企業(yè)集團財務公司金融風險管理淺析

李曉康

摘要：集團企業(yè)為擴大業(yè)務規(guī)模，滿足現(xiàn)實財務工作需要，成立了財務公司。作為集團內(nèi)部金融機構，財務公司為集團市場競爭打下了堅實基礎，對企業(yè)發(fā)展予以有效推動。隨著經(jīng)濟快速發(fā)展，集團財務公司為實體經(jīng)濟發(fā)展起到越來越大的作用，同時，也成為推動金融改革的重要力量。由于財務公司擁有大量資金，只有對資金強化統(tǒng)籌，保證企業(yè)外部金融貸款的協(xié)調(diào)能力，才能減少了信用制度對企業(yè)發(fā)展帶來的不利影響，做為金融機構其生存與發(fā)展受到內(nèi)部與外部的雙層風險威協(xié)，企業(yè)一旦遇到金融風險就會造成不可估量的損失，并且破壞整個金融系統(tǒng)穩(wěn)定性，因此，提高財務公司風險管理，保證企業(yè)運營安全性，首要環(huán)節(jié)應該重視全面風險管理，將全面風險管理納入企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃，本文對金融風險理論進行概述，分析企業(yè)集團財務公司市場投資風險，最后有針對性的提出提高集團財務公司金融風險管理能力的策略。

關鍵詞：集團企業(yè)；財務公司；金融風險

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）030-000-02

前言

集團企業(yè)為適應國民經(jīng)濟發(fā)展及產(chǎn)業(yè)結(jié)構調(diào)整需求，不斷提高資金使用效率，發(fā)展外向型經(jīng)濟推動力，做為特殊金融機構，財務公司在集團資金管理過程中發(fā)揮著重要的作用。但是，財務公司受宏觀經(jīng)濟及行業(yè)變動等因素影響，經(jīng)營過程面臨各種各樣的金融風險，如：流動性風險、市場風險、信用風險、操作風險及戰(zhàn)略風險等，面對這些風險，財務公司只有采取有效措施進行風險干預才可以提高企業(yè)運行效率，減少風險，加大經(jīng)營收益。

一、企業(yè)集團財務公司金融風險概述

（一）企業(yè)集團財務公司金融風險

企業(yè)集團財務公司金融風險是與集團財務公司金融相關的風險，如：市場風險、金融產(chǎn)品風險、投資風險等，金融機構可能產(chǎn)生的風險所帶來的經(jīng)濟后果會對財務公司帶來一定的影響。財務公司在其具體的交易過程中產(chǎn)生的風險，即市場風險，會對財務公司的生存與發(fā)展帶來威脅，而集團財務公司經(jīng)營不善而出現(xiàn)的危機，會對整個集團的生存及發(fā)展帶來一定的威脅，當財務公司發(fā)生系統(tǒng)風險時，整個集團的金融系統(tǒng)就會運轉(zhuǎn)失靈，而造成經(jīng)濟混亂。

（二）集團財務公司的金融風險類型

集團財務公司是特殊的金融機構，主要的業(yè)務活動包括：結(jié)算業(yè)務、負債業(yè)務、貸款業(yè)務及投資業(yè)務等業(yè)務，它的發(fā)展面臨多種金融風險，而其風險的產(chǎn)生一定會對集團產(chǎn)生影響，甚至會引發(fā)整個集團內(nèi)部系統(tǒng)性風險，隨著全球經(jīng)濟不斷變化，集團財務公司不斷對其進行金融創(chuàng)新，各種衍生金融工具產(chǎn)生，這樣更是加大了財務公司的金融風險的復雜性，其主要類型包括：

