美元漲勢洶湧來襲，黃金價格飽受衝擊

美元對黃金價格的影響關(guān)係？

瞬息萬變的黃金市場，又面臨著美元的洶湧漲勢，令黃金價格震盪跌落。從黃金的漲跌間反映出美元指數(shù)與黃金價格的走勢是相背而馳的關(guān)係，這是因為國際間黃金的價格是以美元做為標價貨幣，使黃金價格與美元走勢之間有負相關(guān)明顯性的關(guān)係。尤其近期美聯(lián)儲加息引發(fā)美元漲勢，是導(dǎo)致黃金價格一路顛簸下滑的關(guān)鍵因素。

黃金具保值、增值、避險、抗通膨的特性

當美國宏觀經(jīng)濟形勢趨向發(fā)展良好時，美元往往呈現(xiàn)出強勁的上漲，也吸引人們競相追捧美國股票和債券。當在這種背景下，黃金作為投資的價值魅力就大為減弱，但反之，如果美元的匯率下降時，這往往代表著經(jīng)濟情勢緊張、通貨膨脹、股市低迷等情況的出現(xiàn)。而在這種情況下，黃金的保值、增值功能又會重新被人們所關(guān)注，黃金市場的交易量隨及加大。由於黃金是屬於價值高、保值性強、流通性好的產(chǎn)品，在美元貶值或者是通貨膨脹時，投資人自然就以黃金來進行保值、避險、活絡(luò)的市場，加大的交易量，往往也加劇並刺激黃金的價格上漲。

美元因何上漲？

全球資本市場在風起雲(yún)湧的變動中，令匯市掀起狂風駭浪。美聯(lián)儲的加息又更加推波助瀾，在美聯(lián)儲加息25個基點後，市場強烈資訊暗示著或許明年升息次數(shù)還會比預(yù)期的多，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)至0.50-0.75%，這使得美元的漲勢洶湧一度觸及14年高位。加速升息因素令美元頓時成為匯市中表現(xiàn)強勁獨佔鰲頭。又當特朗普當選後，政府承諾，將通過減稅、增加基處建設(shè)的支出和放鬆監(jiān)管等措施來提振經(jīng)濟成長。這更強化刺激了美元的上漲趨勢，在“特朗普經(jīng)濟學”的發(fā)酵聲浪中，促使美元指數(shù)加速上揚，全球貨幣大幅貶值，尤其是新興市場貨幣甚而慘跌，全球的資金動向已經(jīng)從新興市場流向到發(fā)達市場，尤其是到美元資產(chǎn)區(qū)的美國市場，更加速推高美債收益率和美股。在美元承起扭轉(zhuǎn)局勢的大漲格局中，美聯(lián)儲加息可以說是支持美元進一步走強的重要因素。

人民幣兌美元的逆勢歷程，可得到的中長期支撐

人民幣在兌美元逆勢歷程來看，美國貨幣政策在未來經(jīng)濟風險下或有可能發(fā)生困窘，並且美國加息週期較弱時，也會削弱美元漲勢，這都有利人民幣穩(wěn)定及升值，中國央行近期也有意及策略的在維持貨幣政策的穩(wěn)健。並且聲明強調(diào)，匯率不是中國貿(mào)易的決定性因素，中國亦無意通過人民幣貶值來提振出口。這都是中長期來看人民幣是可得到中長期支撐的關(guān)鑑性要素。

黃金價格蹣跚逐步築底，走勢一路低迷

耶誕節(jié)來臨之時，因逢西方國家的假期時間，主要國際投資者正遠離黃金白銀市場。在美國短期公債收益率的最新走勢預(yù)示黃金可進一步下跌，又加息的預(yù)期已事先反映在低迷的價格上，而黃金價格是否已築底完成或觸底反彈？主要還是要看美聯(lián)儲加息關(guān)鍵時刻的把握。特朗普當選美國總統(tǒng)後，黃金連續(xù)向下走低。技術(shù)上來看，意味著金價存在空頭買盤回補支撐。金價築底跡象逐漸顯現(xiàn)。美聯(lián)儲內(nèi)部分歧也是利好黃金的，基於美聯(lián)儲官員布拉德曾表示，直至2019年美聯(lián)儲可能僅會加息一次，證明對於12月加息後的緊縮政策步伐，美聯(lián)儲內(nèi)部存在較大分歧，而這種分歧或許會使美聯(lián)儲12月加息後，嗅覺到新年度的政策變化，明年元旦金價觸底反彈，那麼黃金最佳低位進場時機或許即將到來。

2017年黃金價格的預(yù)測國際央行的黃金政策

黃金的上漲不僅是技術(shù)層面的因素，更多是來自國際基本面的消息在支撐著金價的漲勢?；仡?016下半年來看國際股市的變化，歐美股市震盪搖墜以跌多漲少低迷表現(xiàn)，亞洲股市亦疲軟不振，在這樣的股市環(huán)境下，也凸顯黃金市場的避險功能的重要性。全球央行除了美聯(lián)儲之外，各國央行也陸續(xù)實施寬鬆政策，歐銀國家不斷放寬政策，並且很可能推動主權(quán)債QE，日本政府擴容QE，還有中國的降息，這都給具有避險、保值、增值、抗通脹特性的黃金強化其厚實的金盾。另外一方面，實金市場對於黃金有需求，以及現(xiàn)在適逢黃金價格處於低位，是全球央行儲備進場絕佳的好時機，加上最大黃金消費國印度近期宣佈了取消黃金進口限制相關(guān)政策，這都給黃金價格在未來上漲動能上奠定很好基礎(chǔ)。

黃金價格的週期

從黃金價格的歷史週期走勢來看，似乎週期上有大致規(guī)律，一般在每年的1月至2月時段，因為春節(jié)年間黃金需求大，所以歷年黃金價格大多上漲為全年金價的相對高位。3月起金價則走低整理現(xiàn)象，到了5月、6月又到了印度、西方國家結(jié)婚旺季對黃金有需求，金價或許因而上漲，再經(jīng)過7月至8月份的整理後，金價在9月份後10月份上漲的機率較高，隨後在年底行情多以波動規(guī)律較為明顯的震盪行情。在過去黃金歷程的軌跡中，往往在加息之前黃金價格會受到美聯(lián)儲加息預(yù)期的打壓，走勢以下行為主，加息之後則利空出盡，黃金價格開始反應(yīng)逐漸上漲，在未來國際風險事件還猶然存在著隱憂，黃金避險屬性仍然受到曙目。

預(yù)測2017年總體走勢，可以借見類似2015年底美聯(lián)儲加息前後的黃金先跌後漲走勢。自特朗普當選以來，金價已經(jīng)跌落超過200美元，雖然市場瀰漫看空黃金市場的氛圍。但是從季節(jié)性角度及週期來看，黃金已儲備蘊釀著動能，伴隨全球經(jīng)濟復(fù)甦前景提振看好，以及美聯(lián)儲貨幣政策的逐步收緊，預(yù)估2017年黃金價格上半年初金價底部或許下跌到底部1050價格後反彈，在1150-1215區(qū)間震盪，一旦突破後就向上行，將呈現(xiàn)出回跌整理後，穩(wěn)步緩緩向上行的走勢。

（以上內(nèi)容屬個人觀點，僅供參考。）