加快發(fā)展浙江多層次資本市場(chǎng)

□浙江省政協(xié)民建界別活動(dòng)組

加快發(fā)展浙江多層次資本市場(chǎng)

□浙江省政協(xié)民建界別活動(dòng)組

必須抓住多層次資本市場(chǎng)發(fā)展歷史機(jī)遇，加大地方金融的市場(chǎng)化導(dǎo)向改革，進(jìn)一步激發(fā)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新，推動(dòng)以實(shí)體企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新為主的各類創(chuàng)新，加快有效產(chǎn)能的重組兼并力度和實(shí)體企業(yè)全球化配置資源，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)、新產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，加大直接融資支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度，提高投資質(zhì)量與效益，提升浙江經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)力

實(shí)施金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善多層次資本市場(chǎng)，提高企業(yè)直接融資比重，是優(yōu)化資源配置、培育創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、解決經(jīng)濟(jì)脫實(shí)向虛的有效手段，也是降低企業(yè)杠桿率和融資成本的必選路徑。多層次資本市場(chǎng)，就是基于企業(yè)不同發(fā)展階段的需求而設(shè)計(jì)的不同的交易制度，充分利用主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)在功能定位上的差異化發(fā)展戰(zhàn)略，積極引導(dǎo)實(shí)體企業(yè)運(yùn)用股權(quán)、債券、天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資和并購(gòu)重組等直接融資模式，為轉(zhuǎn)型升級(jí)提供強(qiáng)有力的資本保障。為加快發(fā)展浙江多層次資本市場(chǎng)，民建界別活動(dòng)組提出十條建議：

加快推進(jìn)上市服務(wù)體系建設(shè)，強(qiáng)化多層次資本市場(chǎng)發(fā)展保障力度。一是建立強(qiáng)有力的領(lǐng)導(dǎo)組織保障（擬）上市工作。建議成立由政府一把手牽頭的上市與并購(gòu)發(fā)展聯(lián)席制度，有效協(xié)調(diào)各部門的行政服務(wù)；省政府金融管理機(jī)構(gòu)具體負(fù)責(zé)研究資本市場(chǎng)發(fā)展重大事項(xiàng)，各具體操作相關(guān)部門要合力協(xié)調(diào)處理企業(yè)改制上市及上市公司資產(chǎn)重組工作中的重大問(wèn)題。二是建設(shè)各地有梯隊(duì)的上市工作機(jī)制。指導(dǎo)各地積極利用資本市場(chǎng)，把發(fā)展直接融資作為經(jīng)濟(jì)工作的重要內(nèi)容。加強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)，明確工作部門轉(zhuǎn)型職責(zé)，落實(shí)具體工作責(zé)任，切實(shí)增強(qiáng)服務(wù)意識(shí)，提高服務(wù)水平。對(duì)重點(diǎn)改制擬上市企業(yè)及上市公司資產(chǎn)重組工作要確定牽頭部門，指派專人聯(lián)系，幫助企業(yè)解決實(shí)際問(wèn)題。三是做實(shí)上市配套的行政服務(wù)內(nèi)容。梳理建立為擬上市企業(yè)“最多跑一次”的行政改革流程；加大政策支持力度，落實(shí)扶持鼓勵(lì)措施，支持?jǐn)M上市企業(yè)妥善處理歷史遺留問(wèn)題，省級(jí)要支持各地政府出臺(tái)土地、稅收、財(cái)政獎(jiǎng)勵(lì)等針對(duì)性的鼓勵(lì)政策。大力支持降低上市成本，針對(duì)性免收或減收產(chǎn)權(quán)過(guò)戶收費(fèi)項(xiàng)目、資產(chǎn)過(guò)戶收費(fèi)、政府性中介收費(fèi)項(xiàng)目等。

