基于GONE理論視角對參仙源財務造假的分析

○東北林業(yè)大學經(jīng)濟管理學院 吳興燁

基于GONE理論視角對參仙源財務造假的分析

○東北林業(yè)大學經(jīng)濟管理學院 吳興燁

2016年6月30日，參仙源參業(yè)股份有限公司受到證監(jiān)會處罰。參仙源造假案成為中國新三板財務造假第一案。本文首先對參仙源財務造假的手法進行分析，然后運用GONE理論探討財務造假的動因，最后提出了避免此類企業(yè)發(fā)生財務舞弊的建議。

參仙源參業(yè)股份有限公司 財務造假 動因分析

隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，財務造假事件在資本市場中頻頻發(fā)生。農(nóng)業(yè)股是財務造假案發(fā)生的重災區(qū)。這些財務造假事件嚴重擾亂了我國證券市場的經(jīng)濟秩序。2016年參仙源參業(yè)股份有限公司財務造假案就是典型的一例，也是新三板首個公開的財務造假案。

參仙源全稱參仙源參業(yè)股份有限公司(股票代碼：831399)，成立于2006年12 月7日，公司住所為遼寧省寬甸滿族自治縣雙山子鎮(zhèn)黎明村。 2014年末在“新三板”正式掛牌，成為中國首家以野山參為主營業(yè)務項目而登陸“新三板”的公司。參仙源在2015年7月停牌籌劃重大資產(chǎn)重組時，遭到了證監(jiān)會立案調查。2016年6月30日，參仙源參業(yè)股份有限公司受到證監(jiān)會處罰。

一、“參仙源”財務造假基本手法及分析

1.少計成本，虛增收入

證監(jiān)會發(fā)布的《行政處罰決定書》上顯示，參仙源于2013年少計成本 55 382 210 元，導致虛增利潤 55 382 210 元。在2013年，參仙源與多人簽訂人參撫育協(xié)議，支付撫育資金等金額共計 55 382 210 元，但上述款項的實際用途為直接從第三人手中購買野山參。參仙源通過虛構人參撫育協(xié)議，將上述 55 382 210元先計入“管理費用”中，后將其調整至“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)”科目里。在最終銷售結轉時，參仙源未對其進行結轉，導致少計成本 55 382 210 元，從而虛增利潤 55 382 210 元。

上述財務造假手段為“當期費用資本化”，就是先將應計入當期成本的金額記做當期長期資產(chǎn)，然后在未來期限內攤銷以調整利潤。參仙源財務造假的手法為將結轉的成本確認為生產(chǎn)性生物資產(chǎn)。我國農(nóng)業(yè)類上市公司財務造假主要集中于兩個方面：一個是利用存貨難以核實造假，另一個是利用收入很難確認造假。因為農(nóng)業(yè)公司收購的農(nóng)產(chǎn)品主要來自于農(nóng)民，他們無法開具發(fā)票，所以只能由農(nóng)業(yè)公司自己來開具發(fā)票作為確認收入的依據(jù)，這就為該類上市公司少計成本、虛增收入提供了便捷。

2.關聯(lián)方交易異常，以不公允的價格進行內部轉移

2013年參仙源總營業(yè)收入的71.62%來自于參仙源酒業(yè)(參仙源關聯(lián)方)，到2014年參仙源酒業(yè)營業(yè)收入占參仙源公司總營業(yè)收入比例高達79.88%。2014年參仙源又新增了護膚品加工產(chǎn)業(yè)，其主要客戶為參仙源生物工程有限公司(參仙源關聯(lián)方)，此項營業(yè)收入占參仙源當期總營業(yè)收入的9.36%。也就是說，2014年參仙源營業(yè)收入的89.24%來自于關聯(lián)方交易。

