對(duì)美國(guó)稅改的初步分析與對(duì)策建議

霍建國(guó)

最近美國(guó)稅改案在國(guó)會(huì)參眾兩院獲得通過(guò)引起國(guó)際社會(huì)的普遍關(guān)注，各種評(píng)論蜂擁而至，令人眼花繚亂，不知所措。其到底影響幾何，我們應(yīng)如何看待，在此談點(diǎn)粗淺想法。

對(duì)美國(guó)稅改的基本評(píng)論

自特朗普?qǐng)?zhí)政以來(lái)，簽署發(fā)布了一系列的行政指令與文件，可以說(shuō)，其在競(jìng)選期間的大多數(shù)主張都已基本有了交待。但實(shí)際情況是，至今一條也沒(méi)有落實(shí)，有的需要轉(zhuǎn)成法律，有的在操作中遇到問(wèn)題，無(wú)法落實(shí)。所以，此次稅改法案能夠在國(guó)會(huì)得以通過(guò)，對(duì)特朗普來(lái)說(shuō)的確是一個(gè)重大成就，他自己也認(rèn)為是一項(xiàng)重大的勝利。從這一點(diǎn)看還是符合美國(guó)國(guó)情的。

目前關(guān)于美國(guó)稅改效果的評(píng)論較多，眾說(shuō)不一。美國(guó)國(guó)內(nèi)基本上持兩種觀點(diǎn)：一是認(rèn)為整個(gè)稅改增加了財(cái)政負(fù)擔(dān)，考慮到美國(guó)外債總量已經(jīng)上升到近20萬(wàn)億美元水平，再繼續(xù)增加的話，美國(guó)擔(dān)心將來(lái)可能難以承受。其實(shí)這一觀點(diǎn)擔(dān)心的是稅改的紅利沒(méi)有那么大，難以抵消減稅所產(chǎn)生的赤字，共和黨內(nèi)部個(gè)別議員也持有這一觀點(diǎn)。另一種質(zhì)疑是針對(duì)稅改的公平性問(wèn)題。稅改的結(jié)果顯示1%的富人受益最大，底層社會(huì)雖也受益，但相比之下富人受益更大，這種觀點(diǎn)認(rèn)為稅改沒(méi)有體現(xiàn)緩解收入差距的理念，留下了潛在的社會(huì)矛盾。稅改方案要想100%公平和令人滿意是不可能的。從有效的角度分析，盡管存在不公平，但只要是普遍受益的方案就是可行的。所以從目前判斷，美國(guó)稅改的可行性和操作性還是有的。

真正的問(wèn)題是減稅之后怎么消化新產(chǎn)生的約1萬(wàn)多億美元赤字，美國(guó)的如意算盤包括：一是通過(guò)鼓勵(lì)制造業(yè)回流，或者通過(guò)減稅激活制造業(yè)以擴(kuò)大稅基。但現(xiàn)實(shí)情況是，美國(guó)制造業(yè)的比例僅占國(guó)民經(jīng)濟(jì)的10%，貢獻(xiàn)度微乎其微。二是個(gè)稅減低后，有利于刺激民間消費(fèi)，通過(guò)民間消費(fèi)的擴(kuò)大支撐經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，以擴(kuò)大稅基，估計(jì)可產(chǎn)生一半的效果。此外，通過(guò)刺激資本回流產(chǎn)生一定的效果，特別是跨國(guó)公司在海外的高額利潤(rùn)。據(jù)報(bào)道，美國(guó)前30家大公司在國(guó)外約有2萬(wàn)多億的利潤(rùn)規(guī)模，是比較可觀的一筆財(cái)富。但這一領(lǐng)域的波動(dòng)，涉及整個(gè)國(guó)際經(jīng)濟(jì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)利益的流動(dòng)，恐怕要引起國(guó)際社會(huì)的不滿與抵制。

總體來(lái)看，以上這幾方面的如意算盤都是要打折的，不可能100%實(shí)現(xiàn)，就像奧巴馬過(guò)去實(shí)行的鼓勵(lì)制造業(yè)回歸、振興制造業(yè)也沒(méi)見什么明顯效果一樣。仔細(xì)觀察，美國(guó)經(jīng)濟(jì)今年增長(zhǎng)已十分令人滿意，前三季度已達(dá)到2.5%的水平，估計(jì)全年不會(huì)低于這一水平。但現(xiàn)在美國(guó)就業(yè)的上升并沒(méi)有明顯帶動(dòng)消費(fèi)的上升，特別是通脹仍維持在較低水平。這說(shuō)明美國(guó)消費(fèi)的拉動(dòng)作用并不能在短期內(nèi)奏效，就算個(gè)稅減了之后可能會(huì)帶動(dòng)消費(fèi)從而彌補(bǔ)一部分赤字，這方面的作用也顯然是有限的。

