物流金融的基本模式及風(fēng)險控制研究

陳婷?オオ?

摘要：物流金融是促進貨物流通加速貨物周轉(zhuǎn)的重要手段，它主要包括物流結(jié)算金融、物流倉單金融、物流授信金融等三種基本模式。不同的物流金融模式在商品流通中起到不同的作用，同時存在不同的風(fēng)險隱患。本文歸納了不同物流金融模式下的風(fēng)險類別，并就如何防范物流金融風(fēng)險提出了建議。

關(guān)鍵詞：物流金融運作模式風(fēng)險控制物流企業(yè)

物流金融是發(fā)生在物流領(lǐng)域內(nèi)的一種資金融通現(xiàn)象，其特點是由物流企業(yè)向物流客戶提供資金融通、結(jié)算、保險等服務(wù)項目，從而起到保證物流業(yè)務(wù)順利進行的目的。和任何一種經(jīng)融業(yè)務(wù)一樣，物流金融在發(fā)揮積極作用的同時也存在多樣化的風(fēng)險，控制不當也會給物流企業(yè)帶來損失。分析物流金融運作的模式及風(fēng)險特點，對促進物流金融健康快速發(fā)展具有明顯的必要性和緊迫性。

一、物流金融的主要模式

物流金融不僅具有協(xié)助物流客戶拓展融資渠道、降低融資成本、提高資本使用效率的功能，而且能夠提高物流企業(yè)自身的服務(wù)能力和經(jīng)營利潤。作為一種新型金融形式，雖然它在我國出現(xiàn)得相對較晚，但發(fā)展速度較快并且已經(jīng)形成了多樣化的運行模式。

（一）物流結(jié)算金融模式

1代收貨款業(yè)務(wù)。代收貨款業(yè)務(wù)是物流公司在為物流客戶（供方和需方）雙方提供傳遞貨物的過程中代替賣方向買方收取貨款，然后將收取的貨款轉(zhuǎn)交賣方（發(fā)貨）企業(yè)，并以一定比例從中抽取傭金的行為。代收貨款業(yè)務(wù)一方面促進貨物流通給供求雙方提供了便利，另一方面增加了物流公司的收入。

2墊付貨款業(yè)務(wù)。墊付貨款業(yè)務(wù)是指在貨物運輸過程中收貨預(yù)先不向供貨方付款，而是由承攬運輸業(yè)務(wù)的物流公司替代收貨人預(yù)付一半貨款，在收貨人提貨時把全部貨款交付物流公司，再由物流公司轉(zhuǎn)交供貨方的一種業(yè)務(wù)形式。墊付貨款業(yè)務(wù)還有另外一種主要由銀行主導(dǎo)的運行模式，即供貨方將貨物的所有權(quán)移交給受理銀行，受理銀行確認后向供貨方提供需要的資金。當收貨方向辦理銀行償還所借的貨款后，由辦理銀行負責(zé)通知物流企業(yè)向收貨方發(fā)送貨物，由此貨權(quán)即轉(zhuǎn)移給給收貨方。物流公司在這種模式下承擔(dān)的責(zé)任是向銀行提供貨物信息、按協(xié)議運送貨物，同時承擔(dān)風(fēng)險防控的功能。

3承兌匯票業(yè)務(wù)。承兌匯票業(yè)務(wù)涉及四個主體，分別是供貨方、收貨方、物流企業(yè)和有關(guān)銀行。按照規(guī)定業(yè)務(wù)四方主體要先簽訂《保兌倉協(xié)議書》。其中物流公司提供承兌擔(dān)保，收貨方進行反擔(dān)保并已承諾無條件回購貨物；同時必須向銀行申請開出承兌匯票，并按要求交納一定數(shù)量的保證金；銀行按照約定先開出承兌匯票；收貨方憑銀行承兌匯票和合同向供貨方采購需要的商品，物流公司對商品評估后入庫作為質(zhì)押物；在承兌匯票到期時由承辦銀行予以兌現(xiàn)將貨款劃到供貨方賬戶；在收貨方向銀行完成還款后物流公司按照銀行的規(guī)定釋放質(zhì)押物。

