個(gè)人股票投資的風(fēng)險(xiǎn)管理研究

重慶市魯能巴蜀中學(xué)校 古瀚

個(gè)人股票投資的風(fēng)險(xiǎn)管理研究

重慶市魯能巴蜀中學(xué)校 古瀚

“高風(fēng)險(xiǎn)，高收益”一直是股票市場的代名詞。隨著我國經(jīng)濟(jì)的加速發(fā)展，我國的證券投資市場也逐漸完善，越來越多的資金涌入股票市場，其中包括機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。對(duì)于大部分個(gè)人投資者來說，風(fēng)險(xiǎn)是的確存在的，如何通過規(guī)避股票投資風(fēng)險(xiǎn)而獲得可觀的收益，是每一個(gè)個(gè)人投資者應(yīng)該關(guān)注的問題。

個(gè)人股票投資 政府政策 價(jià)值投資 風(fēng)險(xiǎn)管理

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐不斷加快，人們手中的閑置資金也逐漸增多，如果將這些閑置資金存在銀行，就必須面對(duì)通貨膨脹造成的貨幣貶值的問題，銀行支付給我們的利息已經(jīng)無法滿足人們對(duì)于資產(chǎn)保值或者增值的需求。所以個(gè)人投資者紛紛把目光投向了股票市場，但是股票市場的個(gè)人投資者大多逃不開“七賠二平一賺”的魔咒。巴菲特說：“投資的第一條原則是控制風(fēng)險(xiǎn)；第二條原則是永遠(yuǎn)記住第一條?！笨梢姡善蓖顿Y中的風(fēng)險(xiǎn)管理是非常重要的。

一、個(gè)人股票投資的風(fēng)險(xiǎn)來源

股票投資市場的風(fēng)險(xiǎn)來源有很多，包括系統(tǒng)性和非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人無法控制的，但是每位投資者都可以通過學(xué)習(xí)知識(shí)來規(guī)避非系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。在《窮爸爸富爸爸》一書中，富爸爸曾經(jīng)說過，股票投資本身是沒有風(fēng)險(xiǎn)的，只要你對(duì)它有足夠的了解，真正有風(fēng)險(xiǎn)的是投資者，是投資者做出的投資決定導(dǎo)致了高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。而中國股票市場的個(gè)人投資者對(duì)股票的基礎(chǔ)知識(shí)知之甚少，甚至連自己投資的公司是做什么的都不知道，往往都是道聽途說，打聽“內(nèi)部消息”，追漲殺跌，想要在短期的投機(jī)行為中獲取高額收益，最終不僅沒有獲利，反而將本金也賠了進(jìn)去。所以控制風(fēng)險(xiǎn)必須排在首位，下面我們來看看具體的風(fēng)險(xiǎn)來源都有哪些。

(一)國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)

我國作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的變化與國際市場接軌。比如美國的次貸危機(jī)，以及希拉里和特朗普進(jìn)行的美國大選，都會(huì)影響我國股票市場的波動(dòng)，再加上中國作為美國最大的債權(quán)國，美國經(jīng)濟(jì)的一舉一動(dòng)都會(huì)對(duì)中國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。而我國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展對(duì)我國股票市場的影響更為直接，股市是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，股市和一國經(jīng)濟(jì)直接掛鉤。

(二)政府政策以及貨幣政策的干預(yù)

雖然我國證券投資市場發(fā)展日益完善，但是我國一向有“政策市、消息市”之稱，政府的政策消息對(duì)于股市有很大的影響，投資者會(huì)根據(jù)政府發(fā)布的利好消息進(jìn)行投資，比如政府發(fā)布下調(diào)印花稅的利好消息，就會(huì)讓更多投資者將錢投入股票市場，當(dāng)然這種根據(jù)消息進(jìn)行短期投機(jī)獲取收益的行為在很大程度上造成了投資風(fēng)險(xiǎn)。貨幣政策也是如此，如果央行頒布降息加息的政策，也會(huì)導(dǎo)致資金流入或者流出股票市場。

(三)機(jī)構(gòu)投資者的資金博弈行為

機(jī)構(gòu)投資者作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，有專業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)，對(duì)于消息的獲取也非常敏感，所以機(jī)構(gòu)投資者往往先于個(gè)人投資者進(jìn)行投資操作，大部分個(gè)人投資者為了追隨機(jī)構(gòu)的步伐從而獲取收益，但是往往在高位買入，成了主力的接盤手，主力在個(gè)人投資者接盤以后往往已經(jīng)獲利走人，機(jī)構(gòu)投資者的這種資金博弈行為在一定程度上給個(gè)人投資者帶來了風(fēng)險(xiǎn)。

