芻論貨幣政策與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

摘 要 為了正確了解貨幣政策與經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系，本文從貨幣政策理論和銀行監(jiān)管問題入手，以經(jīng)濟(jì)發(fā)展為導(dǎo)向，闡明貨幣供應(yīng)量理論、銀行監(jiān)管面臨的問題和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的關(guān)系。進(jìn)而表明貨幣政策的核心問題是貨幣供應(yīng)量理論，并且在完善銀行監(jiān)管的前提下，銀行可以通過調(diào)整貨幣量的供應(yīng)，來保持物價(jià)總體水平穩(wěn)定，來保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的均衡。

關(guān)鍵詞 貨幣政策 供應(yīng)量 銀行監(jiān)管 經(jīng)濟(jì)發(fā)展

作者簡(jiǎn)介：張希倩，上海大學(xué)法學(xué)院研究生，研究方向：公司金融法務(wù)。

中圖分類號(hào)：F822 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A DOI：10.19387/j.cnki.1009-0592.2017.03.331

一、導(dǎo)言

談到貨幣和銀行，很多人會(huì)覺得疑惑，不理解貨幣、銀行與實(shí)踐的關(guān)系。本文從貨幣、銀行與經(jīng)濟(jì)關(guān)系的角度出發(fā)，來探討貨幣政策與我國經(jīng)濟(jì)的關(guān)系。中央人民銀行的貨幣政策的目標(biāo)是使貨幣的幣值保持穩(wěn)定以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。 而中國人民銀行的主要職能在于制定和執(zhí)行貨幣政策并且防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)以維護(hù)金融的穩(wěn)定。貨幣政策具體體現(xiàn)在中央銀行通過對(duì)貨幣供應(yīng)量的改變來影響金融因素變量，以使經(jīng)濟(jì)達(dá)到穩(wěn)定的增長(zhǎng)。所以研究貨幣政策及其相關(guān)銀行監(jiān)管的內(nèi)容對(duì)我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要作用。

二、貨幣政策與經(jīng)濟(jì)

經(jīng)濟(jì)水平的穩(wěn)定取決于物價(jià)的穩(wěn)定，物價(jià)水平的穩(wěn)定是一個(gè)復(fù)雜的問題，因?yàn)橛绊懳飪r(jià)的因素是多方面的，如政治因素，經(jīng)濟(jì)環(huán)境和相關(guān)的法律制度等等。縱觀世界各國，多數(shù)國家一般是依據(jù)各個(gè)時(shí)期的政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境，相應(yīng)地確定通貨膨脹率。這樣確定的原因在于特定時(shí)期的通貨膨脹率與該段時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相關(guān)。但是筆者認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中最關(guān)鍵的因素是貨幣政策。換句話說，如果想要保持物價(jià)穩(wěn)定就要保持人民幣幣值穩(wěn)定，這也是保持我國貨幣政策的主要目標(biāo)。 因?yàn)槿嗣駧艓胖凳欠穹€(wěn)定，主要是通過物價(jià)穩(wěn)定體現(xiàn)出來。物價(jià)是否穩(wěn)定又關(guān)系著經(jīng)濟(jì)水平的高低，穩(wěn)定物價(jià)就是要防止物價(jià)水平上升或降低，從歷年來我國的貨幣政策來看，主要是防止物價(jià)水平上升，因此當(dāng)探討貨幣政策的目標(biāo)時(shí)，抑制物價(jià)水平上升是穩(wěn)定物價(jià)的主要目標(biāo)。

我國貨幣政策要考慮的因素之一是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的因素，這是因?yàn)閲野l(fā)布的任何一項(xiàng)貨幣政策都會(huì)直接影響到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。 我國正處于社會(huì)主義初級(jí)階段，這一時(shí)期是經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的時(shí)期，因此貨幣政策也就相應(yīng)的為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所服務(wù)。所以筆者認(rèn)為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)，也是貨幣政策的目標(biāo)。實(shí)踐證明我國現(xiàn)階段的各種貨幣政策與經(jīng)濟(jì)體制和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)密切相關(guān)。比如，隨著物質(zhì)生活不斷提高，公眾對(duì)娛樂項(xiàng)目的追求也與日俱增。

三、貨幣政策理論

有學(xué)者認(rèn)為，通貨膨脹其實(shí)是貨幣現(xiàn)象，是由于貨幣的增加過量而引起的現(xiàn)象。所以抑制通貨膨脹的根本措施是控制貨幣的供應(yīng)量。 其實(shí)產(chǎn)生這種思想的原因在于只看到了中央銀行在控制貨幣供給中的作用，而忽視了商業(yè)銀行的相關(guān)行為。目前，我國商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)模式是自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、自我約束。產(chǎn)生這種經(jīng)營(yíng)模式是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)作用的結(jié)果。

