基于商業(yè)銀行視角央行雙降的影響及對策

吳婧

（黃山學院 經(jīng)濟管理學院，安徽 黃山245041）

[經(jīng)濟·管理]

基于商業(yè)銀行視角央行雙降的影響及對策

吳婧

（黃山學院 經(jīng)濟管理學院，安徽 黃山245041）

近些年來，央行“雙降”在金融行業(yè)掀起一陣巨浪，商業(yè)銀行作為金融領(lǐng)域的主導行業(yè)受其影響巨大。在央行雙降對商業(yè)銀行影響的文獻綜述基礎(chǔ)上，深入分析當前央行雙降的現(xiàn)狀及其對商業(yè)銀行的正負面影響，并提出政策建議。主要有調(diào)整信貸投向、降低信用風險，加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整及場景金融建設(shè)，優(yōu)化銀行分類監(jiān)管，推進投貸聯(lián)動，優(yōu)化轉(zhuǎn)型，推進商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營。

央行降準降息；商業(yè)銀行；正負面影響；對策

央行雙降指的是中央銀行同時采取降準降息政策，“降準”是指降低金融機構(gòu)在中央銀行存放的存款準備金比率，存款準備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算而存放在中央銀行的存款，保證一旦銀行出現(xiàn)不測（客戶擠兌、資產(chǎn)及負債出現(xiàn)問題等）時，向銀行提供最后的援助。當釋放商業(yè)銀行在央行的保證金時，就會增加市場資金的供給，有利于刺激生產(chǎn)環(huán)節(jié)；“降息”指降低存貸基準利率，這不會增加市場資金總量，但可以改變商業(yè)銀行的資金投向。降準使央行直接向市場投放流動性，而降息是通過降低銀行流動性門檻來向市場間接釋放流動性。目前國內(nèi)研究央行雙降對商業(yè)銀行影響的文章并不多見，張鶴指出央行的雙降政策是推動中國利率市場化進程中的又一重要措施，在經(jīng)濟增速下滑、市場資金面吃緊的情況下,這無疑對宏觀經(jīng)濟的運行提供了更加強大的金融支持。[1]88張晨指出“雙降”是央行立足于降低社會融資成本、提高貨幣政策向?qū)嶓w經(jīng)濟的傳導效率,同時也是進一步加強金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)以及推進利率市場化改革的產(chǎn)物,對商業(yè)銀行經(jīng)營管理產(chǎn)生了深遠的影響。[2]23屠淵指出美國次貸危機演變的全球性金融危機對我國經(jīng)濟引起不小的震蕩,央行采取系列降息政策對我國商業(yè)銀行流動性產(chǎn)生了重要影響。[3]84

一、央行降準降息的現(xiàn)狀

降準與降息都是國家根據(jù)宏觀經(jīng)濟現(xiàn)狀做出的相應(yīng)政策調(diào)整。經(jīng)濟趨冷時，降準能補充金融機構(gòu)的流動性以使它們更好支撐和刺激經(jīng)濟發(fā)展，降息使得百姓、企業(yè)能以更低的成本借到錢，從而進行投資和消費。中國人民銀行決定，自2015年10月24日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低社會的融資成本。此舉也是2015年以來央行連續(xù)第五次降息，第五次降準，第三次“雙降”。其中，金融機構(gòu)一年貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%，一年存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%，其他各檔次的貸款及存款基準利率、人民銀行對金融機構(gòu)貸款利率都做相應(yīng)調(diào)整，個人公積金貸款利率保持不變。同時，對商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動上限，并抓緊完善利率的市場化形成和調(diào)控機制，加強央行對利率體系的調(diào)控和監(jiān)督指導，提高貨幣政策傳導效率。自同日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為加大金融支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的正向激勵，對符合標準的金融機構(gòu)額外降低存款準備金率0.5個百分點。