（二）物流倉單金融模式

物流倉單金融模式涉及生產(chǎn)性企業(yè)、承辦銀行和物流企業(yè)，其中物流企業(yè)在中間承擔(dān)生產(chǎn)型企業(yè)和銀行間融資橋梁的角色。其業(yè)務(wù)模式是生產(chǎn)性企業(yè)把一定數(shù)量的原材料作為質(zhì)押物存入指定的融通倉，以此從承辦銀行融得需要的款項，然后視生產(chǎn)經(jīng)營情況分期還款。物流企業(yè)替銀行保管質(zhì)押物品、評估質(zhì)押物價值、監(jiān)管質(zhì)押物去向并提供信用擔(dān)保服務(wù)。在這種模式中，生產(chǎn)性企業(yè)的收益是通過流動資產(chǎn)質(zhì)押獲取所需的資金，銀行通過流動資產(chǎn)貸款業(yè)務(wù)獲得利息收入。物流企業(yè)一方面通過提供存放與管理貨物服務(wù)收取相應(yīng)費用，另一方面通過提供價值評估與質(zhì)押監(jiān)管服務(wù)取得中介費用。

（三）物流授信金融模式

物流授信金融是商業(yè)銀行依據(jù)有關(guān)規(guī)定和條件，授予合規(guī)的物流企業(yè)一定的信貸額度，獲得授信的物流企業(yè)可以在銀行給定的信貸規(guī)模內(nèi)，向物流客戶提供貸款的業(yè)務(wù)活動。物流企業(yè)能否獲得銀行的授信及其獲得額度的多少，取決于物流企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營狀況、資產(chǎn)負債率和以往的信用狀況；物流企業(yè)對物流客戶通常采用質(zhì)押貸款的方式，貸款業(yè)務(wù)過程中銀行不再參與具體的工作，由物流企業(yè)直接監(jiān)控和辦理質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。物流授信金融的突出特點，一是簡化了物流客戶以往在銀行申請質(zhì)押貸款是需要辦理的繁雜手續(xù)，有利于物流客戶更加便捷地獲得所需的資金；二是把銀行從繁瑣的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中解放出來，從整體上有利于銀行提高工作效率；三是物流企業(yè)由于擁有更為充分的交易信息，由其負責(zé)物流領(lǐng)域質(zhì)押貸款的發(fā)放有利于降低降低貸款風(fēng)險。

三、不同模式下的金融風(fēng)險控制

物流公司的介入雖然在一定程度上降低了金融風(fēng)險的發(fā)生幾率，但并不意味著金融風(fēng)險完全的消失，在提高融資效率的同時仍然存在各種各樣的金融風(fēng)險，物流企業(yè)必須根據(jù)不同的金融模式采取相應(yīng)的管控措施。

（一）物流結(jié)算金融模式風(fēng)險控制

物流結(jié)算金融風(fēng)險的發(fā)生和物流業(yè)務(wù)內(nèi)容及其特點密切相關(guān)，概括起來主要包括供應(yīng)鏈穩(wěn)定性風(fēng)險、質(zhì)押物貶值、供應(yīng)商回購違約風(fēng)險、質(zhì)押物倉儲安全風(fēng)險和虛假及違規(guī)操作風(fēng)險。防范不同特點和環(huán)節(jié)風(fēng)險的發(fā)生，必須采取具有針對性的手段。

防范供應(yīng)鏈風(fēng)險，一是必須認真考察相關(guān)產(chǎn)品所處供應(yīng)鏈不同環(huán)節(jié)的詳細情況，并事先建立有效的預(yù)警機制，做到事前嚴密防范事后處理不亂。二是提前預(yù)測可能發(fā)生的風(fēng)險及其環(huán)節(jié)并采取針對性的措施，防止重大損失的出現(xiàn)。三是風(fēng)險出現(xiàn)后及時計量損失狀況，盡可能把損失控制在供應(yīng)鏈各參與方所能承受的范圍之內(nèi)。

防范質(zhì)押物貶值風(fēng)險，要點是隨時了解和把握質(zhì)押物市場價格及其變動趨勢，防止質(zhì)押物跌價造成損失。為此需要建立高效的信息搜集和處理平臺，在這方面需要物流公司和銀行加強合作，充分利用銀行分布在不同區(qū)域的分支機構(gòu)搜集商品信息，并組織有關(guān)人員進行分析預(yù)測，以便從整體上把握質(zhì)押物的價格及其變化，為防范風(fēng)險的發(fā)生做好準備。

