民間金融供求及其運行機制研究*
——基于溫州歷次金融風(fēng)潮與金融改革的思考

易元芝，王慧文

（中共溫州市委黨校，浙江溫州325038）

民間金融供求及其運行機制研究*
——基于溫州歷次金融風(fēng)潮與金融改革的思考

易元芝，王慧文

（中共溫州市委黨校，浙江溫州325038）

具有典型性和代表性的溫州民間金融，其產(chǎn)生和發(fā)展過程是中國民間金融發(fā)展模式的一個縮影。以改革開放以來溫州民間金融三次金融風(fēng)潮為例，比較發(fā)生金融風(fēng)潮的背景及原因，分析溫州金融改革的亮點所在，探討引導(dǎo)和規(guī)范民間金融理性發(fā)展的路徑，對于當(dāng)前深化金融改革，促進民間金融又快又好地發(fā)展有著重要的借鑒意義。

民間金融；金融風(fēng)潮；金融改革

民間金融，在我國沒有確切的定義，它是在中央銀行監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)管和控制之外的金融活動，不屬于正規(guī)金融，其資金活動是游離于現(xiàn)行法律制度邊緣，劃分于體制外的非正規(guī)金融范疇，存在于正規(guī)金融制度的邊際，在正規(guī)金融發(fā)展的夾縫中生存，也被稱之為民間信用、民間融資、民間借貸等。當(dāng)正規(guī)金融對民營經(jīng)濟融資存在著信息不對稱，不能提供資金支持，無法滿足市場需求時，民間金融應(yīng)運而生。它的運行機制、供求關(guān)系、交易行為、契約治理與民營經(jīng)濟是協(xié)同發(fā)展的，它可作企業(yè)的流動資金，也可作固定資產(chǎn)投資，投資到運輸、金融服務(wù)、飛機制造等行業(yè)，進入外貿(mào)、對外投資等領(lǐng)域，有著廣泛的發(fā)展空間。具有典型性和代表性的溫州民間金融，其產(chǎn)生和發(fā)展過程是中國民間金融發(fā)展模式的一個縮影。比較歷次溫州的金融風(fēng)潮與金融改革，探尋民間金融生存發(fā)展的普遍規(guī)律，剖析存在的問題，總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)，對于當(dāng)前深化金融改革，促進民間金融又快又好地發(fā)展有著重要的借鑒意義。

一、溫州歷次金融風(fēng)潮及比較

（一）改革開放以來溫州的歷次金融風(fēng)潮

1.20 世紀(jì)80年代“會案”大災(zāi)難

黨的十一屆三中全會提出把黨和國家的工作重心轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟建設(shè)上來，實行改革開放。在此大背景下，溫州的民營經(jīng)濟迅速發(fā)展，涌現(xiàn)出大量的個體戶、家庭工商業(yè)，資金的需求量越來越大。20世紀(jì)80年代，由于金融體制原因，98%的小微企業(yè)和個體私企根本無法從正規(guī)渠道獲得融資，民間金融應(yīng)勢而生，籌集資金的民間各種互助會迅速盛行，成為大量的個體戶、小微企業(yè)重要的融資手段。隨著市場的開放，溫州的經(jīng)濟由個體和家庭作坊走向股份合作，走向更高層次的發(fā)展，原有的互助會一對一借貸方式無法滿足日益增長的資金需求，出現(xiàn)了新的借貸方式。早期的金融會是以互助為目的的，慢慢發(fā)展演化蛻變?yōu)榈叵洛X莊、輪會、呈會、搖會、臺會等等。在高利率誘惑下，風(fēng)險不斷積聚，加上當(dāng)時的政府監(jiān)管缺位，部分金融會變?yōu)椴粩嗵Ц呃⒌囊环N投機性非法集資的“抬會”①，有的甚至異變?yōu)橥稒C詐騙機構(gòu)，有的是以會養(yǎng)會，月息甚至高達7%～40%。如樂清的“抬會”在幾個月內(nèi)被瘋狂復(fù)制蔓延擴散，出現(xiàn)了大同小異的變種金融會，波及溫州全市及經(jīng)濟發(fā)展較快的鄰縣、地區(qū)，吸引的大量資金沒有投入生產(chǎn)流通領(lǐng)域，經(jīng)過一些別人用心的人精心安排，部分資金被攜帶出逃，還有部分會主無法償還高利率，資金斷裂，民間會案爆發(fā)。這次巨大的民間金融風(fēng)潮會款金額達到12億元，涉及溫州全市30萬人，造成嚴(yán)重影響。[1]

