養(yǎng)老金資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)一覽

程顯峰

公募基金將是中國(guó)三大養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)的主力軍，構(gòu)成養(yǎng)老金資產(chǎn)管理的重要力量，正成為中國(guó)養(yǎng)老體系建設(shè)的最重要參與者。

我國(guó)的養(yǎng)老金制度始建于20世紀(jì)90年代，從國(guó)務(wù)院頒布《關(guān)于建立統(tǒng)一的企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的決定》至今的20多年間，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度取得了顯著的成績(jī)，中國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度實(shí)行統(tǒng)賬結(jié)合的籌資管理模式。

我國(guó)各類型養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)管理情況

目前，中國(guó)養(yǎng)老金體系主要為“三保險(xiǎn)、一保障”制度，其中三保險(xiǎn)指目前已經(jīng)形成的“三大支柱”的養(yǎng)老保險(xiǎn)體系：基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)（年金）和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)；而一保障則是指全國(guó)社會(huì)保障基金制度。目前我國(guó)養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)管理情況見(jiàn)下表。

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金

基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基本主要分為城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)和城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)兩類。截至2015年年底，中國(guó)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)規(guī)模近4萬(wàn)億元，由于過(guò)去統(tǒng)籌層次較低、管理較為分散，投資收益基本維持在2%左右。為了增加保值增值的能力，目前，該基金已經(jīng)交由社保理事會(huì)統(tǒng)籌管理，其具體托管模式見(jiàn)圖1。

全國(guó)社會(huì)保障基金

全國(guó)社會(huì)保障基金是指政府集中的社會(huì)保障儲(chǔ)備基金，受全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)管理。截至2015年年底，社保理事會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額為1.9萬(wàn)億元，投資收益率15.14%，歷年平均收益率8.8%，全國(guó)社會(huì)保障基金委托管理人及管理模式見(jiàn)圖2。

企業(yè)年金

企業(yè)年金是指企業(yè)及職工在依法參加基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上建立的，旨在提高職工退休后生活水平，對(duì)國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)進(jìn)行重要補(bǔ)充的一種養(yǎng)老保險(xiǎn)形式。

截至2015年年底，企業(yè)年金基金資產(chǎn)總額9526億元，2015年投資收益率為9.88%，歷年平均收益率8.7%，企業(yè)年金管理人及托管模式見(jiàn)圖3。

養(yǎng)老金資產(chǎn)管理的3大牌照

2016年年底，全國(guó)社保理事會(huì)遴選出第一批21家基本養(yǎng)老基本證券投資管理機(jī)構(gòu)。隨著中國(guó)養(yǎng)老金體系正在逐步完善，對(duì)于中國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，共有3塊非常重要的資格牌照，這3塊資格牌照支撐著中國(guó)養(yǎng)老金體系的三大養(yǎng)老基金業(yè)務(wù)，即我們通常所指的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、社?；?、企業(yè)年金（附表）。