信用證結(jié)算在大宗商品交易中的風(fēng)險與防范探析

游國偉

【摘 要】國內(nèi)信用證是我國銀行業(yè)20世紀(jì)90年代產(chǎn)生的一種工具，用于金融貿(mào)易中的支付結(jié)算。信用證是用銀行信用代替商業(yè)信用，能夠滿足商品交易兩方金融產(chǎn)品的需求，對于金融貿(mào)易的結(jié)算有著積極推動的作用。但隨著信用證結(jié)算在國內(nèi)的快速發(fā)展，一些風(fēng)險隱患也不可避免地隨之而來。因此，研究信用證結(jié)算中可能存在的風(fēng)險與隱患，并提出建設(shè)性的防范對策，對于國內(nèi)信用證的持續(xù)健康發(fā)展有著重要意義。

【關(guān)鍵詞】信用證；大宗商品；風(fēng)險與防范

一、引言

根據(jù)1997年中國人民銀行指定的《國內(nèi)信用證結(jié)算辦法》規(guī)定，國內(nèi)信用證是指依照申請人的申請，開證行開出的，憑符合信用證條款的單據(jù)支付的付款承諾。大宗商品貿(mào)易交易具有涉及金額大、執(zhí)行期限長、對銀行資金依賴度高等特點。大宗商品價格極易受到金融危機的影響，波動幅度大且透明度高。隨著電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，大宗商品電子交易市場在我國國內(nèi)的規(guī)模迅速擴大，涉及石油、鋼材、糧食、化工、塑料、煤炭等諸多領(lǐng)域，長時間的發(fā)展已經(jīng)形成了一個較為完備的體系。信用證結(jié)算在提供大宗商品貿(mào)易過程中資金便利的同時，也給交易的雙方帶來了風(fēng)險。

二、信用證結(jié)算在大宗商品交易中的風(fēng)險

1.價格風(fēng)險

由于大宗商品價格波動起伏較大，大多數(shù)的合同履行期限又往往較長，信用證結(jié)算所規(guī)定的計價方式會給買方帶來利潤風(fēng)險。如，雙方定價時，若信用證結(jié)算中采取固定價格計價方式，必然會遭受到價格浮動所帶來的風(fēng)險。同時，買方還必須要承受銷售價格與合同價格差距浮動而帶來的風(fēng)險。除此之外，法律上規(guī)定，在信用證結(jié)算的方式下，買方須在第一時間將信用證準(zhǔn)備好，如果買方無法做到按期開證，則構(gòu)成了對條件違約，賣方即可解除合同并向買方提出索賠。而大宗商品的價格取決于全球市場，同時受國家政策和政治因素影響，價格波動幅度較大，如果賣方在交易過程中由于貨物價格上漲等原因，故意將開證日期拖延，遲遲不告訴買方交付時間，而導(dǎo)致買方未能在第一時間開出證明，此時賣方便可以以買方未能及時開證為由，要求解除合同。而這種情況還會使買方因此而遭受信譽危機與市場危機。

2.流動性與融資風(fēng)險

大宗商品貿(mào)易具有交易量大、供需量大、交易資金密集以及對銀行資金依賴度高等特點。買方由于資金周轉(zhuǎn)困難，在收到由開證行發(fā)出的付款通知時沒有能力完成付款，可以將貨物的所有權(quán)或其他財產(chǎn)抵押給銀行，或者在提供第三人擔(dān)保的前提下與銀行簽訂協(xié)議，由銀行為之墊付貨款。這種銀行對買方的短期放款雖然給買方提供了很大程度上的融資便利，但也相應(yīng)地存在一些潛在的風(fēng)險。從資金流動性方面看，買方雖然將貨物賣出，收回了貨款，但如果期間出現(xiàn)其他的問題致使企業(yè)資金流動性出現(xiàn)問題，導(dǎo)致企業(yè)無法如期歸還銀行貸款，出現(xiàn)了銀行押匯款逾期的問題，則會威脅到該企業(yè)的信譽甚至于存亡。信用證結(jié)算中的打包貸款是幫助賣方備貨的一種融資方式，可以幫助賣方緩解資金困難等方面的問題。但如果賣方刻意欺騙，收到貨款后卻不如期交出貨物，買方不僅要一直將開立信用證時的那部分比例資金壓在銀行中，局限了買方企業(yè)資金流通性，同時買方還可能會失去當(dāng)?shù)厥袌觯惺軡撛诘男抛u風(fēng)險，這些潛在的風(fēng)險在某種程度上也制約了企業(yè)的發(fā)展。

