“一帶一路”建設(shè)下中國與沿線各國金融合作研究

崔文瑞　張武浩

摘 要：“一帶一路”戰(zhàn)略自2013年提出后，引起國際社會(huì)高度關(guān)注，也為中國在新時(shí)期推進(jìn)對(duì)外開放指明了方向。本文從五個(gè)方面全面分析了中國與“一帶一路”沿線國家目前的金融合作現(xiàn)狀，并指出了目前雙方金融合作中存在的問題與不足。最后，結(jié)合目前的現(xiàn)狀與問題，提出了相應(yīng)的對(duì)策與建議。

關(guān)鍵詞：“一帶一路”；金融合作

中圖分類號(hào)：F830.31 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674-0017-2017（1）-0038-03

2013年9月和10月，習(xí)近平主席在訪問哈薩克斯坦和印度尼西亞時(shí)，首次提出共同建設(shè)“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”，得到了國際社會(huì)高度關(guān)注，“一帶一路”目前已經(jīng)成為國家對(duì)外開放戰(zhàn)略。絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的復(fù)蘇和發(fā)展，短期合作目標(biāo)在中亞和俄羅斯，包括哈薩克斯坦、土庫曼斯坦、烏茲別克斯坦、吉爾吉斯斯坦、塔吉克斯坦等中亞五國以及俄羅斯。21世紀(jì)海上絲綢之路的戰(zhàn)略合作伙伴不僅限于東盟，它串起連通東盟、南亞、西亞、北非、歐洲等各大經(jīng)濟(jì)板塊的市場鏈，發(fā)展面向南海、太平洋和印度洋的戰(zhàn)略合作經(jīng)濟(jì)帶，以亞歐非經(jīng)濟(jì)貿(mào)易一體化為長遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)需要做到“五通”，即“政策溝通、道路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通、民心相通”五大目標(biāo)。其中，貨幣流通就是深化區(qū)域金融合作與創(chuàng)新，構(gòu)建新型金融主體和交易方式，推動(dòng)人民幣區(qū)域化、國際化，是促進(jìn)“一帶一路”沿線各國共贏發(fā)展的前提和保障。近年來，中國與“一帶一路”沿線國家大力發(fā)展金融合作，對(duì)推動(dòng)雙方經(jīng)貿(mào)合作發(fā)揮了重要作用。

一、中國與“一帶一路”沿線國家金融合作現(xiàn)狀

（一）開發(fā)性金融發(fā)展突飛猛進(jìn)

近年來，開發(fā)性金融在“一帶一路”區(qū)域獲得空前發(fā)展。2015年底，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank，簡稱亞投行）成立，亞投行是一個(gè)政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，成立宗旨在于促進(jìn)亞洲區(qū)域的建設(shè)互聯(lián)互通化和經(jīng)濟(jì)一體化的進(jìn)程，并且加強(qiáng)中國及其他亞洲國家和地區(qū)的合作。2015年7月，中國與俄羅斯、巴西、印度、南非共同建立金磚國家開發(fā)銀行，各國可以借助這個(gè)資金池兌換一部分外匯用來應(yīng)急。2014年12月，由中國主導(dǎo)的絲路基金有限責(zé)任公司在北京注冊(cè)成立，基金重點(diǎn)是在“一帶一路”發(fā)展進(jìn)程中尋找投資機(jī)會(huì)并提供相應(yīng)的投融資服務(wù)?；鹩?jì)劃出資400億美元，首期資本金100億美元。2015年，絲路基金與哈薩克斯坦出口投資署簽署框架協(xié)議，并出資20億美元，建立中國-哈薩克斯坦產(chǎn)能合作專項(xiàng)基金。

為發(fā)展上合組織地區(qū)的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易關(guān)系，2005年10月上合組織成員國金融機(jī)構(gòu)在莫斯科簽署《上海合作組織銀行聯(lián)合體（合作）協(xié)議》，由此標(biāo)志著上合組織銀行聯(lián)合體（簡稱“銀聯(lián)體”）正式成立。作為銀聯(lián)體主席行的中國國家開發(fā)銀行全力服務(wù)“一帶一路”建設(shè)，積極為銀聯(lián)體主導(dǎo)設(shè)計(jì)制度框架和搭建合作平臺(tái)，把基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域和能源開發(fā)領(lǐng)域作為重點(diǎn)，為中石油、中石化、中信等國內(nèi)企業(yè)海外重大并購項(xiàng)目提供資金支持，也為中哈石油管道、哈薩克斯坦能源資產(chǎn)等重大項(xiàng)目提供強(qiáng)大金融援助。截至2016年6月底，國開行國際業(yè)務(wù)余額超過3200億美元，在“一帶一路”國家累計(jì)支持項(xiàng)目超過600個(gè)，貸款余額超過1100億美元。

