基于ARCH(自回歸條件異方差)模型的我國藥品價(jià)格波動的實(shí)證分析

，，奎勐，，

藥品價(jià)格一直是國際社會關(guān)心的焦點(diǎn)問題，藥品價(jià)格不僅直接影響人們的健康和生活水準(zhǔn)，也關(guān)系醫(yī)療衛(wèi)生事業(yè)和醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展[1-2]。藥品價(jià)格過高，會給人們帶來嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)，很多患者可能會因此用不起藥；藥品價(jià)格過低，則會降低制藥企業(yè)的利潤空間，造成藥品研發(fā)創(chuàng)新動力不足，削弱產(chǎn)業(yè)的競爭力和發(fā)展?jié)摿ΓM(jìn)而影響藥品的可獲得性。所以從全球角度來看，將藥品價(jià)格控制在合理的水平，是保證藥品能夠繼續(xù)并且更好地服務(wù)人類健康的關(guān)鍵[3]。

我國政府歷來高度重視對藥品市場的價(jià)格管理，積極推進(jìn)藥品價(jià)格改革，規(guī)范醫(yī)藥市場價(jià)格秩序，努力減輕社會醫(yī)藥負(fù)擔(dān)，維護(hù)廣大人民群眾利益[4]。為了規(guī)范藥品市場和控制藥品價(jià)格，政府先后出臺了一系列藥品調(diào)控政策，以維護(hù)市場的有序運(yùn)營，保證藥品的可獲得性。截至2014年，國家出臺藥品降價(jià)措施30余次。另外，2009年新醫(yī)改取消藥品加成，2015年藥品價(jià)格的全面放開，也對藥品市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

探討并建立合理的醫(yī)藥價(jià)格形成機(jī)制既是深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革的重要任務(wù),也是繼續(xù)推進(jìn)藥品價(jià)格改革的一個(gè)重要議題。因此，及時(shí)了解我國藥品價(jià)格變動特征和變化趨勢，既可以幫助行業(yè)獲得有價(jià)值的市場動態(tài)，又能為政府評估政策效果、做好宏觀調(diào)控和價(jià)格監(jiān)管工作提供重要參考。

國內(nèi)外關(guān)于藥品價(jià)格方面的研究文獻(xiàn)很多，但現(xiàn)有文獻(xiàn)對藥品價(jià)格波動所做的分析，多為描述性統(tǒng)計(jì)分析和規(guī)范性分析，鮮見計(jì)量實(shí)證分析。ARCH模型即自回歸條件異方差模型，是Engle于1982年提出的，由于ARCH類模型能夠準(zhǔn)確地模擬時(shí)間序列變量的波動，國外經(jīng)常采用該模型研究價(jià)格問題。國內(nèi)應(yīng)用ARCH類模型的研究成果雖也比較豐富，但大都集中在股票市場、房地產(chǎn)、農(nóng)副產(chǎn)品方面，應(yīng)用于藥品價(jià)格分析的并不多。

本文嘗試運(yùn)用ARCH模型對我國藥品價(jià)格的波動特征進(jìn)行分析探討，評價(jià)藥品價(jià)格政策的調(diào)控效率。

1 研究方法與數(shù)據(jù)說明

1.1 研究方法

首先對藥品價(jià)格序列及價(jià)格波動率序列進(jìn)行詳細(xì)的描述性統(tǒng)計(jì)分析，然后根據(jù)自相關(guān)及偏自相關(guān)函數(shù)，設(shè)定均值方程，建立ARCH模型，并對其進(jìn)行參數(shù)估計(jì)，以此分析評價(jià)藥品價(jià)格的波動特征。ARCH模型主要由兩個(gè)方程組成[5]：

yt=x′tβ+δt

本文選用的是非對稱ARCH模型—TARCH模型，其優(yōu)點(diǎn)在于可以反映波動率的不對稱性。在此模型中，利空消息和利好消息對條件方差的作用效果是不同的，可以用來進(jìn)一步研究不同管制政策下價(jià)格的波動強(qiáng)度是否存在著明顯差別。該模型的方差方程為[5]：

若γ≠0，則說明信息是不對稱的，當(dāng)γ>0時(shí)，認(rèn)為存在杠桿效應(yīng)。β反映了經(jīng)濟(jì)波動的記憶性，β的值越大，經(jīng)濟(jì)波動的記憶性就越強(qiáng)，也就是說前期的波動在本期中會不斷放大；α反映的是外部沖擊對經(jīng)濟(jì)波動的影響，α的值越大，外部沖擊對經(jīng)濟(jì)的波動就越明顯。很多研究表明，TARCH模型對分析經(jīng)濟(jì)波動的集群性、非對稱性和穩(wěn)定性具有良好的效果[6]。