2.20 世紀(jì)90年代企業(yè)“逃廢債”風(fēng)波

20世紀(jì)90年代中期，隨著國有企業(yè)的改制和民間金融機構(gòu)的整頓，加上1997年發(fā)生的亞洲金融危機的影響，溫州發(fā)生一場“逃廢債”風(fēng)波。整個90年代，溫州曾經(jīng)有276家的“兩社一會”——城市信用社、農(nóng)村金融服務(wù)社、農(nóng)村合作基金會，包括基金會的民融資金服務(wù)部、資金調(diào)劑服務(wù)社等組織，屬于半正規(guī)的、介于體制內(nèi)外的地方性小微民營金融機構(gòu)，分布在溫州各個鄉(xiāng)鎮(zhèn)。平均每個鄉(xiāng)鎮(zhèn)至少有一家，其中有188家農(nóng)村合作基金會，34家農(nóng)村金融服務(wù)社，51家城市信用社，另有3家融資性投資公司。[1]從事存貸款業(yè)務(wù)，在一定程度上滿足了私營經(jīng)濟的金融需求。1995年12月發(fā)生了溫州“兩社一會”發(fā)展分水嶺事件，泰順縣金鑫城市信用社儲戶紛紛提取存款，導(dǎo)致金鑫城市信用社支付危機，最終破產(chǎn)。截止1998年底，有72家國有大集體企業(yè)“懸債”，欠銀行債務(wù)金額達2.85億元，961位企業(yè)主要負責(zé)人外逃，涉及金額6.30億元，幾乎影響溫州的所有金融機構(gòu)[2]。

3.2011 年民營企業(yè)老板“跑路”引爆的金融危機

2009年，在國家4萬億元刺激經(jīng)濟背景下，銀行多頭授信、過度授信，助長了企業(yè)的非理性融資，溫州民間金融活躍非凡。為民營經(jīng)濟“輸血供氧”，成了中小企業(yè)融資的重要渠道，部分資金進入高風(fēng)險行業(yè)，演變成瘋狂的高利貸活動。據(jù)人民銀行溫州市中心支行的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2011年1月23.01%的民間借貸利率到11月猛增到25.44%[3],2008—2011年又集中爆發(fā)了資金鏈斷裂、老板跑路、民間借貸風(fēng)波事件。截止2012年，溫州出走的企業(yè)234家，涉及銀行授信的出走企業(yè)152家，到2013年9月，溫州市銀行業(yè)金融機構(gòu)不良貸款余額307.6億元，不良貸款率達4.27%，達到近十年來的歷史高位。[3]

（二）改革開放以來溫州歷次金融風(fēng)潮比較

第一次的民間“會案”發(fā)生的背景只是民間借貸活動，是民間互助性信用形式，導(dǎo)致會案發(fā)展的關(guān)鍵是“會套會”，會主以超高利率為誘餌進行金融融資，從中獲取盈利。同時還刺激民間借貸利率不斷升高，加上人們對各會套會信息不對稱、退出成本較高、預(yù)期失誤，對其風(fēng)險缺乏認識，最終發(fā)生倒“會案”。其破壞性極大，涉及面廣，發(fā)生多起非法拘禁、扣壓人質(zhì)，甚至人命案，嚴(yán)重擾亂社會秩序。在這次會案大災(zāi)難中，溫州因倒會非正常死亡50多人，大會首李啟峰等被判處死刑，1987年首批依法判決14人[1]。