（二）商業(yè)金融合作日漸加深

我國金融機(jī)構(gòu)積極開拓“一帶一路”沿線市場。1993年，第一家中資金融機(jī)構(gòu)哈薩克斯坦中國銀行在阿拉木圖設(shè)立，同年，中國工商銀行第一家海外分行（阿拉木圖）股份公司也正式成立。2003年，匈牙利中國銀行正式開業(yè)，這是中國銀行在中東歐地區(qū)的第一家分行。2012年，中國銀行波蘭分行開業(yè)，成為首家在波蘭運(yùn)營的中資銀行。2012年，工商銀行華沙分行正式開業(yè)。2011年，工商銀行在卡拉奇和伊斯蘭堡設(shè)立兩家分支機(jī)構(gòu)，成為第一家在巴基斯坦開展業(yè)務(wù)的中國商業(yè)銀行。此外，中國銀行、建設(shè)銀行、工商銀行等已在莫斯科等城市設(shè)立代表處或分行。截至2015年6月底，共有11家中資銀行在“一帶一路”沿線23個(gè)國家設(shè)立了55家一級(jí)分支機(jī)構(gòu)，并開始啟動(dòng)“一帶一路”沿線合作的投融資建設(shè)。

“一帶一路”各國金融機(jī)構(gòu)也在積極開辟中國市場。目前，中亞國家及俄羅斯的銀行在新疆開設(shè)了13個(gè)人民幣同業(yè)往來賬戶，中國銀行已在新疆推出人民幣兌換堅(jiān)戈現(xiàn)鈔匯率及掛牌交易業(yè)務(wù)。俄羅斯外貿(mào)銀行、外經(jīng)銀行、工業(yè)通信銀行和天然氣工業(yè)銀行等都在上海或北京設(shè)立了代表處或分行。截至2015年6月底，64個(gè)“一帶一路”國家中，共有21個(gè)國家的55家商業(yè)銀行在華設(shè)立了7家子行、17家分行以及41家代表處。

（三）人民幣國際化步伐加快

貨幣互換方面。中國人民銀行已先后與21個(gè)沿線國家央行簽訂了雙邊本幣互換協(xié)議。2011年，人民銀行和烏茲別克斯坦央行簽署7億元人民幣雙邊互換協(xié)議。同年，與哈薩克斯坦央行簽署70億元雙邊互換協(xié)議，并于2014年續(xù)簽了該互換協(xié)議。中國與巴基斯坦也在2011年簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，互換規(guī)模100億元人民幣/1400億盧比。2013年，中國與匈牙利簽署雙邊貨幣互換協(xié)議，規(guī)模為100億人民幣/3750億匈牙利利福林，有效期為3年。作為俄羅斯第一大貿(mào)易伙伴國，中俄兩國央行2014年簽署了雙邊本幣互換協(xié)議，規(guī)模1500億元人民幣/8150億盧布。

本幣結(jié)算方面。中國共授予7個(gè)沿線國家獲得人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）額度，在8個(gè)沿線國家和地區(qū)設(shè)立了人民幣清算行。早在2003年，中國就與吉爾吉斯斯坦簽署以雙方貨幣作為支付結(jié)算的協(xié)定。2005年，中國與哈薩克斯坦央行簽署以雙方貨幣作為邊境貿(mào)易支付結(jié)算的協(xié)定，逐步開展邊境貿(mào)易人民幣結(jié)算。2009年7月，中國頒布并實(shí)施《跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》。2011年，央行發(fā)布《境外直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)管理辦法》。2011-2012年，金磚國家第三、四次峰會(huì)簽署了一系列有關(guān)本幣結(jié)算的協(xié)議，金磚國家本幣結(jié)算合作機(jī)制初步形成。2014年，中哈兩國簽訂新的雙邊本幣結(jié)算與支付協(xié)議，本幣結(jié)算從邊境貿(mào)易擴(kuò)大到一般貿(mào)易。

人民幣外匯市場交易。國際清算銀行數(shù)據(jù)顯示，人民幣外匯市場交易規(guī)模增長速度極快，離岸市場人民幣的成長速度要遠(yuǎn)高于在岸市場。按照幣種計(jì)算，人民幣的日外匯交易量為1196億美元，占全球外匯市場成交量的比重從2004年的0.1%上升至2013年的2.2%，居全球外匯市場成交量第九位。2015年10月8日，人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS）成功上線，為境內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金全市、結(jié)算服務(wù)。2015年11月30日，人民幣被納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子，成為SDR第五大貨幣。