以國(guó)企運(yùn)行體制為重點(diǎn)推進(jìn)浙江混合所有制改革，進(jìn)一步提高國(guó)有資產(chǎn)證券化率和國(guó)有主體的帶動(dòng)作用。一是進(jìn)一步提高國(guó)有資產(chǎn)證券化水平。創(chuàng)造條件推動(dòng)省內(nèi)國(guó)有企業(yè)改制上市，促進(jìn)國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)變機(jī)制、規(guī)范經(jīng)營(yíng)。推進(jìn)具備條件的企業(yè)集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整體上市或核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)上市。做強(qiáng)做優(yōu)國(guó)有控股上市公司，著力優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，支持有實(shí)力的國(guó)有控股上市公司通過(guò)兼并收購(gòu)集聚發(fā)展資源。二是加大國(guó)有資產(chǎn)重組和資源整合力度。推進(jìn)企業(yè)加大內(nèi)部資源整合力度，促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部資源向主營(yíng)業(yè)務(wù)、重要子公司集聚，向產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)和價(jià)值鏈高端領(lǐng)域轉(zhuǎn)移。鼓勵(lì)有實(shí)力的國(guó)有企業(yè)結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)和發(fā)展戰(zhàn)略，加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)外各類所有制企業(yè)重組合作，形成若干具有國(guó)內(nèi)一流水平的大企業(yè)集團(tuán)。發(fā)揮浙江開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，支持國(guó)有企業(yè)主動(dòng)接軌“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、上海自貿(mào)區(qū)等，積極實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，提升國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力和水平。三是鼓勵(lì)國(guó)有平臺(tái)加快探索設(shè)立產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)投資（并購(gòu)）母基金。通過(guò)母基金形式鼓勵(lì)更多的民間資本參與到國(guó)有企業(yè)混合所有制改制，進(jìn)一步提升國(guó)有資產(chǎn)證券化的比率。

著力搭建服務(wù)平臺(tái)，鼓勵(lì)上市公司并購(gòu)重組，助推浙江經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。一是繼續(xù)強(qiáng)化對(duì)接服務(wù)。政府牽頭組織并購(gòu)項(xiàng)目對(duì)接撮合、精準(zhǔn)服務(wù)，每年分行業(yè)、分機(jī)構(gòu)、分國(guó)別等組織類型多樣的項(xiàng)目對(duì)接活動(dòng)。二是推動(dòng)組建行業(yè)性并購(gòu)基金，為浙江并購(gòu)市場(chǎng)注入新的強(qiáng)大市場(chǎng)化推動(dòng)力量。三是借力中介服務(wù)，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)及境外并購(gòu)中介機(jī)構(gòu)來(lái)浙江省開(kāi)展業(yè)務(wù)。四是組建并購(gòu)聯(lián)盟平臺(tái)。推動(dòng)組建浙江省投資并購(gòu)聯(lián)盟，形成合力，共同推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)聚集、產(chǎn)業(yè)鏈提升完善、產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)和地方經(jīng)濟(jì)的證券化率。

大力推廣債券融資工具，提高實(shí)體企業(yè)的債券融資能力。一是要充分抓住“債轉(zhuǎn)股”的政策紅利。在現(xiàn)有條件下，協(xié)調(diào)債務(wù)市場(chǎng)和股權(quán)市場(chǎng)，培育各自市場(chǎng)主體，發(fā)行各類信用工具，實(shí)現(xiàn)靈活多變的交易方式；要進(jìn)一步推進(jìn)各項(xiàng)配套制度的改革，開(kāi)放市場(chǎng)，引進(jìn)外資，引導(dǎo)企業(yè)境外上市，引入戰(zhàn)略投資者。二是大企業(yè)、大平臺(tái)應(yīng)當(dāng)抓住各類債券市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇。把握運(yùn)用國(guó)家現(xiàn)大力發(fā)展公司債、停車場(chǎng)轉(zhuǎn)型債、可續(xù)債、金融二級(jí)債和海外發(fā)美元債等機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)中長(zhǎng)期的融資，優(yōu)化企業(yè)融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本。三是繼續(xù)探索破解中小企業(yè)融資困境。要探索發(fā)展定向集合債、中小企業(yè)私募債以及股債結(jié)合產(chǎn)品等融資新工具，推廣科技型中小企業(yè)集合貸款專項(xiàng)計(jì)劃，緩解融資難、融資貴的困局。