20世紀(jì)90年代企業(yè)“逃廢債”風(fēng)波不同于1980年代發(fā)生的會案，它主要集中在國有企業(yè)改制與正規(guī)金融領(lǐng)域，互相交結(jié)。當(dāng)時的溫州“兩社一會”民營機構(gòu)絕大多數(shù)是私人所有，產(chǎn)權(quán)與政府無牽連關(guān)系，經(jīng)營管理權(quán)集中在少數(shù)人或者一個人上，缺少相互制衡的內(nèi)控約束，有的股東按股息分紅不問經(jīng)營，有的大股東分權(quán)，各管各拉存貸款，收益、風(fēng)險自負，個別股東還存在個人網(wǎng)點承包經(jīng)營等極端形式。欠債企業(yè)采取兼并、關(guān)閉、改制、另搞股份制等方式轉(zhuǎn)移資產(chǎn)進行“懸債”或甩掉銀行貸款。

2011年民營企業(yè)老板“跑路”引爆的金融風(fēng)潮與前兩次的金融風(fēng)潮有著較大的區(qū)別，有國際、國家宏觀環(huán)境大氣候因素，也有溫州小氣候因素，有金融服務(wù)方面的問題，更有民營企業(yè)自身方面的問題，它是產(chǎn)生在非正規(guī)金融與正規(guī)金融同時并存的二元融資結(jié)構(gòu)中的。這次金融風(fēng)潮傷害的不止是經(jīng)濟，也破壞了溫州的信用體系，銀行、融資機構(gòu)、企業(yè)之間的信用度越來越低。

二、溫州屢發(fā)金融風(fēng)潮的原因分析

（一）民間利率過高，資金流通量過盛，

溫州歷次發(fā)生金融風(fēng)潮的原因是多方面的，民間借貸高利率是導(dǎo)致金融風(fēng)潮的主要原因之一。溫州屢發(fā)金融風(fēng)潮，民間借貸都有利率過高的現(xiàn)象，只不過溫州第一次、第二次金融風(fēng)潮主要是資金流動性過盛造成，第三次金融風(fēng)潮是資金量充沛而獲取渠道有限引起的。由于2011年后，國際經(jīng)濟不景氣，國內(nèi)經(jīng)濟增速放緩，國內(nèi)貨幣政策趨緊，溫州民間借貸活躍，約1 100億元民間資金流通，利率不斷攀高。在全國經(jīng)濟降溫、實業(yè)生態(tài)惡化、利率不斷升高的多重影響下，溫州的民營企業(yè)在資本逐利性的驅(qū)使下過度投資，把匯聚的大量民間借款投資到高風(fēng)險暴利領(lǐng)域，還有大量的中小企業(yè)進行了以錢炒錢的財富游戲，實業(yè)空心化現(xiàn)象嚴(yán)重，風(fēng)險成倍放大，最終收益無法彌補借貸成本，溫州民間借貸危機走向頂峰，在國內(nèi)引起轟動。

