金融改革背景下監(jiān)管模式的選擇與創(chuàng)新

梁亞　王元禮　張沖

【摘要】金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是國民經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的重要保障，金融安全關(guān)系到國家社會(huì)的穩(wěn)定。加強(qiáng)和改善對(duì)金融的管理指導(dǎo)、支持服務(wù)，促進(jìn)金融快速發(fā)展，是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展的基礎(chǔ)條件和必然要求。但是隨著我國金融行業(yè)的飛速發(fā)展，金融衍生品及新興金融業(yè)的不斷涌現(xiàn)，我國當(dāng)前分業(yè)經(jīng)營(yíng)，分業(yè)監(jiān)管模式的漏洞和不足日益突出，本文旨在從我國不同背景下金融模式的選擇適用出發(fā)，綜合分析金融監(jiān)管模式選擇應(yīng)考慮的因素，重在探討新背景下如何對(duì)我國當(dāng)前金融監(jiān)管模式進(jìn)行審慎性、階段性選擇與合理創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】金融 金融監(jiān)管模式 階段性選擇 創(chuàng)新

一、金融監(jiān)管模式概念及分類

“金融”一詞在現(xiàn)代社會(huì)中被廣泛應(yīng)用與傳播，但就其具體含義來說，中外經(jīng)濟(jì)學(xué)術(shù)界的觀點(diǎn)也有所不同，沒有一個(gè)嚴(yán)格意義上的共識(shí)性概念。中國傳統(tǒng)意義上的“金融”多指貨幣流通，金融機(jī)構(gòu)包括金銀鋪，錢莊，當(dāng)鋪，銀號(hào)，票號(hào)等，業(yè)務(wù)范圍僅限于存取、匯兌業(yè)務(wù)和典當(dāng)業(yè)務(wù)。通過與傳統(tǒng)意義上的金融含義對(duì)比可以看出，我國現(xiàn)代意義上所說的金融應(yīng)該是一個(gè)外來詞匯，其在外文中的對(duì)應(yīng)詞匯是finance。該詞的另外一種解釋是財(cái)政，資金。美國金融學(xué)家格萊尼·馬恩在其主編的《銀行業(yè)與金融百科全書》一書中對(duì)finance一詞歸結(jié)為三層含義，第一層含義是指政府通過稅收的征收或者債券的發(fā)行以籌措資金，以及對(duì)于此部分資金的管理，即當(dāng)前意義上的公共財(cái)政；第二層含義具體指為了企業(yè)的組建、重建以及擴(kuò)建，通過發(fā)行股票、債券或其他金融工具而籌措資金的行為；第三層含義是指關(guān)于貨幣、信用、銀行業(yè)務(wù)及運(yùn)作發(fā)展的理論與實(shí)務(wù)。它包括貨幣、信用、銀行業(yè)務(wù)、證券、投資、投機(jī)、外匯、創(chuàng)建企業(yè)與重組企業(yè)、經(jīng)紀(jì)人業(yè)務(wù)和信托業(yè)務(wù)等。[1]從以上三層含義可以看出，我們當(dāng)前所講的金融也并非與其完全吻合，我國當(dāng)代“金融”一詞專指信用貨幣的融通，我們稱其為狹義上的金融。本文所述“金融監(jiān)管模式”中“金融”的概念即采狹義上的金融觀點(diǎn)，專指我國關(guān)于金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管法規(guī)的結(jié)構(gòu)性體制安排，[2]即我國對(duì)于金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)所采取的監(jiān)管方式。

任何一種監(jiān)管模式都與本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程、歷史文化傳承等脈絡(luò)息息相關(guān)，是人們從紛繁復(fù)雜的金融行為、活動(dòng)與現(xiàn)象中提煉出來的具有顯著外在特征的內(nèi)在規(guī)律關(guān)系。為了使文章具有充分的可行性和現(xiàn)實(shí)實(shí)踐性，本文綜合考慮我國金融監(jiān)管發(fā)展思路以及監(jiān)管組織體系，將金融監(jiān)管模式進(jìn)行如下劃分：分業(yè)監(jiān)管模式、分業(yè)監(jiān)管下的部分綜合監(jiān)管模式、混業(yè)監(jiān)管模式。

