新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系構(gòu)建探討

高雪萍

摘要：財務(wù)風(fēng)險預(yù)警是以企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，對企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動可能會產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行實時監(jiān)控的體系。企業(yè)的經(jīng)營者需要經(jīng)常性的對財務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)進(jìn)行分析，以至企業(yè)能及時預(yù)知并規(guī)避潛在的風(fēng)險。在經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的中國，市場的劇烈競爭和與之不匹配的企業(yè)內(nèi)部管理，使很多企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，為了不在競爭中淘汰，尋求生存，獲取發(fā)展，許多企業(yè)建立了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)。新能源企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展是人類可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素之一，全球氣候變暖、環(huán)境的污染、以及傳統(tǒng)能源的日益短缺和不可再生性，時時催促并推進(jìn)新能源企業(yè)的發(fā)展。相較于其它行業(yè)和傳統(tǒng)能源行業(yè)，新能源企業(yè)有其自身特點而導(dǎo)致的財務(wù)風(fēng)險，這些風(fēng)險也不可忽視地威脅著新能源企業(yè)的發(fā)展。面對這一現(xiàn)象，新能源企業(yè)必須建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和防范，而財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)建立的基礎(chǔ)和前提，具有不可替代的作用。本文正是從這個目的出發(fā)，就我國新能源財務(wù)風(fēng)險特殊性進(jìn)行了分析，而后確立了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建理論，并以此為基礎(chǔ)選取了恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)，搭建了財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。最后，文章對新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)用中實際存在的問題提出了注意事項，以期對新能源企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，建立風(fēng)險預(yù)警體系具有一定的借鑒意義。

關(guān)鍵詞：新能源；財務(wù)風(fēng)險；預(yù)警指標(biāo)體系

中圖分類號：F275 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）031-000-02

一、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性

（一）財務(wù)風(fēng)險的概念

財務(wù)風(fēng)險有狹義財務(wù)風(fēng)險和廣義財務(wù)風(fēng)險兩種概念。狹義的財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)債務(wù)到期無法償還所引起的破產(chǎn)的風(fēng)險。廣義的財務(wù)風(fēng)險是指受內(nèi)部環(huán)境或者外部控制等方面不確定因素的影響，導(dǎo)致企業(yè)的實際收益和預(yù)期收益不對等的可能性，它貫穿于企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的全過程。本文在此討論中的財務(wù)風(fēng)險主要指廣義的財務(wù)風(fēng)險。

（二）新能源企業(yè)經(jīng)營狀況

新能源是相對傳統(tǒng)能源而提出的概念，主要包括風(fēng)能、太陽能、生物質(zhì)能、核能、海洋能等多方面的能源資源。新能源因其環(huán)保、經(jīng)濟(jì)和替代的多重優(yōu)點，使得新能源產(chǎn)業(yè)得到政府越來越多的重視和支持，很多省市都在打造新能源基地，大批企業(yè)跨入新能源行業(yè)。在整個“十一五”期間，我國的新能源企業(yè)主要應(yīng)對太陽能和風(fēng)能而發(fā)展起來，形成了諸如光伏太陽能類似的大企業(yè)，以及其他一些地?zé)岬饶茉吹男∑髽I(yè)。而進(jìn)入“十二五”時期，隨著我國對于新能源重視程度的日益提升，新能源企業(yè)獲得了更光明的發(fā)展態(tài)勢，不僅原有的太陽能以及風(fēng)能等新能源獲得更為深入地發(fā)展，其他的諸如生物質(zhì)能的新能源企業(yè)也逐漸壯大起來，為我國的新能源事業(yè)發(fā)揮了重大的作用。