關(guān)于制造業(yè)的回流問(wèn)題，制造業(yè)的布局與調(diào)整是在開放的市場(chǎng)環(huán)境下長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果，即使有調(diào)整的跡象，也是需要時(shí)間的。此外，公司的投資決策是多方面因素決定的，并不完全由稅差來(lái)決定，企業(yè)會(huì)有更多考慮，如資源配置、產(chǎn)銷地距離、生產(chǎn)環(huán)境及當(dāng)?shù)氐墓と怂刭|(zhì)等等，企業(yè)不會(huì)因?yàn)橛?4%的稅率優(yōu)惠就遷回美國(guó)國(guó)內(nèi)，特別是在華的美資企業(yè)短期內(nèi)還看不到撤離的跡象。

另外，降稅對(duì)資本的回流肯定會(huì)產(chǎn)生一定的刺激作用，而資本的流動(dòng)更多會(huì)受到貨幣政策的影響。所以，減稅案的成功與否還要看美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的配合程度。我們看到，在美聯(lián)儲(chǔ)加息前兩年，美元指數(shù)基本處于100左右的高位。而年初美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)兩個(gè)季度加息之后，美元指數(shù)卻出現(xiàn)了回落，最低落到了92，現(xiàn)在仍在94、95徘徊。很顯然，美國(guó)在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的時(shí)候并不希望美元處于高位，而是樂(lè)見其處于低位，以此才能平衡進(jìn)出口，并獲得經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主動(dòng)。如果美元指數(shù)過(guò)高，肯定是出口困難、進(jìn)口增加。在目前的美元價(jià)格之下，美國(guó)貿(mào)易赤字10月份已超過(guò)400億美元，今年全年貿(mào)易逆差可能會(huì)達(dá)到4000億美元以上，這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)還是有壓力的。

總體來(lái)看，美國(guó)減稅會(huì)有一定效果，但關(guān)鍵要在一年后才可見效，就算特朗普想在今年圣誕節(jié)送給美國(guó)人一個(gè)“大禮物”，也只不過(guò)是只“夢(mèng)中的火雞”，至少要到明年圣誕節(jié)才會(huì)見到端倪。難怪美國(guó)人對(duì)減稅并不興奮，明白人都知道真正見效至少要2到3年之后。

在美國(guó)歷史上，里根執(zhí)政期間的減稅效果是比較明顯的。但當(dāng)時(shí)除了減稅之外，還同時(shí)推出星球大戰(zhàn)計(jì)劃，那個(gè)配套計(jì)劃讓美國(guó)完成了IT產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)了IT產(chǎn)業(yè)的突破、互聯(lián)網(wǎng)的普及，后者才是真正支撐了美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)。而今天的美國(guó)能否在制造業(yè)方面實(shí)現(xiàn)新的突破？如果減稅能使利潤(rùn)回流，給美國(guó)創(chuàng)造一個(gè)良好的投資環(huán)境，而且新增投資的聚焦點(diǎn)能夠集中在高端制造業(yè)方面，有可能真的能夠讓美國(guó)經(jīng)濟(jì)再次實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。但是卻解決不了美國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的根本問(wèn)題。就像美國(guó)的量化寬松政策，對(duì)美國(guó)也是有幫助的，但是并未解決什么根本問(wèn)題。量化寬松之后又進(jìn)入加息、縮表，仍未取得很好的成效。這些政策效果有多少值得我們跟蹤研究？包括奧巴馬時(shí)期倡導(dǎo)的的制造業(yè)回歸、創(chuàng)新等一系列支持政策都沒(méi)有起到明顯的效果。從宏觀政策的角度分析，任何一個(gè)單項(xiàng)政策出臺(tái)的同時(shí)都會(huì)產(chǎn)生一定的負(fù)面作用，所以比較好的宏觀政策是要通過(guò)兩三個(gè)政策的組合、配套，來(lái)彌補(bǔ)負(fù)面因素。

國(guó)際上對(duì)這次美國(guó)稅改的看法，首先是認(rèn)為美國(guó)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)持不負(fù)責(zé)任的態(tài)度，由于其大幅度降稅很可能導(dǎo)致國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)格局的變化，很多國(guó)家有可能被迫跟隨減稅。最近歐洲五大國(guó)家就對(duì)美國(guó)的減稅政策提出了質(zhì)疑，認(rèn)為美國(guó)的減稅方案破壞了現(xiàn)有的國(guó)際稅收體系，并將對(duì)跨國(guó)公司的異地投資產(chǎn)生負(fù)面影響。

綜上分析，我們應(yīng)更理性地看待美國(guó)的減稅法案。剛開始會(huì)有點(diǎn)緊張，很多人都吃驚地認(rèn)為，那么難的事美國(guó)都干成了，而且降稅幅度如此大。現(xiàn)在冷靜下來(lái)看，其實(shí)并沒(méi)有那么嚴(yán)重，其操作起來(lái)會(huì)有一個(gè)過(guò)程，甚至有的效果可能還難以到位，其間還可能會(huì)出現(xiàn)新的變數(shù)。總之，它的影響肯定是存在的，但是沒(méi)有想象得那么大。

