2017年國企改革開年“軍令狀” 汾酒集團集體上市有多豪

山西省國資委與汾酒集團簽訂的這份責任書，標志著山西省屬企業(yè)目標責任考核改革試點正式啟動、國資國企改革的大幕正式掀開

《投資者報》記者 向勁靜

投資者報

國企改革出現(xiàn)首份“軍令狀”。

2月23日，山西省國資委主任郭保民與汾酒集團董事長李秋喜共同簽訂了“軍令狀”，這標志著山西省屬企業(yè)目標責任考核改革試點工作正式啟動。

該消息一出，便引起市場熱議。對于汾酒集團而言，一旦整體上市，其將怎樣設(shè)置員工持股事宜？在此次的混改當中，上市公司部分扮演著怎樣的角色？又會迎來怎樣的改變？對于虧損的子公司，山西汾酒集團又將如何改善其業(yè)績？

就以上問題，《投資者報》記者采訪汾酒集團，但公司方面并未對記者的采訪給出任何回應(yīng)。

首份“軍令狀”

2月23日，在汾酒集團2017年度及2017—2019年任期經(jīng)營業(yè)績目標責任書的簽約儀式上，山西省國資委主任郭保民與汾酒集團董事長李秋喜，分別在《2017年度經(jīng)營目標考核責任書》、《三年任期經(jīng)營目標考核責任書》上簽字。

考核目標責任書提出，2017年汾酒集團酒類業(yè)務(wù)的利潤總額要達到10億元，同比增長25%。以此推算出，2016年汾酒集團酒類利潤總額應(yīng)在8億元左右。同時責任書提出，至2019年底，汾酒集團酒類利潤總額要達到16億元，從而意味著在今后的3年時間里，其酒類利潤總額的增幅要達到95%，幾乎是翻倍。

如果完成考核目標，董事長按照規(guī)定取得報酬；對超額完成目標25%以上的，省國資委給予汾酒集團董事長特別獎勵。未完成年度經(jīng)營業(yè)績目標，則解聘董事長。

這次責任書的簽約儀式，標志著山西省屬企業(yè)目標責任考核改革試點的正式啟動、國資國企改革的大幕正式掀開。

近年來，隨著地方國企改革的推進過程中，雖然出現(xiàn)過 “軍令狀”，但大多都沒有具體的考核規(guī)劃，像這樣的“軍令狀”頗為罕見。

“作為典型的泛全國化酒企，汾酒集團的改革具有示范性意義。同時，這也意味著汾酒將迎來新的發(fā)展周期，市場層面也將會比以往更具活力。”白酒行業(yè)專家蔡學(xué)飛在接受記者采訪時說。

蔡學(xué)飛表示，在目前白酒資本熱潮中，汾酒集團的改革屬于另一種代表：由政府主導(dǎo)改革，強力推動資源整合。汾酒是山西的領(lǐng)先企業(yè)，但在省外市場的進展略微緩慢，此次改革將有利于推進其在省外市場的拓展。

整體上市

山西省副省長、省國資委黨委書記王一新在汾酒集團調(diào)研國資國企改革試點工作時表示，“要以集團主業(yè)整體上市為抓手，推動各項改革措施的落實，建立真正意義上的現(xiàn)代企業(yè)制度”，并提出員工持股試點。

“整體上市，對汾酒的整體形象將有所提升，也更有利于內(nèi)部的股權(quán)分配。”蔡學(xué)飛說。

談及整體上市，汾酒集團旗下相關(guān)非上市公司的盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量引人關(guān)注。從《山西杏花村汾酒集團2017年度第一期超短期融資券募集說明書》來看，目前汾酒集團旗下除了已上市的山西汾酒，還有5家主要全資子公司和7家主要控股子公司，而酒業(yè)的相關(guān)資產(chǎn)各有虧盈。截至2015年年末，從事酒類相關(guān)業(yè)務(wù)的7家子公司有3家盈利，4家虧損；2016年1-9月，仍然維持3家盈利、4家虧損的局面。

數(shù)據(jù)顯示，2016年1～9月，汾酒集團旗下虧損的4家非上市酒業(yè)子公司，虧損金額總計超過8000萬元；盈利的3家，盈利則不足1000萬元。若推進上述資產(chǎn)上市，其盈利能力并不樂觀。

其中，汾酒集團旗下的山西杏花村國貿(mào)投資公司（從事酒類進出口業(yè)務(wù)），2015年的凈利潤648萬元，2016年1-9月份的凈利潤為-4211萬元；山西杏花村義泉涌酒業(yè)公司（從事白酒生產(chǎn)銷售、包裝材料生產(chǎn)銷售）2015年凈利潤-749萬元，2016年1-9月凈利潤為-162萬元；山西杏花村汾酒集團酒業(yè)發(fā)展公司（從事酒類生物技術(shù)的研究、開發(fā)與轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)），2015年凈利潤為-5614萬元，2016年1-9月凈利潤為-3623萬元。

募集說明書中的風險提示也顯示，汾酒集團本部因資產(chǎn)盈利不足、自身現(xiàn)金流偏低，存在償債能力不足的風險。汾酒集團營業(yè)收入和經(jīng)營業(yè)績主要依靠下屬上市子公司。

數(shù)據(jù)顯示，2015年上市公司山西汾酒的營業(yè)收入為41.29億元，占汾酒集團的31%，凈利潤為5.41億元，占汾酒集團的144%。2016年1～9月，汾酒集團實現(xiàn)營業(yè)總收入117億元，凈利潤為3.03億元。而同期，山西汾酒的營業(yè)收入為34億元，凈利潤為4.75億元。

那么，倘若汾酒集團要整體上市，接下來該如何改善虧損公司的業(yè)績？由于公司方面并未給出回應(yīng)，目前答案不得而知。