淺談企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理

宋雪菁+韋慶云

摘要：近年來(lái)，市場(chǎng)愈加繁榮與復(fù)雜，不確定因素增加，企業(yè)獲得更多機(jī)會(huì)的同時(shí)也面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，利益最大化已經(jīng)不是他們追逐的唯一目標(biāo)，如何進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)管理成為企業(yè)的核心問(wèn)題。文章闡釋了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概念，列舉出風(fēng)險(xiǎn)事故來(lái)說(shuō)明后果，并有針對(duì)性地總結(jié)出目前國(guó)內(nèi)外的研究成果。在收集與閱讀了國(guó)內(nèi)外相關(guān)資料后，文章對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理做出了系統(tǒng)地概述，自經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的流程出發(fā)，從經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制和外部監(jiān)管兩個(gè)方面入手，提出了具體的風(fēng)險(xiǎn)管理建議。

關(guān)鍵詞：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)營(yíng)損失；風(fēng)險(xiǎn)管理；內(nèi)部控制；外部監(jiān)管

一、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的幾個(gè)基本問(wèn)題

（一）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概念

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指由于內(nèi)部流程的不完善或失敗、人力和系統(tǒng)以及外部事件導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，受經(jīng)營(yíng)管理工作中出現(xiàn)的失誤和偏差以及經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的影響，使企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與預(yù)期目標(biāo)出現(xiàn)偏差。

（二）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的分類（如表1所示）

二、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重要性

在經(jīng)濟(jì)全球化與多元化的大背景下，企業(yè)的生存環(huán)境更加復(fù)雜，來(lái)自企業(yè)內(nèi)部和外部的影響因素在決定一個(gè)企業(yè)生死存亡的同時(shí)，也給人們的生活帶來(lái)了直接或間接作用。人們愈發(fā)的感受到了除信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)以外，其他風(fēng)險(xiǎn)的重要性，尤其是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)成為一些主要金融機(jī)構(gòu)面臨的核心問(wèn)題。

1995年2月，英國(guó)歷史上最悠久的銀行之一巴林銀行宣布破產(chǎn)倒閉，其原因是該銀行一名衍生證券交易員尼克·里森違規(guī)進(jìn)行超額交易，投機(jī)失敗，并將損失一直隱瞞在秘密賬戶中長(zhǎng)達(dá)兩年之久，導(dǎo)致巴林銀行因此事?lián)p失13億美元。

2007年，哇哈哈與達(dá)能的產(chǎn)權(quán)之爭(zhēng)爆發(fā)，這是一場(chǎng)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)、商標(biāo)爭(zhēng)奪戰(zhàn)，同時(shí)也是一個(gè)典型的由合同風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的爭(zhēng)議。

2008年的中國(guó)奶制品污染事件起因是多名食用三鹿奶粉的嬰兒被查出患有腎結(jié)石，隨后在奶粉中檢驗(yàn)出化工原料三聚氰胺。2000年后，中國(guó)奶制品市場(chǎng)需求急劇擴(kuò)大，三鹿因?yàn)檎碱I(lǐng)市場(chǎng)和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)等因素，公司內(nèi)部忽視生產(chǎn)流程與質(zhì)量監(jiān)管，最終漏洞爆發(fā)，危害上萬(wàn)名嬰兒健康，品牌一夜間崩塌，使得民眾對(duì)國(guó)產(chǎn)奶粉的不信任感延續(xù)至今。

這些轟動(dòng)一時(shí)的事件都體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的破壞性，它不僅會(huì)帶來(lái)巨大的直接的資產(chǎn)損失，還能通過(guò)各種渠道給相關(guān)主體的無(wú)形資產(chǎn)帶來(lái)毀滅性的打擊。

三、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀

（一）國(guó)外企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

20世紀(jì)初，風(fēng)險(xiǎn)管理研究在西方剛剛起步，美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)研究專家威雷特最早對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了系統(tǒng)性的研究。1921年，奈特提出了風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的概念。20世紀(jì)中后期，風(fēng)險(xiǎn)研究得到越來(lái)越多的重視，涌現(xiàn)的一些研究成果具有很強(qiáng)的理論價(jià)值與實(shí)踐指導(dǎo)意義。四種被廣泛應(yīng)用的研究成果分別是內(nèi)部控制、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、戰(zhàn)略業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)系統(tǒng)（SPMS）和平衡計(jì)分卡。

