• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于企業(yè)集團(tuán)投資中心績(jī)效考核指標(biāo)的分析與研究

    2017-03-31 23:32:59徐超潔
    時(shí)代金融 2017年8期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)集團(tuán)措施

    徐超潔

    【摘要】績(jī)效考核指標(biāo)主要是確立具體的績(jī)效考核目標(biāo),科學(xué)合理判斷企業(yè)管理層的工作業(yè)績(jī)。本文首先分析了企業(yè)集團(tuán)常用的績(jī)效考核指標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn),其次提出了改善企業(yè)集團(tuán)投資中心績(jī)效考核指標(biāo)的措施。

    【關(guān)鍵詞】企業(yè)集團(tuán) 投資中心 績(jī)效考核指標(biāo) 措施

    企業(yè)集團(tuán)投資中心可以對(duì)生產(chǎn)與銷售過(guò)程予以控制,不僅在成本與收入上負(fù)有一定的責(zé)任,而且還有權(quán)決定投資中心的投資水平,相關(guān)經(jīng)理人員除了分公司分?jǐn)偟墓芾碣M(fèi)用外,可對(duì)所有成本與收入進(jìn)行全方位控制,同時(shí)還能控制并占有公司資產(chǎn),擁有較高的自主權(quán)。所以制定科學(xué)的績(jī)效考核指標(biāo)是投資中心的首要任務(wù)。

    一、企業(yè)集團(tuán)常用的績(jī)效考核指標(biāo)及其優(yōu)缺點(diǎn)

    (一)投資利潤(rùn)率績(jī)效考核指標(biāo)

    首先,大部分企業(yè)集團(tuán)將投資利潤(rùn)率作為了常用的效益評(píng)價(jià)指標(biāo),該指標(biāo)具有下列優(yōu)勢(shì):一,投資利潤(rùn)率指標(biāo)是按照投資中心內(nèi)部存在的會(huì)計(jì)資料所計(jì)算出的一種指標(biāo),各部門和各行業(yè)之間可采用這一指標(biāo)進(jìn)行橫向比較,發(fā)揮著明顯的可比性作用。二,投資利潤(rùn)率指標(biāo)能夠全面反映投資中心的盈利水平及能力,通過(guò)該指標(biāo)對(duì)部門業(yè)績(jī)進(jìn)行評(píng)價(jià),進(jìn)而增強(qiáng)企業(yè)整體投資利潤(rùn)水平。當(dāng)前,該指標(biāo)已經(jīng)受到了投資者和經(jīng)理班子的廣泛青睞。三,投資利潤(rùn)率指標(biāo)涉及兩方面的要素,一種是評(píng)價(jià)生產(chǎn)力的周轉(zhuǎn)指標(biāo)投資周轉(zhuǎn)率,一種是評(píng)價(jià)效益的收益指標(biāo)銷售利潤(rùn)率。

    其次,投資利潤(rùn)率績(jī)效考核指標(biāo)在有利的同時(shí)也存在一些薄弱之處:一,投資中心領(lǐng)導(dǎo)層在使用該指標(biāo)時(shí),只注重短期收益,而忽視了公司的長(zhǎng)期發(fā)展目標(biāo)。二,投資中心在采用該指標(biāo)來(lái)考核評(píng)價(jià)自身的工作業(yè)績(jī)時(shí),通常只注重追求短期利益,忽視了有利于企業(yè)發(fā)展的投資項(xiàng)目,還有的投資中心不假思索的運(yùn)行對(duì)企業(yè)不利的項(xiàng)目。三,在通貨膨脹背景下,使得企業(yè)資產(chǎn)賬面價(jià)值與實(shí)際不相符,進(jìn)而引起盈利增長(zhǎng)假象,嚴(yán)重削弱了投資利潤(rùn)率的準(zhǔn)確性。四,在現(xiàn)代管理理論中,不同的投資有不同的風(fēng)險(xiǎn),更有甚者同一部門的資產(chǎn)有著不相同的風(fēng)險(xiǎn)類型,如果不考慮風(fēng)險(xiǎn)的大小來(lái)進(jìn)行調(diào)整,那么就無(wú)法客觀精確的評(píng)價(jià)其業(yè)績(jī)。

    (二)剩余收益績(jī)效考核指標(biāo)