(二)過度投資、治理缺陷、抗風(fēng)險能力低

第一次的民間金融風(fēng)潮，主要是民間借貸的“會中套會”所致，許多人以盈利為目的，組織連環(huán)會，既是會員又是會主，集資的雪球越來越大。當(dāng)這種行為盈利空間被廣泛認識和過度操作時，使互助性金融會偏離了支持實體經(jīng)濟發(fā)展的軌跡，遠遠超過了實體經(jīng)濟所能支撐的成本，導(dǎo)致資金鏈極度繃緊和資金來源緊缺，一旦資金鏈條環(huán)節(jié)出問題，無法支付龐大的利息，引發(fā)民間金融風(fēng)潮；第二次的民間風(fēng)潮主要是通過個人或合伙形式創(chuàng)辦的大量小型金融服務(wù)社、農(nóng)村合作基金會、典當(dāng)行或以其他形式名義變相從事傳統(tǒng)的存貸金融業(yè)務(wù)，由于治理缺陷，不注重內(nèi)控制度建設(shè)，管理水平低下，違規(guī)拆借資金、風(fēng)險意識淡薄等因素導(dǎo)致經(jīng)營不善引發(fā)的金融風(fēng)潮，特別是“兩社一會”股東或?qū)嶋H經(jīng)營者執(zhí)行信貸政策不嚴(yán)，導(dǎo)致風(fēng)險集聚，最終發(fā)生支付風(fēng)險。“金鑫信用社破產(chǎn)事件”引起中央有關(guān)部門的高度重視，加強了管控，“兩社一會”的許可證被取締。沒有了特許經(jīng)營權(quán)，有些股東或經(jīng)營者有了最后撈一把的念頭，采取趁機轉(zhuǎn)移利潤、增發(fā)股東貸款或加大分紅等機會主義行為，也有的借款人借此機會采取拖延、逃廢債或否認債務(wù)。而第三次的民間資金鏈斷主要是受國家宏觀調(diào)控的貨幣緊縮和、通貨膨脹、房價受控和溫州實體經(jīng)濟的空心化的影響引發(fā)的。2008年受全球金融危機發(fā)生后，實業(yè)利潤薄如刀片，大部分企業(yè)陷入生產(chǎn)經(jīng)營困境。國家為了促經(jīng)濟發(fā)展，鼓勵消費投資，激發(fā)了溫州民營企業(yè)多元化的投資熱情，在監(jiān)管缺位和延續(xù)數(shù)年的寬松貨幣政策的情況下，不少企業(yè)獲得超額貸款進行高風(fēng)險的投資，投入光電、生物科技和房地產(chǎn)開發(fā)等自己不熟悉的領(lǐng)域。當(dāng)政策轉(zhuǎn)向，銀根縮緊，銀行不再續(xù)貸或者抽資，企業(yè)無法正常運轉(zhuǎn)，不得不采取“拆東墻補西墻”的形式，實行短期“過橋”融資，借高利貸填補流動資金漏洞。然而投入到新產(chǎn)業(yè)的資金尚未回籠，加上民間借貸利率不斷推高，實業(yè)利潤難抵民間高息，民企無法償還民間高利率借貸，最后資金鏈斷裂，導(dǎo)致信用鏈破裂，企業(yè)倒閉，引發(fā)金融風(fēng)潮。

（三）過度擔(dān)保，資金鏈安全性較低

在溫州中小微民營企業(yè)苦于缺少資金或抵押不足或貸款筆數(shù)多、數(shù)目大無法獲得銀行抵押貸款，大多采取互保、聯(lián)保，在經(jīng)濟形勢良好時為企業(yè)融資打開了便捷大門，提高了企業(yè)獲貸的可能性。但在銀根緊縮、經(jīng)濟運行下行時，過度使用擔(dān)保，亂用、濫用聯(lián)?；ケ?，隨意對外擔(dān)保，使“擔(dān)保鏈”導(dǎo)致“債務(wù)鏈”。部分正常經(jīng)營的企業(yè)受到牽連，出現(xiàn)一家企業(yè)資金鏈出現(xiàn)問題，波及參與聯(lián)保、互保的諸多企業(yè)，遭遇“鐵索連舟”“火燒連營”之禍，出現(xiàn)破產(chǎn)一家、倒下一批企業(yè)的現(xiàn)象。據(jù)調(diào)查，在銀行融資的企業(yè)，90%以上參與聯(lián)保、互保。許多企業(yè)因擔(dān)保鏈、資金鏈斷裂，老板無力償還貸款或借款，紛紛跑路，有的甚至自殺，出現(xiàn)了企業(yè)倒閉現(xiàn)象。

