我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管之現(xiàn)實(shí)問(wèn)題及對(duì)策研究

崔玉靜，劉超，李繼業(yè)

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管之現(xiàn)實(shí)問(wèn)題及對(duì)策研究

崔玉靜1，劉超1，李繼業(yè)2

（1.河北金融學(xué)院 會(huì)計(jì)系，河北 保定 071000；2.河北大學(xué) 政法學(xué)院，河北 保定 071051）

P2P信貸是指有資金并且有理財(cái)投資想法的個(gè)人通過(guò)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)牽線搭橋，使用信用貸款的方式，將資金貸給其他有借款需求的人，是個(gè)體之間在互聯(lián)網(wǎng)中完成的直接借貸行為。本文以目前 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀為依托，嘗試總結(jié)出問(wèn)題的成因，對(duì)監(jiān)管方式提出可行性建議，旨在完善我國(guó)網(wǎng)絡(luò)貸款的健康發(fā)展環(huán)境。

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款；監(jiān)督管理；現(xiàn)實(shí)問(wèn)題；對(duì)策

一、我國(guó)現(xiàn)階段P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)是2005年由英國(guó)Z o pa公司創(chuàng)建的全新金融模式，其目的在于緩解小微企業(yè)遇到的資金鏈問(wèn)題，通過(guò)有償借貸實(shí)現(xiàn)了部分金融機(jī)構(gòu)無(wú)法替代的作用，重新刺激了資本市場(chǎng)活力。由于其高額利潤(rùn)的背后是全新的市場(chǎng)需求，我國(guó) P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展也在悄然興起，受國(guó)際 P2P模式的推動(dòng)和影響，拍拍貸成為我國(guó)第一家成立的 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，于2007年5月運(yùn)營(yíng)上線，開啟了中國(guó)P2P貸款模式的網(wǎng)絡(luò)化發(fā)展新局面。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀

近年來(lái)，余額寶等網(wǎng)絡(luò)金融模式的發(fā)展已經(jīng)喚醒我國(guó)普通民眾的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)觀念。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起也成為現(xiàn)階段我國(guó)民眾的新型投資模式的延伸。目前我國(guó)的 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)搭建門檻低，而收益率很高，同時(shí)種類也成多元化發(fā)展趨勢(shì)。在金融市場(chǎng)萎靡的階段，成為多數(shù)投資人青睞的新型金融模式，中國(guó) P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式在短短幾年的發(fā)展過(guò)程中，呈現(xiàn)出爆炸式的快速增長(zhǎng)。部分統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，僅2015年內(nèi)我國(guó)P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款運(yùn)營(yíng)平臺(tái)就發(fā)展出2659家，而成交規(guī)模竟創(chuàng)造了8956億元的驚人數(shù)據(jù)，可以說(shuō)中國(guó)是目前國(guó)際金融市場(chǎng)中份額最大的 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款市場(chǎng)。但由于發(fā)展速度過(guò)快，而又缺乏相關(guān)的管理經(jīng)驗(yàn)和控制辦法，也導(dǎo)致了多數(shù)問(wèn)題的產(chǎn)生。但毋庸置疑的是，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款對(duì)我國(guó)金融市場(chǎng)具有促進(jìn)作用，對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有促進(jìn)作用，這也是其成為我國(guó)政府包容和推崇的主要因素。那么，促進(jìn) P2P行業(yè)的健康發(fā)展，以及網(wǎng)絡(luò)環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的穩(wěn)定，自然成為了現(xiàn)階段我國(guó)金融體制需要正面直視的問(wèn)題。

（二）我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式和政策態(tài)度

從 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式中可分為：上市公司系、國(guó)資系、銀行系、風(fēng)投系、民營(yíng)系五類，而其中主要以民營(yíng)為主，占到我國(guó)市場(chǎng)份額的96%以上。而其發(fā)展的模式主要以標(biāo)的資產(chǎn)的方式進(jìn)行，包括房產(chǎn)抵押貸款、車輛抵押貸款、信用貸和中小企業(yè)貸等，而多數(shù) P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)正處于多種經(jīng)營(yíng)的混業(yè)狀態(tài)。那么，依據(jù)這樣的市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)業(yè)態(tài)，我國(guó)對(duì)于 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)監(jiān)管主要是對(duì)民營(yíng)系的多種經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行監(jiān)管。