    所謂剩余收益,指的是企業(yè)集團(tuán)投資中心總體利潤(rùn)減去最少投資收益后剩下的余額。當(dāng)前,大部分企業(yè)集團(tuán)均通過(guò)剩余收益績(jī)效考核指標(biāo)來(lái)反映投資和利潤(rùn)兩者間存在的聯(lián)系性,從而防止通過(guò)投資利潤(rùn)率指標(biāo)評(píng)價(jià)部門業(yè)績(jī)時(shí)產(chǎn)生的不良問(wèn)題,消除投資中心長(zhǎng)期遵循的本文主義。

    首先,剩余收益績(jī)效考核指標(biāo)的優(yōu)勢(shì):一,該指標(biāo)同樣能全方位評(píng)價(jià)企業(yè)集團(tuán)投資中心的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī);二,該指標(biāo)可以有效克服投資利潤(rùn)率指標(biāo)的不足之處,能夠有效促進(jìn)部門業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)集團(tuán)總體目標(biāo)的協(xié)調(diào)一致性,使投資中心領(lǐng)導(dǎo)層積極主動(dòng)地進(jìn)行科學(xué)合理的決策。其次,剩余收益績(jī)效考核指標(biāo)的薄弱環(huán)節(jié):一,該指標(biāo)屬于絕對(duì)數(shù)指標(biāo),對(duì)于具有一定規(guī)模的部門能夠得到較為豐盛的剩余收益,但其卻無(wú)法獲取較高的投資利潤(rùn)率。二,由于該指標(biāo)屬于絕對(duì)數(shù)指標(biāo),因此無(wú)法揭露投資中心實(shí)際獲得的利潤(rùn)與本中心占用資產(chǎn)之間存在的關(guān)系。

    二、改善企業(yè)集團(tuán)投資中心績(jī)效考核指標(biāo)的措施

    投資利潤(rùn)率和剩余收益兩項(xiàng)指標(biāo)對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)因素的考慮也不夠充分,對(duì)于現(xiàn)代企業(yè)而言,這是不就應(yīng)該的。盡管在對(duì)剩余收益指標(biāo)計(jì)算過(guò)程中,可通過(guò)不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整最少的收益,但這僅僅適用于對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的投資額或資產(chǎn)進(jìn)行處理,而在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)方面完全忽視了風(fēng)險(xiǎn)因素,因此應(yīng)加強(qiáng)改善投資中心效益評(píng)價(jià)和考核兩項(xiàng)指標(biāo),根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小優(yōu)化調(diào)整,并注重現(xiàn)金回收率的使用。

    (一)加強(qiáng)投資利潤(rùn)率的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

    對(duì)投資利潤(rùn)率進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整主要是指經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益和資本之間的比率。也就是說(shuō)將存在風(fēng)險(xiǎn)因素的收益及資本進(jìn)行一番合理調(diào)整,使其變?yōu)闆](méi)有風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的收益及資本,接著再在投資利潤(rùn)率的原理基礎(chǔ)上對(duì)投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行全面評(píng)價(jià)。

    在實(shí)現(xiàn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的投資利潤(rùn)率后,能夠準(zhǔn)確評(píng)價(jià)投資中心的盈利能力及資本利用率,并且通過(guò)深入分析和有效計(jì)算投資及其收益和風(fēng)險(xiǎn)之間具有的關(guān)聯(lián)性,能夠及時(shí)優(yōu)化調(diào)整各類風(fēng)險(xiǎn)因素下的資本及其產(chǎn)生的收益,以保證投資收益率指標(biāo)完全與實(shí)際相符,還能對(duì)整個(gè)投資中心的經(jīng)營(yíng)效果進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

    (二)加強(qiáng)剩余收益的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整

    對(duì)剩余收益進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后,可按照原來(lái)剩余收益的原理,不過(guò)需要進(jìn)行相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。本文所提到的最少收益率主要指的是企業(yè)集團(tuán)根據(jù)投資中心的實(shí)際情況而確立的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整預(yù)期收益率,一般以對(duì)各投資中心的加權(quán)平均風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后所產(chǎn)生的投資收益率為中心進(jìn)行計(jì)算,同時(shí)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小調(diào)整各類風(fēng)險(xiǎn)因素的投資。

