基于金融穩(wěn)定視角下我國中央銀行的主導(dǎo)核心作用

曹月朦

摘要：全球金融危機后，歐美等主要國家加快了金融監(jiān)管改革步伐。在新的金融體系下，中央銀行在金融中的主導(dǎo)核心地位進(jìn)一步顯現(xiàn)。我國的中央銀行自成立以來，就承擔(dān)著專司貨幣政策，防范金融風(fēng)險，維護金融穩(wěn)定的法定職責(zé)。但是由于我國長期以來受計劃經(jīng)濟模式的束縛，中央銀行的宏觀調(diào)控職能的發(fā)揮很難一步到位，因此研究中央銀行在實施宏觀調(diào)控時存在的問題和解決方案，對維護金融穩(wěn)定具有重要意義。

關(guān)鍵詞：中央銀行；金融穩(wěn)定；核心作用

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-01

中央銀行是指在一國金融體系中居于主導(dǎo)地位，負(fù)責(zé)制定和執(zhí)行該國貨幣金融政策，并對該國的金融體系和金融活動實施監(jiān)督管理的特殊機構(gòu)[1]。中央銀行的職能作為中央銀行制度的主要部分，它是中央銀行的性質(zhì)在其業(yè)務(wù)活動中的具體體現(xiàn)，盡管各國的政治制度與經(jīng)濟制度，社會背景，信用體系和商品經(jīng)濟的發(fā)展水平各不相同，但是中央銀行的職能是基本一致的，都具有貨幣的發(fā)行職能，充當(dāng)最后貸款人和政府的銀行的職能[2]。

一、金融穩(wěn)定與中央銀行

（一）中央銀行在金融穩(wěn)定中主導(dǎo)核心地位的決定

1.體制改革特征與中央銀行 我國金融體制改革的漸進(jìn)特征及其路徑依賴性質(zhì)決定了當(dāng)前中央銀行在金融宏觀調(diào)控與穩(wěn)定中的主導(dǎo)核心地位[3]。

我國的金融體制始終是隨著社會主義市場經(jīng)濟不斷發(fā)展和完善的，例如1991年證券市場的初步建立，就促進(jìn)了證券監(jiān)管與中央銀行的分離。

事實上，商品經(jīng)濟的迅猛發(fā)展、經(jīng)濟貨幣化程度的加深、金融全球化的推進(jìn)決定著體制改革的發(fā)展方向，中央銀行要順應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟形勢，必定要跟隨金融體制改革的步伐，不斷創(chuàng)新和強化職能。

2.貨幣需求的不斷擴張

從經(jīng)濟體系的運轉(zhuǎn)角度看，中央銀行為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造貨幣和信用條件，為經(jīng)濟穩(wěn)定運行提供保障。在金屬貨幣制度下，由于金幣可自由鑄造，金塊可以任何數(shù)量滿足市場對貨幣的需求，這是個自發(fā)完成的過程，然而隨著不兌現(xiàn)貨幣的流通，經(jīng)濟體系對貨幣的需求就必須通過中央銀行來實現(xiàn)，中央銀行成為唯一的貨幣供應(yīng)者[4]。在貨幣、信用關(guān)系基本已覆蓋全社會經(jīng)濟運行的情況下，資本和勞動投入均需借助貨幣來實現(xiàn)，只有貨幣才能將各種生產(chǎn)要素轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，因此，中央銀行只有壟斷貨幣發(fā)行職能，才能在為資本積累提供推動力的同時，為經(jīng)濟體系的穩(wěn)定創(chuàng)造必要條件。

二、中央銀行在金融宏觀調(diào)控中存在的問題

（一）中央銀行的金融監(jiān)管職能較弱

成功的組織傾向于身負(fù)清晰而單一的法定使命，監(jiān)管者在一個只有單一目標(biāo)的組織機構(gòu)中運轉(zhuǎn)得更好[5]，因為其信譽及相應(yīng)的職業(yè)前途受到中央銀行其他官員沖突性行為損害的可能性更小，但是中央銀行在維護金融穩(wěn)定時同時承擔(dān)著貨幣政策與銀行監(jiān)管職能，中央銀行分身乏術(shù)，因此中央銀行的貨幣政策與監(jiān)管職能之間存在政策沖突[6]。

（二）中央銀行職能固化 “發(fā)行的銀行”、“政府的銀行”、“銀行的銀行”這是中央銀行職能最一般的歸納[7]。然而經(jīng)濟制度是演進(jìn)著的，在那里銀行不再是核心的一部分，而必須是與經(jīng)濟的其它內(nèi)生決定部分打成一片[8]。并且，隨著虛擬貨幣的產(chǎn)生，對中央銀行的職能也有了新的要求，但是由于央行的職能固化，不能靈活有效地履行這一職責(zé)，導(dǎo)致中央銀行不能對金融活動進(jìn)行有效調(diào)控。

三、完善中央銀行宏觀調(diào)控職能的對策分析

（一）分離銀行監(jiān)管職能

隨著加強中央銀行獨立性的主張日益被接受，金融監(jiān)管職能應(yīng)從中央銀行分離的觀點似乎自然而然地獲得了認(rèn)可[9]。分離銀行監(jiān)管職能的措施是否切實可行呢？根據(jù) OECD 的一項調(diào)查結(jié)果顯示，OECD 國家比非OECD國家具有更強的分離銀行監(jiān)管職能的傾向。由于 OECD國家大多為民主制度國家，這說明銀行分離銀行監(jiān)管職能不僅能滿足一國提高經(jīng)濟效率的需要，也是權(quán)利分割的必然要求。

（二）加快職能轉(zhuǎn)變，順應(yīng)電子潮流

隨著電子貨幣的發(fā)展，中央銀行將面臨新的貨幣時代的到來，中央銀行應(yīng)該積極主動的進(jìn)行職能的轉(zhuǎn)變以充分發(fā)揮中央銀行對電子貨幣的資格認(rèn)證、流通過程中安全支付標(biāo)準(zhǔn)的審查和監(jiān)督職能，并且制定相關(guān)的法律法規(guī)[10]。中央銀行只有加快職能轉(zhuǎn)變才能更好地進(jìn)行宏觀調(diào)控，維護金融穩(wěn)定。

四、結(jié)語

中央銀行在在金融領(lǐng)域始終扮演著極其重要的角色：從經(jīng)濟基礎(chǔ)層面看：中央銀行是信用條件的創(chuàng)造者和保障者；從對外交往層面看看，中央銀行是對外金融發(fā)展的窗口和橋梁；從宏觀調(diào)控層面看，中央銀行是銀行金融的領(lǐng)導(dǎo)者和監(jiān)督人。因此，中央銀行應(yīng)審慎行使權(quán)利，加快職能轉(zhuǎn)型，順應(yīng)金融體系改革，發(fā)揮好“銀行的銀行、發(fā)行的銀行、政府的銀行”這三大職能，增強自身領(lǐng)導(dǎo)力和影響力，為市場經(jīng)濟的發(fā)展保駕護航。

參考文獻(xiàn)：

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[3]張啟陽.論金融穩(wěn)定與中央銀行職能[M].北京：中國金融出版社，2006.

[4]中國人民銀行萬州支行課題組.論我國中央銀行在金融宏觀調(diào)控及穩(wěn)定中的主導(dǎo)核心作用.[A].2004.

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