規(guī)范做活區(qū)域資本市場(chǎng)，提高金改試點(diǎn)建設(shè)力度。一是繼續(xù)加大力度推動(dòng)企業(yè)掛牌上市。推進(jìn)全省區(qū)域優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)進(jìn)入新三板、浙江股權(quán)交易中心等資本市場(chǎng)掛牌，分層次引導(dǎo)企業(yè)積極對(duì)接資本市場(chǎng)。在提高企業(yè)掛牌數(shù)量的基礎(chǔ)上，提升掛牌服務(wù)的質(zhì)量，積極推動(dòng)優(yōu)質(zhì)企業(yè)“轉(zhuǎn)板”發(fā)展。二是提升區(qū)域市場(chǎng)直接融資工具的創(chuàng)設(shè)服務(wù)能力。整合平臺(tái)資源，聯(lián)合信保基金、風(fēng)投基金、證券、銀行、各園區(qū)管委會(huì)等眾多主體，積極探索開(kāi)展私募債、定向債、小微債等企業(yè)融資項(xiàng)目，為更多企業(yè)展示融資產(chǎn)品，拓寬融資渠道，并將業(yè)務(wù)內(nèi)容模式化、制度化、流程化，便于控制進(jìn)度和問(wèn)題解決。三是建議加大區(qū)域股權(quán)交易中心的改革力度。加大對(duì)其考核導(dǎo)向改革的力度，并推動(dòng)其市場(chǎng)化改革，服務(wù)全省中小企業(yè)。四是積極探索推進(jìn)股權(quán)眾籌發(fā)展。

多管齊下，吸引多元化、專業(yè)化、市場(chǎng)化的管理主體參與浙江各類投資基金，提高資本供給力度。一是要充分發(fā)揮省財(cái)政產(chǎn)業(yè)基金管理平臺(tái)功能。抓住省財(cái)政資金基金化運(yùn)作機(jī)遇，切實(shí)做好與各地市、各單位的相關(guān)對(duì)接工作，確保國(guó)開(kāi)發(fā)展基金和全省轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)業(yè)基金項(xiàng)目的落地與業(yè)務(wù)的開(kāi)展，打造省政府千億管理平臺(tái)。二是積極引導(dǎo)對(duì)接券商直投公司和各類基金管理公司，提高基金項(xiàng)目庫(kù)質(zhì)量水平。繼續(xù)做好浙江政府創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型基金、科技創(chuàng)新創(chuàng)投基金和天使基金的設(shè)立、募集、投資等管理工作，篩選出資源整合能力強(qiáng)、符合全省實(shí)際情況的證券公司直投公司（背靠證券投行的項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)）、股權(quán)投資管理基金公司參與產(chǎn)業(yè)基金投資運(yùn)作，盤活現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)基金。關(guān)鍵是要提高產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金的使用率，不要讓產(chǎn)業(yè)基金的錢長(zhǎng)時(shí)間“躺在床上睡大覺(jué)”，應(yīng)當(dāng)鼓勵(lì)引導(dǎo)基金投向?qū)I(yè)化市場(chǎng)化的機(jī)構(gòu)，引導(dǎo)投向一些研發(fā)公共平臺(tái)、眾創(chuàng)空間、孵化器等第三方機(jī)構(gòu)。

繼續(xù)強(qiáng)化上市的培育前移工作，加大多層次資本市場(chǎng)后備資源培育力度。地方培育扶持上市企業(yè)的政策體系要抓好兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：一是政策階段，即上市前政策和上市后政策；二是政策內(nèi)容，主要包括土地政策、財(cái)稅政策、財(cái)政補(bǔ)助獎(jiǎng)勵(lì)、上市行政服務(wù)、金融服務(wù)、中介服務(wù)。首先，政策導(dǎo)向要積極解決企業(yè)的困難和增強(qiáng)企業(yè)上市動(dòng)力。培育政策一般緊緊圍繞企業(yè)上市過(guò)程中的難點(diǎn)，以消除顧慮、減輕負(fù)擔(dān)作為切入點(diǎn)，以資助和獎(jiǎng)勵(lì)為動(dòng)能，以服務(wù)和引導(dǎo)明方向。其次，政策扶持的環(huán)節(jié)從上市獎(jiǎng)勵(lì)擴(kuò)展到分段施策，即把上市作為動(dòng)態(tài)過(guò)程，緊緊把握股改、輔導(dǎo)和上市申報(bào)、上市等關(guān)鍵環(huán)節(jié)，根據(jù)不同階段的特點(diǎn)、難點(diǎn)，分別采取各有側(cè)重的培育政策。第三，政策激勵(lì)對(duì)象從單一的企業(yè)擴(kuò)展到企業(yè)高管團(tuán)隊(duì)或法人個(gè)人，尤其要注重對(duì)核心成員的個(gè)人激勵(lì)。第四，必須用好多種政策組合拳，一方面從土地、稅收、財(cái)政、行政服務(wù)等資源給予傾斜；另一方面通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金、金融配套引導(dǎo)發(fā)揮杠桿作用。