（四）金融聯(lián)系程度不斷加深

從直接投資情況來看，中國與“一帶一路”沿線國家金融聯(lián)系程度不斷加深。2007年，中國-巴基斯坦聯(lián)合投資公司正式成立，公司注冊(cè)資本2億美元，由國開行和巴基斯坦財(cái)政部各出資1億美元，主要為中國企業(yè)到巴基斯坦投資提供咨詢及項(xiàng)目融資、投資、擔(dān)保等金融服務(wù)。自2014年以來，中國企業(yè)對(duì)“一帶一路”國家直接投資在我國對(duì)外投資中份額不斷擴(kuò)大，同比增長超過10%。2015年，我國企業(yè)共對(duì)“一帶一路”相關(guān)的49個(gè)國家進(jìn)行了直接投資，投資額合計(jì)148.2億美元，同比增長18.2%。同時(shí)，“一帶一路”國家對(duì)華投資投資規(guī)模也迅速擴(kuò)大，2015年新設(shè)立企業(yè)2164家，同比增長18.3%，實(shí)際投入外資金額84.6億美元，同比增長23.8%。

（五）多種“軟機(jī)制”合作平臺(tái)共同發(fā)展

眾多的多邊合作框架和交流論壇，為深入的金融合作提供了可能。近年來，中國與“一帶一路”國家先后創(chuàng)立了亞太經(jīng)合組織、上海合作組織、亞歐會(huì)議、中國-東盟“10+1”合作機(jī)制、中國-拉共體論壇、東亞及太平洋重要銀行行長會(huì)議組織等多邊合作機(jī)制。同時(shí)，中國與“一帶一路”國家先后確立了中國-中東歐國家經(jīng)貿(mào)論壇、中國-中東歐國家領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)晤機(jī)制，以及歐亞經(jīng)濟(jì)經(jīng)濟(jì)論壇、中國-亞歐博覽會(huì)、中國-阿拉伯國家博覽會(huì)、中國-南亞博覽會(huì)等各種層次的交流平臺(tái)。

二、中國與“一帶一路”沿線國家金融合作存在的問題

（一）各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大

“一帶一路”沿線國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異較大，既有如中國、印度之類的經(jīng)濟(jì)總量大國，也有如塔吉克斯坦、吉爾吉斯斯坦之類的經(jīng)濟(jì)總量小國。2015年，中國GDP總額10.42萬億美元，為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。而塔、吉兩國GDP總值僅為71億美元、65.72億美元?！耙粠б宦贰毖鼐€既有高收入國家，如沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋、俄羅斯等能源出口國，也有低收入國家，如柬埔寨、巴基斯坦等東南亞國家。沙特、阿聯(lián)酋2015年人均GDP分別為2.01萬美元、3.54萬美元，而柬埔寨和巴基斯坦2015年人均GDP分別為1228美元、1427美元。由于各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平差異明顯，導(dǎo)致各國在金融合作中先天條件不同，同時(shí)各自目標(biāo)、要求也各不相同，金融合作面臨困難。

（二）沿線地區(qū)政治不穩(wěn)定因素較多

政治穩(wěn)定是各國經(jīng)濟(jì)合作的必要前提，但“一帶一路”地區(qū)有些國家政局還不穩(wěn)定。中亞國家內(nèi)部民族問題比較復(fù)雜，東突等“三股勢力”活動(dòng)猖獗，導(dǎo)致該地區(qū)政局動(dòng)蕩，缺乏穩(wěn)定。其次，沿線國家政治經(jīng)濟(jì)體制差異較大，涉及多個(gè)國際組織和聯(lián)盟，結(jié)盟國家與非結(jié)盟國家共存。大部分國家加入了世界貿(mào)易組織，但仍有小部分國家未加入。

（三）區(qū)域金融合作仍處在初級(jí)階段

首先，開發(fā)性金融占據(jù)了金融合作的主要部分，商業(yè)金融合作過少。目前，在中國倡導(dǎo)下各類開發(fā)性金融發(fā)展迅速，主要支持各國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，但商業(yè)自發(fā)合作較少。中國與中亞國家的金融合作，主要通過政策性銀行開展，各商業(yè)銀行業(yè)務(wù)單一、缺乏創(chuàng)新、合作不暢。其次，實(shí)質(zhì)性區(qū)域金融合作舉步維艱。中國與中亞國家的金融合作，簽訂協(xié)議較多，而建立實(shí)體少；雙邊合作多，多邊合作少。