二、當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管模式面臨的問題

我國當(dāng)前多頭分業(yè)金融監(jiān)管模式雖然對(duì)我國金融發(fā)展起到了很大的保護(hù)和促進(jìn)作用，但是隨著金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍的擴(kuò)大，金融產(chǎn)品多樣化以及國際金融的復(fù)雜化，其在監(jiān)管過程中暴露的問題越來越突出，機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式的局限性日益凸顯。首先我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)范圍的擴(kuò)大，其業(yè)務(wù)范圍涉及多個(gè)監(jiān)管部門的監(jiān)管對(duì)象，無法統(tǒng)一確定各自的監(jiān)管職責(zé)以及對(duì)于金融機(jī)構(gòu)整體業(yè)務(wù)的微觀審慎監(jiān)管。另外，雖然我國確定了“一行三會(huì)”聯(lián)席會(huì)議的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，但該機(jī)制存在自身的缺陷性，聯(lián)席會(huì)議各主體級(jí)別平等，在無具體行政立法框架下的會(huì)議模式很難實(shí)現(xiàn)各機(jī)構(gòu)間信息互通共享，以致于無法實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的全覆蓋。再者當(dāng)前分業(yè)金融監(jiān)管模式極易形成監(jiān)管的真空。我國順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及與國際金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)限制不斷解除，導(dǎo)致一些大型金融控股集團(tuán)開始出現(xiàn)。而這些金融控股集團(tuán)囊括眾多子公司，各子公司間相互交叉持股使得法人組織結(jié)構(gòu)混亂，金融控股集團(tuán)下屬各子公司在金融市場(chǎng)中都有自己負(fù)責(zé)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，使得金融控股集團(tuán)業(yè)務(wù)復(fù)雜化，法人組織結(jié)構(gòu)的混亂以及集團(tuán)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍的復(fù)雜化在不斷擴(kuò)大集團(tuán)規(guī)模的同時(shí)也帶來了內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)的復(fù)雜化，在沒有相應(yīng)公司法及公司章程的規(guī)制下很容易造成公司道德風(fēng)險(xiǎn)的增加。從以上問題可以看出新的金融發(fā)展背景下我國當(dāng)前的分業(yè)金融監(jiān)管模式問題越來越突出，已無法有效對(duì)我國當(dāng)前金融市場(chǎng)進(jìn)行有效監(jiān)管。