本輪降準和降息同時進行，補充基礎(chǔ)貨幣和降低社會融資成本是主要動因。[4]其他原因還有以下幾點:外匯占款率持續(xù)降低,需要通過降準釋放基礎(chǔ)貨幣來維持市場流動性使其充裕；在經(jīng)濟持續(xù)下滑的壓力之下,我國物價水平較低，考慮通過降息降低實際利率,從而達到以社會融資支持實體經(jīng)濟的目的；此項措施同時也應(yīng)對將會可能發(fā)生的人民幣貶值。央行希望通過一系列雙降政策充分發(fā)揮基準利率的指引作用，帶領(lǐng)市場利率和實體經(jīng)濟的融資成本下調(diào)，使得實際利率逐漸可以回調(diào)到正常區(qū)間，減輕實體經(jīng)濟籌資成本高、籌資難這一顯著狀況，為社會經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展提供良好的金融環(huán)境。

二、央行“雙降”對商業(yè)銀行的正負面影響

（一）央行“雙降”對商業(yè)銀行的正面影響

1.防止經(jīng)濟陷入“流動性陷阱”，拉動經(jīng)濟增長[5]58-60

降息使商業(yè)銀行擁有更多的資金，減輕了當前經(jīng)濟下行壓力下所導致的流動性緊張的情況,同時可貸資金增加,也能有效緩解企業(yè)融資的瓶頸，從而降低企業(yè)融資難與貴的問題。央行下調(diào)存款準備金率,從當前來看，各金融理財產(chǎn)品之間流動性轉(zhuǎn)換較大，人們手中的貨幣并不會被投放在一個地方。從我國的經(jīng)濟狀況來看，我國并沒有出現(xiàn)消費停滯不前的狀態(tài)，消費已經(jīng)成為拉動經(jīng)濟增長的關(guān)鍵性因素。經(jīng)歷降準降息后，目前一年期存款利率已經(jīng)降低至1.5%的狀況，CPI已經(jīng)連續(xù)兩個月高于一年期存款基準利率，這表明中國進入到負利率的隊伍當中。在宏觀經(jīng)濟學中，人們對貨幣的需求稱之為“流動性偏好”，而當利率極低、陷阱出現(xiàn)時，貨幣是直接由經(jīng)濟持有者所擁有的，消費需求與投資需求都不會實現(xiàn)，市場往往會出現(xiàn)停滯不前的狀態(tài)。但是，從我國目前的現(xiàn)實經(jīng)濟狀況來看，目前經(jīng)濟并不符合“流動性陷阱”的特點，原因有以下兩點：第一，目前銀行的儲蓄資金異常充裕是由多個方面的因素共同造成的，因素之一是股市處于熊市當中，人們將手中的資金存到銀行，但這只是一種暫時的現(xiàn)象，尤其是在當前的經(jīng)濟形勢下，利率市場化基本放開，儲戶們對金融理財產(chǎn)品的擇選性越來越多，即使在股市處于熊市的情況下，人們也會選擇金融理財產(chǎn)品等。而金融產(chǎn)品之間流動性轉(zhuǎn)換還是比較大的，人們并不會將手中的資金放在一個地方。第二，2015年的數(shù)據(jù)顯示，消費支出的增長拉動GDP大幅度增長，同比上年增長9.9個百分點，消費增長已經(jīng)成為拉動社會經(jīng)濟迅速發(fā)展的主要因素。

2.對銀行行業(yè)估值有正面影響

第一，從銀行自身來看，銀行目前的狀況是在大幅度削減營業(yè)收入，所以不良貸款壓力才是銀行業(yè)目前的主要癥結(jié)所在。降息降準為企業(yè)注入資金，利于企業(yè)經(jīng)營及發(fā)展，也利于緩解銀行資產(chǎn)質(zhì)量壓力，對銀行凈利有正面作用。第二，利率的下行調(diào)整將會有利于整個市場的結(jié)構(gòu)優(yōu)化,從股市上來看,尤其提升了藍籌股中銀行股的估值。