理論上，貨幣不僅包含基礎(chǔ)貨幣，也包含存款貨幣。其中存款貨幣在貨幣總量中是主要部分。中央銀行的決策決定著基礎(chǔ)貨幣的多少，而商業(yè)銀行的貸款行為則決定著存款貨幣的多少。在我國實(shí)踐中由于地方各個(gè)政府的介入和壓力，商業(yè)銀行的效益往往不是很理想，貸款行為也是違反經(jīng)濟(jì)效益和安全性原則。筆者認(rèn)為，立法機(jī)關(guān)可以完善相應(yīng)的貨幣銀行法，這樣就可以抑制各地政府和企業(yè)的相關(guān)不良行為，使社會(huì)公眾有法可依，依法保障自己的權(quán)利的同時(shí)，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展。

立法機(jī)關(guān)如果想要完善有關(guān)貨幣方面的法律法規(guī)，就必須掌握相應(yīng)的貨幣政策。貨幣政策具體來講就是國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策的主要工具之一，體現(xiàn)在銀行對(duì)國家的貨幣或者信貸的管理上。而許多金融變量和經(jīng)濟(jì)變量之所以受到影響正是由于改變了貨幣的供應(yīng)量。所以如果想要清晰了解貨幣政策，必須明白如何確定貨幣的供應(yīng)量。

關(guān)于貨幣供應(yīng)量學(xué)說主要有兩種觀點(diǎn)，一種是貨幣供應(yīng)外生性理論；另一種觀點(diǎn)就是貨幣供應(yīng)內(nèi)生性理論。貨幣供應(yīng)外生性理論觀點(diǎn)認(rèn)為貨幣供應(yīng)量主要體現(xiàn)在中央銀行對(duì)貨幣供應(yīng)的控制力上，簡(jiǎn)單說就是，貨幣量的供應(yīng)是可以由中央銀行來決定的，中央銀行發(fā)行貨幣的行為處于主動(dòng)地位。而貨幣供應(yīng)內(nèi)生性理論觀點(diǎn)則否定了中央銀行可以控制貨幣流動(dòng)速度，該理論觀點(diǎn)認(rèn)為經(jīng)濟(jì)主體的內(nèi)在需求決定著貨幣供應(yīng)量的數(shù)量，而中央銀行發(fā)行貨幣的行為是根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的需要來發(fā)行貨幣，所以中央銀行發(fā)行貨幣處于被動(dòng)地位。

筆者認(rèn)為貨幣供應(yīng)外生性理論更加符合我國的國情。我國現(xiàn)階段的社會(huì)生產(chǎn)力水平比較低，科學(xué)技術(shù)水平和民族文化素質(zhì)不夠高。人民日益增長(zhǎng)的物質(zhì)文化需要同落后的社會(huì)生產(chǎn)力之間的矛盾仍是我國社會(huì)的主要矛盾。這說明我國的社會(huì)主義仍然處于并將長(zhǎng)期處于初級(jí)階段。所以經(jīng)濟(jì)對(duì)我國來說至關(guān)重要，而貨幣的供應(yīng)量又間接的影響著經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。如果中央銀行僅僅根據(jù)經(jīng)濟(jì)主體的需要來發(fā)行貨幣，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展不均衡，所以筆者認(rèn)為，貨幣量的供應(yīng)是可以由中央銀行來決定的，中央銀行發(fā)行貨幣的行為應(yīng)當(dāng)處于主動(dòng)地位。

四、銀行監(jiān)管

既然中央銀行在發(fā)行貨幣的過程中處于主動(dòng)地位，貨幣本質(zhì)是銀行對(duì)公眾的貸款，銀行是通過控制貨幣來控制貨幣供應(yīng)量。為了更好地維護(hù)公眾的合法權(quán)益，銀行的行為應(yīng)該受到監(jiān)管。 目前，許多國家尤其是發(fā)展中國家越來越重視銀行監(jiān)管，我國成立了專門的銀監(jiān)局對(duì)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行監(jiān)管。在我國，華北銀行、北海銀行和西北銀行三家銀行合并組成中國人民銀行。人民銀行是集監(jiān)管和發(fā)行貨幣于一身。在行政權(quán)力下，人民銀行的地位是相對(duì)獨(dú)立的，但是人民銀行不會(huì)超越行政權(quán)力。中央銀行的地位也是相對(duì)獨(dú)立的。這種獨(dú)立性主要是指中央銀行依照法律的規(guī)定行使貨幣發(fā)行權(quán)，制定實(shí)施相應(yīng)的貨幣政策。中央銀行獨(dú)立性主要是相對(duì)于政府而言， 而不是商業(yè)銀行、其他單位和個(gè)人。中央銀行獨(dú)立性雖指獨(dú)立于政府， 但不能獨(dú)立于公共利益， 也就是說， 當(dāng)出現(xiàn)某些不合公共利益的政府經(jīng)濟(jì)政策時(shí)， 中央銀行必須傾向公共利益一方。 正是因?yàn)橹醒脬y行獨(dú)立性特征，所以當(dāng)中央銀行獨(dú)立行使發(fā)行貨幣權(quán)時(shí)，發(fā)行貨幣的模式就會(huì)間接的影響著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。中央銀行的獨(dú)立性主要體現(xiàn)在獨(dú)立制定和實(shí)施貨幣政策進(jìn)而調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量，保持幣值穩(wěn)定；其次，中央銀行的財(cái)產(chǎn)來源的決定和使用也有獨(dú)立性。 其實(shí)，中央銀行的獨(dú)立是與國家的幣值穩(wěn)定性程度相關(guān)，因此，如果對(duì)銀行進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管，就會(huì)對(duì)幣值帶來相應(yīng)影響，進(jìn)而影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展，這就是研究銀行監(jiān)管問題的意義所在。

