財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)在企業(yè)并購(gòu)整合的分析

劉熠

摘要：企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)始終都是企業(yè)的重要工作，這些年以來(lái)深受相關(guān)專(zhuān)家的重視。不過(guò)目前，我國(guó)在這方面的工作一直處在初級(jí)階段，始終未能充分的發(fā)揮財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的作用。本人從財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的內(nèi)涵和表現(xiàn)出發(fā)，簡(jiǎn)要分析了財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)途徑。

關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)整合；表現(xiàn)；實(shí)現(xiàn)途徑

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）031-000-01

這些年以來(lái)，企業(yè)并購(gòu)得到了很多企業(yè)的重視，越來(lái)越多的企業(yè)將并購(gòu)當(dāng)成了發(fā)展過(guò)程當(dāng)中最重要的工作目標(biāo)，原因在于并購(gòu)可以為企業(yè)創(chuàng)造更高的經(jīng)濟(jì)效益。不過(guò)從筆者就職的煙臺(tái)張?jiān)＜瘓F(tuán)近幾年的并購(gòu)實(shí)例，以及觀(guān)看學(xué)習(xí)其他單位的并購(gòu)實(shí)例來(lái)看，成功的概率并不高。而主要的原因在于我國(guó)在這方面的工作一直處在初級(jí)階段，目前仍然處于市場(chǎng)擴(kuò)充的層級(jí)，因此并沒(méi)有在協(xié)同效應(yīng)方面投入太多的工作經(jīng)歷。介于此，相關(guān)工作者應(yīng)該轉(zhuǎn)變觀(guān)念，大力發(fā)展企業(yè)的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，從而為企業(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。

一、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)內(nèi)涵

人們通常認(rèn)為，企業(yè)在并購(gòu)之后，依靠稅法中的相關(guān)制度，來(lái)合理的對(duì)資金進(jìn)行控制，并獲得可觀(guān)的收益，這就叫做財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。其實(shí)，這樣的看法是較為膚淺的。不過(guò)在經(jīng)過(guò)相關(guān)專(zhuān)家的研究后，讓財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)擁有了極高的內(nèi)涵，也對(duì)其進(jìn)行了重新的定義，并表明企業(yè)在并購(gòu)之后，成本節(jié)約、對(duì)資金流量的管理等工作都應(yīng)該屬于財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的一部分。專(zhuān)家崔剛則指出，財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，不應(yīng)該只是根據(jù)稅法的相關(guān)措施來(lái)獲取收益，還應(yīng)該通過(guò)金融活動(dòng)以及對(duì)外投資的形式，來(lái)讓企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的更為順暢，并同時(shí)能夠提升運(yùn)作的能力。

二、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)表現(xiàn)

1.解決資金不平衡的問(wèn)題

由于行業(yè)發(fā)展期的關(guān)系，導(dǎo)致企業(yè)在每個(gè)周期的現(xiàn)金流量始終處于不穩(wěn)定的狀態(tài)，在企業(yè)剛剛成立的初期，資金出現(xiàn)缺口的情況時(shí)有發(fā)生，但是進(jìn)入成熟期后的企業(yè)，資金就會(huì)出現(xiàn)盈余。而在得到并購(gòu)之后，初級(jí)企業(yè)就會(huì)很好的解決由于資金出現(xiàn)缺口所帶來(lái)的難題，同時(shí)還可以讓成熟企業(yè)增強(qiáng)現(xiàn)金的使用率，如此一來(lái)，所獲得的收益資金就會(huì)得到有效的運(yùn)用。

2.產(chǎn)生銳減、避免協(xié)同效應(yīng)

銳減效應(yīng)主要體現(xiàn)在虧損遞延條款上，按照相關(guān)規(guī)定，企業(yè)可以在出現(xiàn)虧損的這年不用繳納所得稅，而且虧損所剩的部分還可以拿來(lái)對(duì)消隨后幾年公司所獲得的收益，這樣的話(huà)，就能夠降低企業(yè)的所得稅，所以，當(dāng)贏利與虧損的企業(yè)進(jìn)行合并的時(shí)候，盈利的一方就能夠創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)效益，而虧損的一方也可以盡快的解決資金危機(jī)。同時(shí)，在轉(zhuǎn)債的問(wèn)題上，如果并購(gòu)企業(yè)運(yùn)用的是支付對(duì)價(jià)的方式，那么則能夠享有利息抵稅的待遇。另外，并購(gòu)方在對(duì)股權(quán)進(jìn)行交換以后，還能夠享有銳減效應(yīng)所帶來(lái)的好處。

三、財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)的途徑

若想依靠并購(gòu)去提高企業(yè)的收益，首先就要對(duì)如何實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)有一個(gè)充分的了解。在并購(gòu)工作中，財(cái)務(wù)整合是非常重要的工作環(huán)節(jié)，所以，企業(yè)如果能夠順利的完成財(cái)務(wù)整合工作，那么就可以實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。