（二）央行“雙降”對商業(yè)銀行的負面影響

截止2015年末，有16家上市銀行的不良貸款余額已經(jīng)達到9080億元，中國的銀行家們已經(jīng)察覺到了改革的緊迫性。

1.面對“凈利下行，不良上升”雙壓力

首先，從企業(yè)融資來看，降息有利于增加企業(yè)貸款數(shù)額，解決企業(yè)融資難的問題，促進實體經(jīng)濟的發(fā)展。但從銀行業(yè)自身來看，這一策略減少了銀行貸款業(yè)務(wù)的利息收入，所以對商業(yè)銀行的利潤造成直接負面影響。其次，從存款利率不設(shè)上限這一點來看，在吸收存款方面，將有可能造成兩個結(jié)果，第一個就是各個銀行會達成協(xié)議，各銀行之間相互協(xié)商，得出相差不多的存貸款低利息。第二就是會造成各銀行間形成激烈的競爭，在合理范圍之內(nèi)，進行利率提升，對普通的儲蓄者在一定程度上是有利的。但在銀行保證一定盈利水平的同時，應(yīng)注意這一政策可能會帶來較大的壞賬風險。在貸款利息降低影響下，會有很多企業(yè)為改善自身的經(jīng)營狀況選擇貸款，這也正符合國家這一政策的目的。但同時也應(yīng)該注意到一點，現(xiàn)在市場的競爭比較激烈，一些中小企業(yè)由于經(jīng)營決策的失誤或者管理不當?shù)葐栴}使得企業(yè)最終面臨倒閉或是破產(chǎn)的風險，這將在很大程度上影響企業(yè)的還債能力，進而造成銀行壞賬。

2.信用風險繼續(xù)擴散

商業(yè)銀行所面臨的基本風險就是信用風險，這一風險也是中國銀行業(yè)亟待解決的突出問題。受當前中國經(jīng)濟不斷下滑的趨勢影響，許多中小型企業(yè)違約不還貸的事件頻頻發(fā)生。銀行業(yè)的信用風險正在逐步加大，銀行面臨壓力也在與日俱增。當前的經(jīng)濟環(huán)境下，企業(yè)自身也面臨競爭壓力大、行業(yè)間競爭激烈的問題，在面臨擴大經(jīng)營規(guī)模、急需資金問題時，沒有充分考慮自身的盈利能力與還款能力，從而發(fā)生破產(chǎn)清算現(xiàn)象，無法足額按時還貸。尤其在經(jīng)濟高速發(fā)展的今天，這種問題尤為突出。同時由于各個企業(yè)之間的聯(lián)系緊密，形成復雜的擔保鏈，在風險隔斷機制不完善的情況下，造成連鎖反應(yīng)，很容易使單個企業(yè)造成更大的經(jīng)濟損失，加大了商業(yè)銀行對中小企業(yè)風險管理的難度。短期內(nèi)，這些因素暫時不會輕易消除，因此會繼續(xù)形成不利影響。在未來幾年中，商業(yè)銀行的不良貸款比率仍將繼續(xù)增長，風險也有逐漸擴大到國內(nèi)中大型企業(yè)的趨勢。

3.凈息差收窄，經(jīng)營壓力顯著

目前，我國銀行業(yè)的息差呈現(xiàn)逐漸收窄的態(tài)勢，上市銀行的盈利增速也會受到影響，不排除在未來出現(xiàn)凈利潤負增長的可能性。同時，降息和利率逐步市場化的影響使得銀行凈息差進一步下降，對國有大中型商業(yè)銀行而言，有足夠資金支持度過難關(guān)，而對規(guī)模較小的股份制商業(yè)銀行或城市商業(yè)銀行而言，壓力就格外顯著。

4.銀行業(yè)改革迫在眉睫

受到國內(nèi)市場利率持續(xù)下降的影響，預計息差會進一步收窄，而隨著中國逐漸正式進入利率市場化環(huán)境，銀行未來的一道重要命題將是控制好付息成本，做好貸款定價和負債結(jié)構(gòu)調(diào)整。與此同時，伴隨著經(jīng)濟下行壓力的不斷加劇，資產(chǎn)質(zhì)量風險將可能進一步暴露，這也考驗了各家銀行的風險處置能力。為此，各大銀行為積極應(yīng)對未來可能面臨的風險，會進一步加強自身抗風險能力，趨利避害，努力開展各項新型業(yè)務(wù)，迎合大眾需求，滿足客戶要求。