1.2 變量和數(shù)據(jù)說明

藥品價(jià)格指數(shù)反映了藥品市場行情的變化，是市場價(jià)格信號的重要指標(biāo)。本文選用月度藥品零售價(jià)格指數(shù)研究藥品市場的價(jià)格波動，數(shù)據(jù)來源于中國國家統(tǒng)計(jì)局，時(shí)間跨度為2011年9月至2017年9月，共73個(gè)月，分別表示為Pt(t=0, 1, 2, ……, 73)。價(jià)格波動率以相鄰月份藥品價(jià)格的對數(shù)一階差分表示，即Rt=lnPt-lnPt-1。

2 結(jié)果分析

2.1 變量統(tǒng)計(jì)描述

運(yùn)用Eviews8.0分別對藥品價(jià)格指數(shù)和藥品價(jià)格指數(shù)月波動率進(jìn)行描述性分析。我國藥品零售價(jià)格指數(shù)的走勢見圖1。

從圖1中可以明顯看出，我國藥品零售價(jià)格總體呈波動上升態(tài)勢，特別是2015年之后，藥品價(jià)格上升趨勢比較明顯。2012-2013年間，藥品零售價(jià)格出現(xiàn)過一段時(shí)間的明顯下降，特別是農(nóng)村藥品價(jià)格下降趨勢更為劇烈，這可能與縣級公立醫(yī)院改革有關(guān)。

圖1 我國藥品零售價(jià)格指數(shù)的走勢

全國藥品價(jià)格變動率的基本統(tǒng)計(jì)量見表1。

表1 藥品價(jià)格變動率的基本統(tǒng)計(jì)量

從表1可以看出，我國藥品價(jià)格指數(shù)月波動率均值為正，說明近5年來藥品價(jià)格總體是上漲的。從標(biāo)準(zhǔn)差來看，我國藥品價(jià)格波動整體不是非常劇烈，農(nóng)村藥品價(jià)格波動幅度略高于城市。藥品價(jià)格波動率的偏度值為正，表現(xiàn)出右傾斜的波動特征。峰度值大于3，說明分布具有尖峰后尾性。從J-B統(tǒng)計(jì)量及其概論值來看，在1%顯著性水平下，農(nóng)村藥品價(jià)格變動率明顯不服從正態(tài)分布。

藥品零售價(jià)格波動率的變化見圖2。從圖2可見，藥品價(jià)格的變動表現(xiàn)出一定的波動性，但異方差效應(yīng)不明顯。

通過使用自相關(guān)函數(shù)和偏自相關(guān)函數(shù)對價(jià)格指數(shù)月波動率的序列相關(guān)性分析，發(fā)現(xiàn)月波動率具有自相關(guān)性，利用AIC準(zhǔn)則，可以確定具體的自相關(guān)ARMA(1, 2)的大小。

2.2 變量平穩(wěn)性檢驗(yàn)

為了避免出現(xiàn)偽回歸，分別對藥品價(jià)格序列和價(jià)格變動率序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。ADF檢驗(yàn)結(jié)果顯示價(jià)格序列和價(jià)格變動率序列都是平穩(wěn)序列(P<0.05)，詳見表2。

圖2 藥品價(jià)格指數(shù)月波動率的變化

t-Pt-Pt-PADF-3.4129440.0136-4.1178090.0017-4.0560430.0020ADF-12.650470.0000-14.298670.0000-13.681920.0000

2.3 模型估計(jì)結(jié)果

運(yùn)用藥品價(jià)格指數(shù)數(shù)據(jù)建立TARCH模型，可以進(jìn)一步分析藥品價(jià)格的波動情況及非對稱信息效應(yīng)。模型參數(shù)的估計(jì)結(jié)果如表3所示。從結(jié)果看，均值方程基本上通過了顯著性檢驗(yàn)，模型擬合效果較好。方差方程中藥品價(jià)格的ARCH系數(shù)均不顯著，說明外部沖擊對價(jià)格波動的影響不具有顯著性。它表明我國藥品市場發(fā)展相對成熟，藥品價(jià)格波動比較穩(wěn)定，沒有表現(xiàn)出明顯的ARCH效應(yīng)，波動不存在集簇性特征，即沒有表現(xiàn)出較大的波動后跟隨著較大的波動，較小的波動后跟隨著較小的波動的情況，價(jià)格基本圍繞均值變動。

γ值(-0.315356)小于0，說明利空消息和利好消息對條件方差產(chǎn)生的沖擊是不對稱的，利多消息的沖擊波動引起的價(jià)格波動大于同等強(qiáng)度利空消息引起的波動，盡管非對稱性并不顯著。

表3 ARCH模型回歸結(jié)果

注：括號內(nèi)數(shù)值為Z統(tǒng)計(jì)值，***、**、*分別表示在1%、5%、10%的顯著性水平下顯著

GARCH項(xiàng)系數(shù)為0.910937，說明我國藥品價(jià)格指數(shù)波動的記憶性較強(qiáng)，在某一時(shí)刻進(jìn)入市場的價(jià)格上漲或下降的信息對于價(jià)格的影響將是持久性的。

