當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國(guó)際化的SWOT分析

張小鳳

摘 要：人民幣將于今年10月1日加入SDR，面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)與國(guó)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，人民幣國(guó)際化任重而道遠(yuǎn)。文章基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景，用SWOT方法對(duì)我國(guó)人民幣國(guó)際化的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行分析，并探討隨之而來(lái)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)于未來(lái)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)具有重要意義。

關(guān)鍵詞：人民幣 國(guó)際化 SWOT 分析

中圖分類(lèi)號(hào)：F830

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2016）09-032-02

一、引言

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)30多年的飛速發(fā)展，我國(guó)已成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，并躍居第一貿(mào)易大國(guó)的位置，目前人民幣已成為第六大國(guó)際支付貨幣，在國(guó)際結(jié)算的地位日益提高。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速下滑步入平穩(wěn)增長(zhǎng)的新常態(tài)，再加上國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，要想最大限度實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化依然任重道遠(yuǎn)。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，因此本文將對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國(guó)際化進(jìn)行SWOT分析，對(duì)于人民幣國(guó)際化的推進(jìn)也將有重要的意義。

二、人民幣國(guó)際化的內(nèi)涵

（一）人民幣國(guó)際化的定義

貨幣國(guó)際化是指一種貨幣不受?chē)?guó)別限制，在國(guó)際貿(mào)易與資本流動(dòng)中具備貨幣的一般職能。因此人民幣國(guó)際化，指的是人民幣在國(guó)際貿(mào)易流通和國(guó)際資本流動(dòng)中行使流通手段、價(jià)值尺度和貯藏手段等貨幣職能，成為國(guó)際社會(huì)廣泛認(rèn)可并使用的貨幣。人民幣國(guó)際化程度與把人民幣作為儲(chǔ)備資產(chǎn)的國(guó)家數(shù)量成正比，儲(chǔ)備國(guó)家越多，國(guó)際化程度也相應(yīng)越高。世界上已經(jīng)有40多個(gè)國(guó)家的央行投資人民幣，將人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，未來(lái)還有更多國(guó)家的央行會(huì)采取同樣措施，這體現(xiàn)人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)以及其在國(guó)際貨幣體系中的重要地位。

（二）人民幣國(guó)際化的基本條件

人民幣能否國(guó)際化的首要條件是我國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響力，我國(guó)自2010年起GDP總量一直位居世界第二，成為第二大經(jīng)濟(jì)體，同時(shí)世界上很多國(guó)家在對(duì)中國(guó)貿(mào)易中處于順差地位，因此持有大量人民幣。除此之外，一種貨幣的國(guó)際化還取決于該國(guó)貨幣是否具備合理的利率與匯率水平以及資本項(xiàng)目是否具有完全可兌換性。

一是利率與匯率的合理性。2015年10月份央行降準(zhǔn)降息，放開(kāi)存款利率上限，意味著我國(guó)離利率市場(chǎng)化的目標(biāo)更近一步。而受美國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖以及美聯(lián)儲(chǔ)加息使美元有升值預(yù)期，以及英國(guó)脫歐導(dǎo)致人民幣兌美元匯率相對(duì)下跌，使人民幣在一定程度上有貶值壓力。面對(duì)國(guó)內(nèi)外多重挑戰(zhàn)與經(jīng)濟(jì)下行壓力，自去年8月以來(lái)，我國(guó)央行動(dòng)用將近5000億美元的外匯儲(chǔ)備來(lái)支撐人民幣匯率，以縮小人民幣匯率的波動(dòng)區(qū)間，維持人民幣幣值穩(wěn)定。二是資本項(xiàng)目的可兌換性。目前我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目已實(shí)現(xiàn)可兌換性，但資本項(xiàng)目仍存在許多管制。在我國(guó)除了外國(guó)直接投資（FDI）能自由流動(dòng)外，短期資本流動(dòng)的管制還未完全放開(kāi)。因此人民幣還未實(shí)現(xiàn)自由兌換，還不能被國(guó)外居民與非居民廣泛認(rèn)可。

三、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)背景下人民幣國(guó)際化的SWOT分析

（一）人民幣國(guó)際化的優(yōu)勢(shì)分析

1.不斷增強(qiáng)綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力是人民幣國(guó)際化強(qiáng)有力的保證。一是日益壯大經(jīng)濟(jì)規(guī)模。人民幣將于今年10月份加入SDR，而加入SDR貨幣籃子的必要條件之一是“發(fā)行貨幣的經(jīng)濟(jì)足夠重要”。2014年起我國(guó)GDP已經(jīng)突破10萬(wàn)億美元大關(guān)，去年我國(guó)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長(zhǎng)勢(shì)頭，GDP總量達(dá)到67.67萬(wàn)億元。二是充足的外匯儲(chǔ)備。我國(guó)的外匯儲(chǔ)備排名在2006年已經(jīng)上升至世界第一，2015年我國(guó)外匯儲(chǔ)備為3.33萬(wàn)億美元，依然位居世界第一，約占全球外匯儲(chǔ)備總量的三分之一。充足的外匯儲(chǔ)備有利于維持幣值穩(wěn)定，幣值穩(wěn)定是一國(guó)貨幣是否被人廣泛接受的前提條件。