（二）國(guó)內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理研究

近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與需求拉動(dòng)，很多企業(yè)逐漸發(fā)展壯大，風(fēng)險(xiǎn)管理也愈加受到重視。為了引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理的展開(kāi)，規(guī)范風(fēng)險(xiǎn)管理的執(zhí)行，政府先后發(fā)布了相關(guān)政策法規(guī)。2006年6月6日，《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》出臺(tái)，對(duì)中央企業(yè)開(kāi)展全面風(fēng)險(xiǎn)管理提出政策性指導(dǎo)。2007年6月1日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，規(guī)范商業(yè)銀行內(nèi)部操作流程，明確權(quán)責(zé)，提高商業(yè)銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的能力。2008年4月1日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布《期貨公司首席風(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》，要求期貨公司設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官，監(jiān)督本公司的風(fēng)險(xiǎn)管理情況，避免大的金融事故的發(fā)生。

四、企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理

（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的程序

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的一般步驟是：識(shí)別；評(píng)估；監(jiān)督；控制及緩解。

選擇一個(gè)恰當(dāng)?shù)亩x是應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的前提，在此基礎(chǔ)下，才可以進(jìn)行經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量與識(shí)別。相反地，如果缺少相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)定義，就不能使風(fēng)險(xiǎn)管理工作正常進(jìn)行，容易造成風(fēng)險(xiǎn)管理者之間責(zé)任的混淆與意見(jiàn)的分歧。

衡量是更好地管理經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)必不可少的步驟。在對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別之后，就需要對(duì)其進(jìn)行衡量，但在很多情況下，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)并不能夠被精確測(cè)算，這時(shí)候就要估計(jì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。估計(jì)的方法分為從上至下模型與從下至上模型。

應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的措施有風(fēng)險(xiǎn)接受、風(fēng)險(xiǎn)降低、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移等，管理當(dāng)局應(yīng)該根據(jù)企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，以及自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，采取一種或多種手段控制風(fēng)險(xiǎn)，把損失降到最低。

（二）降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的方法

經(jīng)營(yíng)損失一般可以分為三類：損失期望值、意外損失、重大損失。

值得一提的是，購(gòu)買保險(xiǎn)來(lái)轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)的做法并非萬(wàn)無(wú)一失。首先，要保證保險(xiǎn)的賠償能夠及時(shí)，否則如果出現(xiàn)資金鏈斷裂，得不到融通的情形，將會(huì)影響企業(yè)的運(yùn)作與自救。其次，賠償額度上，不能得到全額賠付，或者產(chǎn)生爭(zhēng)議，也不利于企業(yè)的調(diào)節(jié)。逆向選擇也會(huì)導(dǎo)致保費(fèi)的提高。高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)往往比低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)更傾向于購(gòu)買保險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司在一定區(qū)間內(nèi)無(wú)法分辨出企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)的高低，為了保護(hù)自身利益，保險(xiǎn)公司會(huì)提高平均保險(xiǎn)費(fèi)用。由此可見(jiàn)，選取有彈性、多方面的管理手段是有必要的。

內(nèi)部控制是企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要手段，COSO的報(bào)告指出，內(nèi)部控制的目的在于保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性，經(jīng)營(yíng)的效果和效率以及對(duì)現(xiàn)行法規(guī)的遵循。具體方法包括：

1. 明確權(quán)責(zé)，完善公司治理結(jié)構(gòu)。明確公司內(nèi)部各層各級(jí)人員的職權(quán)與責(zé)任，防止職權(quán)覆蓋，例如進(jìn)行交易的人不能同時(shí)擔(dān)任結(jié)算與會(huì)計(jì)工作，及時(shí)發(fā)現(xiàn)監(jiān)督漏洞并彌補(bǔ)，防止推諉或監(jiān)督不力等現(xiàn)象的發(fā)生。