2016年政府工作報(bào)告中提出，對(duì)于P2P 網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管的工作匯報(bào)，以“發(fā)展規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融”的內(nèi)容作為重點(diǎn)項(xiàng)目，銀監(jiān)會(huì)提出《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，明確了“行為監(jiān)管+備案登記”模式的監(jiān)管框架，總結(jié)了十二項(xiàng)規(guī)范化的禁止行為。這些政府行為的舉措，都是在不同程度上推進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。

二、目前我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的客觀問(wèn)題

快速發(fā)展的背后相應(yīng)的問(wèn)題必然接踵而至，而作為金融模式的 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，在出現(xiàn)客觀問(wèn)題時(shí)，不僅影響到投資人的直接利益，也對(duì)其健康行業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生不利因素。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅 2015年內(nèi)我國(guó)出現(xiàn)問(wèn)題的P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款公司高達(dá)967家，而 2016年上升至 2265家，其行業(yè)占比已經(jīng)達(dá)到37.25%，多數(shù)出現(xiàn)問(wèn)題的 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)都未經(jīng)營(yíng)滿1年。這樣的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)凸顯出我國(guó)在P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)中的發(fā)展弊端。同時(shí)，屢見(jiàn)不鮮的各種金融問(wèn)題已經(jīng)成為了客觀現(xiàn)實(shí)的存在。

對(duì)于停業(yè)和跑路等現(xiàn)象的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)監(jiān)管已經(jīng)成為現(xiàn)階段的主要問(wèn)題，而其經(jīng)營(yíng)狀態(tài)下無(wú)法避免的風(fēng)險(xiǎn)成為其發(fā)展局限的客觀因素，主要體現(xiàn)于三個(gè)方面：一方面，是最為緊要的欺詐風(fēng)險(xiǎn)，以欺詐行為的自融和龐氏騙局為主，成為非法集資后跑路的客觀現(xiàn)象。另一方面，是資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的客觀問(wèn)題，對(duì)于中小平臺(tái)而言，監(jiān)管上確實(shí)缺乏力度，容易出現(xiàn)其平臺(tái)在自主經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)市場(chǎng)評(píng)估不充分，以及產(chǎn)生期限錯(cuò)配失效和自行擔(dān)保等行為的資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。最后，是金融產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)。多數(shù)平臺(tái)公司對(duì)自身的投資產(chǎn)品存在虛假宣傳的現(xiàn)象，同時(shí)自身并非上市公司，也存在信息不透明的情況，這種就導(dǎo)致了多數(shù)公司在其產(chǎn)品中的控制、定價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的多種問(wèn)題，當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)累積到一定程度會(huì)產(chǎn)生破產(chǎn)和倒閉的客觀現(xiàn)象，由于經(jīng)營(yíng)不善跑路和停業(yè)的公司也不在少數(shù)。

三、P2P網(wǎng)絡(luò)貸款現(xiàn)實(shí)問(wèn)題的成因

（一）P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款作為新事物的客觀成因

順應(yīng)歷史發(fā)展和金融市場(chǎng)需求，P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款模式應(yīng)運(yùn)而生。作為新興金融模式，在其短暫的發(fā)展階段中，對(duì)于自身定位始終處于摸索階段。新生事物的發(fā)展路程必然是曲折的，而不完善的部分也必然在初級(jí)階段突顯出來(lái)。但提早出現(xiàn)各種問(wèn)題，能夠?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)貸款模式進(jìn)行初步規(guī)劃，在其未造成更為嚴(yán)重后果之前，進(jìn)行有效分析并且提出解決方法。

（二）行業(yè)亂象是監(jiān)管缺失的表現(xiàn)

在 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的發(fā)展中，我國(guó)政府初期為促進(jìn)其快速發(fā)展，支持我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，曾一度對(duì)其缺乏管理和制約。無(wú)監(jiān)管、無(wú)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)門檻的時(shí)代，讓 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款模式迅速在金融市場(chǎng)中崛起。但是這種方式也促成了多數(shù)平臺(tái)在其法律空白間隙中的迅速吸金過(guò)程，同時(shí)也將歷史遺留問(wèn)題帶到了可控性低的高度風(fēng)險(xiǎn)之中。