三、階段性選擇的必要性分析及創(chuàng)新性設(shè)想

“合久必分，分久必合”不論從金融業(yè)未來發(fā)展的方向和趨勢(shì)還是從世界金融監(jiān)管實(shí)踐的經(jīng)驗(yàn)中可以看出，我國的金融監(jiān)管為了適應(yīng)今后中國金融的快速發(fā)展，需要在現(xiàn)階段分業(yè)監(jiān)管的基礎(chǔ)上逐步進(jìn)行一系列改革，特別是監(jiān)管模式需要產(chǎn)生重大轉(zhuǎn)變，從分業(yè)監(jiān)管走向混業(yè)監(jiān)管、集中監(jiān)管將是必然選擇。[3]但是當(dāng)前是否應(yīng)一步到位，借鑒英美等國家的經(jīng)驗(yàn)，直接實(shí)現(xiàn)國內(nèi)市場(chǎng)的完全混業(yè)經(jīng)營(yíng)，需要我們慎重選擇。首先從我國當(dāng)前面臨的內(nèi)部因素看，我國經(jīng)濟(jì)雖然發(fā)展迅速，經(jīng)濟(jì)總量十分龐大，但是我國的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還不合理，尤其是金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不對(duì)稱，金融機(jī)構(gòu)中“國家一股獨(dú)大”問題仍然存在，銀行不良資產(chǎn)不斷增多，股票市場(chǎng)風(fēng)起云涌，保險(xiǎn)市場(chǎng)面臨較大的信任危機(jī)，信托業(yè)發(fā)展緩慢，互聯(lián)網(wǎng)金融的井噴式出現(xiàn)使金融風(fēng)險(xiǎn)不斷放大，如果這些金融業(yè)自身發(fā)展問題得不到解決，貿(mào)然混業(yè)只會(huì)使金融市場(chǎng)更加不穩(wěn)定。另外我國國內(nèi)金融法制體系滯后現(xiàn)象嚴(yán)重，正如有的學(xué)者根據(jù)“梯伯特（Teaboat）定理”提出的我國監(jiān)管制度過剩問題顯著存在，即金融監(jiān)管制度供給與監(jiān)管機(jī)關(guān)所需要監(jiān)管的內(nèi)容不匹配，雖然相關(guān)法律法規(guī)數(shù)目繁多，但是真正起到作用的卻不多，而且各個(gè)法規(guī)之間時(shí)有沖突或者漏洞，沒有完整的運(yùn)用規(guī)則。[4]在沒有制定好配套法律法規(guī)體系之前也不應(yīng)急于選擇。其次從當(dāng)面我國面臨的外部因素看，國際政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境雖然看似平靜，但錯(cuò)綜復(fù)雜的矛盾，虎視眈眈的敵對(duì)勢(shì)力并未對(duì)我國放棄西化、分化政策圖謀，發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)、科技、軍事等方面的優(yōu)勢(shì)地位仍舊對(duì)我國的發(fā)展造成很大壓力。另外由于我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和綜合國力不斷壯大，國際影響力也在不斷增強(qiáng)，這一些列變化對(duì)于美國的霸主地位形成了沖擊，不公正不合理的國際政治經(jīng)濟(jì)舊秩序并沒有根除，我國的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)地位遭到一些國家的無理遏止，世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)格局變化趨勢(shì)不確定性增強(qiáng)，這一些列國際環(huán)境因素預(yù)示著現(xiàn)在我國的金融體制大改革時(shí)機(jī)還不成熟。從以上分析我們可以看出我們現(xiàn)在一方面面臨金融體制改革的迫切需求，另一方面面臨完全混業(yè)統(tǒng)一監(jiān)管的條件不成熟，因此我們此階段最合理的方式就是進(jìn)行階段性選擇，即選擇漸進(jìn)式、有步驟的混合模式。通過分析各個(gè)國家的金融改革歷程我們可以看出，金融體制的演變一般都要經(jīng)過三個(gè)大的發(fā)展階段：混業(yè)經(jīng)營(yíng)（經(jīng)濟(jì)發(fā)展促進(jìn)金融發(fā)展階段）——分業(yè)經(jīng)營(yíng)（經(jīng)濟(jì)與金融協(xié)同發(fā)展）——混業(yè)經(jīng)營(yíng)（金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段）。E.S.肖的“金融深化理論”研究指出，適當(dāng)?shù)慕鹑诟母锬苡行У卮龠M(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和發(fā)展，使金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展形成良性循環(huán)。而我國當(dāng)前正處于金融改革的深化期，需要不斷優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，促使金融市場(chǎng)機(jī)制和市場(chǎng)秩序逐步健全，只有各方面條件成熟后才能實(shí)行完全的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式。我們應(yīng)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行制度構(gòu)建，細(xì)化中國分業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的階段，實(shí)現(xiàn)由分業(yè)到混業(yè)的良性過度，這種漸進(jìn)式的改革符合我國在長(zhǎng)期發(fā)展改革過程中所形成“制度前見”的要求（此處的“制度前見”是指在制度改革之前就已經(jīng)存在于我們觀念里的關(guān)于制度改革的思維模式——漸進(jìn)式改革）。本文將我國階段性模式進(jìn)行如下構(gòu)建：分業(yè)經(jīng)營(yíng)——有限制的混業(yè)經(jīng)營(yíng)（法律規(guī)制下的混業(yè)模式）——金融行業(yè)間無限制混業(yè)經(jīng)營(yíng)，最終達(dá)到金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的共同繁榮。