3 結(jié)論和啟示

本文利用藥品的月度價(jià)格數(shù)據(jù)，采用ARCH類模型準(zhǔn)確刻畫了藥品價(jià)格的波動特征。研究結(jié)果顯示，我國藥品零售價(jià)格總體呈波動上升趨勢，特別是2015年藥品價(jià)格改革之后，上升趨勢比較明顯。但藥品價(jià)格的波動幅度和波動頻率比較均勻，價(jià)格波動不具有集簇性，沒有顯著的信息沖擊效應(yīng)。一定程度上表明我國藥品市場的價(jià)格變動相對平穩(wěn)，市場發(fā)育較為成熟，價(jià)格調(diào)控政策在平抑藥品價(jià)格波動方面具有較強(qiáng)的作用。但是在某一時(shí)刻進(jìn)入市場的價(jià)格上漲或下降的信息對于價(jià)格的影響可能是持久性的。綜合實(shí)證分析結(jié)果，可以得到以下政策啟示。

3.1 積極穩(wěn)妥推進(jìn)藥品價(jià)格市場化改革

藥品市場化改革對于激發(fā)市場活力、保障藥品供給具有一定意義，通過發(fā)揮市場在資源配置中的決定作用，可以充分調(diào)動生產(chǎn)經(jīng)營者的積極性、創(chuàng)造性和最大潛能。本文的研究結(jié)果也顯示，藥品價(jià)格改革之后藥品價(jià)格有所上升，一定程度上提高了藥品供應(yīng)的積極性。通過市場機(jī)制激勵競爭，增加藥品供給的價(jià)格彈性也是國際通行的價(jià)格管理政策。有學(xué)者基于湖北省藥品采購數(shù)據(jù)的分析也發(fā)現(xiàn)，在價(jià)格放開后低價(jià)藥品價(jià)格總體呈上漲趨勢，2015年藥品價(jià)格平均漲幅為137.4%[7]。由此可見，推進(jìn)藥品價(jià)格市場化改革對于防止和避免常用低價(jià)藥品短缺，保障常用低價(jià)藥品的生產(chǎn)及供應(yīng)是有積極意義的。基于顯性的政策效果，后續(xù)應(yīng)當(dāng)強(qiáng)化市場的決定性作用，堅(jiān)持藥品價(jià)格市場化改革導(dǎo)向。

3.2 充分發(fā)揮政府對藥品價(jià)格形成的調(diào)控作用

完善藥品價(jià)格的市場形成機(jī)制，并不是不需要政府的參與。市場調(diào)節(jié)影響因素眾多，藥品作為準(zhǔn)公共產(chǎn)品必須建立有效保障措施，才能適當(dāng)平抑藥品價(jià)格波動。在充分發(fā)揮市場配置資源決定性作用的同時(shí)，應(yīng)更好地發(fā)揮政府的引導(dǎo)作用，以政府的適當(dāng)干預(yù)避免市場失靈引發(fā)的社會問題，實(shí)現(xiàn)政府監(jiān)督和市場機(jī)制相結(jié)合的高效運(yùn)作模式[8]。藥品集中采購制度、醫(yī)保支付制度就是很好的干預(yù)手段，有不少學(xué)者認(rèn)為政府藥價(jià)管理的核心是發(fā)揮醫(yī)保報(bào)銷政策對市場藥價(jià)的約束作用[9]。研究結(jié)果也顯示，由于我國藥品價(jià)格指數(shù)波動的記憶性較強(qiáng)，外部沖擊(如政策)對藥品市場的影響會是長期的。因此相關(guān)機(jī)構(gòu)在出臺政策時(shí)，應(yīng)當(dāng)慎重判斷市場消化政策沖擊的能力，把握好政策調(diào)節(jié)市場的力度。

3.3 加強(qiáng)藥品市場價(jià)格監(jiān)測

藥價(jià)放開后藥品價(jià)格整體呈上漲趨勢，在推進(jìn)藥品價(jià)格改革的過程中，必須注意部分藥品價(jià)格在長期壓制后可能出現(xiàn)的補(bǔ)漲反彈。我們在研究中發(fā)現(xiàn)，利多消息對藥品價(jià)格產(chǎn)生的影響更大，其效應(yīng)可能使藥品價(jià)格趨向于進(jìn)一步上升。因此物價(jià)部門采取充分應(yīng)對措施，加強(qiáng)藥品市場價(jià)格監(jiān)測，努力構(gòu)建反應(yīng)靈敏、協(xié)調(diào)有序、情況準(zhǔn)確、預(yù)警及時(shí)的價(jià)格監(jiān)測預(yù)警體系，包括監(jiān)測目錄的遴選與動態(tài)調(diào)整機(jī)制、價(jià)格異常變動識別及異常預(yù)警的處置機(jī)制等，防止和處理好可能出現(xiàn)的藥品價(jià)格的異常波動和過快上漲。如日本制定的規(guī)范的市場價(jià)格調(diào)查制度，能夠確保政府有關(guān)部門及時(shí)掌握醫(yī)藥市場動態(tài)，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為[10]。另外，也可探索建立以國際參考價(jià)格為警兆指標(biāo)的藥價(jià)預(yù)警機(jī)制，將藥品價(jià)格波動控制在合理范圍之內(nèi)[11]。