    要想充分了解投資中心是否為企業(yè)集團(tuán)帶來(lái)良好的利潤(rùn)價(jià)值,單憑風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的投資利潤(rùn)率指標(biāo)還很難對(duì)其有準(zhǔn)確全面的評(píng)價(jià),還必須有相配套的可以反映其高出預(yù)期收益額的指標(biāo)。而該指標(biāo)就能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的剩余收益進(jìn)行表示,從而清晰獲悉各投資中心為企業(yè)帶來(lái)的效益,促進(jìn)投資中心領(lǐng)導(dǎo)層樹(shù)立全局意識(shí),并綜合考慮企業(yè)利益。

    (三)現(xiàn)金回收率指標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)

    所謂現(xiàn)金回收率,指的是圍繞現(xiàn)金流量而開(kāi)展的效益評(píng)價(jià)指標(biāo),強(qiáng)調(diào)了經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金收入和現(xiàn)金支出間存在的差額在投資中心現(xiàn)階段的會(huì)計(jì)利潤(rùn)總額中所占的比率?,F(xiàn)金回收率的重要性和可行性明顯,具體體現(xiàn)在:

    第一,投資決策過(guò)程中對(duì)現(xiàn)金流量的研究要比利潤(rùn)研究重要,這主要是因?yàn)椋菏紫?,根?jù)會(huì)計(jì)核算的一般原則,權(quán)責(zé)發(fā)生制是利潤(rùn)最終確定的前提保障,但利潤(rùn)每年的分布會(huì)受到折舊方法、成本計(jì)算法等各類因素的影響,現(xiàn)金流量則不然,以上因素對(duì)其沒(méi)有任何阻礙。其次,現(xiàn)金流動(dòng)狀況的重要性強(qiáng)于盈虧狀況,這是因?yàn)橛杏⒉淮砭陀卸嘤嗟默F(xiàn)金,項(xiàng)目發(fā)展的持續(xù)與否,主要看其是否具備大量的現(xiàn)金用于整體開(kāi)支。

    第二,現(xiàn)金回收率的可行性主要體現(xiàn)在:首先,投資決策十分注重現(xiàn)金流量分析,并清晰指出了采用利潤(rùn)這一考核指標(biāo)所帶來(lái)的弊端。但是,業(yè)績(jī)考核過(guò)程中,傳統(tǒng)財(cái)務(wù)管理將重心放在了收益或者基于收益的衡量指標(biāo)上,這里就包括投資利潤(rùn)率與剩余收益。顯然,投資決策活動(dòng)采用的考核方法與投資決策執(zhí)行結(jié)果采用的評(píng)價(jià)方法兩者間具有一定的矛盾性。現(xiàn)行的投資評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)與現(xiàn)行的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)彼此還不具備關(guān)聯(lián)性,投資評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)主要圍繞現(xiàn)金流量,業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)則圍繞收益。完全違背了通過(guò)統(tǒng)一口徑評(píng)價(jià)預(yù)算與事后的指標(biāo)原則,也就是我們常常提到的一貫性原則。

    倘若一個(gè)采用現(xiàn)金流量分析法并受到好評(píng)的項(xiàng)目實(shí)際被采納,這是因?yàn)槠渚邆涑渥愕膬衄F(xiàn)值、報(bào)酬率。而該項(xiàng)目實(shí)際實(shí)施后,往往會(huì)忽略掉這些指標(biāo),不再利用真實(shí)可靠的數(shù)字對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行合理計(jì)算,而是重新制定從盈利角度出發(fā)的指標(biāo),比如投資利潤(rùn)率和剩余收益,此類指標(biāo)在項(xiàng)目施工前未進(jìn)行任何計(jì)算。這樣,項(xiàng)目施工前期和后期使用的指標(biāo)就有明顯的脫節(jié)問(wèn)題。

    第三,對(duì)于上述問(wèn)題,可采取以下方法解決:投資決策將利潤(rùn)指標(biāo)作為中心;業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)將現(xiàn)金流量作為中心。貨幣時(shí)間價(jià)值、間接費(fèi)用分配等因素對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)造成了一定的影響,并且該指標(biāo)的計(jì)量工作還受到了人為因素的嚴(yán)重制約,所以實(shí)際應(yīng)用效果不理想?,F(xiàn)金流量則不受這些因素的限制,可有效應(yīng)用于財(cái)務(wù)管理工作中,這就是基于現(xiàn)金流量的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)(現(xiàn)金回收率)。采用現(xiàn)金回收率指標(biāo)可以解決投資中心關(guān)于業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與項(xiàng)目評(píng)估指標(biāo)無(wú)法協(xié)調(diào)一致的問(wèn)題,方便快捷的進(jìn)行計(jì)算,對(duì)投資評(píng)估指標(biāo)的執(zhí)行效率能夠客觀準(zhǔn)確的檢驗(yàn),從而保證投資中心的投資效率。