（四）現(xiàn)有多層次經(jīng)濟(jì)聯(lián)盟存在固有利益格局

在“一帶一路”沿線國家和地區(qū)存在多個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作組織，其國別構(gòu)成、合作范圍與合作機(jī)制均存在一定差異。其中，主要經(jīng)濟(jì)合作組織有：中亞及俄羅斯的獨(dú)聯(lián)體自由貿(mào)易區(qū)、俄白哈關(guān)稅同盟，西亞地區(qū)的海灣合作委員會(huì)、阿拉伯合作委員會(huì)，南亞地區(qū)的南亞區(qū)域合作聯(lián)盟，以及黑海經(jīng)濟(jì)合作區(qū)和上海合作組織等。不同國家主導(dǎo)了這些合作組織、聯(lián)盟，利益格局錯(cuò)綜復(fù)雜，加大了開展更廣泛區(qū)域合作的難度。

三、對(duì)策與建議

（一）加強(qiáng)經(jīng)貿(mào)合作，促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化

金融合作的前提是經(jīng)貿(mào)合作，金融一體化的前提是區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化。要推動(dòng)“一帶一路”國家金融合作，首先要推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作?！耙粠б宦贰钡貐^(qū)資源豐富，要充分利用我國優(yōu)勢，促進(jìn)能源金融中心（帶）建設(shè)。嘗試在我國西北地區(qū)建立能源金融與物流貿(mào)易中心，與沿線國家能源中心（如阿拉木圖）加強(qiáng)溝通合作，不斷擴(kuò)大與中亞國家能源交易的人民幣化。

（二）協(xié)調(diào)推動(dòng)開發(fā)性金融與商業(yè)金融共同發(fā)展

多邊開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)的成立預(yù)示開發(fā)性金融成為沿線基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的先鋒，是不同于政策性和商業(yè)金融的第三種金融形式，是不需要援助和補(bǔ)貼的金融形式。因此，亞投行、金磚國家開發(fā)銀行以及我國的開發(fā)性金融機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目評(píng)估時(shí)，應(yīng)當(dāng)充分考慮能否實(shí)現(xiàn)開發(fā)性金融的預(yù)期功能。同時(shí)，還應(yīng)加強(qiáng)亞投行公私共投模式的運(yùn)行，加快中國企業(yè)“走出去”。

（三）加快推進(jìn)人民幣從區(qū)域化邁向國際化

加強(qiáng)與“一帶一路”國家交流合作，有利于人民幣從區(qū)域化走向國際化。首先，借助“一帶一路”戰(zhàn)略推進(jìn)人民幣國際化。我國出口企業(yè)在沿線國家貿(mào)易中具有較強(qiáng)的議價(jià)能力，加上海外投資和資本輸出的帶動(dòng)，開展人民幣出口貿(mào)易結(jié)算空間巨大，應(yīng)推動(dòng)沿線國家能源和大宗商品貿(mào)易中使用人民幣進(jìn)行計(jì)價(jià)結(jié)算。其次，繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率機(jī)制的市場化改革，增加人民幣投資產(chǎn)品和匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具，逐漸改善人民幣長期持有需求不足的局面。最后，加快推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目開放，實(shí)現(xiàn)人民幣資本項(xiàng)目下可自由兌換，推動(dòng)以人民幣為中心的區(qū)域外匯市場建設(shè)，使人民幣真正成為沿線國家金融市場上的借貸、投資貨幣，進(jìn)而成為儲(chǔ)備貨幣，實(shí)現(xiàn)人民幣國際化。

（四）完善亞洲金融穩(wěn)定體系

金融全球化的背景之下，各國紛紛主張金融合作以維護(hù)共同的金融穩(wěn)定?！耙粠б宦贰毖鼐€國家政治經(jīng)濟(jì)體制復(fù)雜，對(duì)維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定形成挑戰(zhàn)。因此，要加強(qiáng)跨境監(jiān)管合作。除了加快推動(dòng)與沿線國家簽署雙邊監(jiān)管合作諒解備忘錄（MOU），建立有效雙邊監(jiān)管機(jī)制以外，沿線各國應(yīng)當(dāng)根據(jù)金融合作的實(shí)施情況，加強(qiáng)日常監(jiān)管溝通、建立跨境資金流動(dòng)監(jiān)管、金融市場監(jiān)管等合作機(jī)制，構(gòu)建區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，形成應(yīng)對(duì)跨境風(fēng)險(xiǎn)和危機(jī)處置的交流合作機(jī)制，共同防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)乃至金融危機(jī)發(fā)生。

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Abstract：Since the strategy of “The Belt and Road” was put forward in 2013， it has been caused a great concern by the international community， and has also pointed out the direction of opening up to the outside world for China in the new era. From five aspects， the paper comprehensively analyzes the status quo of the financial cooperation between China and countries along “The Belt and Road”， and points out the existing problems and deficiencies in the financial cooperation. Finally， combining with the current situation and problems， the paper puts forward corresponding countermeasures and suggestions.

Keywords： The Belt and Road”； financial cooperation

責(zé)任編輯、校對(duì)：張德進(jìn)