（三）綜合素質(zhì)薄弱的從業(yè)人員

作為金融市場(chǎng)行為的 P2P 網(wǎng)絡(luò)貸款模式，其根本在于對(duì)投資環(huán)境的風(fēng)險(xiǎn)控制。但是多數(shù)平臺(tái)在這一方面并不到位，多數(shù)人員構(gòu)成為非金融行業(yè)人士，其技術(shù)水平和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄成為風(fēng)險(xiǎn)控制的主要劣勢(shì)。而多數(shù)平臺(tái)建立之初的目標(biāo)就是迅速吸金，并未進(jìn)行長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮，于是形成了從業(yè)人員的普遍素質(zhì)偏低的現(xiàn)象。

四、對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款監(jiān)管之現(xiàn)實(shí)對(duì)策建議

（一）明確P2P網(wǎng)絡(luò)貸款定位，完善其法律監(jiān)管職能

明確 P2P網(wǎng)絡(luò)貸款行業(yè)的法律定位是規(guī)避自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與構(gòu)建規(guī)范體系的前提。那么，明確其法律定位的依據(jù)在于對(duì)其金融行為的認(rèn)定和控制方式。一方面，為了規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)的客觀存在，需要確定其不可執(zhí)行的金融行為，同時(shí)對(duì)于能夠承擔(dān)的法律行為，視作其發(fā)展模式的基礎(chǔ)，當(dāng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)過(guò)度可以進(jìn)行法律控制，當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入不可控范圍之內(nèi)需要進(jìn)行相應(yīng)的制裁。另一方面，對(duì)其吸引投資方向進(jìn)行明確規(guī)范，當(dāng)投資人明確承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，進(jìn)行相關(guān)合同義務(wù)的簽署，當(dāng)存在非理性評(píng)估的計(jì)劃投資內(nèi)容時(shí)，可以進(jìn)入資金控制和法律效力的執(zhí)行。在具體執(zhí)行過(guò)程中，需要信貸法、證券法、銀行法共同的促進(jìn)作用，對(duì)于其法律監(jiān)管職能的發(fā)揮，也需要對(duì)于相關(guān)內(nèi)容的補(bǔ)充和修訂，才能夠?yàn)槠浞尚袨樘峁┖侠硪罁?jù)。而對(duì)于 P2P網(wǎng)貸金融模式的發(fā)展，也同樣需要明確相關(guān)具體的法律細(xì)則。在進(jìn)行等級(jí)評(píng)定和業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大的同時(shí)，也要進(jìn)行相應(yīng)的責(zé)任認(rèn)定，同時(shí)制約雙方主體的安全性約束與流動(dòng)性資金控制。而其必須要求 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)定期公布經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的信息披露，包括投資方式和資金取向，以及客戶信息和投資金額等重要內(nèi)容，從而在法律職能中建立追償?shù)刃袨榈男畔⒁罁?jù)。

