國(guó)有企業(yè)集團(tuán)控制權(quán)的法律規(guī)制

崔 佳

北京工商大學(xué)法學(xué)院，北京 100048

國(guó)有企業(yè)集團(tuán)控制權(quán)的法律規(guī)制

崔 佳

北京工商大學(xué)法學(xué)院，北京 100048

國(guó)有企業(yè)；集團(tuán)控制權(quán)；法律規(guī)制

我國(guó)國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)一直比較大，過(guò)重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)影響了國(guó)有企業(yè)的發(fā)展和改革，在這樣的背景下，以金融資產(chǎn)管理公司為主的國(guó)有企業(yè)“債務(wù)分離”、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的實(shí)踐越來(lái)越多。

一、國(guó)有企業(yè)多元化股權(quán)結(jié)構(gòu)的構(gòu)建模式

(一)國(guó)有企業(yè)債轉(zhuǎn)股

國(guó)企的債轉(zhuǎn)股實(shí)質(zhì)上是國(guó)家推進(jìn)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)證券化處理，同時(shí)解決國(guó)企方面形成的不良貸款問(wèn)題的重要措施。我們要使債轉(zhuǎn)股成為國(guó)有企業(yè)構(gòu)建多元化股權(quán)模式的助推器，應(yīng)做到以下兩點(diǎn)：

1.確定金融資產(chǎn)管理公司的債權(quán)人地位

金融資產(chǎn)管理公司是目前我國(guó)企業(yè)債轉(zhuǎn)股的過(guò)程中最主要的參與者。但是目前法律規(guī)定中，對(duì)于金融資產(chǎn)管理公司的債權(quán)人地位并不完全承認(rèn)。因此，我們需要做到：第一，在立法方面確立金融資產(chǎn)管理公司對(duì)國(guó)有企業(yè)的控制力；第二，對(duì)于公司法等相關(guān)的法律也要體現(xiàn)對(duì)金融資產(chǎn)管理公司的激勵(lì)與約束。

2.完善債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)的外部環(huán)境

國(guó)有企業(yè)順利進(jìn)行債轉(zhuǎn)股，還需要從法律制度的角度入手，構(gòu)建一個(gè)良好的外部環(huán)境。首先，要明確政府在國(guó)企債轉(zhuǎn)股中的引導(dǎo)地位，但這并不代表國(guó)企干預(yù)債轉(zhuǎn)股，債轉(zhuǎn)股還是要遵循市場(chǎng)規(guī)律的。其次，必須明確債轉(zhuǎn)股的過(guò)程中，法律的指導(dǎo)和權(quán)威，注重依法實(shí)施債轉(zhuǎn)股，工商行政等監(jiān)管部門(mén)，需要對(duì)債轉(zhuǎn)股的過(guò)程進(jìn)行有效監(jiān)督，并且對(duì)違法違規(guī)操作依法處罰。

(二)國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓也可視為一種產(chǎn)權(quán)交易，在交易的過(guò)程中，“定價(jià)”是最容易引發(fā)爭(zhēng)議之處，定價(jià)過(guò)低使得國(guó)有資產(chǎn)流失，定價(jià)過(guò)高又增加了引入其他資本的難度。

國(guó)有股權(quán)的最終所有者還是廣大的公民，這些所有者們根本無(wú)法參與到直接的交易過(guò)程中，這時(shí)就需要代理人去操作。由于公民和代理人之間的信息不對(duì)等，國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者很容易利用自己的崗位優(yōu)勢(shì)在交易中損害公民的利益，這也是道德風(fēng)險(xiǎn)存在的一個(gè)重要原因。

針對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，筆者將提出以下幾點(diǎn)建議：

1.增強(qiáng)信息披露制度，在國(guó)有企業(yè)混合所有制改革的過(guò)程中，股權(quán)的定價(jià)往往是交易雙方已達(dá)成合意后才公開(kāi)的，涉及到的利益相關(guān)人較多，任何一個(gè)環(huán)節(jié)的信息不透明都可能引發(fā)股權(quán)價(jià)值低估的問(wèn)題，因此必須完善信息披露制度，使評(píng)估工作透明化，避免內(nèi)部人交易。

2.明確產(chǎn)權(quán)，我國(guó)國(guó)家性質(zhì)和法律明確規(guī)定，國(guó)有企業(yè)屬于全體人民，所以在國(guó)有股權(quán)定價(jià)的過(guò)程中，要加強(qiáng)社會(huì)群眾的介入，此時(shí)作為代表廣大人民群眾的人大可以積極行使其權(quán)力，比如立法權(quán)、監(jiān)督權(quán)，為股權(quán)評(píng)估定價(jià)制定合理規(guī)范，再比如質(zhì)詢權(quán)，對(duì)國(guó)有股權(quán)對(duì)外轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的問(wèn)題，向相關(guān)部門(mén)提出意見(jiàn)或者要求相關(guān)部門(mén)作具體說(shuō)明。

