激活投資的三個關(guān)鍵詞

激活投資的三個關(guān)鍵詞

車海剛

最近，中央高層召開的幾次重要會議，傳遞出一些值得關(guān)注的信息——

7月17日，習(xí)近平總書記主持召開中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第十六次會議，研究改善投資和市場環(huán)境、擴大對外開放問題。習(xí)近平在講話中強調(diào)，要改善投資和市場環(huán)境，加快對外開放步伐，降低市場運行成本，營造穩(wěn)定公平透明、可預(yù)期的營商環(huán)境，加快建設(shè)開放型經(jīng)濟新體制，推動我國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

7月28日，李克強總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議。會議研究的四項議題中，前兩項分別是，部署加大引進外資力度，營造更高水平對外開放的環(huán)境；確定進一步激發(fā)民間有效投資活力措施，促進經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。

此前的7月5日，國務(wù)院常務(wù)會議曾聽取投融資體制改革進展匯報，要求發(fā)揮社會資本作用促進有效投資。

不到一個月內(nèi)，高層會議接連聚焦“兩資”——外資和民資，可見決策者對投資問題的重視，也反映出這兩個領(lǐng)域存在著某些令人擔(dān)憂的狀況。

以下數(shù)據(jù)可以幫助我們增加對相關(guān)背景的了解：

商務(wù)部日前發(fā)布數(shù)據(jù)，今年上半年，我國實際使用外資4415.4億元，同比下降0.1%。另據(jù)國家統(tǒng)計局經(jīng)濟“半年報”顯示，1-6月份全國固定資產(chǎn)投資當(dāng)中，外商投資5468億元，同比下降4%；港澳臺商投資6417億元，同比下降4.7%，降幅均比1-5月份有所擴大。

在民間投資方面，其增速幾年來“跌跌不休”，由2013年的23.1%一路滑落到2016年的3.2%。今年上半年，民間投資增速呈現(xiàn)觸底企穩(wěn)跡象，回升至7.2%，但仍低于整體投資的增長速度，民資在總投資中的占比也繼續(xù)下降。

外資進入中國的腳步放慢，從外部因素看，同全球化格局生變，發(fā)達國家對資本、產(chǎn)業(yè)及技術(shù)的輸出趨于保守并力圖吸引其回流有關(guān)；從內(nèi)部因素看，同我國的人力、土地等要素成本提高，以及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的要求和生態(tài)環(huán)境保護的硬約束抬升了投資門檻有關(guān)。后者當(dāng)然并不完全是壞事，意味著我們的引資取向正從“求量”邁向“求質(zhì)”。但是在此過程中，一定要防止那種“中國有錢了，不再需要外資”的心態(tài)和論調(diào)，避免出現(xiàn)外商投資的大幅滑坡。

正如習(xí)近平總書記所說，“推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實現(xiàn)經(jīng)濟向更高形態(tài)發(fā)展，跟上全球科技進步步伐，都要繼續(xù)利用好外資?！睋Q言之，外資在今天仍可為我們帶來先進技術(shù)、管理經(jīng)驗和理念等明顯的外溢效應(yīng)。經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)的中國，依然需要借助外資，促成由要素驅(qū)動到創(chuàng)新驅(qū)動的轉(zhuǎn)變。

相較之下，民間投資經(jīng)歷斷崖式下跌，成因更為復(fù)雜。主要包括：實體經(jīng)濟低迷使一些民企陷入困局，部分民間資本“脫實入虛”后，又因泡沫破裂而遭重創(chuàng)；政府和國企投資的強勢地位對民間投資產(chǎn)生一定“擠出效應(yīng)”；阻隔民間資本的“玻璃門”、“彈簧門”等隱性壁壘長期沒有打破，投資準(zhǔn)入領(lǐng)域受限；新型政商關(guān)系尚未構(gòu)建起來，有些地方政府官員對民間資本刻意戒備或冷落；還有的“新官不理舊賬”，隨意違背承諾、侵害民資合法權(quán)益等。凡此種種，有的是多年未能解決的老“病灶”，有的則是隨著政經(jīng)形勢變化而產(chǎn)生的新情況。

改革開放以來，民資占全社會投資的比重已達六成以上（雖然連續(xù)幾年降低，但2016年仍占到61.2%），并以其活力和高效率，在有效投資中發(fā)揮了生力軍作用。民間投資若不能走出低谷，必會影響經(jīng)濟社會的長遠發(fā)展。

同外商投資趨緩、民間投資下滑形成對照的，是我國對外投資的勢頭強勁。聯(lián)合國貿(mào)發(fā)組織發(fā)布的《世界投資報告》稱，2016年中國對外投資1830億美元，超過外商對華投資，增幅高達44%。這其中，民企和國企都有突出表現(xiàn)。對外投資飆升，表明中國企業(yè)“走出去”的意愿和能力顯著增強，有助于更好地整合、利用全球市場和資源，提升國際競爭力，總體上應(yīng)當(dāng)樂觀其成。不過，一些企業(yè)在海外非理性投資甚或惡意外逃等行為以及由此隱藏的風(fēng)險，也引起了高層警惕與輿論關(guān)切。我們已從媒體上看到許多關(guān)于此類案例的報道和討論。

從本文開頭提到的幾個會議以及近期一系列部署來看，決策層意在通盤謀劃“引進來”和“走出去”，統(tǒng)籌考量外資、內(nèi)資領(lǐng)域出現(xiàn)的諸多問題?；舅悸坊蚩蓺w結(jié)為三個關(guān)鍵詞——有效，公平，安全。

有效?！坝行顿Y”這一提法，近年見諸政策文件的頻次漸高。何謂有效？大致可用“穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、惠民生”等幾個維度來衡量。唯有在這些方面發(fā)揮正向作用的投資，才能稱為有效投資。

公平。無論對哪種資本、哪類企業(yè)，激發(fā)和保護其投資積極性的關(guān)鍵都在于提供良好的投資營商環(huán)境。而判斷環(huán)境良好與否的核心標(biāo)準(zhǔn)，就是法律和政策上的一視同仁、公平對待。

安全。微觀上，企業(yè)需注意防范投資和經(jīng)營風(fēng)險，政府在鼓勵企業(yè)投資的同時，亦有引導(dǎo)、規(guī)范之責(zé)；宏觀上，應(yīng)從維護國家金融、產(chǎn)業(yè)安全的角度防控各類風(fēng)險。

這三個關(guān)鍵詞，有效是目標(biāo)，公平是保障，安全是底線。循此路徑，將穩(wěn)定并強化各類投資主體的信心和預(yù)期，則“中國投資”和“投資中國”的健康前景可期，進而推動新舊動能轉(zhuǎn)換，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化和轉(zhuǎn)型升級。

自然，這一路徑的打通與夯實，有賴于各項既定改革任務(wù)及政策措施的落實到位。