（三）新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險特殊性

1.外部風(fēng)險特殊性

區(qū)別于傳統(tǒng)能源企業(yè)和其他行業(yè)，我國新能源企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備以及生產(chǎn)技術(shù)基本來自歐美日等國家，這就造成新能源企業(yè)受制于人，嚴(yán)重阻礙了新能源產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。比如我國光伏太陽能企業(yè)，雖然國內(nèi)企業(yè)加大對其的研究，也不斷取得成績，但是引領(lǐng)新能源技術(shù)潮流的還是歐美日等國家。更甚于歐美日國家的相關(guān)研究進(jìn)展大于國內(nèi)，這就有可能國內(nèi)生產(chǎn)技術(shù)面臨更新?lián)Q代的風(fēng)險。

2.內(nèi)部風(fēng)險特殊性

（1）生產(chǎn)技術(shù)落后

相較于其它行業(yè)企業(yè)，自“十一五”以來，我國的新能源企業(yè)得到了高速的發(fā)展，吸引了大量資金進(jìn)入新能源行業(yè)。一些行業(yè)已經(jīng)由壟斷競爭向充分競爭發(fā)展，這一方面豐富了新能源市場，降低了相應(yīng)成本，但另一方面，由于新能源企業(yè)發(fā)展時間短，大多處于初創(chuàng)期和發(fā)展期，大量工作處在摸索中，這就造成新能源企業(yè)技術(shù)落后、高額的研究開發(fā)費用、大量進(jìn)口的設(shè)備，人才的匱乏等等，使得新能源企業(yè)相較于傳統(tǒng)能源企業(yè)，缺乏價格優(yōu)勢及產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，而且投資方或債權(quán)人為了利益最大化，將整個市場帶入一種低技術(shù)的重復(fù)生產(chǎn)狀態(tài)，不利于整個行業(yè)的高端發(fā)展。

（2）應(yīng)收賬款過高

由于新能源企業(yè)發(fā)展時間短，并且缺乏價格優(yōu)勢及產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢，在整個能源市場上并不占優(yōu)勢，以至于新能源的市場占有率并不高，為了培養(yǎng)客戶及保持顧客忠誠度，企業(yè)提供了極大的優(yōu)惠措施吸引客戶，這些優(yōu)惠條件一般包括了較長的應(yīng)收賬款賬期，這就造成企業(yè)的資金回收不暢現(xiàn)象非常嚴(yán)重，應(yīng)收賬款比例過高，資金流動能力差，資金利用率低，企業(yè)的財務(wù)支付能力差，容易引發(fā)資金鏈的斷裂。

（3）資本結(jié)構(gòu)不合理

新能源企業(yè)相比其它行業(yè)企業(yè)，市場機(jī)制還不完善，尤為突出的是負(fù)債過高。這一方面帶來較重的利息負(fù)擔(dān)，一旦不能按時償債，企業(yè)將面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險；另一方面，企業(yè)所有者因為企業(yè)的高負(fù)債而提高對企業(yè)回報率的要求，或減少投資；債權(quán)人會因為企業(yè)的高負(fù)債而提高對企業(yè)借款的條件，如提高貸款利息、減少貸款額度，這樣造成企業(yè)再融資的困難，資金鏈斷裂的可能性加大。

（4）環(huán)保意識缺乏

新能源產(chǎn)業(yè)并不是無污染產(chǎn)業(yè)，只是相對傳統(tǒng)能源產(chǎn)業(yè)，對人類的危害范圍小，但從長期看，缺乏環(huán)保意識的新能源產(chǎn)業(yè)會給人類未來帶來更大的危害。

分析以上新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性質(zhì)，為了防范風(fēng)險，建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模式是新能源企業(yè)進(jìn)行財務(wù)危機(jī)防范的有效手段。財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模式建立的基礎(chǔ)和前提，具有不可替代的作用。本文將針對新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性，對建立與之相匹配的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系展開進(jìn)一步的討論。

二、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建理論

（一）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的構(gòu)建

財務(wù)危機(jī)是循序漸進(jìn)、逐漸地產(chǎn)生的，企業(yè)只有構(gòu)建科學(xué)的風(fēng)險預(yù)警體系才能發(fā)現(xiàn)風(fēng)險，并采取措施進(jìn)行規(guī)避，而構(gòu)成財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的關(guān)鍵是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建。