（二）引入第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)督機(jī)制，形成有效的控制方式

對(duì)于 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)問(wèn)題眾多且廣泛化的趨勢(shì)，僅依靠政府職能部門解決尚缺乏全面性，必然導(dǎo)致其監(jiān)管不到位的現(xiàn)象發(fā)生。針對(duì)這一客觀實(shí)事，我國(guó)的發(fā)展方向可以借鑒美國(guó)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式，采用分頭監(jiān)管的方式，引入第三方機(jī)構(gòu)監(jiān)督機(jī)制。首先，在政府監(jiān)管內(nèi)部，需要形成可靠的監(jiān)管模式。那么第三方機(jī)構(gòu)的任務(wù)就在于對(duì)監(jiān)管部門的曝光和制約，從而形成監(jiān)管過(guò)程的正面透明。在這一方面需要政府部門配合，同時(shí)完善第三方監(jiān)督機(jī)構(gòu)的公共效力，包括法律職能和信息公布職能，可以由新聞媒體擔(dān)任，并賦予相應(yīng)的權(quán)力義務(wù)，在合法范圍之內(nèi)進(jìn)行平衡性的制約。其次，監(jiān)督主管部門也要定期進(jìn)行對(duì)相應(yīng)監(jiān)督內(nèi)容的報(bào)告公布，同時(shí)建立相應(yīng)的發(fā)布體系，讓第一手資料具有客觀真實(shí)性。在定期對(duì) P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的測(cè)評(píng)中，引導(dǎo)社會(huì)各界對(duì)于公布內(nèi)容的結(jié)果進(jìn)行評(píng)定，從而保障其真實(shí)性和可靠性。再次，在第三方監(jiān)督機(jī)制中要體現(xiàn)出相應(yīng)的法律依據(jù)和經(jīng)濟(jì)評(píng)估能力，需要以律師和會(huì)計(jì)師組成相應(yīng)的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，對(duì) P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)的良性運(yùn)作提供具備科學(xué)評(píng)價(jià)的有力支持。最后，承認(rèn)并重視在第三方機(jī)構(gòu)的評(píng)定結(jié)果中，體現(xiàn)出政府態(tài)度和群眾基礎(chǔ)，是其發(fā)揮監(jiān)督力度和能力的主要方式。當(dāng)面對(duì)經(jīng)濟(jì)糾紛和風(fēng)險(xiǎn)處置等問(wèn)題時(shí)，應(yīng)當(dāng)給予第三方機(jī)構(gòu)相應(yīng)的話語(yǔ)權(quán)和調(diào)節(jié)職能，從而為受害者提供合法權(quán)益的保護(hù)和支持，彌補(bǔ)政府部門在問(wèn)題調(diào)查和解決處理方式上容易產(chǎn)生的不足。同時(shí)也為矛盾產(chǎn)生的主體雙方提供相應(yīng)的平等對(duì)話能力，建立法制社會(huì)的公平機(jī)制，體現(xiàn)出對(duì)于投資者的保護(hù)，進(jìn)而促進(jìn)P2P網(wǎng)貸行業(yè)的健康發(fā)展。

（三）構(gòu)建征信系統(tǒng)，提供投資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

征信系統(tǒng)的構(gòu)建是對(duì) P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展的合理制約。只有完善征信信息，才能夠?yàn)橥顿Y者提供可以有效參考的重要數(shù)據(jù)支持。其征信信息的組成部分主要為：一方面，需要進(jìn)行從平臺(tái)建立到現(xiàn)階段投資等信息的全面化公布和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)；另一方面，需要系統(tǒng)完善的大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)作為整體行業(yè)的征信評(píng)估報(bào)告，體現(xiàn)出 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在其發(fā)展過(guò)程中與同行業(yè)的對(duì)比，從而在兩方面重要征信內(nèi)容的組成中，提供相對(duì)可靠的投資風(fēng)險(xiǎn)分析。同時(shí)，在征信系統(tǒng)的完善過(guò)程中，也能夠促使其平臺(tái)內(nèi)部由于受到征信系統(tǒng)的影響，轉(zhuǎn)變?cè)薪?jīng)營(yíng)理念，從而形成健康發(fā)展的長(zhǎng)期計(jì)劃，降低由于短期目標(biāo)產(chǎn)生的自主經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)征信系統(tǒng)的構(gòu)建，可以依據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于大數(shù)據(jù)進(jìn)行合理評(píng)估，同時(shí)對(duì)其信息平臺(tái)進(jìn)行公布和開發(fā)，形成信息資源共享，以及網(wǎng)絡(luò)化的全面覆蓋，令漏網(wǎng)之魚的 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)無(wú)處遁形。而其征信系統(tǒng)的權(quán)威性，是提供分析風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)和投資環(huán)境評(píng)估的可靠依據(jù)。在我國(guó)現(xiàn)階段金融市場(chǎng)中唯一具備這一公眾信服力的有效政府機(jī)構(gòu)是中國(guó)人民銀行。那么，在構(gòu)建其征信系統(tǒng)之初就要由中國(guó)人民銀行提出，并由其他金融機(jī)構(gòu)配合完成，通過(guò)現(xiàn)階段互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)的信息共享機(jī)制，形成對(duì)征信系統(tǒng)的補(bǔ)充，從而建立全面的信息公開化模式，并具備相應(yīng)的權(quán)威性，才能夠從根本上降低投資者的疑慮，為金融市場(chǎng)提供可靠的數(shù)據(jù)支持，形成良性運(yùn)轉(zhuǎn)的健康市場(chǎng)環(huán)境。