2.“一帶一路”戰(zhàn)略推動(dòng)人民幣國(guó)際化。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的開(kāi)展，我國(guó)資本對(duì)外輸出規(guī)模增加，到去年7月份為止我國(guó)非金融類(lèi)FDI已達(dá)7098億美元，再加上金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行和以中國(guó)為首的亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行的組建，為我國(guó)資本輸出的資金提供強(qiáng)有力的支持。這不僅提升了中國(guó)的國(guó)家影響力和權(quán)威性，而且也大幅推進(jìn)人民幣國(guó)際化。

（二）人民幣國(guó)際化的劣勢(shì)分析

1.人民幣國(guó)際化內(nèi)部劣勢(shì)。首先，我國(guó)出口貿(mào)易規(guī)模逐漸壯大，但大都依靠成本低廉的優(yōu)勢(shì)，缺乏一定的技術(shù)創(chuàng)新，無(wú)法在國(guó)際貿(mào)易上提高自身地位與話語(yǔ)權(quán)，導(dǎo)致人民幣無(wú)法在國(guó)際貿(mào)易中廣泛使用。其次，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式處于變革期，過(guò)往依靠投資與出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)存在很大弊病。在投資上多以政府投資為主，造成現(xiàn)在產(chǎn)能過(guò)剩，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理的結(jié)果，而對(duì)外依存度太高也導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)容易受到外部市場(chǎng)影響，因此若貿(mào)然放開(kāi)資本項(xiàng)目管制會(huì)導(dǎo)致國(guó)際資本大量流入本國(guó)，會(huì)嚴(yán)重沖擊我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

2.人民幣國(guó)際化外部劣勢(shì)。借鑒日元與歐元國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，人民幣國(guó)際化進(jìn)程中定受到美元的沖擊，美國(guó)自次貸危機(jī)后，連用幾次量化寬松貨幣政策以使美元貶值來(lái)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)，這必然使人民幣相對(duì)升值。而這兩年美國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始回暖，美聯(lián)儲(chǔ)又動(dòng)用加息政策影響市場(chǎng)預(yù)期，使人民幣相對(duì)美元貶值?？梢?jiàn)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策必會(huì)影響人民幣匯率，同時(shí)也會(huì)滋生國(guó)際投機(jī)者通過(guò)投機(jī)炒作人民幣的行為。目前我國(guó)尚未完成匯率市場(chǎng)化，但是人民幣國(guó)際化的進(jìn)程中，將使人民幣面臨更多國(guó)際市場(chǎng)的沖擊，承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。

（三）人民幣國(guó)際化面臨的機(jī)遇

1.人民幣國(guó)際化有利于我國(guó)實(shí)體與金融經(jīng)濟(jì)。人民幣國(guó)際化不僅使我國(guó)獲得更多的鑄幣稅收益，而且將提高我國(guó)的實(shí)體與金融經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作效率。人民幣國(guó)際化后，有利于穩(wěn)定人民幣幣值，同時(shí)在對(duì)外貿(mào)易時(shí)可以用人民幣計(jì)價(jià)，將大大降低我國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，交易成本的降低也會(huì)促進(jìn)國(guó)際資本流動(dòng)，并為我國(guó)居民和企業(yè)在對(duì)外交往中更加便利與順暢。

2.人民幣國(guó)際化有利于提升我國(guó)的國(guó)際地位。人民幣國(guó)際化后，我國(guó)能影響世界貨幣的發(fā)行，因此可以運(yùn)用貨幣政策影響持有人民幣儲(chǔ)備資產(chǎn)的他國(guó)經(jīng)濟(jì)，同時(shí)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況也將對(duì)這些國(guó)家與地區(qū)產(chǎn)生重要影響。此外，人民幣成為國(guó)際貨幣體系的重要組成部分，將提升我國(guó)在世界經(jīng)濟(jì)中的地位，增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際金融體系中的話語(yǔ)權(quán)。

（四）人民幣國(guó)際化面臨的挑戰(zhàn)

人民幣國(guó)際化也將給我國(guó)帶來(lái)更多的風(fēng)險(xiǎn)。人民幣國(guó)際化意味著資本項(xiàng)目的完全放開(kāi)與人民幣的自由兌換，我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展尚處于初期，金融體系還未健全，放開(kāi)資本項(xiàng)目管制將導(dǎo)致國(guó)際資本能大量流進(jìn)流出本國(guó)，從而影響我國(guó)的國(guó)際收支平衡，導(dǎo)致幣值不穩(wěn)，增加匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。此外，人民幣國(guó)際化將使我國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系更加緊密，國(guó)際金融市場(chǎng)上的風(fēng)險(xiǎn)也更容易影響我國(guó)金融市場(chǎng)，對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定造成一定的影響?？梢?jiàn)，人民幣國(guó)際化并不能一蹴而就，若過(guò)早過(guò)快推進(jìn)人民幣國(guó)際化，將會(huì)導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)更不穩(wěn)定。

四、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)探究人民幣國(guó)際化的優(yōu)劣勢(shì)以及機(jī)會(huì)與挑戰(zhàn)，可以看出人民幣國(guó)際化對(duì)我國(guó)而言是利大于弊，因此我國(guó)應(yīng)借鑒美元、日元、歐元等貨幣國(guó)際化的經(jīng)驗(yàn)，利用自身日漸壯大的綜合經(jīng)濟(jì)實(shí)力，借助“一帶一路”戰(zhàn)略的實(shí)施，通過(guò)金融體制改革積極推動(dòng)人民幣的國(guó)際化。

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（作者單位：福建農(nóng)林大學(xué)東方學(xué)院 福建福州 350017）

（責(zé)編：玉山）