1.完善財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)和職能

企業(yè)的所有活動(dòng)若想順利的得到開(kāi)展，那么就一定要?jiǎng)?chuàng)建一個(gè)完善的財(cái)務(wù)組織，從而順利的實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)。在企業(yè)并購(gòu)之后，要通過(guò)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)進(jìn)行創(chuàng)建，但是在企業(yè)得到并購(gòu)之后，所處的情況都不相同，那么此時(shí)可以從并購(gòu)企業(yè)規(guī)模的角度來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的創(chuàng)建進(jìn)行考慮。要是業(yè)務(wù)的種類(lèi)較為繁多的話(huà)，那么可以創(chuàng)建一個(gè)結(jié)構(gòu)龐大的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)。反之的話(huà)，財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)就應(yīng)該創(chuàng)建的精簡(jiǎn)一些。但不管怎么說(shuō)，在創(chuàng)建財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)的時(shí)候，就應(yīng)該將企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)放在最重要的位置上進(jìn)行考慮。而為了降低崗位重疊的發(fā)生概率，企業(yè)則一定要對(duì)責(zé)權(quán)做好分工，這樣的話(huà)，就能夠讓每個(gè)部門(mén)之間都能形成相互制約的作用。

2.統(tǒng)一財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)核算體系

財(cái)務(wù)制度整合工作對(duì)于財(cái)務(wù)整合來(lái)講至關(guān)重要，這方面工作的效果，能夠?qū)ω?cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)起到?jīng)Q定性的影響。而有關(guān)財(cái)務(wù)核算、內(nèi)部控制等一系列的制度，都需要依靠成熟的會(huì)計(jì)法規(guī)來(lái)進(jìn)行詳細(xì)的制定。只有在創(chuàng)建財(cái)務(wù)制度的前提下，才能夠拿起財(cái)務(wù)規(guī)定這個(gè)有效的武器來(lái)對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。另外，若想在企業(yè)得到并購(gòu)之后創(chuàng)建出一套合理的會(huì)計(jì)核算體系，那么就一定要對(duì)企業(yè)的現(xiàn)狀做好充分的了解。另外，企業(yè)在得到并購(gòu)之后，還要做好有關(guān)資金的管理工作，無(wú)論是哪類(lèi)資金，都要對(duì)其的流向進(jìn)行認(rèn)真的監(jiān)控。

3.整合人才優(yōu)勢(shì)

任何企業(yè)若想得到更好的發(fā)展，吸收人才都是必須要做，而且還必須要做好的一項(xiàng)工作。在并購(gòu)企業(yè)之后，財(cái)務(wù)工作環(huán)節(jié)中一定會(huì)出現(xiàn)很多重復(fù)的地方，而且相關(guān)的員工也會(huì)超出實(shí)際所需的人數(shù)。面對(duì)這種局面，就必須要對(duì)人才采取整合措施。而具體的工作內(nèi)容，則要通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀的了解，來(lái)決定需要留下哪些職位以及工作人員。同時(shí)，若想在企業(yè)并購(gòu)之后，確保財(cái)務(wù)能夠得到正常的運(yùn)轉(zhuǎn)，則應(yīng)該對(duì)工作人員進(jìn)行相應(yīng)的培訓(xùn)工作，以便可以提升他們的工作能力和綜合素質(zhì)，如此一來(lái)，企業(yè)就會(huì)擁有一批工作能力過(guò)硬的財(cái)務(wù)管理隊(duì)伍，從而為并購(gòu)后的公司創(chuàng)造出更多的價(jià)值。

4.加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的整合

對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的資產(chǎn)采取分拆措施，就叫做資產(chǎn)整合。而在整合期間，最重要的工作就是對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行整合，這方面的工作質(zhì)量，能夠直接決定財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的最終效果。企業(yè)若想加強(qiáng)自身的資產(chǎn)價(jià)值，并得到長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，就一定要將原來(lái)的資金以及并購(gòu)后所得到的資金進(jìn)行完美的結(jié)合，這樣才能夠獲得較大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)最大程度的體現(xiàn)出協(xié)同效應(yīng)的作用。吸收一些固定資產(chǎn)，并讓流動(dòng)資金維持合理的結(jié)構(gòu)，這樣才能夠發(fā)揮出流動(dòng)資金的巨大作用。而在企業(yè)并購(gòu)之后，要及時(shí)的對(duì)原來(lái)企業(yè)所造成的負(fù)債進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，而且還要充分的運(yùn)用好資本市場(chǎng)上的優(yōu)勢(shì)，來(lái)采取增值擴(kuò)股的措施，這樣就能夠讓負(fù)債比例得到下降。

四、結(jié)束語(yǔ)

通過(guò)以上內(nèi)容我們能夠了解到，企業(yè)并購(gòu)能夠?yàn)槠髽I(yè)獲得更多的經(jīng)濟(jì)收益。而若想加強(qiáng)企業(yè)并購(gòu)整合中的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，就一定要在今后的工作中完善財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)和職能、統(tǒng)一財(cái)務(wù)制度和會(huì)計(jì)核算體系，并且還要加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的整合以及加大培訓(xùn)人才的力度。因此在今后的工作中，相關(guān)工作者要積極努力，認(rèn)真探索，爭(zhēng)取制定出更為完善的方案，從而讓企業(yè)并購(gòu)整合中的財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)取得更好的效果。

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