二、國(guó)有出資人代表制度的構(gòu)建

國(guó)企中的國(guó)有出資人代表，身上肩負(fù)著重要的使命，其能否積極履行其職能關(guān)系到國(guó)有股目的能否實(shí)現(xiàn)。目前的理論界過(guò)多的探討國(guó)有股代表人的私法屬性，但是國(guó)企中的出資人代表實(shí)際上代表的全民的利益，其身負(fù)很多義務(wù)，不作為或消極的履行義務(wù)可以構(gòu)成瀆職。

(一)對(duì)于國(guó)有股代表人來(lái)說(shuō)，理論界和實(shí)務(wù)界所重視的私法屬性和其實(shí)質(zhì)上的公法屬性產(chǎn)生了不少矛盾，具體如下

1.選任機(jī)制行政色彩嚴(yán)重

國(guó)有出資人代表實(shí)際上屬于國(guó)家公務(wù)人員，因此它的委派或選任帶有行政色彩。由于國(guó)有大中型企業(yè)仍享有實(shí)質(zhì)性的行政級(jí)別，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人仍按黨政領(lǐng)導(dǎo)管理實(shí)行上級(jí)黨委任免制，強(qiáng)化了行政選任。①

2.激勵(lì)權(quán)行使主體錯(cuò)位

在激勵(lì)權(quán)的方面，國(guó)有出資人代表和國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)所掌握的信息是不對(duì)等，國(guó)有出資人代表有著明顯的優(yōu)勢(shì)，國(guó)有出資人代表利用自己所掌握的信息將本應(yīng)屬于國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)的激勵(lì)權(quán)潛在讓渡于其企業(yè)中的代表，形成了激勵(lì)主體的錯(cuò)位。

(二)對(duì)于上述問(wèn)題，可以從以下幾方面入手去完善國(guó)有出資人代表制度

1.劃分選任權(quán)限

在選任權(quán)限方面，要?jiǎng)澐謬?guó)有出資人機(jī)構(gòu)和上級(jí)黨委部門(mén)的權(quán)限，二者各有其責(zé)，國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)具有選任權(quán)，同時(shí)黨委部門(mén)也要對(duì)國(guó)有出資人機(jī)構(gòu)決定的人選進(jìn)行把關(guān)，在這個(gè)過(guò)程中，還要注意相關(guān)責(zé)任人的問(wèn)責(zé)制度，對(duì)于犯罪行為，應(yīng)依據(jù)我國(guó)刑法追究其刑事責(zé)任，從而取代降級(jí)處理。

2.完善激勵(lì)制度

對(duì)于國(guó)資委來(lái)說(shuō)，其應(yīng)掌握激勵(lì)權(quán)，保持其主動(dòng)地位。國(guó)資委在激勵(lì)工作中切忌“單打獨(dú)斗”，要重視企業(yè)職工和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)。在激勵(lì)方式上，國(guó)有出資人代表實(shí)際上屬于國(guó)家公職人員，待遇不能和聘用高管同等對(duì)待，行政上的激勵(lì)更適合國(guó)有出資人代表，如職務(wù)晉升。激勵(lì)的同時(shí)也不能忽視監(jiān)督，對(duì)于國(guó)有出資人代表的激勵(lì)也應(yīng)該獲得社會(huì)公眾和企業(yè)職工的認(rèn)可，保證激勵(lì)制度的公平。

三、少數(shù)股東及子公司的自我保護(hù)

國(guó)有集團(tuán)母子公司治理問(wèn)題上，一個(gè)很大的問(wèn)題就是子公司的利益受到集團(tuán)控股股東的侵犯，為了保護(hù)子公司廣大利益相關(guān)者利益免受侵犯，可以在股東訴訟制度方面加以改進(jìn)。

股東直接訴訟，如控股股東違反誠(chéng)信原則，濫用控股權(quán)侵害中小股東權(quán)益的，作為受害者的股東均有權(quán)直接提起訴訟。同時(shí)，改變目前民事訴訟中“誰(shuí)主張誰(shuí)舉證”的原則，采用過(guò)失責(zé)任原則和舉證倒置，即要求控股股東負(fù)責(zé)舉證，要其做出自己無(wú)過(guò)錯(cuò)或過(guò)錯(cuò)與其他利益相關(guān)者的損失沒(méi)有必然的因果關(guān)系的證明。

[注釋]

①蔣科.企業(yè)國(guó)有出資人代表的制度缺陷與完善[J].湖南警察學(xué)院學(xué)報(bào)，2012.

D922.29

A

2095-4379-(2017)33-0204-01

崔佳(1993-)，女，漢族，內(nèi)蒙古呼倫貝爾人，北京工商大學(xué)法學(xué)院，碩士研究生在讀，研究方向：民商法。