論科技金融及其培育

張婷

摘要：要想進(jìn)行科技的創(chuàng)新就必須先有資金的投入，就需要讓科技創(chuàng)新和金融服務(wù)結(jié)合在一起?？萍冀鹑谝笊虡I(yè)銀行在金融體系中能夠首先成為科技金融的代表。讓科技金融成為商業(yè)性銀行的主體。要想實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)必須要進(jìn)行現(xiàn)代金融業(yè)的創(chuàng)新。科技的創(chuàng)新離不開資金的支持?？萍紕?chuàng)新最主要的大量資金的投入讓科技金融能夠有強(qiáng)大的后盾支持。從而研究出新的技術(shù)。像現(xiàn)在最火的風(fēng)投公司也就是風(fēng)險(xiǎn)投資者，他們把自己的資金投放到一些新的創(chuàng)新型項(xiàng)目上要求得到此項(xiàng)目的股權(quán)，這一舉動(dòng)無疑是這個(gè)項(xiàng)目有著高額的回報(bào)率。但是他的最根本條件就是要得到科技金融的支持。由此可見金融機(jī)構(gòu)和金融資本的特征。

關(guān)鍵詞：科技創(chuàng)新；科技金融；制度安排

科技的進(jìn)步和科技的創(chuàng)新是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿?，但是科技?chuàng)新必須有金融資金的投入。這部分投入如果單單是靠政府的支持遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，他需要全社會(huì)的參與。因此提出大力發(fā)展科技金融的要求，尤其在十二五規(guī)劃以后，國家更是重視這部分的發(fā)展。在促進(jìn)科技和金融的結(jié)合。大力支持科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)投資。為發(fā)展科技金融指明了發(fā)展道路。我國現(xiàn)在的科技金融發(fā)展需要全面的制度安排?，F(xiàn)在已經(jīng)在江蘇、上海、浙江、北京、天津、重慶等地提出了發(fā)展創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略?，F(xiàn)在我們就根據(jù)已經(jīng)開始實(shí)施發(fā)展的這些地區(qū)的試驗(yàn)成果來探討下創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的金融支持問題。

一、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)型經(jīng)濟(jì)的科技金融支持

經(jīng)濟(jì)增長已經(jīng)轉(zhuǎn)向了創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)，內(nèi)生長經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一些學(xué)者認(rèn)為我國經(jīng)濟(jì)的增長慢慢的轉(zhuǎn)向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)這樣可以節(jié)約國家資金的投入，其實(shí)這種觀點(diǎn)非常的片面。眾所周知經(jīng)濟(jì)的增長主要是靠著物質(zhì)資金的投入。資金投入到創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)中去創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)所創(chuàng)作出的價(jià)值，就大大減少了國家在環(huán)境，能源等方面的投入。這是一種此起彼伏的關(guān)系。是不能起到節(jié)約資金的作用的。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長最直接的要素就是要有創(chuàng)造型人才和科學(xué)發(fā)現(xiàn)的新思想。然后才是對創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)的資金投入。也就是創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要有足夠的資金投入。

科技的創(chuàng)新主要大量資金的投入，這主要是科技的創(chuàng)新與科技金融的緊密結(jié)合?？萍冀鹑谛枰粩嗟呐嘤桶l(fā)展。科技創(chuàng)新的成果超出企業(yè)的經(jīng)營區(qū)域。我們所說的技術(shù)創(chuàng)新就是要求企業(yè)以科技進(jìn)步為主要方向。作為技術(shù)創(chuàng)新的主體企業(yè)承擔(dān)著技術(shù)創(chuàng)新的資金投入，這部分投入所需要的資金企業(yè)一般會(huì)通過金融單位的融資來完成。創(chuàng)新就是科技和技術(shù)的創(chuàng)新，創(chuàng)新要以科學(xué)發(fā)展為前提?？萍紕?chuàng)新涉及很多方面和很多的環(huán)節(jié)。從有創(chuàng)新思路到創(chuàng)新行動(dòng)，然后再到創(chuàng)新生產(chǎn)然后在直接應(yīng)用或者進(jìn)入到市場。這些都需要大量資金的投入。這就說一個(gè)企業(yè)是很難獨(dú)立的支持科技創(chuàng)新的。特別是在科技創(chuàng)新的前期研究階段更是需要依靠金融資金來完成。這就提出了發(fā)展科技金融的要求。

再就是科技創(chuàng)新存在很多不確定性的因素。可能研發(fā)成功也可能研發(fā)不成功。他有兩個(gè)顯著的特點(diǎn)。第一就是投入的資金回報(bào)期長。一個(gè)科研成果的完成可能要幾年甚至幾十年。二就是投資收益不穩(wěn)定。在進(jìn)行科技創(chuàng)新的時(shí)候科技成果可能研發(fā)成功也可能研發(fā)失敗。新的思想不一定就能轉(zhuǎn)換成新的技術(shù)。創(chuàng)新成果產(chǎn)生的不確定因素讓很多投資者都望而止步。因此科技金融一定要與一般金融機(jī)制有著不同的功能。才能更好的解決科技創(chuàng)新的投資問題。

二、科技創(chuàng)新各個(gè)階段的科技金融需求

科技創(chuàng)新不同于技術(shù)創(chuàng)新。創(chuàng)新的所屬的階段不同，從而讓科技金融的進(jìn)入方式不同。

科技創(chuàng)新要求以科學(xué)技術(shù)為創(chuàng)新前提?？萍紕?chuàng)新涉及三個(gè)方面。（1）上游階段也就是建立創(chuàng)新認(rèn)知的階段。（2）中游階段，也就是科學(xué)的發(fā)現(xiàn)和讓實(shí)驗(yàn)變成新技術(shù)的環(huán)節(jié)。（3）下游階段。就是讓新技術(shù)變成生產(chǎn)力的環(huán)節(jié)。如果想要讓創(chuàng)新技術(shù)的實(shí)行產(chǎn)業(yè)化，那么可以在加上一個(gè)高新技術(shù)環(huán)節(jié)。