    三、結(jié)論

    綜上所述可知,現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)投資中心應(yīng)廣泛采用現(xiàn)金回收率這一績(jī)效考核指標(biāo),未來(lái)企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中將以該指標(biāo)為中心,從而細(xì)致全面的考核整個(gè)投資中心的業(yè)績(jī)。需要注意的是,如果僅僅采用一項(xiàng)指標(biāo)來(lái)開(kāi)展效益評(píng)價(jià)活動(dòng),那么將缺乏一定的合理性。要想對(duì)企業(yè)集團(tuán)投資中心的業(yè)績(jī)進(jìn)行系統(tǒng)化的考評(píng),就必須突出本文提到的各項(xiàng)指標(biāo)的優(yōu)勢(shì),并將各指標(biāo)綜合起來(lái)應(yīng)用,優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),從而綜合考評(píng)企業(yè)集團(tuán)投資中心整體效益。

    參考文獻(xiàn)

    [1]許俊.安徽省投資集團(tuán)基于關(guān)鍵指標(biāo)績(jī)效考核的薪酬改革研究[J].南京大學(xué),2016.

    [2]蘭宏江.關(guān)于如何建立工業(yè)企業(yè)集團(tuán)組織績(jī)效考核體系的探討[J].經(jīng)營(yíng)管理者,2012.

    [3]黃學(xué)江.現(xiàn)代企業(yè)績(jī)效考核研究[J].西南交通大學(xué),2010.

    [4]周丹.小微工業(yè)企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系探討[J].中國(guó)高新技術(shù)企業(yè),2016.

    [5]李三虎,張永宏.對(duì)績(jī)效管理標(biāo)準(zhǔn)化體系的幾點(diǎn)思考[J].企業(yè)家天地月刊,2011.

    [6]高明媛.完善K市投融資公司績(jī)效考核指標(biāo)體系研究[J].昆明理工大學(xué),2015.