1.流動性風險集團財務公司資產(chǎn)負債錯配，使其出現(xiàn)流動性風險，短借民貸形式的財務公司一旦出現(xiàn)集中償付就會引起流動性風險；2.管理風險是財務管理由于管理體制、人員安排沒有對企業(yè)有效支撐而產(chǎn)生的損失；3.信用風險是金融機構最為普遍的風險，受集團內(nèi)部各種主、客觀因素的影響，財務公司經(jīng)營發(fā)展具有很多不確定性，如不能按合同規(guī)定承擔義務而導致公司損失；4.市場風險是由于市場利率及匯率發(fā)生了變化而產(chǎn)生的波動給企業(yè)帶來的影響，表現(xiàn)為：收入減少成本增加、資產(chǎn)貶值等風險，從我國集團財務公司金融資源來看，主要市場風險是由金融市場引起的損失風險，如：利率、匯率、證券投資等風險，而最主要的風險就是利率市場化及證券投資風險。

二、企業(yè)集團財務公司市場投資風險的產(chǎn)生

（一）集團財務公司處于非市場化投資環(huán)境

集團財務公司作為集團內(nèi)部金融機構，其除受到外部市場環(huán)境的影響，其非市場化投資環(huán)境，如：集團管控方式及環(huán)境也會對其產(chǎn)生一定的影響；

集團財務公司作為非市場化金融機構，它主要服務于集團公司，其所面臨的市場風險會由集團公司予以承擔；投資業(yè)務作為集團財務公司對外的主要業(yè)務之一，一定會受到集團內(nèi)部及外部各種管理方式的影響，集團公司為了實現(xiàn)更高的業(yè)績目標及企業(yè)未來發(fā)展，便會對下設財務公司進行高利潤指標設定，并且這些指標會不同程度的逐年增長，集團財務公司傳統(tǒng)業(yè)務的發(fā)展不能滿足利潤指標增長，在這種發(fā)展瓶頸狀態(tài)下，集團財務公司為了完成各年指標便會向市場高風險領域發(fā)展，增加投資業(yè)務比重，此時，集團財務公司市場投資風險產(chǎn)生。

（二）集團財務公司投資水平專業(yè)度不足

當前，許多集團財務公司缺少專業(yè)的市場投資技能人員，許多集團財務公司不能建立有效的投資研究、風控體系，企業(yè)的投資水平需要進一步提高，而產(chǎn)生集團財務公司專業(yè)水平不足的主要原因就是缺少靈活的薪酬制度，不能吸引更多的專業(yè)投資人員，高水平的投資人員在集團財務公司內(nèi)，不能得到與其技能相匹配的薪酬，人才流失成為集團財務公司專業(yè)度不足的一大誘因；

（三）集團財務公司利潤導向影響

集團財務公司作為集團企業(yè)的內(nèi)部融資金融機構，集團企業(yè)對集團財務公司的考核定位時，通常以利潤為導向，這種考核機制對于集團財務公司的業(yè)務選擇十分不利，集團財務公司并不能選擇與其投資水平相適應的策略：集團財務公司會受到利潤考核及信貸規(guī)模的影響，迫使集團財務公司經(jīng)營過程中從事高風險高收益的投資業(yè)務，而集團財務公司在信貸規(guī)模一定的情況下，不斷對外擴張風險業(yè)務規(guī)模，使集團財務公司內(nèi)部資產(chǎn)不同程度減少，這樣使財務公司很難目標完成考核目標，集團財務公司為了繼續(xù)完成考核目標，進一步加大高風險投資業(yè)務比重，這一過程使其陷入了一個高風險投資不斷上升的惡性循環(huán)中。

（四）集團財務公司投資融資規(guī)模過高

集團財務公司是集團資金融通的主要機構，受到集團資金需求的影響，但是當前許多集團的財力公司資金規(guī)模有限，并不能夠滿足集團規(guī)模擴張的融資需要，集團財務公司的備付資金不足，以外部融資帶來資金的流動，另一方面集團財務公司受利潤考核影響，會不斷加大投資規(guī)模，這種外融與投資雙高的經(jīng)營狀態(tài)下，集團財務公司資金嚴重不足，一旦出現(xiàn)投資業(yè)務風險時，資金流動性就會出現(xiàn)問題。