3.單據(jù)風(fēng)險

信用證條款復(fù)雜多樣，其中的每一項條款都關(guān)系著貿(mào)易雙方的利益。關(guān)于大宗商品所須滿足的質(zhì)量在貿(mào)易條款中有明確嚴(yán)格規(guī)定，裝卸條款決定著信用證的開證日期，計價方式條款與貿(mào)易雙方的利益涉及息息相關(guān)，一旦信用證的審證或改證出現(xiàn)疏漏，就會導(dǎo)致買方的利益受到威脅。信用證結(jié)算的方式作為一種純單據(jù)的業(yè)務(wù)，開證的銀行一般秉持“單單一致，單證一致”的原則，而不對貿(mào)易雙方的交易貨物質(zhì)量負(fù)責(zé)。由于信用證結(jié)算具有的這種單據(jù)買賣的特點，貿(mào)易收益的一方可能在交易貨物不存在或者交易貨物與信用證項的貨物不一致的情況下，使用偽造的單據(jù)欺騙銀行，誘使開證行因為單證一致的原則而無條件付款，從而進(jìn)行信用證欺詐。大宗商品的貿(mào)易一般都有相關(guān)的國際標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，一旦出現(xiàn)單據(jù)詐騙，交易的貨物以次充好，即便買方在查證后依據(jù)相關(guān)法律合同提出索賠，也會在其所在當(dāng)?shù)厥袌鲈馐艿叫抛u風(fēng)險和時間風(fēng)險。大宗商品中的農(nóng)產(chǎn)品、礦產(chǎn)等由于一般采用海運方式運輸，具有物權(quán)憑證的性質(zhì)，從而成為大多數(shù)信用證欺詐的目標(biāo)。

三、信用證結(jié)算風(fēng)險防范措施

1.針對價格風(fēng)險的防范

大宗商品價格波動起伏較大，大多數(shù)的合同履行期限又往往較長，信用證結(jié)算所規(guī)定的計價方式會給買方帶來利潤的風(fēng)險。而大宗商品貿(mào)易中的價格相關(guān)條款和質(zhì)量相關(guān)條款與貿(mào)易雙方的利益關(guān)系密切，談判人員在進(jìn)行貿(mào)易合同談判時應(yīng)該將這些條款內(nèi)容視為談判重點。防范價格波動風(fēng)險應(yīng)該主要從付款期限、交易成交價格、支付方式選擇等方面進(jìn)行考慮。首先，為避免長期貿(mào)易中由于價格波動而帶來的市場風(fēng)險，需要對合同中的裝卸條款加以明確。進(jìn)行大宗商品貿(mào)易交易合同談判時，要對貨物裝卸日期進(jìn)行明確，避免在出現(xiàn)貨物價格波動較大時，賣方故意拖延信用證開證日期，使貿(mào)易買方遭受市場風(fēng)險。如果遇到特殊情況而導(dǎo)致交易貨物沒能按時到達(dá)，買方因提前采取措施。其次，應(yīng)爭取貿(mào)易合同以公平合同成交，合同談判時應(yīng)該以市場價指導(dǎo)確定合同價格。買方應(yīng)設(shè)立專門部門，專職負(fù)責(zé)研究、分析大宗商品的市場價格動態(tài)與走勢，將其作為合同簽約的基礎(chǔ)，更好地保障買方的利益。最后，在支付方式的選擇上應(yīng)以實現(xiàn)貿(mào)易合同價格公平為目的。