三、溫州歷次金融改革

（一）改革開放以來溫州第一次金融改革（1986—1991年）

溫州第一次金融改革是以利率市場化浮動為切入點，是基層自發(fā)、需求誘致揭開了金融體制改革的序幕，是一項被動應(yīng)對市場壓力、基層自發(fā)試點、局部試點到取得顯著成效、被國家承認、全面推廣的金融改革。1980年10月，改革的首發(fā)地蒼南縣金鄉(xiāng)鎮(zhèn)金鄉(xiāng)農(nóng)村信用社根據(jù)當(dāng)時業(yè)務(wù)萎縮、連年虧損，而當(dāng)?shù)孛耖g借貸利率高，自身生存發(fā)展受到威脅的情況下，采取大額存款（500元以上）月利率上浮為10‰（原月利率4.5‰），貸款利率月利率上浮為15‰（原6‰），通過利率浮動一舉，金鄉(xiāng)農(nóng)村信用社摘除了連續(xù)26年的虧損，1981年以后開始盈利。1983年4月，蒼南縣農(nóng)行對農(nóng)村經(jīng)濟較發(fā)達地區(qū)進行利率改革試點推廣，效果顯著，1986年5月時任國務(wù)委員兼人民銀行行長陳慕華率中行、農(nóng)行、工行行長來溫考察，肯定農(nóng)行關(guān)于實行利率浮動改革的成效，并對金融體制改革作了指示。利率浮動改革可謂“牽一發(fā)而動全身”，在地方金融市場上有諸多創(chuàng)新，對后來的溫州金融發(fā)展改革產(chǎn)生了影響。如方培林組建的第一家方興錢莊、市人民銀行勞務(wù)公司創(chuàng)辦的第一家集體金融組織府前信用服務(wù)部和新中國第二家典當(dāng)行——金城典當(dāng)行，此后還組建了多家城鎮(zhèn)集體金融組織；首創(chuàng)鹿城城市信用社、東風(fēng)城市信用社（屬民營股份制金融機構(gòu)），增資擴股的方式是發(fā)行股票，為直接融資邁出了重要一步；瑞安農(nóng)行在全國率先建立溫州市第一個多層次的銀行同業(yè)短期資金拆借市場，開展信貸資金橫向調(diào)劑業(yè)務(wù)，突破資金的地區(qū)封鎖等等。

溫州的第一次存款利率浮動金融改革雖然與當(dāng)時民間會案災(zāi)難的時間差不多，但并不是因它而促成改革，關(guān)鍵是利率改革得到高層的政策認可，取得了合法性。1986年8月，溫州被確定為全國金融體制改革試點城市之一。1987年9月21日執(zhí)行《溫州市利率改革試行方案》，增加了信用形式和信用工具，加強了銀行企業(yè)化管理，開拓了資金市場，更好地發(fā)揮商業(yè)銀行的杠桿作用。

（二）改革開放以來溫州第二次金融改革（2002—2004年）

溫州第二次金融改革主要是在80年代改革試點的基礎(chǔ)上進一步深化，不是民間自發(fā)的，而是人民銀行自上而下地以利率市場化為主題的改革，是溫州利率改革向國家統(tǒng)一的市場化進程靠攏的過程。為了進一步理順農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展路徑，作為全國農(nóng)村信用社試行存貸利率浮動改革試點的8個縣（市）之一的溫州實行存貸款利率浮動改革。2002年3月21日，規(guī)定新的定期存、貸款利率上浮標(biāo)準(zhǔn)。由于存款利率浮動效果不明顯，2002年10月再次調(diào)整，存款利率上浮幅度上調(diào)至30%，貸款利率浮動幅度為70%。并且規(guī)定單位的活期結(jié)算帳戶存款實行上限管理，上限利率為法定活期存款利率，執(zhí)行由人民銀行溫州市支行制定的銀行機構(gòu)利率改革方案；貸款利率在法定的貸款利率基礎(chǔ)上可以最高上浮50%，最低下浮10%等。[4]