（二）財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建原則

在選取指標(biāo)體系中，并非選取所有的財務(wù)指標(biāo)。新能源財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型構(gòu)建中所選擇的指標(biāo)體系要符合本行業(yè)的特點和財務(wù)風(fēng)險的特殊性，并遵循一定的原則。

1.科學(xué)性原則

科學(xué)性原則是指要求所建立的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系能夠準(zhǔn)確監(jiān)測企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系，進(jìn)而揭示財務(wù)運(yùn)行規(guī)律，如實反映企業(yè)財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的潛在危機(jī)。

2.系統(tǒng)性原則

系統(tǒng)性原則是指企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是一個具有一定結(jié)構(gòu)和功能要素構(gòu)成的有機(jī)整體，其指標(biāo)系統(tǒng)不是絕對的、靜止的，而是相對的、不斷發(fā)生變化的。由于影響企業(yè)的因素非常廣泛，這就要求選取的指標(biāo)具有先進(jìn)性，并且要求監(jiān)測對象具有全面性和完整性，這樣才能得出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)，做出正確的判斷。

3.預(yù)測性原則

預(yù)測性原則是指能運(yùn)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系預(yù)測未來財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動。即它可以依據(jù)企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動的歷史數(shù)據(jù)預(yù)測未來可能發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。這是財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系的一個必要原則。

4.動態(tài)性原則

動態(tài)性原則是指對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)將企業(yè)的財務(wù)活動和經(jīng)營管理活動視為一個動態(tài)的過程，分析企業(yè)過去的經(jīng)營狀況，把握企業(yè)未來的發(fā)展趨勢。動態(tài)分析預(yù)警還可以反映企業(yè)經(jīng)營者對危機(jī)的態(tài)度和防范危機(jī)的能力。

三、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的搭建

根據(jù)預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建原則，結(jié)合新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的特殊性，本文將新能源企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)分為兩類，第一類是財務(wù)指標(biāo)，第二類是非財務(wù)指標(biāo)。通過這兩類指標(biāo)的選取及建立來搭建新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系。

（一）財務(wù)指標(biāo)的建立

1.償債能力指標(biāo)的建立

企業(yè)只有生存才能獲利，而企業(yè)生存的基本條件是資金鏈暢通，可以償還到期債務(wù)。通常情況下，流動比率、速動比率的高低，能反映企業(yè)短期償債能力，即企業(yè)短期資金鏈?zhǔn)欠窳己茫欢Y產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率的高低，則反映企業(yè)長期償債能力，產(chǎn)權(quán)比率的高低也反映了所有者權(quán)益對償債風(fēng)險的承受能力，即企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展資金鏈的有效規(guī)劃程度。

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額

利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費用

產(chǎn)權(quán)比率= 負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額

2.盈利能力指標(biāo)的建立

獲利可代表企業(yè)發(fā)展的價值，是企業(yè)存在的追求。盈利能力可以作為衡量新能源企業(yè)最具綜合能力的指標(biāo)。企業(yè)只有盈利才能發(fā)展。從長遠(yuǎn)來看，企業(yè)能避免財務(wù)危機(jī)，必須有良好的盈利能力，這樣企業(yè)的償債能力和籌資能力才會更強(qiáng)。其指標(biāo)有經(jīng)營現(xiàn)金流入流出率、總資產(chǎn)報酬率、股東權(quán)益收益率。銷售利潤率和成本費用利潤率反映了企業(yè)的獲利能力。

