2016年A股十大零部件和服務(wù)企業(yè)盤點(diǎn)

□本刊記者 張恒

有交易員把2016年A股表現(xiàn)和2005年相比較，可以用“冰天雪地”來概括，真是杳無人煙，不見生機(jī)，每一位投資者都過得非常艱難。大市如此，資金更要抱團(tuán)取暖，可以看到去年零零散散也會(huì)有一些概念的機(jī)會(huì)，在某一時(shí)段中有搶眼表現(xiàn)。其中，有很多是汽車行業(yè)的前沿領(lǐng)域，如鋰電池和三元電池先后逆勢(shì)反攻。另外，自動(dòng)駕駛和汽車電子一定程度上也顯出了逆勢(shì)抗跌的特性。由于成交量持續(xù)走低，使多頭更像“滑頭”，大家見好就收，長(zhǎng)線資金匱乏，所以全年來看，仍不盡如人意。

這篇文章和整車上市公司盤點(diǎn)不同，由于零部件和汽車服務(wù)業(yè)的上市公司多達(dá)兩百來家，魚龍混雜。所以本文是以上市公司的總市值來排位的。

1 華域汽車去年開16.05元，年終收15.95元，漲跌-0.6%，市值502.7億元

歷經(jīng)了2016年1月和2月的大幅下挫后，隨后的10個(gè)月里華域汽車的股價(jià)穩(wěn)步走高，無明顯回撤。2016年前3季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入928.86億元，同比增長(zhǎng)29.1%，實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)41.36億元，同比增長(zhǎng)20.8%。公司控股股東是上汽集團(tuán)股份，持股比例為60.10%，第二大股東是國(guó)家隊(duì)證金持股2.88%，前十還有比爾·蓋茨和梅琳達(dá)公益基金。公司在智能駕駛、新能源汽車驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)加大研發(fā)，以毫米波雷達(dá)為切入點(diǎn)建立ADAS產(chǎn)品路線圖。同時(shí)，華域成功研發(fā)新能源汽車電機(jī)、電控系列化產(chǎn)品，并已成功配套多個(gè)客戶。

2 廣匯汽車去年開12.77元，年終收8.56元，漲跌-33.0%，市值474.2億元

股災(zāi)爆發(fā)后，廣匯汽車的走勢(shì)基本就單邊下跌，其間幾乎沒反抗，股價(jià)持續(xù)低迷，并且從2016年5年開始放量。廣匯已從汽車經(jīng)銷商集團(tuán)轉(zhuǎn)型為乘用車經(jīng)銷與綜合服務(wù)集團(tuán)。公司在經(jīng)銷商百?gòu)?qiáng)排名中位列第一，利用上市公司融資優(yōu)勢(shì)，2016年收購(gòu)寶信和港宏兩大經(jīng)銷商集團(tuán)，進(jìn)一步構(gòu)建了廣匯汽車全國(guó)的網(wǎng)絡(luò)布局。公司2016年前三季度營(yíng)收896.9億元，同比增長(zhǎng)37%，歸母凈利潤(rùn)20.04億元，同比增長(zhǎng)61%。二手車成為新增長(zhǎng)點(diǎn)，廣匯積極通過與阿里巴巴集團(tuán)的合作以及南車西調(diào)等戰(zhàn)略快速提升市場(chǎng)份額。

3 世紀(jì)華通去年開32.89元，年終收46.89元，漲跌+42.6%，市值494.0億元

世紀(jì)華通是妖股，從2014年年底至今股價(jià)波動(dòng)率驚人。就去年來說，先是從32元跌至17元，然后又從17元漲到了50元。尤其是2016年8月股價(jià)僅有18元不到，然后在4個(gè)月的時(shí)間里就漲到了最高50元，漲幅180%。這過山車是如何煉成的？這家在零部件企業(yè)實(shí)為一家借殼上市的概念股，中國(guó)第一代網(wǎng)游巨頭盛大游戲有借殼世紀(jì)華通上市的預(yù)期，但如今的盛大早已不是當(dāng)年的盛大了。當(dāng)下，世紀(jì)華通的市值錨定的是盛大游戲公司的價(jià)值，與其原本的汽車零部件業(yè)務(wù)已沒太大關(guān)系了。