    猜你喜歡
    企業(yè)集團(tuán)措施
    放養(yǎng)雞疾病防治八措施
    環(huán)境保護(hù)中水污染治理措施探討
    高中數(shù)學(xué)解題中構(gòu)造法的應(yīng)用措施
    20條穩(wěn)外資措施將出臺(tái)
    減少豬相互打斗的措施
    夏季豬熱應(yīng)激及其防治措施
    廣東飼料(2016年5期)2016-12-01 03:43:23
    企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理模式問(wèn)題研究
    企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)中心運(yùn)行優(yōu)化分析
    淺析我國(guó)企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司資金管理問(wèn)題及對(duì)策
    企業(yè)集團(tuán)運(yùn)用大數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的方法和路徑
    国产精品99久久99久久久不卡| 精品人妻在线不人妻| 久久久精品免费免费高清| 国产亚洲精品久久久久5区| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| av一本久久久久| 欧美精品啪啪一区二区三区| 黑人巨大精品欧美一区二区蜜桃| 久久香蕉国产精品| 99久久国产精品久久久| 9色porny在线观看| 热re99久久精品国产66热6| 国产精品久久久av美女十八| 欧美激情高清一区二区三区| 亚洲精品乱久久久久久| 国产在视频线精品| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 十八禁高潮呻吟视频| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| av网站免费在线观看视频| 在线观看免费日韩欧美大片| 亚洲一卡2卡3卡4卡5卡精品中文| 久久久久视频综合| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 久久国产精品人妻蜜桃| 亚洲熟妇熟女久久| 露出奶头的视频| 99国产精品免费福利视频| 少妇被粗大的猛进出69影院| 国产精品免费一区二区三区在线 | 欧美精品高潮呻吟av久久| 免费少妇av软件| 国产一区二区激情短视频| 一边摸一边抽搐一进一小说 | 日本黄色视频三级网站网址 | 亚洲精品乱久久久久久| 国产高清videossex| 午夜日韩欧美国产| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 国产精品乱码一区二三区的特点 | tube8黄色片| 亚洲国产精品sss在线观看 | 午夜福利影视在线免费观看| 美女国产高潮福利片在线看| 亚洲色图av天堂| 亚洲精品国产区一区二| 欧美在线黄色| 国产午夜精品久久久久久| 天堂中文最新版在线下载| 波多野结衣一区麻豆| 老司机福利观看| 国产精品一区二区免费欧美| www日本在线高清视频| 久久久久久人人人人人| 国产日韩欧美亚洲二区| 日本五十路高清| 波多野结衣av一区二区av| 亚洲av美国av| 高清黄色对白视频在线免费看| tocl精华| 欧美中文综合在线视频| 窝窝影院91人妻| 亚洲国产欧美网| a级毛片黄视频| 久久久久久免费高清国产稀缺| 欧美+亚洲+日韩+国产| 精品一品国产午夜福利视频| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 十八禁网站免费在线| а√天堂www在线а√下载 | 99国产精品99久久久久| 在线观看免费高清a一片| 国产片内射在线| 91大片在线观看| 国产成人欧美在线观看 | 每晚都被弄得嗷嗷叫到高潮| 国产在线一区二区三区精| 在线观看免费视频网站a站| 亚洲av成人av| 一级片免费观看大全| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 亚洲人成伊人成综合网2020| 欧美成人免费av一区二区三区 | 免费观看精品视频网站| 久久 成人 亚洲| 久久人妻av系列| 人人澡人人妻人| 91在线观看av| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 中文字幕制服av| av在线播放免费不卡| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 亚洲人成77777在线视频| 啪啪无遮挡十八禁网站| 日本vs欧美在线观看视频| svipshipincom国产片| 国产在线精品亚洲第一网站| av电影中文网址| 黄色 视频免费看| 国产av一区二区精品久久| videosex国产| 午夜精品在线福利| 制服人妻中文乱码| 热99国产精品久久久久久7| 国产男靠女视频免费网站| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 国产精品.