(四)投資者個(gè)人對(duì)于股票市場了解的欠缺

外界的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)人投資者無法控制的，但是在股票市場中做出投資行為的是投資者自己，所以最大的風(fēng)險(xiǎn)來自于個(gè)人投資者本身。投資者可以通過對(duì)市場和上市公司的了解決定買入一只價(jià)值被低估的成長股，也可以打聽小道消息，人云亦云，買入一只垃圾股。所以最終的主動(dòng)權(quán)在投資者自己的手上。

二、個(gè)人股票投資的風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

在中國股票市場上似乎很難做到價(jià)值投資，但是縱觀那些通過短期投機(jī)行為獲利的投資者，真正做到賺錢的又有幾人？大多進(jìn)行短線投機(jī)的投資者哪個(gè)不是今天獲利以后明天又被市場連本帶利的要回去。巴菲特曾說，持有股票的風(fēng)險(xiǎn)和股票持有的風(fēng)險(xiǎn)是呈負(fù)相關(guān)的。股票持有時(shí)間越長投資者面臨的風(fēng)險(xiǎn)就越小。所以價(jià)值投資才是取勝的關(guān)鍵。那么具體有哪些規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策呢？

(一)豐富自身知識(shí)儲(chǔ)備，提升投資素養(yǎng)

大多數(shù)個(gè)人投資者在股票市場的失敗都是由于對(duì)股票市場的無知導(dǎo)致的。那些在股市上賺到錢的人都是把投資股票當(dāng)做生意來做，他們不斷學(xué)習(xí)，充實(shí)自己的知識(shí)庫。所以通過學(xué)習(xí)我們可以對(duì)一個(gè)領(lǐng)域有更深入的了解，可以有自己的判斷能力，而不是聽專家的推薦和所謂的內(nèi)部消息，惶惶不可終日，最終血本無歸。

(二)價(jià)值投資，選股是金

選對(duì)股票是在股票市場取勝的關(guān)鍵。選到一只價(jià)值被低估的優(yōu)秀的成長股等于已經(jīng)成功了百分之五十，至于如何選擇好的有潛力的股票就需要在買入之前大量查詢上市公司的信息，證券公司的研報(bào)和公告等，同時(shí)閱讀上市公司至少五到十年的財(cái)務(wù)報(bào)表，看公司的盈利能力和成長能力是否值得投資。

(三)養(yǎng)成獨(dú)立思考的習(xí)慣

不光是在股票投資市場，獨(dú)立思考的能力在任何時(shí)候都是非常重要的。巴菲特就是這樣一個(gè)人，他從來不會(huì)被外界散布的消息所影響，始終保持自己獨(dú)立思考，因此取得了不菲的收益。巴菲特說：“別人貪婪時(shí)我們恐懼，別人恐懼時(shí)我們貪婪?！痹绞窃诖蠹乙粨矶系臅r(shí)候越要保持獨(dú)立思考，畢竟自己的錢都是實(shí)實(shí)在在的。

(四)設(shè)置止損位和止盈位，并且嚴(yán)格遵守

在股票市場上，有兩個(gè)詞一直揮之不去，即貪婪和恐懼。當(dāng)投資者獲利的時(shí)候總是對(duì)所持有股票抱有更高的期待，覺得還能漲，所以是貪婪導(dǎo)致了最終的失敗，取而代之的是股價(jià)的不斷下跌。還有些投資者不設(shè)置止損位，在股票下跌時(shí)抱有僥幸心理，以為物極必反，總有一天股價(jià)會(huì)反彈，最后股價(jià)卻一瀉千里，導(dǎo)致了巨額的虧損。

三、政策建議

我國證券投資市場發(fā)展起步較晚，所以有些市場制度還不夠規(guī)范，證券市場的發(fā)展不完全也使投資者面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。因此國家要規(guī)范證券市場的法律法規(guī)建設(shè)，加強(qiáng)政府監(jiān)管，避免嚴(yán)重的股市投機(jī)行為導(dǎo)致的市場泡沫。盡量讓市場這只無形的手去調(diào)控供給和需求，減少政府的干預(yù)。

四、結(jié)束語

具有股票投資的想法是進(jìn)入投資市場的好開端。但是作為個(gè)人投資者，千萬不要做思想的巨人，行動(dòng)的矮子，股票投資也是需要學(xué)習(xí)的，甚至要比其他領(lǐng)域投入更多的時(shí)間和資本，如果真的對(duì)股票投資感興趣，一定要學(xué)好股票投資的知識(shí)，盡量做到心中有數(shù)，做到能對(duì)自己的錢負(fù)責(zé)，而不是聽推薦和消息。還要做到持股有耐心。只有做到這些，才能保證個(gè)人投資者至少不會(huì)在股票市場吃大虧。

[1]石佳寧.個(gè)人股票投資風(fēng)險(xiǎn)探究與對(duì)策[J].財(cái)稅金融周刊，2015

[2]梁唯曦.中國股票投資者投資風(fēng)險(xiǎn)管理探討[J].東興證券股份有限公司，2015