2.針對融資與流動性風(fēng)險的防范

大宗商品貿(mào)易具有交易量大、供需量大、交易資金密集以及對銀行資金依賴度高等特點，涉及的交易金額較大，價格容易受到多方面的影響。在貿(mào)易合同交貨期較長的情況下，資金時間價值仍然是值得財務(wù)人員重視的問題。在市場利率變動較大或者標(biāo)的物價格波動較大的情況下，對于遠(yuǎn)期交易的大宗商品貿(mào)易，買方可以選擇在金融市場進(jìn)行交易，利用金融衍生工具的方式進(jìn)行套期保值，可以咨詢金融機構(gòu)或?qū)I(yè)財務(wù)咨詢機構(gòu)，以確定科學(xué)合理的方案。除了在金融市場進(jìn)行套期保值之外，交易雙方可以進(jìn)行商定，在合同簽訂后，由賣方通過一家買方認(rèn)可的銀行開立一份以買方為收益人的履約保函。保函中可規(guī)定，如在合同規(guī)定最遲裝運期后一定時間內(nèi)，買方仍然沒有收到賣方的裝運通知，買方可將情況以書面的方式告知保函的開立銀行，銀行將保函項下的賬款無條件地劃入買方賬戶，若開立銀行在一定時間后沒收到買方的書面通知，則保函自動失去效力。這樣的方式可以在一定程度上約束交易雙方的違約行為。買方還可以采取發(fā)票貸款加速資金回流、遠(yuǎn)期結(jié)匯鎖定交易風(fēng)險、背對背融資等一些其他措施來緩解融資與流動性風(fēng)險。

3.針對單據(jù)風(fēng)險的防范

信用證條款紛繁多樣，而其中的每一項條款都與貿(mào)易雙方的的利益息息相關(guān)。由于信用證結(jié)算強調(diào)的是“單單一致，單證一致”，所以選擇一家綜合能力好的銀行作為信用證的開證行對于買方有效地防范信用證單據(jù)詐騙風(fēng)險非常重要。一家資信良好的銀行在開立信用證時，會給買方提供相應(yīng)的建議和幫助，幫助買方規(guī)避一些潛在的風(fēng)險，同時也會提示買方拒付的時限要求，幫助維護(hù)買方在貿(mào)易中的利益。因此，買方在進(jìn)行大宗商品貿(mào)易時一定要選擇素質(zhì)好、責(zé)任心強、審單能力強的銀行作為信用證的開證行，以便大宗商品貿(mào)易的順利完成。另外，買方一定要注意保護(hù)好自身在交易過程中的權(quán)益，當(dāng)遇到因為信用證開證行沒有履行審單責(zé)任而導(dǎo)致的買方損失時，買方應(yīng)向開證行提出賠償損失的要求。除此之外，在交易合同履行過程中，買方應(yīng)設(shè)立專門人員對合同履行中的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行監(jiān)管，包括審核單單、單證是否相符，單貨是否相符，單據(jù)日期與貨物到達(dá)時間是否合理等一系列審核項目，確保信用證單據(jù)詐騙的有效避免。

四、結(jié)語

信用證結(jié)算是一種合理有效、舉足輕重的貿(mào)易結(jié)算方式，從在威尼斯出現(xiàn)以來，它在商界風(fēng)行了幾百年，為眾多商家所青睞。但隨之而來的也有信用證結(jié)算的風(fēng)險，不法分子用以欺詐的方式和手段也是層出不窮。商家在享受信用證結(jié)算帶來的便利的同時，更要留心采取措施防范信用證所帶來的風(fēng)險，商家需更多地了解信用證運作的過程和原理，加強防范意識，認(rèn)清單據(jù)買賣的實質(zhì)，合理利用信用證運行機制，靈活變通，以便將風(fēng)險降到最低。

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