關(guān)于我國(guó)的應(yīng)對(duì)措施

對(duì)于我國(guó)來(lái)講，任何應(yīng)對(duì)舉措都不如把自己的事干好。剛剛閉幕的十九大已對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)一段時(shí)期的發(fā)展從理念和實(shí)踐的角度提出了明確要求，我們要有自信，保持政策定力是關(guān)鍵。我們要繼續(xù)按照穩(wěn)中有進(jìn)的總基調(diào)，推動(dòng)現(xiàn)有各項(xiàng)政策的落實(shí)。過(guò)去五年，我們的經(jīng)濟(jì)工作在持續(xù)深化改革的進(jìn)程中，已經(jīng)發(fā)生了積極的變化，要堅(jiān)持做好轉(zhuǎn)變政府職能的工作，堅(jiān)決貫徹“放管服”改革要求，通過(guò)“放管服”發(fā)揮體制機(jī)制活力，減輕企業(yè)的社會(huì)成本，切實(shí)做到關(guān)心支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。具體而言，要著力解決好制造業(yè)發(fā)展面臨的矛盾和困難，全面落實(shí)振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有關(guān)政策要求。同時(shí)，要抓緊落實(shí)全面構(gòu)建開放新格局的有關(guān)工作，構(gòu)建提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力是防范和應(yīng)對(duì)外來(lái)沖擊和挑戰(zhàn)的根本之策。努力做好以下工作，將使我們?cè)诎l(fā)展和競(jìng)爭(zhēng)中處于更加主動(dòng)的地位：

一是要穩(wěn)定外貿(mào)出口，提高出口的質(zhì)量和效益，全面落實(shí)支持?jǐn)U大外貿(mào)出口的有關(guān)政策。明年，世界經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持復(fù)蘇勢(shì)頭，國(guó)際市場(chǎng)需求將進(jìn)一步活躍，我們應(yīng)抓住這一大好時(shí)機(jī)，通過(guò)加快發(fā)展新的貿(mào)易方式和新的貿(mào)易模式，努力擴(kuò)大出口，在擴(kuò)大出口中實(shí)現(xiàn)質(zhì)量和效益的提升，逐步實(shí)現(xiàn)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)的奮斗目標(biāo)，繼續(xù)發(fā)揮好出口對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支撐作用。

二是要著力改善投資環(huán)境，積極穩(wěn)妥地?cái)U(kuò)大利用外資。十九大報(bào)告提出，要構(gòu)建全面開放新格局。涉及五個(gè)方面：“一帶一路”、貿(mào)易強(qiáng)國(guó)建設(shè)、擴(kuò)大市場(chǎng)準(zhǔn)入、擴(kuò)大服務(wù)業(yè)開放、營(yíng)造良好營(yíng)商環(huán)境。這些都是非常重要而有效的內(nèi)容，需要我們認(rèn)真貫徹落實(shí)。就中國(guó)現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)狀況，如果能夠把營(yíng)商環(huán)境改善了，通過(guò)穩(wěn)定和擴(kuò)大利用外資，基本不需要降稅就可以抵消掉這次美國(guó)降稅的影響。

三是要努力開創(chuàng)高水平開放的新局面，加快中高端制造業(yè)的開放。實(shí)現(xiàn)在高端制造業(yè)合資合作的新局面，不僅可以解決我國(guó)制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)問(wèn)題，而且可以助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。下一步要加快及深化自貿(mào)區(qū)建設(shè)，切實(shí)賦予自貿(mào)區(qū)更大的改革開放自主權(quán)，為加快高水平開放探索新的路徑和發(fā)展模式，全面帶動(dòng)并加快我國(guó)的改革開放進(jìn)程。

四是要積極穩(wěn)妥地推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)。這關(guān)系到我們的發(fā)展模式和理念，關(guān)系到中國(guó)參與全球經(jīng)濟(jì)治理的能力和表現(xiàn)，屬于可持續(xù)發(fā)展的長(zhǎng)期任務(wù)。我們必須要積極穩(wěn)妥地推進(jìn)，要考慮到可能存在的風(fēng)險(xiǎn)并做好防范工作，要注意研究持續(xù)推進(jìn)的力度，力爭(zhēng)率先打造出一批成功的示范項(xiàng)目，以吸引更多的國(guó)家和經(jīng)濟(jì)主體參與“一帶一路”的建設(shè)，保持“一帶一路”的持久蓬勃發(fā)展，展示中國(guó)魅力和影響力。

總之，保持政策定力，按照我們既定的發(fā)展理念和已經(jīng)明確的新舉措，認(rèn)認(rèn)真真辦好我們自己的事就是最好的應(yīng)對(duì)，不斷提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展質(zhì)量和效益就是最積極的應(yīng)對(duì)，加快構(gòu)建我國(guó)全面開放的新格局就是最主動(dòng)的應(yīng)對(duì)。