經(jīng)營現(xiàn)金流入流出率=經(jīng)營現(xiàn)金流入量/經(jīng)營現(xiàn)金流出量

總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤/資產(chǎn)平均總額

股東權(quán)益收益率=凈利潤/平均股東權(quán)益

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入總額

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額

3.管理能力指標(biāo)的建立

企業(yè)財務(wù)狀況的優(yōu)劣可以通過管理來改變。質(zhì)量抽查合格率高，反映企業(yè)生產(chǎn)能力及管理能力強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，反映企業(yè)活力強(qiáng)，經(jīng)營效果好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高表明應(yīng)收賬款收回越快。存貨周轉(zhuǎn)速度越高，表明存貨占用水平越低，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越和存貨周轉(zhuǎn)率，可以提高企業(yè)的變現(xiàn)能力，優(yōu)化企業(yè)的資金鏈。

質(zhì)量抽查合格率=合格產(chǎn)品數(shù)/產(chǎn)品總數(shù)

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入總額/資產(chǎn)平均總額

存貨周轉(zhuǎn)率=銷售成本/平均存貨

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/平均應(yīng)收賬款

4.發(fā)展能力指標(biāo)的建立

新能源企業(yè)要生存、要發(fā)展，必須不斷追求技術(shù)的進(jìn)步、不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量、擴(kuò)大市場的份額。其指標(biāo)有總資產(chǎn)增長率、銷售收入增長率、研發(fā)費用增長率?？傎Y產(chǎn)增長率反映企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)張縮小的速度；銷售收入增長率反映企業(yè)銷售的增減變動情況，是評價企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的重要指標(biāo)；研發(fā)費用增長率反映企業(yè)對生產(chǎn)產(chǎn)品技術(shù)及新產(chǎn)品重視程度。

總資產(chǎn)增長率=（年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額）/年初資產(chǎn)總額

銷售收入增長率= （本年總銷售收入-上年總銷售收入）/上年總銷售收入

研發(fā)費用增長率=（本年的研發(fā)費用-上年研發(fā)費用）/上年研發(fā)費用

（二）非財務(wù)指標(biāo)的建立

非財務(wù)指標(biāo)可以作為財務(wù)指標(biāo)的補(bǔ)充，它由定性指標(biāo)構(gòu)成，主要采用專家打分制（0、2、4、6、8、10）的辦法量化。

四、新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系應(yīng)用中應(yīng)注意的事項

目前我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的研究取得豐富的成果，新能源企業(yè)也在廣泛地應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系來防范財務(wù)危機(jī)，但企業(yè)應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系也存在一些問題，需要我們在應(yīng)用時給予足夠的重視。

1.新能源企業(yè)在應(yīng)用財務(wù)風(fēng)險預(yù)警時，重視企業(yè)財務(wù)管理預(yù)警的使用而忽視了企業(yè)經(jīng)營管理預(yù)警的使用。經(jīng)營管理財務(wù)風(fēng)險在很大的程度上決定了企業(yè)的生存。因此，新能源企業(yè)應(yīng)對經(jīng)營管理方面的研發(fā)投入等方面給予足夠重視。

2.企業(yè)預(yù)警部門的工作與財務(wù)部門的工作部分重復(fù)，這造成企業(yè)人力、物力的浪費。企業(yè)應(yīng)協(xié)調(diào)部門間的工作，避免重復(fù)工作，提高效率，降低成本。

3.財務(wù)預(yù)警的目的是期望在危機(jī)發(fā)生之前，根據(jù)預(yù)警指標(biāo)的預(yù)測結(jié)果提醒企業(yè)進(jìn)行防范，以避免財務(wù)危機(jī)。因此，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警應(yīng)貫穿企業(yè)整個財務(wù)活動中。

4.新能源企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)信息化的管理，及時準(zhǔn)確取得企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)是企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警的前提，財務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確和如實影響了企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警和防范效果。

參考文獻(xiàn)：

[1]蔡莉莉.淺談企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)的完善[J].財會研究，2010（22）.

[2]裴玉.新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系的構(gòu)建[J].會計之友，2011（33）.

[3]李月曉，賀紅艷.建立新能源企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警系統(tǒng)[J].現(xiàn)代企業(yè)，2014（11）.

[4]朱大華.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系建立初探[J].會計之友，2011（26）.