推動(dòng)浙江法人金融機(jī)構(gòu)發(fā)展，充分發(fā)揮本土金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的綜合協(xié)同力度。一是支持省屬國(guó)有企業(yè)打造金融業(yè)務(wù)板塊。加強(qiáng)省屬國(guó)有企業(yè)金融和類金融機(jī)構(gòu)股權(quán)整合，支持有條件的地區(qū)發(fā)展金融控股公司，鼓勵(lì)多元金融發(fā)展。二是引進(jìn)央企金融業(yè)務(wù)板塊。吸引平安、復(fù)星等金融控股平臺(tái)到浙江開(kāi)展機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)布局，支持有實(shí)力的民營(yíng)企業(yè)發(fā)展產(chǎn)業(yè)金融控股集團(tuán)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合。三是支持省內(nèi)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)管控能力和比較優(yōu)勢(shì)探索集團(tuán)化發(fā)展。深化浙江農(nóng)信省縣兩級(jí)改革，強(qiáng)化管理和服務(wù)功能；對(duì)于轄區(qū)內(nèi)兩家證券公司要鼓勵(lì)差別化競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展，要充分發(fā)揮地方股東優(yōu)勢(shì)；要把浙江資本市場(chǎng)的發(fā)展和浙商、財(cái)通兩家證券公司的發(fā)展結(jié)合起來(lái)，抓住上市后的機(jī)遇，做大做強(qiáng)投行業(yè)務(wù)和創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

建立與浙江金融發(fā)展方向相適應(yīng)的金融人才政策，提高金融人才服務(wù)企業(yè)的支撐力度。金融發(fā)展的關(guān)鍵是人才。一是要進(jìn)一步優(yōu)化金融人才發(fā)展機(jī)制體制，加快出臺(tái)政策打造以高層次實(shí)踐人才為引領(lǐng)，專業(yè)人才為主體，門類齊全、梯次銜接、素質(zhì)優(yōu)良的金融人才隊(duì)伍，改變現(xiàn)有的偏理論人才結(jié)構(gòu)和體系，使得金融人才引進(jìn)、培養(yǎng)、評(píng)價(jià)、選用、流動(dòng)、激勵(lì)和保障機(jī)制取得新突破。二是要及時(shí)補(bǔ)充出臺(tái)高級(jí)實(shí)務(wù)性金融人才的相關(guān)政策優(yōu)惠，主要針對(duì)多層次資本市場(chǎng)的上市企業(yè)、擬上市企業(yè)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)（券商、會(huì)所、律所）中的高級(jí)管理人才、核心技術(shù)骨干人才和緊缺人才，在個(gè)稅優(yōu)惠、住房補(bǔ)貼、子女教育等方面加大扶持力度，更加優(yōu)化金融人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、安居生活的配套環(huán)境。

全力整合“全球浙商”的上市公司資源，進(jìn)一步加大資本運(yùn)作力度。一是多種形式邀請(qǐng)?jiān)谕馍鲜泄净卣阒С旨亦l(xiāng)發(fā)展。根據(jù)最近監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)布的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，對(duì)上市公司在本產(chǎn)業(yè)鏈上的并購(gòu)重組增加了鼓勵(lì)性條款，浙江要有針對(duì)性措施，鼓勵(lì)在外浙商上市公司收購(gòu)本土有互補(bǔ)性企業(yè)。二是鼓勵(lì)建立一些外幣并購(gòu)基金。結(jié)合當(dāng)前外匯嚴(yán)格管制機(jī)制，幫助企業(yè)實(shí)施堅(jiān)持“走出去”“請(qǐng)進(jìn)來(lái)”，實(shí)施開(kāi)放戰(zhàn)略，繼續(xù)推動(dòng)企業(yè)在全球配置優(yōu)質(zhì)資源。三是鼓勵(lì)浙商上市公司在浙設(shè)立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。鼓勵(lì)本土的上市公司帶頭發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，引領(lǐng)全省優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型提升發(fā)展，參與各類項(xiàng)目的并購(gòu)重組，帶動(dòng)本土產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)塊發(fā)展。