4 福耀玻璃去年開14.49元，年終收18.63元，漲跌+28.6%，市值469.5億元

福耀玻璃是2016年的明星股，跑贏市場(chǎng)40個(gè)百分點(diǎn)。即便是去年年初股災(zāi)最慘烈的階段，其跌幅也非常有限。時(shí)間拉開，從2015年8月股災(zāi)爆發(fā)階段，福耀玻璃就走出一條上升通道并持續(xù)至今。去年玻璃期貨價(jià)格觸底反彈幫助公司受到資本的偏愛。在國(guó)內(nèi)占據(jù)70%的市場(chǎng)份額之后，目前集團(tuán)加快布局海外市場(chǎng)，除了剛剛在美國(guó)竣工的全球單體最大汽車玻璃工廠正式投產(chǎn)外，計(jì)劃在2017年年底前投資10億美元在俄亥俄州和密歇根州增設(shè)自家廠房，并預(yù)計(jì)工廠將于2017年年底投入工作。海外業(yè)務(wù)將會(huì)成為集團(tuán)未來的增長(zhǎng)引擎。

5 濰柴動(dòng)力去年開9.47元，年終收9.96元，漲跌+5.2%，市值396.7億元

受益于重卡市場(chǎng)強(qiáng)勁復(fù)蘇，重卡概念股濰柴動(dòng)力自2016年中開始走出一波洋洋灑灑的上升行情。不到半年，從低點(diǎn)7.3元漲至高點(diǎn)11.6元，近六成。濰柴動(dòng)力深耕重卡產(chǎn)業(yè)鏈多年，母公司與子公司陜重汽、法士特形成重卡產(chǎn)業(yè)鏈縱向布局。母公司是重卡發(fā)動(dòng)機(jī)領(lǐng)域的龍頭，陜重汽在重卡領(lǐng)域擁有較高的市場(chǎng)占率，法士特是我國(guó)最大的重型汽車變速器生產(chǎn)商。子公司凱傲是全球第二大叉車公司，收購(gòu)德馬泰克，未來有望形成協(xié)同，主要市場(chǎng)包括中國(guó)、歐洲、北美等地區(qū)，多元化的業(yè)務(wù)布局可以增加公司的抗風(fēng)險(xiǎn)及盈利能力。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來市場(chǎng)占有率有望維持在25%以上。

6 萬豐奧威去年開16.00元，年終收19.76元，漲跌+23.5%，市值360.7億元

萬豐奧威也是一家快速走出股災(zāi)的零部件廠商，上市以來，股價(jià)上漲的大趨勢(shì)從未改變。去年10月27日股價(jià)創(chuàng)造了歷史最高價(jià)22.50元。2016年前三季度毛利率為25%。2016年三季度實(shí)現(xiàn)銷售凈利率11.68%。公司預(yù)計(jì)2016年度歸母凈利潤(rùn)為9.57～11.96億元，同比增長(zhǎng)20%～50%。配套一汽-大眾、華晨寶馬、北京現(xiàn)代、北汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車等的子公司吉林萬豐目前產(chǎn)能200萬件，產(chǎn)品供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)到2018年吉林萬豐客戶訂單達(dá)600萬件，急需產(chǎn)能擴(kuò)張。此次投資年產(chǎn)300萬件高端汽輪輪轂智慧工廠項(xiàng)目，不僅能夠緩解產(chǎn)能瓶頸，同時(shí)能夠有效提高公司自動(dòng)化水平。

7 天齊鋰業(yè)去年開36.50元，年終收32.45元，漲跌-11.1%，市值323.5億元

股災(zāi)風(fēng)暴中的明星。由于2015年下半年股災(zāi)期間，天齊鋰業(yè)的表現(xiàn)過于強(qiáng)勁，股價(jià)從不到10元在半年時(shí)間里飆升了4倍到超過40元。使得2016一整年都在高位震蕩，在5月創(chuàng)出52元的歷史最高價(jià)之后出現(xiàn)了放量下探的走勢(shì)。2016年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.7億元，同比增長(zhǎng)111.96%，凈利潤(rùn)12億元，同比增長(zhǎng)1864%。預(yù)計(jì)2016全年公司凈利潤(rùn)15.6億元至16.89億元之間，同比增長(zhǎng)5.5倍左右。由于2016年年底新能源汽車的增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，且碳酸鋰的價(jià)格進(jìn)入滯漲區(qū)，基本穩(wěn)定在13萬元/噸左右。這兩大核心因素使得公司股價(jià)近期表現(xiàn)不佳。