久久久| 国产成人精品久久二区二区91| 三级毛片av免费| 亚洲欧美激情综合另类| 最新美女视频免费是黄的| 国产片内射在线| 精品国产国语对白av| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 女人久久www免费人成看片| 高清视频免费观看一区二区| 亚洲精品一二三| 国产精品自产拍在线观看55亚洲 | 丰满饥渴人妻一区二区三| 欧美激情 高清一区二区三区| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 亚洲欧美激情综合另类| 久久午夜综合久久蜜桃| 精品福利观看| 国产精品久久久av美女十八| 丝袜美腿诱惑在线| 日本wwww免费看| 99国产精品99久久久久| 老熟女久久久| 视频区欧美日本亚洲| 中国美女看黄片| 少妇的丰满在线观看| 夜夜躁狠狠躁天天躁| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 亚洲五月色婷婷综合| 精品一区二区三卡| 在线观看一区二区三区激情| 国产亚洲精品久久久久5区| 国产成人免费观看mmmm| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 成人国语在线视频| 精品久久久久久久久久免费视频 | 国产精品免费大片| 国产成人精品久久二区二区免费| 成人特级黄色片久久久久久久| tube8黄色片| 91成年电影在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| av网站在线播放免费| 黑人操中国人逼视频| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 久久精品国产亚洲av香蕉五月 | 午夜免费鲁丝| 国产在视频线精品| 自线自在国产av| 色94色欧美一区二区| 国产欧美日韩综合在线一区二区| 成人影院久久| 激情视频va一区二区三区| 99精品欧美一区二区三区四区| 成人手机av| 久久国产精品人妻蜜桃| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 午夜福利一区二区在线看| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲精品国产色婷婷电影| 午夜91福利影院| 人人妻,人人澡人人爽秒播| 美女高潮到喷水免费观看| 在线观看免费日韩欧美大片| 黑人猛操日本美女一级片| 无限看片的www在线观看| 久久人人97超碰香蕉20202| 欧美日本中文国产一区发布| 亚洲人成电影免费在线| 中文字幕高清在线视频| 国产精品综合久久久久久久免费 | 成人亚洲精品一区在线观看| 一级,二级,三级黄色视频| 亚洲avbb在线观看| 国产精品久久久久成人av| 国产日韩欧美亚洲二区| 亚洲av日韩精品久久久久久密| tocl精华| 9色porny在线观看| 午夜两性在线视频| 天堂动漫精品| 欧美成狂野欧美在线观看| 久久精品国产99精品国产亚洲性色 | 亚洲国产欧美一区二区综合| 午夜福利在线观看吧| 亚洲五月婷婷丁香| 一进一出抽搐动态| 欧美国产精品一级二级三级| av不卡在线播放| av天堂在线播放| 啦啦啦 在线观看视频| 大型av网站在线播放| 日本vs欧美在线观看视频| 美女福利国产在线| 飞空精品影院首页| 亚洲熟妇中文字幕五十中出 | 69精品国产乱码久久久| 一级毛片女人18水好多| 欧美日韩亚洲高清精品| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 国产精品 欧美亚洲| 国产乱人伦免费视频| 日韩欧美一区视频在线观看| 亚洲av欧美aⅴ国产| 夫妻午夜视频| 在线观看免费视频日本深夜| 精品一区二区三卡| 性少妇av在线| 午夜两性在线视频| 香蕉丝袜av| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 午夜免费成人在线视频| tocl精华| 又紧又爽又黄一区二区| 久久精品国产亚洲av高清一级| 亚洲精品久久午夜乱码| 午夜免费观看网址| 亚洲综合色网址| 老汉色∧v一级毛片| 亚洲av日韩在线播放| 人妻丰满熟妇av一区二区三区 | 亚洲欧美激情综合另类| 悠悠久久av| 亚洲av熟女| 国产精品电影一区二区三区 | 高潮久久久久久久久久久不卡| 无遮挡黄片免费观看| tocl精华| 午夜两性在线视频| 国产精品 国内视频| 国产成人精品久久二区二区免费| 天堂动漫精品| 欧美大码av| 91成人精品电影| 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 岛国在线观看网站| 99精国产麻豆久久婷婷| 精品国产乱子伦一区二区三区| 亚洲欧美色中文字幕在线| 制服诱惑二区| 麻豆乱淫一区二区| av超薄肉色丝袜交足视频| 热re99久久国产66热| 久久中文看片网| 99久久综合精品五月天人人| 国产日韩欧美亚洲二区| 99热国产这里只有精品6| 一级黄色大片毛片| 亚洲国产精品一区二区三区在线| av电影中文网址| 天堂√8在线中文| 欧美另类亚洲清纯唯美| 国产精品久久久av美女十八| 女人精品久久久久毛片| 国产在线一区二区三区精| 91国产中文字幕| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 欧美激情极品国产一区二区三区| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 少妇被粗大的猛进出69影院| 欧美另类亚洲清纯唯美| 日本欧美视频一区| 国产精品亚洲av一区麻豆| 飞空精品影院首页| 国产成人影院久久av| 成人永久免费在线观看视频| 国产三级黄色录像| 成人免费观看视频高清| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 757午夜福利合集在线观看| 国产野战对白在线观看| 在线看a的网站| 国产成人啪精品午夜网站| 国产精品免费视频内射| 精品人妻熟女毛片av久久网站| tocl精华| 9191精品国产免费久久| 日韩 欧美 亚洲 中文字幕| 欧美日韩成人在线一区二区| 中文字幕av电影在线播放| av天堂在线播放| 男女下面插进去视频免费观看| 中文字幕最新亚洲高清| 三上悠亚av全集在线观看| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 美女扒开内裤让男人捅视频| 麻豆乱淫一区二区| 