深港通將是一個長期利好的過程

易憲容

深港通無論對內(nèi)地股市還是香港股市來說都是一種長期利好，但只有在長期適應(yīng)的過程中，兩地投資者才能尋找到真正的投資機會。

深港通于2016年12月5日正式開通。深港通的開啟無論是對內(nèi)地股市還是香港股市都是一個利好消息。因為，這不僅表明中國政府對于開放的決心，也意味著中國股市對外開放的步伐會進一步加快。但兩地股市的互聯(lián)互通會像滬港通的開啟一樣，不會產(chǎn)生立竿見影之效。比如，不會有大量外國投資者流入內(nèi)地股市或大量外國投資者涌入香港股市，雙方的投資者都會有一個適應(yīng)的過程。

特別是在兩地股市開通之前，中國證監(jiān)會主席劉士余指出，“不當(dāng)奢淫無度的土豪、不做興風(fēng)作浪的妖精、不做坑民害民的害人精?！边@些話是指國內(nèi)市場的投資者進行投資要有底線，不要因為法律的不完全性而去觸及制度的底線，并警示政府要對這種超越底線的市場行為進行嚴(yán)厲監(jiān)管。這個講話不僅會對國內(nèi)股市起到較大的警示作用，而且對深港通開啟后，無論是外國投資者進入中國市場，還是內(nèi)地投資者進入香港市場，都會起到較大的警示作用。因此，在深港通開啟之后，兩地投資者不要抱有過大希望，股市不會立即產(chǎn)生利好，而將是一個漫長的適應(yīng)過程。

更為重要的是，劉士余的講話不僅意味著監(jiān)管部門會加強對當(dāng)前股市的監(jiān)管，新的法律法規(guī)將出臺，也意味著這將對內(nèi)地股市造成一定沖擊。再加上國內(nèi)的房地產(chǎn)化經(jīng)濟可能面臨著調(diào)整，2017年中國的GDP增長還將下行，再加上人民幣對美元貶值的壓力并沒有減弱等因素，在這種情況下，外國投資者進入深圳股市會比較慎重，只有在逐漸發(fā)現(xiàn)深圳股市中一些有投資價值的股票后才會進入。

對于內(nèi)地資金通過深港通進入香港股市，之前不少機構(gòu)投資者都在摩拳擦掌，都有所準(zhǔn)備，但在內(nèi)地股市監(jiān)管從緊，并開始整頓之際，內(nèi)地這些想進入香港股市的機構(gòu)投資者也會對此較為謹(jǐn)慎，更不會觸及內(nèi)地監(jiān)管部門紅線。再加上人民幣貶值，政府要穩(wěn)定人民幣匯率，如果內(nèi)地機構(gòu)投資者大舉讓資金涌入香港市場，同樣面臨著資金外逃的疑問。所以，這些決定了內(nèi)地機構(gòu)投資者進入香港股市還是會慎重。

深港通開通的概念已經(jīng)炒作了一段時間，兩個市場的投資者早有所布局，再加上深港通的開通臨近年底，此時許多投機投資者開始準(zhǔn)備在投資上鳴金收兵，為下一年的投資做充足準(zhǔn)備。因此，這些因素都決定深港通開通后不會過分火爆，這也正可以讓兩地投資者做好理性投資的準(zhǔn)備。

總之，深港通無論對內(nèi)地股市還是香港股市來說都是一種長期利好，短期內(nèi)，市場不要寄予過高的期望。只有在長期適應(yīng)的過程中，投資者才能尋找到真正的投資機會。