2004年1月1日，全國利率市場化改革有了實質(zhì)性進展，全國統(tǒng)一執(zhí)行存款利率上限管理，溫州的貸款利率改革試點失去獨特性，2004年11月，溫州農(nóng)信社存款利率浮動方面被叫停，統(tǒng)一執(zhí)行全國政策。

（三）改革開放以來溫州第三次金融改革（2012—至今）

2011年出現(xiàn)的金融風(fēng)潮，使溫州金融綜合改革試驗區(qū)再次被提上日程，同前兩次的金融改革相比，此次更加注重民間金融的規(guī)范化、陽光化、合法化。

2012年3月28日，國務(wù)院決定設(shè)立溫州市金融改革試驗區(qū)，確定了金融改革的主要任務(wù)十二項。溫州金融綜合改革近五年來，積極探索多元化的金融體系，多層次的金融服務(wù)項目，有效化解了資金鏈和擔(dān)保鏈，實現(xiàn)了不良貸款的雙降，保證了區(qū)域金融總體的穩(wěn)定。

2014年3月開始實施《溫州市民間民間融資管理條例》，設(shè)立民間借貸服務(wù)中心，開展民間融資備案登記。因信息公開和風(fēng)險救濟措施，民間借貸公共服務(wù)平臺得到借貸雙方的認同，目前全市已有43家融資中介，5家獨立的備案中心，7家民間借貸登記服務(wù)中心。為了反映民間融資市場走勢和利率水平，溫州市金融辦編制反映溫州民間借貸利率的“溫州指數(shù)”，于2013年1月1日起實行按日發(fā)布。

多渠道引導(dǎo)民間資本進入金融領(lǐng)域，壯大地方金融組織，據(jù)不完全統(tǒng)計，截止2016年末，溫州民資已經(jīng)進入金融領(lǐng)域的資金規(guī)模合計超過500億元，其中進入銀行業(yè)的民資超過278.52億元。2015年3月末，民間注資20億元的溫州民商銀行開業(yè)，有4家溫商持股5家民商銀行（全國首批），金額超過40億元，溫州農(nóng)村合作金融機構(gòu)的服份制改革和溫州銀行增資擴股，都有民間金融介入[5]。

初步建立企業(yè)幫扶和金融風(fēng)險化解有效機制，抽調(diào)人員實行集中辦公，實體化運作，分級分類處置不良貸款，強化風(fēng)險處置組織保障。出臺全國首部金融地方性法規(guī)和專門規(guī)范民間金融的法規(guī)，成立金融審判庭，建立府院聯(lián)席會議制度，開創(chuàng)企業(yè)破產(chǎn)審判新機制。成立溫州地方金融管理局，開創(chuàng)地方金融非現(xiàn)場監(jiān)管系統(tǒng)，監(jiān)管系統(tǒng)于2013年底開始常態(tài)化業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)報送。

四、若干啟示

綜上所述，比較歷次溫州的金融風(fēng)潮與金融改革，從中可以得出以下幾點啟示。

（一）增強金融風(fēng)險防范意識，金融管控要適度

金融管制要適度，不可過寬，也不可過嚴(yán)，要與當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟發(fā)展相適應(yīng)，[6]這決定了民間金融改革成敗的關(guān)鍵。只有健全地方金融監(jiān)管體系，有效化解民間金融風(fēng)險方為上策。如果政府不對民間資金參與地方金融機構(gòu)改革進行管控，任其發(fā)展，極易產(chǎn)生“尋租”道德風(fēng)險，埋下多重風(fēng)險隱患，如果政府過度管控，民營資本無法進入金融領(lǐng)域[6]，民間資金多、投資難；中小企業(yè)多、融資難的問題更加突出，只有充分調(diào)動各類市場主體積極性和創(chuàng)新能力，發(fā)揮市場作用。地方政府應(yīng)從制度創(chuàng)新層面建立完善的“條塊結(jié)合”的監(jiān)管機制，從而將潛在金融風(fēng)險限制在局部和可控的范圍內(nèi)。同時要加強投融資者風(fēng)險教育，培育理性、成熟的投融資文化，提高風(fēng)險意識，鼓勵組建各類融資行業(yè)協(xié)會，不斷創(chuàng)新完善、規(guī)范調(diào)整，才能平抑各種金融風(fēng)險，維護好金融秩序。