現(xiàn)在越來越多的企業(yè)開始利用信息技術(shù)來計(jì)量科技創(chuàng)新的投入。主要反映在收益率的對比上。就風(fēng)險(xiǎn)程度的高低來看。在創(chuàng)新投入階段投入使用的日期離市場越近，信息的正確率越高。因此風(fēng)險(xiǎn)就越小。離投入使用日期離市場越遠(yuǎn)，所得到的信息越不準(zhǔn)確，因此投資的風(fēng)險(xiǎn)就越大。就投資的潛在收益而言。離市場越近，收益越能可靠計(jì)量，競爭就會(huì)越激烈。收益率減小。離市場越遠(yuǎn)。收益越不能可靠計(jì)量，競爭越少。收益率可能就會(huì)越高。在創(chuàng)新的各個(gè)過程中，對于創(chuàng)新的投入風(fēng)險(xiǎn)和收益是對等的。

通過上述科技創(chuàng)新階段的風(fēng)險(xiǎn)和收益的對比，得出各個(gè)創(chuàng)新階段的科技金融的方向和金融創(chuàng)新的方向是一致的。一般投資者認(rèn)為在科技創(chuàng)新的最開始。知識(shí)創(chuàng)新是科技創(chuàng)新的源泉。這個(gè)階段要求人們在重視科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)上也要關(guān)注到科技創(chuàng)新的基礎(chǔ)性，公益性，和公共性。在科技創(chuàng)新進(jìn)行資金籌集的時(shí)候，政府一定是以財(cái)政投入為主。前期是政府進(jìn)行資金的支持，而到了后期，進(jìn)入科技創(chuàng)新階段后，馬上就取得科技成果了，這是一般是用金融資本來進(jìn)行融資。通過這種市場導(dǎo)向和私人投資說明了科技創(chuàng)新的極端。在創(chuàng)新的過程中，資金投入的主體基本是一定的。在科技創(chuàng)新的線路圖上只有中間的投資主體不明確，這就是需要科技金融的時(shí)候。

三、發(fā)展科技金融的制度安排

現(xiàn)在很多非銀行的金融機(jī)構(gòu)開始進(jìn)入科技創(chuàng)新的領(lǐng)域來投資科技金融。但是即使這樣也不能滿足科技創(chuàng)新對資金的需求。有人讓國家設(shè)立專門的銀行來支持科技的創(chuàng)新。在科技創(chuàng)新的發(fā)展實(shí)質(zhì)來看，只有這些金融機(jī)構(gòu)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。他們迫切的需求銀行的支持。

在科技金融的開始階段，除了政府的大量資金投入外還存在很多的風(fēng)險(xiǎn)投資者。創(chuàng)投公司。他們以投資入股的方式進(jìn)行。從本質(zhì)上開說這些風(fēng)險(xiǎn)投資者，創(chuàng)投公司投入的資金也屬于科技金融。這些是不能滿足創(chuàng)新發(fā)展的需要，他們更要有銀行的支持。無論是個(gè)人還是企業(yè)的資金投入不可能都是使用個(gè)人資金。他們都是需要向銀行提供信用貸款的。政府在項(xiàng)目建設(shè)初期的投入大多數(shù)也是通過銀行借款進(jìn)行的。從這方面來看，銀行的信用貸款已經(jīng)融入到科技金融的各個(gè)方面。

發(fā)展科技金融需要銀行和非銀行金融的機(jī)構(gòu)的大力支持。有了這些資金的支持科技創(chuàng)新才能達(dá)到新的高度。所以這就要求根據(jù)金融資本和金融機(jī)構(gòu)的特征來進(jìn)行必要的引導(dǎo)和培養(yǎng)。深度研究金融行為。除了政府的扶持政策外。還有市場的導(dǎo)向。金融科技是科技的創(chuàng)新階段。越是在創(chuàng)新的最前段越是偏離金融機(jī)構(gòu)的投資策略的。為此就應(yīng)該兼顧兩個(gè)方面。一、讓金融科技項(xiàng)目以得到更多的金融資金支持為目標(biāo)。二、要不斷降低科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)。給金融資金最大的保證。

通常情況下，科技金融在創(chuàng)新的階段是有風(fēng)險(xiǎn)的，我國現(xiàn)階段的風(fēng)險(xiǎn)投資者可以分為兩種類型。一是企業(yè)之間進(jìn)行科技創(chuàng)新的資金投入，這部分資金的投入一般是企業(yè)為了自己以后的良好發(fā)展。另一類是專業(yè)的創(chuàng)投公司，這種公司專門給科技創(chuàng)新的企業(yè)提供前期資金，自己要分得股票。主要是為了讓項(xiàng)目成功后可以讓自己所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)換成資金的收益。然后無論是哪一種類型，都是離不開銀行資金的支持的。

四、結(jié)論

我們國家的科技金融發(fā)展的還不是很成熟。要想我國的科技金融能夠快速的發(fā)展就要得到國際的金融公司或者創(chuàng)投企業(yè)的支持。其意義不在于增加科技金融的規(guī)模和數(shù)量。主要為了吸取國際的金融公司和創(chuàng)投企業(yè)豐富的經(jīng)驗(yàn)。他們能夠非常成熟的判定一個(gè)金融科技的創(chuàng)新行為。這樣我們也可以為國內(nèi)的金融企業(yè)和創(chuàng)投公司提供良好的學(xué)習(xí)平臺(tái)，讓我們的科技金融發(fā)展的更快。