三、商業(yè)銀行面對“雙降”的對策研究

（一）調(diào)整信貸投向，降低信用風險

在企業(yè)信貸方面，商業(yè)銀行實施的調(diào)整政策是加大對新興產(chǎn)業(yè)的貸款力度，降低對一些傳統(tǒng)行業(yè)，如產(chǎn)能已經(jīng)過剩以及高信用風險企業(yè)的貸款額。由于降息對房地產(chǎn)行業(yè)產(chǎn)生積極影響，個人及企業(yè)、社會融資需求旺盛，銀行貸款業(yè)務(wù)供求增加，在評價個人及企業(yè)信譽風險等級方面應(yīng)加大力度，減少因企業(yè)瀕臨破產(chǎn)或倒閉而造成的資金無法收回，避免銀行承擔營業(yè)風險的情況發(fā)生。為了迎合國內(nèi)目前的經(jīng)濟狀況，商業(yè)銀行不但促進國民積極消費，還刺激消費者敢于投資消費，大大增加商業(yè)銀行的凈利潤。同時商業(yè)銀行將更多的信貸業(yè)務(wù)傾向于零售業(yè)務(wù)，例如，央行降息利好于房地產(chǎn)，則增加對住房貸款的貸款比例。還可以積極與正規(guī)的資產(chǎn)管理公司進行密切合作，及時了解相關(guān)企業(yè)的資金運營以及還貸能力情況，及時規(guī)避信用風險的發(fā)生。[6]85-87

（二）加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整及場景金融建設(shè)

近幾年，我國商業(yè)銀行業(yè)積極迎合時代需求，在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面做出適當調(diào)整。以目前的經(jīng)濟形勢來看，銀行業(yè)仍將繼續(xù)加快資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推進發(fā)展動力，努力實現(xiàn)轉(zhuǎn)型發(fā)展，為更多的儲戶提供更便利的服務(wù)，為更多的企業(yè)提供更多的優(yōu)惠，為經(jīng)濟的高效發(fā)展提供營養(yǎng)劑。在當前信息互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展的時代，如何將傳統(tǒng)金融與新興金融二者巧妙的融合在一起是個很關(guān)鍵的命題，而最基本的融合點就是目前新興的“場景金融”的出現(xiàn)，場景金融實現(xiàn)了傳統(tǒng)行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)三者的融合。從日常的各種場景中來審視互聯(lián)網(wǎng)，找到互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的契合點。以生活中高頻率發(fā)生的場景為點，由點及面地將傳統(tǒng)行業(yè)進行創(chuàng)新型地改造以迎合目前的互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。例如阿里巴巴就利用消費者在生活中使用的高頻率詞匯，發(fā)現(xiàn)了“網(wǎng)上購物”這個場景，而美團外賣則看中了民以食為天這一場景。那些在生活中常用的詞語和不起眼的消費需求，對一些有想法的人才和企業(yè)來說，就會看到其中的商機，發(fā)現(xiàn)每一個場景都是多個行業(yè)領(lǐng)域的結(jié)合，而“網(wǎng)上購物”這一場景下，簡單的來看，客戶的需求其實是單一的，但是其中卻涉及了供應(yīng)商、網(wǎng)購平臺、物流行業(yè)等很多產(chǎn)業(yè)的結(jié)合，如今我們可以省去出國的麻煩，坐在家中在海淘的軟件上直接購買海外產(chǎn)品，這一方案就是中國銀行在跨境電商中利用金融來實現(xiàn)的，將出國購物與跨境業(yè)務(wù)結(jié)合在了一起。銀行可以通過各種方式拓寬客戶的需求渠道，把互聯(lián)網(wǎng)公司的流量轉(zhuǎn)化為銀行客戶數(shù)量。金融正是逐步實現(xiàn)這種融合，以滿足場景金融需要的關(guān)鍵一步。