视频区欧美日本亚洲| 成熟少妇高潮喷水视频| 亚洲欧美激情在线| 国产三级黄色录像| 老司机午夜福利在线观看视频| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 日韩三级视频一区二区三区| 久久久久国产一级毛片高清牌| 亚洲熟女毛片儿| 久久精品人人爽人人爽视色| 亚洲综合色网址| 丰满饥渴人妻一区二区三| 啪啪无遮挡十八禁网站| 下体分泌物呈黄色| 国产精品久久久久久人妻精品电影| 一本综合久久免费| 大陆偷拍与自拍| 啦啦啦在线免费观看视频4| 亚洲视频免费观看视频| 中文字幕最新亚洲高清| 久久天堂一区二区三区四区| 国产高清国产精品国产三级| 在线永久观看黄色视频| 免费av中文字幕在线| 欧美在线黄色| 久久草成人影院| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 精品亚洲成国产av| 国产区一区二久久| 嫩草影视91久久| 99精品久久久久人妻精品| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 一边摸一边抽搐一进一小说 | 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 亚洲成人免费电影在线观看| 国产精品偷伦视频观看了| 欧美不卡视频在线免费观看 | 成年女人毛片免费观看观看9 | 亚洲色图 男人天堂 中文字幕| 在线观看免费视频日本深夜| 十八禁人妻一区二区| 久热爱精品视频在线9| 亚洲av熟女| av不卡在线播放| 丝袜美腿诱惑在线| 亚洲自偷自拍图片 自拍| 叶爱在线成人免费视频播放| 成人永久免费在线观看视频| 性色av乱码一区二区三区2| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 久久精品人人爽人人爽视色| 精品国产国语对白av| 成人亚洲精品一区在线观看| 午夜91福利影院| 亚洲av电影在线进入| 高潮久久久久久久久久久不卡| 精品视频人人做人人爽| 满18在线观看网站| 老司机影院毛片| 国产成人啪精品午夜网站| 亚洲av片天天在线观看| av天堂久久9| 淫妇啪啪啪对白视频| 欧美精品高潮呻吟av久久| 亚洲人成电影免费在线| 欧美乱码精品一区二区三区| 午夜视频精品福利| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 高清在线国产一区| 妹子高潮喷水视频| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 精品午夜福利视频在线观看一区| 亚洲va日本ⅴa欧美va伊人久久| 宅男免费午夜| tocl精华| 无限看片的www在线观看| 99热只有精品国产| 国产单亲对白刺激| 妹子高潮喷水视频| 日韩欧美免费精品| 国产高清videossex| 黄网站色视频无遮挡免费观看| 宅男免费午夜| 99精品久久久久人妻精品| 黄色毛片三级朝国网站| www.自偷自拍.com| 久久人妻熟女aⅴ| 国产精品一区二区在线不卡| 国产高清视频在线播放一区| videosex国产| 夜夜夜夜夜久久久久| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 在线免费观看的www视频| 国产区一区二久久| 999久久久精品免费观看国产| 叶爱在线成人免费视频播放| 婷婷丁香在线五月| 亚洲精品成人av观看孕妇| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 淫妇啪啪啪对白视频| 国产99白浆流出| 又黄又爽又免费观看的视频| 捣出白浆h1v1| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 美女福利国产在线| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 国产精品国产高清国产av | av超薄肉色丝袜交足视频| 波多野结衣一区麻豆| 日本wwww免费看| 窝窝影院91人妻| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 男女床上黄色一级片免费看| 丝袜人妻中文字幕| 欧美日韩亚洲国产一区二区在线观看 | 久久这里只有精品19| 免费在线观看日本一区| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 日韩精品免费视频一区二区三区| 欧美日韩亚洲综合一区二区三区_| 国产成人免费观看mmmm| 91九色精品人成在线观看| 婷婷精品国产亚洲av在线 | 高潮久久久久久久久久久不卡| 国产精品99久久99久久久不卡| 日韩成人在线观看一区二区三区| 免费高清在线观看日韩| 中文欧美无线码| 高潮久久久久久久久久久不卡| 精品电影一区二区在线| 99国产精品一区二区蜜桃av | 亚洲少妇的诱惑av| 欧美在线一区亚洲| 多毛熟女@视频| 亚洲欧美激情在线| 美女高潮到喷水免费观看| 在线观看日韩欧美| 黄色毛片三级朝国网站| av线在线观看网站| 午夜亚洲福利在线播放| 狂野欧美激情性xxxx| 老司机靠b影院| 久久国产精品大桥未久av| 国产熟女午夜一区二区三区| 欧美最黄视频在线播放免费 | av福利片在线| 又黄又粗又硬又大视频| 成年动漫av网址| 欧美成狂野欧美在线观看| 成人18禁高潮啪啪吃奶动态图| 桃红色精品国产亚洲av| 麻豆国产av国片精品| 啦啦啦视频在线资源免费观看| 精品电影一区二区在线| 日韩欧美免费精品| av网站在线播放免费| 久久国产精品影院| 亚洲久久久国产精品| bbb黄色大片| 老司机深夜福利视频在线观看| 精品一区二区三卡| 亚洲一区二区三区欧美精品| 久久久久久久久免费视频了| 国产高清视频在线播放一区| 