（二）創(chuàng)立新型融資市場，優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)和功能

金融改革的活力在于地方金融創(chuàng)新，要想金融改革落到實處，就要調(diào)低金融的進入門檻，開放民營投資領(lǐng)域，向社會資本開放法律法規(guī)沒有明令禁入的服務(wù)領(lǐng)域，引導(dǎo)民間資本促進產(chǎn)業(yè)升級。培育利潤高的領(lǐng)域吸引民營資金的投入，讓部分傳統(tǒng)低端制造領(lǐng)域的企業(yè)退出市場，加快經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。民間資本是否介入直接影響地方經(jīng)濟社會發(fā)展，疏則百利，堵則眾傷。創(chuàng)立運營監(jiān)管相協(xié)調(diào)的新型融資市場，讓金融資源反哺實體經(jīng)濟。設(shè)計監(jiān)管內(nèi)容時要注意民間資本的運營方式，要考慮投資各方的利益平衡，要搭建好地方民間融資網(wǎng)絡(luò)平臺，根據(jù)民間資本的需求和存量結(jié)構(gòu)，分層次、分類別、分步驟拓寬投資渠道，讓其進入金融領(lǐng)域，促進民間融資運營與監(jiān)管協(xié)同發(fā)展，優(yōu)化地方金融結(jié)構(gòu)和功能，重視挖掘和盤活現(xiàn)有的金融資源，引導(dǎo)民間資本參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以股權(quán)、債權(quán)等形式參與；構(gòu)建多層次、多元化的地方金融組織，做大做強地方金融組織，促進民間融資與民營經(jīng)濟協(xié)同發(fā)展，讓更多活水金融澆灌實體經(jīng)濟之田。

（三）加強利率自律和管理，實現(xiàn)金融參與主體市場化

存款利率浮動上限放開后，利率市場化改革已經(jīng)進入新階段。推進利率市場化與實現(xiàn)金融參與主體市場化的改革，才能使金改取得實質(zhì)性的進展和突破。靈活的利率定價是民間金融健康、持續(xù)發(fā)展的必然要求。金融機構(gòu)要認真執(zhí)行浙江省利率定價自律機制和自律公約，杜絕過分抬高存款利率水平和付息成本，降低社會融資成本，實現(xiàn)金融參與主體市場化。要繼續(xù)發(fā)揮民間金融的優(yōu)勢，發(fā)揮小微型金融機構(gòu)、地方法人機構(gòu)的本土化優(yōu)勢，讓參與金融主體服務(wù)于地方中小企業(yè)。這樣既能解決中小企業(yè)融資困難、成本過高的問題，又能把大量的閑置的民間資金引導(dǎo)走入正軌道上，避免投機動機，消除套利空間，提高民間借貸與小微型機構(gòu)的對接。使處于地下或半地下狀態(tài)的民間資本逐漸規(guī)范化、合法化和陽光化[7]。

（四）加強社會信用制度建設(shè)，完善民間金融的法律法規(guī)

只有在完善的法律體系保障下，民間金融才能陽光化、合法化、規(guī)范化。雖然溫州有了第一部金融地方性法規(guī)和專門規(guī)范民間金融的法規(guī)，有了《溫州市民間融資管理條例》實施細則及三個操作指引，但是民間金融運作形式多樣。對高利貸、非法集資和非法交易等違法行為要進行嚴(yán)厲打擊，加大失信懲罰機制，將各種信用活動都納入約束力、制衡力強的信用規(guī)則下運行，維護正常的金融秩序。只有在風(fēng)險預(yù)警、防范、處理、補救機制健全的情況下，在建立了合理的監(jiān)管體系針對不同形式的民間金融實施有效的監(jiān)管情況下，才能將其對社會經(jīng)濟的負面影響降到最低，這還需我們在實際操作中不斷完善。要想民間借貸有明確的法律保障，如何處置他們和對于民間借貸的法律關(guān)系還需我們做深入的研究。