由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，銀行更多的是考慮如何利用貨幣政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)。所以注重銀行監(jiān)管對(duì)于貨幣政策至關(guān)重要。 隨著我國銀行發(fā)展的客觀需要， 我國銀行業(yè)監(jiān)管制度也相應(yīng)確立，這在一定程度上標(biāo)志著我國銀行監(jiān)管體系已經(jīng)逐漸步入正規(guī)化但是由于我國特殊國情的特點(diǎn)，使我們的銀行監(jiān)管面臨許多問題。

首先，在立法方面，對(duì)于監(jiān)管人員自身制度規(guī)定和職責(zé)劃分沒有相應(yīng)的法律法規(guī)。監(jiān)管人員對(duì)于銀行是依照法律規(guī)定進(jìn)行監(jiān)管，但是法律卻沒有規(guī)定監(jiān)管人員受何人監(jiān)管，導(dǎo)致監(jiān)管人員在旅行職責(zé)時(shí)，無人對(duì)監(jiān)管人員進(jìn)行監(jiān)管。長(zhǎng)此以往，監(jiān)管人員是否依法辦事，是否公正廉潔，無人知曉。這是立法的缺陷。筆者建議，立法機(jī)關(guān)可以設(shè)立對(duì)監(jiān)管人員進(jìn)行監(jiān)管的法律制度，使監(jiān)管人員也處于人們的監(jiān)督之下，這樣才能保證公正合法，既有助于銀行業(yè)務(wù)的開展，也有助于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

其次，我國缺乏對(duì)銀行監(jiān)管的目標(biāo)。由于監(jiān)管人員在監(jiān)管的過程中沒有具體標(biāo)準(zhǔn)，使得銀行等金融機(jī)構(gòu)想方設(shè)法繞過監(jiān)管，不能自覺地按照金融監(jiān)管當(dāng)局的要求去做，導(dǎo)致對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)沒有起到早發(fā)現(xiàn)， 早預(yù)防的作用。筆者建議，隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展，國家應(yīng)當(dāng)建立相應(yīng)的監(jiān)管手段和明確的監(jiān)管目標(biāo)，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)有法可依，使銀行按照目標(biāo)完善經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)以適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

再次，我國對(duì)銀行的監(jiān)管方式并沒有考慮到地區(qū)差異性。不同地區(qū)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同，如果按照同一種監(jiān)管方式，對(duì)在不同的地區(qū)的各個(gè)銀行運(yùn)用相同監(jiān)管方式，勢(shì)必會(huì)導(dǎo)致地區(qū)發(fā)展不平衡。例如，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，外資銀行的設(shè)立比較早，那么該銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度勢(shì)必會(huì)和其他不發(fā)達(dá)的地區(qū)不同。所以筆者建議，立法機(jī)關(guān)可以根據(jù)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的特點(diǎn)，來具體規(guī)定相應(yīng)的銀行監(jiān)管方式以適應(yīng)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

最后，由于我國監(jiān)管人員知識(shí)水平和業(yè)務(wù)素質(zhì)不高，不能及時(shí)掌握銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和理念，加上對(duì)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的新理論不能運(yùn)用到本國的銀行監(jiān)管中，所以很難適應(yīng)國際金融的發(fā)展需要。 筆者建議，我國應(yīng)當(dāng)發(fā)展復(fù)合型人才，要求從事銀行監(jiān)管的人員不僅要具備銀行的基礎(chǔ)專業(yè)知識(shí)，還要了解金融及其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的防護(hù)知識(shí)。因?yàn)槲覈膶?shí)際是中國處于社會(huì)主義初級(jí)階段， 同時(shí)我國作為經(jīng)濟(jì)大國正在崛起，我國是社會(huì)主義國家，并且致力于發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)。而中央銀行立法主要體現(xiàn)的是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一般規(guī)律， 因此發(fā)展具有銀行知識(shí)方面的人才對(duì)于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也是十分關(guān)鍵，這有助于提高我國金融監(jiān)管的效率，進(jìn)而適應(yīng)國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

五、結(jié)語

通過上述對(duì)貨幣供應(yīng)量理論和銀行監(jiān)管分析表明，貨幣政策的核心問題是貨幣供應(yīng)量理論。在完善銀行監(jiān)管的前提下，銀行可以通過調(diào)整貨幣量的供應(yīng)，來保持物價(jià)總體水平穩(wěn)定，進(jìn)而保持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的均衡。根據(jù)我國的基本國情可以看出，我國貨幣供應(yīng)的外生性屬性在逐步增強(qiáng)。筆者認(rèn)為，我國貨幣政策的目標(biāo)應(yīng)該把經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放在首位，結(jié)合貨幣供應(yīng)量理論，在健全銀行監(jiān)管問題的同時(shí)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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