同時，參仙源在與參仙源酒業(yè)交易的銷售合同上的定價是參照同期市場交易價格進行定價的，而向碧水投資轉讓碧水實業(yè)股權時則未經(jīng)資產(chǎn)評估，僅按出資額進行評價轉讓。在2013年期間，參仙源參業(yè)股份有限公司銷售的野山參大部分為外購的，其按照整參每支800元，碎參每斤2000元的價格確認了對參仙源酒業(yè)的銷售收入，銷售價格比其從獨立第三方的采購成本高了一倍多，銷售價格虛高、不公允。根據(jù)《企業(yè)會計準則》第14號及16號的相關規(guī)定，參仙源公司內部關聯(lián)交易轉移價格不公允，其銷售給參仙源酒業(yè)的野山參可確認收入為 67 839 473元。因此，參仙源以不公允的價格進行內部轉移使其收入虛增了 73 729 327元。

上述財務造假的手法就是以不公允的價格在關聯(lián)方交易中進行內部轉移。參仙源與關聯(lián)方之間交易的異常一經(jīng)發(fā)生，就很容易使人懷疑其真實性、合法性及合理性，但起初發(fā)生時并沒有被發(fā)現(xiàn)。由此可見，新三板掛牌審核過程的過度寬泛化，導致相關部門及審計機構并沒有關注到參仙源關聯(lián)交易價格的合理性以及結轉成本的合法性。

二、“參仙源”財務造假動因

根據(jù)財務舞弊GONE理論，將參仙源參業(yè)股份有限公司財務造假的動因歸結為：貪婪(Greed)，機會(Opportunity)，需求(Need)和暴露(Exposure)。

1.貪婪(Greed)

貪婪可以從兩方面來分析，一是企業(yè)本身，二是外部環(huán)境。從參仙源本身來講，2012年處于虧損狀態(tài)，公司的業(yè)績離上市的基本條件有很長一段距離，但公司又想盡快上市，所以參仙源不惜鋌而走險選擇粉飾公司財務報表這條“捷徑”。從參仙源所在地政府及其相關中介機構的角度來看，參仙源股份有限公司上市也可以為它們帶來較多利益，所以在一定程度上會給予參仙源相對寬松的政策。

2.機會(Opportunity)

參仙源的股權高度集中，形成了“一股獨大”的態(tài)勢，以致于大股東直接控制了董事會，并且進一步直接控制了公司。因此其治理結構方面存在的缺陷及較薄弱的內部控制為其財務造假提供了機會。同時鑒于農(nóng)業(yè)行業(yè)的特殊性及審計的難度相對較大，這也給參仙源的財務造假提供了大量的機會。此外，公司董事、監(jiān)事、高管共17人，其中7人為碩士學歷,5人為本科學歷，其他均為本科及以下學歷。因為他們缺少勝任所必需的知識和能力，導致公司管理層和治理層的勝任能力水平相對較低，這給參仙源的財務造假制造了機會。

3.需求(Need)

公司定位于發(fā)展野山參產(chǎn)業(yè)，打造集約化、規(guī)?；囊吧絽a(chǎn)業(yè)，主營業(yè)務為野山參。而野山參不能在一定時期內使營業(yè)收入快速增長，迫于證監(jiān)會對上市公司上市的要求，以及公司2012年虧損需要在營業(yè)收入和凈利潤方面具有很大程度的提高才可以上市的壓力，公司最終選擇了虛增利潤等財務造假手段。

4.暴露(Exposure)

參仙源自2013年就有了財務造假的動作，但2014年末參仙源仍舊實現(xiàn)了在“新三板”正式掛牌的目標。在這段時間的審核中，其異常的財務狀況并沒有暴露于公眾，給其造成了一種農(nóng)業(yè)財務造假不會被發(fā)現(xiàn)的假象，導致參仙源的高管們對財務造假存有僥幸的心理，認為公司的財務造假行為不會暴露出來。