（四）第三方資金制度管控，準(zhǔn)備金措施的運(yùn)用

對(duì)于 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，由于自身經(jīng)營(yíng)不善導(dǎo)致的倒閉和跑路現(xiàn)狀，我國(guó)政府相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)采取資金第三方管控制度。為保障其金融環(huán)境下的健康發(fā)展，恢復(fù)人民大眾對(duì)其投資項(xiàng)目的信心，應(yīng)當(dāng)采取準(zhǔn)備金的補(bǔ)償措施運(yùn)用。當(dāng)發(fā)生無(wú)法挽回的經(jīng)濟(jì)損失情況，由第三方資金監(jiān)管部門出面，對(duì)損失嚴(yán)重的投資方進(jìn)行相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。同時(shí)，在 P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)受到資金管控的階段內(nèi)，由于主體資金的制約和控制并非隨意流動(dòng)，也在一定程度上控制了其擅自挪用和非法提取等現(xiàn)象，必然能夠在短期內(nèi)對(duì)其進(jìn)行一定的風(fēng)險(xiǎn)控制。而長(zhǎng)期合作經(jīng)營(yíng)的控制模式，由 P2P網(wǎng)貸平臺(tái)提供相對(duì)更為透明化的投資方向和資金流動(dòng)方式，也是公布服務(wù)信息和促成公共信息平臺(tái)透明化的重要方式。從不同角度上，能夠促使其建立長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)，以及市場(chǎng)金融動(dòng)態(tài)進(jìn)行合理評(píng)估的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，那么必然能夠?qū)L(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題進(jìn)行有限管理，從而形成可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略模式。一方面，可以初步解決客戶資金的安全性；另一方面，能夠體現(xiàn)出金融市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定性。同時(shí)，在自主經(jīng)營(yíng)階段，準(zhǔn)備金也可以妥善解決，P2P 網(wǎng)貸平臺(tái)在其投資過(guò)程中造成的擠兌風(fēng)險(xiǎn)可以減輕，從而保障經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)營(yíng)可控范圍之內(nèi)。

[1]王蘇野,潘理權(quán).我國(guó)民間借貸行為規(guī)范化問(wèn)題研究——以“e租寶事件”為例[J].華東經(jīng)濟(jì)管理,2016(7):67-69.

[2]羅宏清,覃海鋒.淺析我國(guó) P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的監(jiān)管問(wèn)題和對(duì)策[J].時(shí)代金融,2016,(23):126-127.（課題組成員：崔玉靜、劉超、李繼業(yè)、陳鏡宇、成福偉、馬宇博）

Research on the problems and countermeasures of P2P network loan supervision in China

CUI Yu-jing1，LIU Chao1，LI Ji-ye2
(1. Hebei College of Finance，Baoding 071000, China; 2. Hebei University,Baoding 071051,China)

P2P loans refers to people,who possess the money and the willingness of personal financial investment, f und loans to other people with borrowing needs by using credit loans through a third party platform, which is done on the Internet between individuals directly. Based on the current development and situation of loans in the P2P net work in China, this paper attempts to summarize the causes of the problem, propose feasible suggestions for regulat ory way, to promote the healthy development of the network loans environment.

P2P network loan; supervision; practical problems; solutions

10.3969/j.issn.1673-9477.2017.03.010

F832.4

A

1673-9477(2017)03-035-03

[投稿日期]2017-05-18

2016年河北省社科基金項(xiàng)目課題研究成果（編號(hào)：HB16YJ040）

崔玉靜（1988-），女，河北保定人，助教，碩士，研究方向：經(jīng)濟(jì)法學(xué)。

[責(zé)任編輯 陶愛(ài)新]