首先，國家應(yīng)允許符合條件的金融機(jī)構(gòu)開展其他金融業(yè)務(wù)，進(jìn)行有限制的混業(yè)經(jīng)營(yíng)探索，但必須對(duì)金融機(jī)構(gòu)開展其他業(yè)務(wù)的條件要進(jìn)行嚴(yán)格限制，減少系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。通過設(shè)立嚴(yán)格的多指標(biāo)的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)門檻，提高公司經(jīng)營(yíng)管理能力及應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。在此應(yīng)該將這些指標(biāo)焦點(diǎn)放在以下幾方面：一是提高對(duì)公司自有資本的要求，促使小的金融機(jī)構(gòu)間的整合，從而提高公司應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力，限制那些自身風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力較差的小公司進(jìn)行盲目擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)范圍。二是對(duì)公司內(nèi)部風(fēng)控，不良資產(chǎn)率等指標(biāo)進(jìn)行嚴(yán)格規(guī)定，建立健全的預(yù)警機(jī)制，并將以上指標(biāo)與業(yè)務(wù)開展掛扣，進(jìn)行動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，一旦發(fā)現(xiàn)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)突破預(yù)先設(shè)定的指標(biāo)范圍，立刻對(duì)其業(yè)務(wù)開展進(jìn)行限制，以將風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)。另外還要結(jié)合各種技術(shù)手段對(duì)金融公司進(jìn)行監(jiān)測(cè)。通過一定時(shí)期整合以后的金融機(jī)構(gòu)資金雄厚、風(fēng)控能力不斷提高、管理結(jié)構(gòu)會(huì)更加完善，能夠達(dá)到混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式的“軟著陸”。

其次，國家應(yīng)對(duì)當(dāng)前的金融監(jiān)管體制進(jìn)行調(diào)整。在保持原有“一行三會(huì)”機(jī)構(gòu)設(shè)置的基礎(chǔ)上，將銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)統(tǒng)歸于一個(gè)與中國人民銀行級(jí)別同等的部門“中國金融監(jiān)管委員會(huì)”，并在金融監(jiān)管委員會(huì)下設(shè)置新的部門——綜合監(jiān)管局，負(fù)責(zé)綜合業(yè)務(wù)監(jiān)管及金融集團(tuán)業(yè)務(wù)監(jiān)管，此部門可由“三會(huì)”抽調(diào)人員組成，與“三會(huì)”信息共享，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)互動(dòng)交流。綜合監(jiān)管局的設(shè)立既能應(yīng)對(duì)當(dāng)前金融監(jiān)管的不足，也能使“三會(huì)”工作人員互相交流經(jīng)驗(yàn)，提高監(jiān)管部門業(yè)務(wù)能力，為以后混業(yè)經(jīng)營(yíng)后的統(tǒng)一監(jiān)管打好基礎(chǔ)，并實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的良性過度，起到統(tǒng)一監(jiān)管前良好的試點(diǎn)作用。另外中國人民銀行與中國金融監(jiān)督管理委員會(huì)之間也要建立金融監(jiān)管信息溝通交流平臺(tái)，賦予金融監(jiān)管委員會(huì)統(tǒng)一制定金融監(jiān)管業(yè)務(wù)規(guī)章的權(quán)利，彌補(bǔ)金融法規(guī)之間的漏洞及減少制度過剩問題。金融監(jiān)管要實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)管與靜態(tài)監(jiān)管的深度結(jié)合，動(dòng)態(tài)監(jiān)管即對(duì)金融企業(yè)行為的監(jiān)管，靜態(tài)監(jiān)管注重對(duì)其內(nèi)部體系以及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)則的監(jiān)管。另外賦予中國人民銀行審慎監(jiān)管職能，宏觀把握貨幣金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，通過金融監(jiān)督委員會(huì)的反饋信息和交流互動(dòng)，動(dòng)態(tài)把握金融發(fā)展的趨勢(shì)。

最后要注重建立金融企業(yè)內(nèi)外監(jiān)管聯(lián)動(dòng)交流機(jī)制。金融行業(yè)要根據(jù)行業(yè)規(guī)則及要求，建立完善的內(nèi)控部門及方案，進(jìn)行實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。通過定時(shí)定期向相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)匯報(bào)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)和信息，實(shí)現(xiàn)與外部監(jiān)管（即金融監(jiān)管部門）聯(lián)動(dòng)，外部監(jiān)管部門根據(jù)自己獨(dú)立的監(jiān)督監(jiān)管數(shù)據(jù)信息與金融企業(yè)內(nèi)部匯報(bào)信息進(jìn)行綜合對(duì)比，將兩者的監(jiān)管結(jié)果控制在合理范圍內(nèi)。

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作者簡(jiǎn)介：梁亞（1970-），女，漢族，河北定州人，法學(xué)博士，河北科技大學(xué)文法學(xué)院教授，研究方向：民商法學(xué)；王元禮（1990-），男， 漢族，山東臨朐人，河北科技大學(xué)文法學(xué)院法律碩士研究生。