總之，溫州金融改革要借鑒和吸收國內(nèi)外其他地區(qū)的有益做法和經(jīng)驗，加強國內(nèi)外各地區(qū)的密切合作，更好地應(yīng)對新常態(tài)下經(jīng)濟金融的區(qū)域化、一體化、國際化發(fā)展趨勢，認真謀劃下一階段的金融改革措施，促進民間融資與民營經(jīng)濟共生演進、協(xié)同發(fā)展。

注釋：

①抬會是指1985年八九月間，在海嶼鄉(xiāng)、樂成、柳市鎮(zhèn)首先出現(xiàn)，是民間“單萬會”（百人每人每月百元成單萬會）的變種，一般會首收到會腳一次性交付的金額較大的會費，會首再分期還本付息，存貸交替、本息混合，月息高達7%～40%。它不同于有固定會員人數(shù)、會期的呈會，抬會的會員是不斷擴大的，一旦會員無法增加下去，抬會就面臨崩潰。

②銀背是指原始的借貸中介，以小會主的身份四處呈會，將拿到的會款當(dāng)作會錢呈更大的會，獲利差，還有一種是從借款人那里借到錢，以稍高一點的利率貸給貸款人，吃利差。

[1]陳明衡.溫州金融改革三十年[M].杭州:浙江人民出版社,2008(12):30-58.

[2]張震宇,周松山,孫福國,等.非公有制經(jīng)濟下區(qū)域性金融風(fēng)險及其管理:溫州個案研究[J].金融研究，2002(2):110-118.

[3]王敏,楊屹東,聶兆祝.民間金融歷史變遷規(guī)律的溫州樣本探析[J].金融與經(jīng)濟,2013(6):61-63.

[4]孫福兵,丁騁騁.改革開放以來溫州的三次金融風(fēng)潮與金融改革[J].社會科學(xué)戰(zhàn)線,2013(10):54-62.

[5]潘忠強,王春光,金浩.2016年溫州經(jīng)濟社會形勢分析與預(yù)測[M].北京:社會科學(xué)文獻出版社,2016(4):123-134.

[6]易元芝.地方金融組織體系與區(qū)域金融市場發(fā)展問題的研究——基于溫州金融改革背景下的思考[J].上海經(jīng)濟研究,2015(10): 70-75.

[7]丁騁騁.溫州試點最有可能的突破口[N].上海證券報,2012-6-18.

（責(zé)任編輯：臺新民）

AStudy on Supply and Demand and the Mechanism Operation of Folk Finance --AStudy Based on Wenzhou Economic crises and Economic Reform

YI Yuan-zhi,WANG Hui-wen
（Municipal Party School,Wenzhou,325038,China）

Wenzhou folk finance is Featured in typicality and representativeness,and its emergence and development become an epitome of China folk finance developing mode.Taking the three financial crises of Wenzhou folk finance since China introduced the Reform and Opening-up policy as an example,this essay has explored how to lead and standardize the developing path of folk finance, which has a significance to promote folk finance quickly and smoothly and deepen the current financial reform.

folk finance;financial crisis;financial reform

F832.7

A

1672-0105(2017)01-0047-05

10.3969/j.issn.1672-0105.2017.01.012

2017-01-22

2016年溫州市哲學(xué)社會科學(xué)規(guī)劃課題“民間金融供求及其運行機制研究-基于溫州歷次金融風(fēng)潮與金融改革的思考”（16wsk276）

易元芝，女，中共溫州市委黨校副研究員，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟；王慧文，女，上海市浦發(fā)銀行信用卡中心風(fēng)險政策部，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟。