我國(guó)中小微企業(yè)融資困境與出路

李 楠

（吉林財(cái)經(jīng)大學(xué) 法學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130117）

我國(guó)中小微企業(yè)融資困境與出路

李 楠

（吉林財(cái)經(jīng)大學(xué) 法學(xué)院，吉林 長(zhǎng)春 130117）

我國(guó)中小微企業(yè)近年來(lái)蓬勃發(fā)展，但因其自身規(guī)模所限，不得不面對(duì)融資困境。許多中小微企業(yè)因?yàn)橘Y金運(yùn)轉(zhuǎn)不足，瀕臨破產(chǎn)邊緣。傳統(tǒng)的內(nèi)源融資及銀行貸款方式經(jīng)常受到中小微企業(yè)自身實(shí)力、政策環(huán)境及所在行業(yè)的限制，而新興的融資方式雖然為企業(yè)管理者提供了融資思路，卻尚未得到普及。中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題亟待通過(guò)自身實(shí)力的增強(qiáng)、政府的宏觀調(diào)控以及金融機(jī)構(gòu)的扶持來(lái)解決。

中小微企業(yè)；融資能力；信用體系

一、我國(guó)中小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

自改革開(kāi)放以后，我國(guó)中小微企業(yè)數(shù)量逐年增加，但因資金周轉(zhuǎn)不足而瀕臨破產(chǎn)邊緣的亦不在少數(shù)。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的騰飛，融資方式也呈現(xiàn)多元化的趨勢(shì)。中小微企業(yè)的一般融資方式有：內(nèi)部財(cái)富積累、向銀行申請(qǐng)貸款、獲得財(cái)政補(bǔ)貼支持、通過(guò)民間借貸獲得資金、通過(guò)商業(yè)信用融資等。除此之外，隨著經(jīng)濟(jì)全球化和互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，又出現(xiàn)了新興的融資方式，如租賃融資、信托融資、典當(dāng)融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、中小微企業(yè)集合債券、海外上市等。雖然新型融資方式應(yīng)用尚不廣泛，但是也為中小微企業(yè)拓寬融資渠道提供了選擇。［1］

（一）內(nèi)源融資占據(jù)融資主要地位，外源融資以銀行貸款為主

中小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)前期，主要靠業(yè)主以及家庭成員的自有資金融資，因而對(duì)于內(nèi)源融資依賴程度比較大。在發(fā)展到一定階段后，企業(yè)自身實(shí)力得到增強(qiáng)，才逐漸地獲得外部融資。但畢竟自有資本具有低成本、低風(fēng)險(xiǎn)、融資快等優(yōu)勢(shì)，所以內(nèi)部融資仍然占據(jù)融資主要地位。目前，約有一半以上的企業(yè)在急缺資金時(shí)會(huì)采取向銀行貸款的方式。一方面，由于銀行貸款相比其他融資方式操作起來(lái)更為方便，且相對(duì)于民間借貸而言，其利息較低，因而成為中小微企業(yè)融資的主要渠道；另一方面，由于企業(yè)管理者思維方式以及相關(guān)行業(yè)政策的限制，新型融資方式尚未得到普及。

（二）中小微企業(yè)個(gè)體融資能力差異較大，地區(qū)發(fā)展不平衡

內(nèi)源融資與銀行融資在中小微企業(yè)融資中占據(jù)最重要地位，但是中小微企業(yè)個(gè)體之間融資能力依舊存在著諸多差異。如中小微企業(yè)中的實(shí)力強(qiáng)者逐漸成為銀行爭(zhēng)貸的對(duì)象，而且其內(nèi)源融資實(shí)力較強(qiáng)，外源融資渠道很廣闊。而一般的中小微企業(yè)銀行信貸融資嚴(yán)重不足，加之地區(qū)之間的差異，中小微企業(yè)獲得貸款的地區(qū)差異性明顯。東南沿海地帶經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，銀行等金融機(jī)構(gòu)支持力度較大。中西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度相對(duì)緩慢，中小微企業(yè)規(guī)模小，獲得貸款融資難度較大。經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)的中小微企業(yè)獲得貸款的難度普遍高于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的中小微企業(yè)。［2］

二、中小微企業(yè)融資困境分析

（一）內(nèi)源融資能力不足

我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，內(nèi)源融資能力嚴(yán)重不足。內(nèi)源融資基本源自留存收益，而我國(guó)眾多中小微企業(yè)屬于管理水平不高、重視分紅但輕資本積累的原始水平，且賦稅較高，面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)中小微企業(yè)資金積累程度并不高，因而導(dǎo)致內(nèi)源融資能力不足。

（二）銀行信貸融資困難

銀行信貸是我國(guó)中小微企業(yè)外部融資的主要渠道，長(zhǎng)期以來(lái)，中小微企業(yè)一直面臨貸款量少，貸款融資難的問(wèn)題。一般情況下企業(yè)規(guī)模越小，銀行對(duì)其拒貸率越高。財(cái)政政策緊縮時(shí)，貸款門檻相對(duì)要高。此時(shí)，銀行只針對(duì)一些大企業(yè)或國(guó)有企業(yè)發(fā)放貸款，中小微企業(yè)貸款融資受阻。而一些政策性支持銀行的貸款對(duì)象只限于資本實(shí)力較強(qiáng)的中小微企業(yè)，難以惠及所有中小微企業(yè)。

（三）民間融資受限且成本較高

民間融資具有地域性限制，限于狹小的范圍空間內(nèi)，難以形成大規(guī)模而且跨地區(qū)的融資。且民間融資成本高，大多數(shù)的民間借貸明顯高于同期銀行利率。另外，由民間借貸引起的刑事責(zé)任或民間糾紛也時(shí)有發(fā)生，中小微企業(yè)借助民間融資存在風(fēng)險(xiǎn)。

三、美國(guó)扶持小企業(yè)發(fā)展政策借鑒

中小微企業(yè)對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著不可或缺的促進(jìn)作用，如拉動(dòng)就業(yè)、促進(jìn)消費(fèi)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整等。因此，越來(lái)越多的國(guó)家認(rèn)識(shí)到中小微企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位。中小微企業(yè)融資困境是各國(guó)普遍面對(duì)的問(wèn)題，美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家對(duì)中小微企業(yè)融資的研究起步較早，為我國(guó)解決中小微企業(yè)融資難問(wèn)題提供了豐富的參考經(jīng)驗(yàn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)是典型的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，融資也是以市場(chǎng)為主導(dǎo)。但在扶持中小微企業(yè)方面，其強(qiáng)調(diào)政府的宏觀調(diào)控職能而非融資職能，以高科技和弱勢(shì)群體（殘疾人、少數(shù)民族）為主，以完善的法律體系為保障，以金融資本市場(chǎng)為依托對(duì)中小微企業(yè)進(jìn)行扶持。美國(guó)早在1958年便設(shè)立了小企業(yè)管理局，其主要功能是為小企業(yè)提供融資，一般通過(guò)擔(dān)保等手段鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)向小企業(yè)發(fā)放貸款。通過(guò)免費(fèi)向小企業(yè)提供咨詢服務(wù)以及培訓(xùn)活動(dòng)，提升小企業(yè)管理水平，降低中小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，幫助、扶持中小微企業(yè)快速發(fā)展。除此之外，美國(guó)發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)也為中小微企業(yè)的融資提供了便利。美國(guó)擁有眾多創(chuàng)業(yè)投資公司，可為中小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)提供大量的資本，可以說(shuō)美國(guó)高科技企業(yè)就是在創(chuàng)業(yè)投資公司的投資下發(fā)展起來(lái)的。而美國(guó)的信用管理體系以及信用擔(dān)保體系日臻完善，信用立法的不斷完善、信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的日趨成熟也在融資中發(fā)揮著不可或缺的作用。

四、我國(guó)中小微企業(yè)融資難的解決方式

（一）加強(qiáng)中小微企業(yè)的內(nèi)部管理

中小微企業(yè)融資難的根源問(wèn)題在于其自身素質(zhì)不高，因而要想解決中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題，首先應(yīng)加強(qiáng)中小微企業(yè)的內(nèi)部管理，提升自身實(shí)力。企業(yè)管理人員的經(jīng)營(yíng)水平?jīng)Q定著企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力、盈利能力、信用水平，因而必須提升企業(yè)的管理水平方能凸顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以拓寬的企業(yè)內(nèi)源融資以及外源融資渠道。中小微企業(yè)規(guī)模小、資金需求小，在這種情況下，企業(yè)要提升經(jīng)營(yíng)管理水平，避免管理混亂、資金流失等問(wèn)題出現(xiàn)，做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避工作，為企業(yè)樹(shù)立良好的公眾形象，以吸引更多的投資。

（二）提升中小微企業(yè)的融資能力

中小微企業(yè)管理層人員要提升認(rèn)知能力，積極學(xué)習(xí)新理念，根據(jù)自身特點(diǎn)以及政策的扶持力度，充分利用市場(chǎng)資源以及國(guó)家政策探索新的融資途徑和渠道。中小微企業(yè)應(yīng)加快技術(shù)創(chuàng)新，提高其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，中小微企業(yè)之間以及中小微企業(yè)與大型企業(yè)之間均應(yīng)加強(qiáng)合作，共同發(fā)展。企業(yè)合作不僅可以創(chuàng)新技術(shù)，還能提升管理水平，獲得資金支持?！爸行∥⑵髽I(yè)集群”在一定程度上可以提升中小微企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)共享資源實(shí)現(xiàn)合作共贏，降低企業(yè)單獨(dú)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，有效提高中小微企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，降低其交易成本，提升與大企業(yè)抗衡的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，在一定程度上提高企業(yè)的融資能力。

（三）健全中小微企業(yè)信用體系

“人無(wú)信不立，國(guó)無(wú)信不興”。我國(guó)中小微企業(yè)融資難的問(wèn)題亦反映出中小微企業(yè)信用的缺失。相較于大型國(guó)有企業(yè)，信用水平低是導(dǎo)致中小微企業(yè)融資難的關(guān)鍵問(wèn)題。為解決這一問(wèn)題，中小微企業(yè)應(yīng)將信用建設(shè)覆蓋到公司的各個(gè)層面。管理層面，中小微企業(yè)應(yīng)強(qiáng)調(diào)社會(huì)責(zé)任感、社會(huì)信用價(jià)值，而不是單純以盈利為目的去經(jīng)營(yíng)企業(yè)；生產(chǎn)層面，應(yīng)嚴(yán)格杜絕以假冒偽劣欺騙群眾利益的不良經(jīng)營(yíng)行為；商務(wù)往來(lái)中，應(yīng)自覺(jué)履行義務(wù)，主動(dòng)承擔(dān)責(zé)任，打出口碑與信用文化品牌。中小微企業(yè)要努力提升信用文化，加強(qiáng)公司自身誠(chéng)信文化的建設(shè)，不讓中小微企業(yè)的信譽(yù)問(wèn)題成為融資路上的攔路虎。

（四）增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小微企業(yè)的融資力度

銀行管理層以及業(yè)務(wù)層首先要拋棄對(duì)中小微企業(yè)存在的偏見(jiàn)，積極拓寬中小微企業(yè)信貸市場(chǎng)。一方面，中小微企業(yè)規(guī)模小，所需貸款金額小，因而風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小；另一方面，在一定程度上給予成長(zhǎng)中的中小微企業(yè)必要的資金支持，可以為銀行帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶資源。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，與中小微企業(yè)的合作必然是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

“打鐵還需自身硬”，破解中小微企業(yè)融資困境，既需要中小微企業(yè)努力提升自身實(shí)力，提高管理水平，加強(qiáng)企業(yè)誠(chéng)信文化的建設(shè)，又需要政府的大力扶持，出臺(tái)扶持中小微企業(yè)、助其融資的相關(guān)政策，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)放開(kāi)中小微企業(yè)融資的限制。

［1］曹強(qiáng).非正規(guī)金融:中小企業(yè)融資的一個(gè)有益補(bǔ)充渠道［J］.沈陽(yáng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2009，（2）.

［2］陳莉潔.我國(guó)中小微企業(yè)融資的地區(qū)差異分析［J］.南方金融，2007，（8）.

Abstract:China's small and medium sized enterprises flourished in recent years,but because of its scale,they have to face financing difficulties.Many small and medium sized enterprises are lack of capital operation,is on the verge of bankruptcy.The internal financing and bank loans are limited by their strength,the policy environment and the industry.However,new financing method provide financing thinking for enterprise managers,it has not been popular.It needs their strength,the government's macro-control and financial support to solve the financing problem for the small and medium sized enterprises.

Key words:small and medium sized enterprises;financing ability;credit system

［責(zé)任編輯：胡 璇］

Financing Difficulties and Solutions for Small and Medium Sized Enterprises in China

LI Nan
（College of Law,Jilin University of Finance and Economics,Changchun 130117,China）

F276.3；F832.4

A

1671-6671（2017）05-0057-03

2017－08－07

李楠（1989－），男，吉林長(zhǎng)春人，吉林財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院碩士，研究方向：民商法。