（三）優(yōu)化銀行分類監(jiān)管，推進投貸聯(lián)動

投資銀行業(yè)務(wù)是從信貸業(yè)務(wù)中衍生而出的一項業(yè)務(wù)，其主要的任務(wù)是將客戶的資金進行融資。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)則是將客戶委托給銀行的資金進行資金配置和投資管理，實現(xiàn)資金的保增值。投資銀行和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)聯(lián)合起來便會體現(xiàn)出商業(yè)銀行的投融資管理能力，務(wù)實與務(wù)虛巧妙結(jié)合起來，對實體經(jīng)濟和國民經(jīng)濟貢獻巨大，兩者的融合協(xié)同發(fā)展就顯得特別重要。投行業(yè)務(wù)模式單一，且業(yè)務(wù)的種類較少，供客戶的選擇性較少，很多業(yè)務(wù)往往來源于信貸業(yè)務(wù)，而且許多業(yè)務(wù)對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的依賴性較強，因此需要資管業(yè)務(wù)的配合以促進二者的共同進步。銀行業(yè)在面臨新型產(chǎn)業(yè)時，越來越多的客戶需求無法得到滿足，商業(yè)銀行投行部門業(yè)務(wù)也在思考如何升級業(yè)務(wù)模式，如何拓寬業(yè)務(wù)種類，如何成功轉(zhuǎn)型，而活躍的資管業(yè)務(wù)無疑提供了一個廣闊天地。因此，投行和資管業(yè)務(wù)就必須加強聯(lián)動。

第一，加強投行和資管雙向聯(lián)動。如果將資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)巧妙地與僵化的傳統(tǒng)投行業(yè)務(wù)結(jié)合起來，依靠資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的靈活多變性對投行業(yè)務(wù)進行加工升級轉(zhuǎn)化，那么投行業(yè)務(wù)也會迎來一個新的時代。資管業(yè)務(wù)作為一個較為新興的業(yè)務(wù)，供應(yīng)端需要可行性強的產(chǎn)品以吸引客戶歸集更多的資金，而投資端則需要將客戶資金通過各種方式獲得最大的收益，獲取更多的市場紅利，不斷積累客戶人群。在當下，各商業(yè)銀行可以根據(jù)自身發(fā)展狀況發(fā)揮機制優(yōu)勢，加強兩個部門的溝通和協(xié)調(diào)，不斷將兩個平臺逐步完善起來，積極引入第三方機構(gòu)進行業(yè)務(wù)合作洽談，不斷地推出創(chuàng)新產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)服務(wù)，以獲取使用者的認可與好評。

第二，在資本市場上擁有更多的話語權(quán)，將資管投行的新理念貫徹到金融業(yè)的服務(wù)當中。不斷創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式、業(yè)務(wù)品種，以此來積攢人氣，獲取顧客認可。這意味著需要加強資管和投行的聯(lián)動，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不再只是被動地接受市場上已經(jīng)成熟的金融產(chǎn)品，例如股票、債券等，而是將觸角深入到企業(yè)的生命周期內(nèi)，借助于資產(chǎn)管理籌集的資金，通過投資銀行業(yè)務(wù)的優(yōu)勢——自主性地創(chuàng)新和設(shè)計產(chǎn)品，服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營活動，滿足更多的中小型企業(yè)融資和投資需求。

（四）優(yōu)化轉(zhuǎn)型，綜合化經(jīng)營

隨著我國宏觀經(jīng)濟的不斷發(fā)展，各種經(jīng)濟形勢日益變化，客戶不斷變化的金融需求也成為商業(yè)銀行的重點關(guān)注目標，綜合化經(jīng)營已經(jīng)成為我國商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型發(fā)展的必然選擇。

第一，“以客戶為中心”這一經(jīng)營理念應(yīng)該貫穿在商業(yè)銀行的所有業(yè)務(wù)服務(wù)當中，這才是每一個商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵。如何將對客戶的服務(wù)變得日趨便利，應(yīng)不斷地按照客戶需求提供各種金融問題解決方案，豐富產(chǎn)品業(yè)務(wù)種類，為客戶提供一體化的金融服務(wù)方案，提升服務(wù)水平。