8 均勝電子去年開29.00元，年終收33.09元，漲跌+14.1%，市值313.9億元

這是一家主要依靠上市公司融資優(yōu)勢(shì)，通過收購(gòu)國(guó)外汽車零部件高新企業(yè)實(shí)現(xiàn)核心競(jìng)爭(zhēng)力的集團(tuán)。該股在過去一年間的表現(xiàn)能讓人睡著，長(zhǎng)期在34元左右的價(jià)位箱體震蕩，波動(dòng)越來越低。2011年公司收購(gòu)德國(guó)普瑞，近幾年其盈利能力和毛利率持續(xù)提升，成就全球人機(jī)交互領(lǐng)先供應(yīng)商。公司2016年收購(gòu)智能車載終端供應(yīng)商TS德累斯頓，彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)缺失，由單一產(chǎn)品供應(yīng)商轉(zhuǎn)變?yōu)槠脚_(tái)供應(yīng)商。2016年公司收購(gòu)KSS，布局汽車主被動(dòng)安全領(lǐng)域。KSS是全球主被動(dòng)安全系統(tǒng)供應(yīng)商，近五年收入復(fù)合增速維持在約20%，遠(yuǎn)超同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。均勝電子已經(jīng)進(jìn)入特斯拉供應(yīng)體系，獲得Model X 安全帶訂單，Model 3方向盤、安全氣囊項(xiàng)目訂單。

9 萬向錢潮去年開22.03元，年終收13.26元，漲跌-39.1%，市值307.7億元

股災(zāi)風(fēng)暴期間，萬向錢潮跌得慘烈不說，即便在市場(chǎng)平緩時(shí)，公司股價(jià)仍持續(xù)低下探，所以2016年的表現(xiàn)糟糕。歸其原因，股災(zāi)前上漲動(dòng)力主要來自母公司的新能源汽車資產(chǎn)將注入上市公司的預(yù)期所致。市場(chǎng)轉(zhuǎn)熊時(shí)，這樣的邏輯就很難支撐股價(jià)了，一汽系也是同樣的情況。公司的業(yè)績(jī)?cè)?016年保持了不錯(cuò)的增長(zhǎng)，其中去年第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.5億元，同比增長(zhǎng)24.9%，公司毛利率為22%。去年年底，發(fā)改委審核通過了“萬向集團(tuán)公司年產(chǎn)50000輛增程式純電動(dòng)乘用車項(xiàng)目”，這意味著萬向集團(tuán)有望成為獲得第六張純電池乘用車生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)。此前，萬向集團(tuán)已擁有新能源商用車生產(chǎn)資質(zhì)。

10 威孚高科去年開24.27元，年終收22.44元，漲跌-7.5%，市值226.9億元

股價(jià)就一個(gè)“穩(wěn)”字，從2016年1月底進(jìn)入緩慢的爬坡期，雖然11個(gè)月的漲幅還沒能完全彌補(bǔ)1月份的暴跌，但還跑贏了大盤。無錫威孚高科是中國(guó)發(fā)動(dòng)機(jī)燃油噴射系統(tǒng)的行業(yè)龍頭，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括柴油噴射系統(tǒng)、尾氣後處理系統(tǒng)和進(jìn)氣系統(tǒng)。其中核心業(yè)務(wù)為柴油機(jī)油泵嘴及配件，占比由營(yíng)業(yè)額九成，目前降至不足六成，主因在于近年來尾氣后處理業(yè)務(wù)后來居上，占比逐年提高到40%。

進(jìn)氣系統(tǒng)占比約4%，其產(chǎn)品面向國(guó)內(nèi)重卡，輕卡和大中型客車的柴油發(fā)動(dòng)機(jī)，其中重卡柴油發(fā)動(dòng)機(jī)共軌系統(tǒng)是主要的利潤(rùn)來源，公司業(yè)績(jī)與中國(guó)商用車周期特別是重卡周期密切相關(guān)。

幾家歡喜幾家愁，即便是零部件和經(jīng)銷商龍頭企業(yè)在股市中的波動(dòng)還是比整車集團(tuán)要高很多，漲幅最多的是福耀玻璃，跌幅最大的是萬向錢潮，這個(gè)結(jié)果又應(yīng)了“挺業(yè)績(jī)，殺概念”的熊市邏輯。