回購違約風(fēng)險的發(fā)生，一般都是因為融資企業(yè)未能及時按照約定履行合同義務(wù)引起的，要避免回購違約風(fēng)險的發(fā)生，最重要的是由物流企業(yè)擔(dān)負起對融資企業(yè)盡職考察的責(zé)任，調(diào)動各種資源從信用狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、運行效率、管理能力和管理團隊的道德水準等多方面入手，詳細考察融資企業(yè)的情況，力爭把潛在的風(fēng)險消滅在萌芽之中。

控制安全風(fēng)險的發(fā)生，關(guān)鍵是要從根本上提高物流企業(yè)的經(jīng)營管理水平，制定詳細的風(fēng)險控制規(guī)則，從生產(chǎn)經(jīng)營、財務(wù)管理、人員管理等多方面著手，加強對風(fēng)險控制制度執(zhí)行情況的檢查，下大力氣詳細查找和努力排除風(fēng)險隱患，把各種風(fēng)險控制最低的水平。

規(guī)避操作風(fēng)險的發(fā)生，核心是要嚴格考察供應(yīng)鏈的交易情況，嚴格核實交易發(fā)生的背景和確保交易發(fā)生的真實性。發(fā)現(xiàn)和避免交易風(fēng)險的發(fā)生，要點是必須根據(jù)交易的特點構(gòu)建多層次監(jiān)控體系，以便排除和清除可能的風(fēng)險隱患。

（二）物流倉單金融模式風(fēng)險控制

物流倉單金融模式存在的主要有質(zhì)押物風(fēng)險、物流企業(yè)資質(zhì)風(fēng)險以及融資企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險、違規(guī)操作風(fēng)險和道德欺詐風(fēng)險。

有效應(yīng)對以上各類風(fēng)險，首先是要全面評估質(zhì)押物所存在的潛在風(fēng)險，包括審查質(zhì)押物的所有權(quán)是否為融資企業(yè)所擁有，同時還要關(guān)注質(zhì)押物的價格變動情況，如果發(fā)現(xiàn)質(zhì)押物出現(xiàn)跌價現(xiàn)象，就要通知融資企業(yè)盡快補充貨物或者增加保證金。其次是堅持嚴格合理設(shè)立物流企業(yè)的準入門檻，要求物流企業(yè)必須制定嚴格的倉儲管理制度并配備合格的人力資源，能夠從多方面準確評估質(zhì)押物的真實價值。第三是物流企業(yè)在受理融資貸款業(yè)務(wù)過程中，必須詳細考察融資企業(yè)的經(jīng)營狀況，注意追蹤貸款資金的去向和用途。第四是和貸款銀行建立信息共享機制，嚴格按照規(guī)定開展金融業(yè)務(wù)并不斷完善操作流程，依靠嚴格的制度和有力的監(jiān)督保障操作行為合乎規(guī)范。第五是為防范欺詐行為的發(fā)生，物流企業(yè)要不斷提高人員的金融業(yè)務(wù)素質(zhì)，建立高效的內(nèi)部運行監(jiān)控體系，制定和實施嚴格的獎懲制度，從主觀和客觀兩方面防止出現(xiàn)風(fēng)險和漏洞。

（三）物流授信金融模式風(fēng)險控制

物流授信金融模式常見的風(fēng)險主要有信用缺失風(fēng)險和信息不對稱風(fēng)險。防范信用風(fēng)險的發(fā)生，要求物流企業(yè)必須規(guī)范其自身的制度和完善各項業(yè)務(wù)流程，實施穩(wěn)健經(jīng)營和積累良好資信資源，通過長期積累樹立良好的企業(yè)形象以提高銀行信用等級，為獲取更多的授信額度打好信用基礎(chǔ)。防范信息不對稱風(fēng)險的核心就是要獲取融資企業(yè)獲取資金后的資金流向數(shù)據(jù)，以便實施資金流向的實時監(jiān)管。解決這個問題的有效途徑，是構(gòu)建資金信息系統(tǒng)平臺，通過平臺實現(xiàn)資金安全監(jiān)管。

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〔本文系2016年度廣西高校中青年教師基礎(chǔ)能力提升項目“廣西物流企業(yè)物流金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險防范研究”（項目編號：KY2016YB265）研究成果〕