第二，商業(yè)銀行綜合化經(jīng)營的關(guān)鍵在于積極發(fā)展創(chuàng)新金融產(chǎn)品，“以客戶為中心”的服務(wù)理念，需要務(wù)實的態(tài)度，需要實在的產(chǎn)品和服務(wù)。商業(yè)銀行應(yīng)當努力理清傳統(tǒng)業(yè)務(wù)與新興業(yè)務(wù)之間的聯(lián)系與區(qū)別，將傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)化升級，將新興業(yè)務(wù)發(fā)展壯大，同時二者也要互補互利地進行，共同為商業(yè)銀行的發(fā)展添磚加瓦。商業(yè)銀行自身也要積極發(fā)展和豐富中間業(yè)務(wù)，完善創(chuàng)新體系，加強自身體制的升級。建立激勵獎懲機制，完善各項管理制度，加強與非銀同業(yè)金融機構(gòu)的合作，積極嘗試和開創(chuàng)新的業(yè)務(wù)，提供整體最優(yōu)金融解決方案，提升商業(yè)銀行的綜合經(jīng)營實力。

四、結(jié) 論

央行在本次“雙降”的同時也在進一步推進利率市場化，商業(yè)銀行應(yīng)積極拓展投資銀行、資產(chǎn)管理等輕資產(chǎn)業(yè)務(wù)，加大自身競爭砝碼，積極發(fā)展銀行各項業(yè)務(wù)，增加銀行的利潤來源，提高銀行的盈利能力，積極迎合中小企業(yè)融資需求。同時，央行宣布不再設(shè)置存款利率浮動上限，宣告了我國利率管制時代的結(jié)束?！敖禍省庇欣诟纳沏y行資金運用能力，對緩解銀行息差收窄有利，但在目前實體經(jīng)濟信貸需求不足的情況下，效果較為有限。從長遠看，銀行應(yīng)該著眼于提高存貸款定價能力、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、規(guī)避風險能力、轉(zhuǎn)變發(fā)展模式等以應(yīng)對利率市場化的沖擊。目前的中國銀行業(yè)不僅僅要承載經(jīng)濟增速放緩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級矛盾突出所帶來的壓力，更要面臨新型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)對傳統(tǒng)銀行業(yè)的沖擊。

[1]張鶴.央行降息降準對銀行的影響分析[J].時代金融，2015 (35).

[2]張晨.十月“雙降”的背景對商業(yè)銀行的影響及策略研究[J].農(nóng)村金融研究，2015(11).

[3]屠淵.淺談降息政策與商業(yè)銀行流動性的關(guān)系[J].商業(yè)時代，2009(24).

[4]周子勛.如何看待央行降息政策[N].中國經(jīng)濟時報，2015-05-11.

[5]孟維娜,陳鶴尹.2015年央行降準降息及其影響[J].金融視線，2015（8）.

[6]石漢祥.商業(yè)銀行風險研究[M].武漢：華中科技大學出版社，2006.

責任編輯：曲曉紅

The Impact of Central Bank’s Double Rate Lowering Policy on Commercial Banks and the Countermeasures

Wu Jing
(School of Economics and Management,Huangshan University,Huangshan 245041,China)

In recent years,the central bank’s “double drop”policy has made huge waves in the financial industry,and commercial banks,as the leading financial sector,have been greatly affected.Based on literature review,this paper analyzes the present situation of the central bank’s double-drop and its positive and negative impacts on commercial banks,and puts forward some policy suggestions.The main points are to adjust credit investment,reduce credit risk,accelerate asset structure adjustment and scene financial construction,optimize classified supervision of banks,promote the linkage of investment and loans, optimize the transformation and promote the comprehensive management of commercial banks.

the central bank’s policy to lower the interest rate and reserve ratio;commercial banks; positive and negative effects;countermeasures

F832.33

A

1672-447X（2017）02-0037-005

2016-11-10

吳 婧（1986—），安徽歙縣人，黃山學院經(jīng)濟管理學院助教，碩士，研究方向為金融學。