三、建議

經(jīng)過上述分析，得出以下結論：第一，由于企業(yè)自身及其利益相關者的貪婪，造成相互串通舞弊，導致最后慘痛的后果。第二，參仙源公司內部治理結構及控制不完善，導致了財務造假的發(fā)生。第三，外部的中介機構未能做到盡職盡責也導致未能在其造假的第一時間發(fā)現(xiàn)并通知其改正，釀成了最后的結果。

為防范與參仙源類似的農(nóng)業(yè)類公司再發(fā)生這樣嚴重的財務造假行為，提出以下幾方面的建議：

1.加大對“新三板”上市公司審核力度，提高違規(guī)成本

從參仙源上市之后才被查出財務造假行為可以看出，相關單位及部門對申請上市的公司審核存在著過度寬泛化現(xiàn)象。會計師事務所及審計師也應該加強自身業(yè)務水平及審計能力，應盡職盡責為企業(yè)及社會公眾提供真實可靠的審計報告。近些年來，財務造假不只是在“新三板”的企業(yè)中發(fā)生，其他板塊也頻頻發(fā)生。美國的《薩班斯法案》規(guī)定，對犯有證券欺詐罪的個人和公司，最高可處罰金500萬美元和2500萬美元，違法違規(guī)的注冊會計師可被判處10年以下監(jiān)禁或罰款。可以說，在美國如果一旦被發(fā)現(xiàn)財務造假或者財務舞弊，那么企業(yè)將會面臨倒閉的危險。相比較而言，中國的法律法規(guī)對財務造假公司及個人的處罰并沒有美國那么嚴重，很多企業(yè)交完罰款后整頓一段時間依舊可以繼續(xù)營業(yè)，對公司并沒有造成本質上重大的影響，這導致國內財務造假事件的頻頻發(fā)生。所以應提高違規(guī)成本，打造良好的證券市場。

2.改進對農(nóng)業(yè)類公司的審計方法，提高審計質量

審計師在審計農(nóng)業(yè)類公司時，須高度重視農(nóng)業(yè)行業(yè)的特征，多注重場內外的核實，多采用現(xiàn)場盤點與走訪相結合的手段。對于一些難以識別的行業(yè)要素，可以事先向該領域專家進行咨詢，然后再進行審計。因為農(nóng)業(yè)類公司的復雜性，所以審計師要改變以往的審計方法及策略，制定有針對性的實施程序用以對農(nóng)業(yè)類公司進行高質量的審計。此外，審計師應注重對于關聯(lián)方及其交易的識別及披露，公司財務造假案中很大一部分是由于關聯(lián)方交易所導致的，審計師應加強對公司交易的識別、評估和應對。

3.加強內部控制建設，提升相關人員的業(yè)務能力及水平

一方面，要完善公司的內部控制體系，規(guī)范董事會和監(jiān)事會的職責，要使兩者形成相互制約與監(jiān)督的關系。另一方面，由于農(nóng)業(yè)類公司的特殊性，很多農(nóng)業(yè)類公司的董事、監(jiān)事，高管等缺少必須的業(yè)務知識和水平。針對于此，企業(yè)可以聘請相關專家到企業(yè)進行培訓，加強企業(yè)員工的知識文化建設，提升員工的業(yè)務能力及對相關法律法規(guī)的認識。此外，部分崗位可以新增一些有經(jīng)驗或者具備該崗位的業(yè)務能力的員工，這樣促進企業(yè)短期的進步和長期的發(fā)展。

4.充分發(fā)揮媒體的監(jiān)督作用，打造清潔、有序的證券市場

如今媒體在社會中發(fā)揮了越來越重要的作用，媒體作為傳播的介質，可以有效地傳播信息，從而使信息進入到公眾的眼球。因此，媒體可以從一定角度起到監(jiān)督企業(yè)的作用。媒體應加強對財務造假的個人及企業(yè)，造假手法及處罰結果的真實的報道，這樣不僅可以為社會公眾提供可靠的信息，還可以為有財務造假想法的企業(yè)提供警告，讓證券市場變得更加清潔、有序。

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