2. 完善內(nèi)部控制制度。內(nèi)部控制由公司的董事會(huì)、經(jīng)理和其他員工共同實(shí)施，公司所有人的權(quán)限都是由組織賦予的，應(yīng)當(dāng)受到組織內(nèi)部控制制度的監(jiān)督，有效的內(nèi)控制度是防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的保障。

3. 加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。提高公司內(nèi)部人員的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，減少風(fēng)險(xiǎn)事故的發(fā)生。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效地識(shí)別、衡量、監(jiān)督與控制，建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，將可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)損失降低到可承受的范圍之內(nèi)。

4. 合理設(shè)定公司目標(biāo)。公司的戰(zhàn)略目標(biāo)和階段目標(biāo)均要與其所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和自身?xiàng)l件相匹配，應(yīng)理性、全面地評(píng)價(jià)自身情況，制定合適的發(fā)展目標(biāo)，不可過(guò)于冒進(jìn)和落后，減少內(nèi)外部風(fēng)險(xiǎn)因素的干擾。

其他如內(nèi)部核查、充分完整的書(shū)面記錄、恰當(dāng)?shù)氖跈?quán)、程序規(guī)范等。

由于成本效益、內(nèi)部管理人員素質(zhì)及能力等問(wèn)題有可能使內(nèi)部控制不能發(fā)揮其應(yīng)有的作用，外部監(jiān)管是對(duì)內(nèi)部控制的有效補(bǔ)充作用。企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的降低不僅關(guān)系到企業(yè)自身的穩(wěn)定與發(fā)展，還關(guān)系到債權(quán)人對(duì)債務(wù)的收回，股東的收益，投資者的信心以及整個(gè)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性。它不僅僅是一個(gè)企業(yè)想要達(dá)到的目標(biāo)，同時(shí)也是債權(quán)人、股東、政府共同關(guān)心的問(wèn)題。具體內(nèi)容包括：

1. 債權(quán)人監(jiān)管。債權(quán)人的監(jiān)管主要體現(xiàn)在債務(wù)契約對(duì)公司決策的約束力上。中國(guó)上市公司的負(fù)債主要來(lái)源于銀行，銀行可以根據(jù)不同公司的信用等級(jí)而提供相應(yīng)的借款額度與借款條件。往往對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)越大的公司，銀行的約束越強(qiáng)。

2. 股東監(jiān)管。中國(guó)上市公司股權(quán)較為集中，單個(gè)股東控制一個(gè)公司的大部分股權(quán)的情況較多。雖然一股獨(dú)大的現(xiàn)象可能影響到很多小股東的利益，但在降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，因?yàn)楣蓹?quán)其中，大股東的動(dòng)力多，控制權(quán)大，監(jiān)督力強(qiáng)，以及公司內(nèi)部快速有效地執(zhí)行力更能起到降低風(fēng)險(xiǎn)的作用。

3. 政府監(jiān)管。近二十年來(lái)，中國(guó)政府多次發(fā)布關(guān)于企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)文件，提出一系列的管理標(biāo)準(zhǔn)，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)尤其是國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的引導(dǎo)。政府對(duì)陷入困境的國(guó)有企業(yè)提供幫助，甚至介入調(diào)整，避免可能出現(xiàn)的事故對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生大的波動(dòng)，維護(hù)市場(chǎng)秩序。政府不僅提供了法律層面對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的規(guī)定，在風(fēng)險(xiǎn)事故脫離單個(gè)主體控制并可能對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生巨大影響的情況下，同樣能夠發(fā)揮其他方面不能做到的力挽狂瀾的作用。

企業(yè)在不斷成長(zhǎng)壯大的同時(shí)，自身要考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素也隨之增多，由于經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的嚴(yán)重后果可以使一個(gè)企業(yè)樹(shù)立的形象瞬間倒塌，甚至破產(chǎn)倒閉、一蹶不起，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)成為很多企業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)。為了降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全內(nèi)部控制制度與加強(qiáng)外部監(jiān)管應(yīng)當(dāng)雙管齊下，一句話雖短，但是企業(yè)、政府等要做的還有很多。

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（作者單位：江蘇大學(xué)）