最近最新中文字幕大全免费视频| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 91字幕亚洲| 国产伦人伦偷精品视频| 美女扒开内裤让男人捅视频| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 人妻一区二区av| 很黄的视频免费| 777久久人妻少妇嫩草av网站| 日韩欧美一区视频在线观看| 欧美日韩成人在线一区二区| 99久久99久久久精品蜜桃| 午夜福利乱码中文字幕| 国产成人av教育| 建设人人有责人人尽责人人享有的| 成人亚洲精品一区在线观看| 99热网站在线观看| 中文字幕精品免费在线观看视频| 国产不卡av网站在线观看| 一级作爱视频免费观看| 又紧又爽又黄一区二区| 欧美精品人与动牲交sv欧美| 高清欧美精品videossex| 99国产综合亚洲精品| 看片在线看免费视频| 热99久久久久精品小说推荐| 亚洲欧洲精品一区二区精品久久久| 国产一区在线观看成人免费| 91国产中文字幕| 欧美亚洲日本最大视频资源| 国产熟女午夜一区二区三区| 18禁观看日本| 日韩有码中文字幕| 大型黄色视频在线免费观看| 日韩有码中文字幕| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 90打野战视频偷拍视频| 亚洲人成77777在线视频| 亚洲国产中文字幕在线视频| videos熟女内射| 69精品国产乱码久久久| 亚洲精品一卡2卡三卡4卡5卡| 亚洲一区二区三区欧美精品| 欧美成人午夜精品| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 亚洲欧美一区二区三区久久| 久久精品国产清高在天天线| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 丝瓜视频免费看黄片| 午夜老司机福利片| 一区二区三区激情视频| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 国产成人精品久久二区二区免费| 亚洲成av片中文字幕在线观看| 十分钟在线观看高清视频www| 免费看a级黄色片| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 久久久精品区二区三区| 欧美日韩成人在线一区二区| 999精品在线视频| 午夜精品在线福利| 国产亚洲一区二区精品| 超色免费av| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 在线国产一区二区在线| av有码第一页| 韩国av一区二区三区四区| 俄罗斯特黄特色一大片| 在线观看免费高清a一片| 十八禁网站免费在线| 亚洲情色 制服丝袜| 午夜福利一区二区在线看| 大片电影免费在线观看免费| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 国产精品欧美亚洲77777| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 精品久久久久久电影网| 亚洲欧美激情在线| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 在线十欧美十亚洲十日本专区| 俄罗斯特黄特色一大片| 搡老熟女国产l中国老女人| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 国产高清videossex| 在线观看一区二区三区激情| 国产国语露脸激情在线看| 午夜激情av网站| а√天堂www在线а√下载 | 亚洲欧美一区二区三区黑人| 亚洲av成人一区二区三| 90打野战视频偷拍视频| 淫妇啪啪啪对白视频| 欧美黑人精品巨大| 日韩一卡2卡3卡4卡2021年| 日韩成人在线观看一区二区三区| 99久久综合精品五月天人人| 纯流量卡能插随身wifi吗| cao死你这个sao货| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 久久人妻熟女aⅴ| 美女福利国产在线| 亚洲男人天堂网一区| 欧美久久黑人一区二区| 国产精品国产av在线观看| 正在播放国产对白刺激| 1024香蕉在线观看| 黑人猛操日本美女一级片| 91成人精品电影| 热99re8久久精品国产| 大型黄色视频在线免费观看| 国产成人av教育| 欧美+亚洲+日韩+国产| 久久久国产成人免费| 飞空精品影院首页| 午夜精品在线福利| 999久久久精品免费观看国产| 午夜精品在线福利| 国产精品综合久久久久久久免费 | 狠狠婷婷综合久久久久久88av| 国产成人精品久久二区二区免费| 天堂动漫精品| 一级毛片女人18水好多| 亚洲av美国av| 久久人妻av系列| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 首页视频小说图片口味搜索| 精品亚洲成a人片在线观看| 精品久久久久久电影网| 老熟女久久久| 人人妻人人澡人人看| 欧美+亚洲+日韩+国产| 日本wwww免费看| 乱人伦中国视频| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 国产精品久久久久久精品古装| 中文欧美无线码| 悠悠久久av| 后天国语完整版免费观看| 热re99久久精品国产66热6| 一边摸一边抽搐一进一小说 | 国产有黄有色有爽视频| 午夜91福利影院| 久久国产精品大桥未久av| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 成在线人永久免费视频| 亚洲欧美一区二区三区久久| 叶爱在线成人免费视频播放| 激情在线观看视频在线高清 | 少妇 在线观看| 亚洲熟女精品中文字幕| 老熟女久久久| 中文字幕色久视频| 午夜福利乱码中文字幕| xxx96com| 捣出白浆h1v1| 色播在线永久视频| 国内毛片毛片毛片毛片毛片|