三、提高企業(yè)集團財務公司金融風險管理能力的策略

（一）構建全面的風險管理體系

集團財務公司進行全面風險控制與管理，需要從整體出發(fā)，將財務公司金融風險歸集到風險管理體系中去，有針對性的做好規(guī)劃與體系設計，在財務公司內(nèi)部建立完善的框架體系，為財務企業(yè)風險管理打下良好的基礎。以現(xiàn)代化治理結(jié)構為指導，為企業(yè)引入戰(zhàn)略投資規(guī)劃，充分發(fā)揮內(nèi)部監(jiān)督作用，確保風險管理工作可以民主執(zhí)行；建立內(nèi)部控制制度，將整個財務公司全面風險管理融入到體系構建中去，明確各層級的管理職責，建立有效的激勵與約束機制，以金融風險管理為核心，在各層級部門間形成有效管理平臺，提高財務公司風險管理效率。

（二）建立風險管理制度、明確風險管理部門責任

集團財務公司應不斷重視風險管控，保證專門風險管理部門的獨立性，嚴格按照內(nèi)控程序開展投資業(yè)務，在集團財務公司制定止盈止損制度并且需要企業(yè)嚴格執(zhí)行。主要內(nèi)容包括：止盈線、止損線標準。明確財務公司每個崗位相關職責，設定財務公司部門止盈止損審批權限，嚴格執(zhí)行問責制度。明確內(nèi)部審計部門鑒證、審查、服務及綜合評價職能，細化財務公司各部門運作，健全集團財務公司內(nèi)部部門間信息溝通機制，有效提高信息傳遞速度，在各成員企業(yè)間形成風險管理信息高效傳遞機制，為集團企業(yè)風險管理提供高質(zhì)量信息，以保證決策的正確性與準確性。

（三）拓展業(yè)務范圍，提升抗風險能力

集團財務公司在原有業(yè)務基礎上，進一步做好戰(zhàn)略規(guī)劃，與企業(yè)自身行業(yè)的發(fā)展相結(jié)合，發(fā)揮企業(yè)自身的資源優(yōu)勢，拓展企業(yè)業(yè)務范圍，提升自身抵御風險的能力，集團財務公司應該積極對外尋求合作，與其他金融機構合作，強化自身創(chuàng)新能力，選擇與企業(yè)自身經(jīng)營相適應的發(fā)展產(chǎn)品，強化財務企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展，為集團提供資金及金融服務支持，財務企業(yè)還可以與證券基金公司合作，發(fā)展中介業(yè)務，為集團發(fā)展并購、重組打下堅實基礎。

（四）應用先進的風險管理工具

集團財務公司應該加大風險管理創(chuàng)新，針對市場、信用、操作等風險建立資金管理信息平臺，以其收集的數(shù)據(jù)對風險進行量化分析，有效控制風險；建立風險預警，對風險進行實時監(jiān)控，靜態(tài)分析成員企業(yè)風險資料，動態(tài)分析成員企業(yè)資金流入流出、收入利潤、資產(chǎn)負債狀況。

四、結(jié)束語

隨著全球經(jīng)濟不斷發(fā)展，企業(yè)在國際間的聯(lián)系越來越緊密，競爭越加激烈，為了更好的適應競爭環(huán)境，財務公司誕生。金融風險對于企業(yè)整體發(fā)展起到至關重要的作用，然而財務公司在我國起步較晚，相關規(guī)定存在不合理之處，從風險管理理念出發(fā)，對金融風險特點及成因分析，梳理財務公司全面風險管理中遇到的問題，并且有針對性的提出具體建議，如：提高風險管理能力、完善財務公司風險管理制度、在風險管理部門建立相應的職責劃分、將財務公司風險管理部門進行有效銜接、強化信息系統(tǒng)管理及風險管理文化建設，通過不斷學習逐步規(guī)范風險管理流程，為風險決策提供依據(jù)。

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