互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系的探討

呂羅仙

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融是伴隨著信息網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的快速發(fā)展而逐漸興起的一種新型的金融形式，其通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)分散了大眾的投資，對(duì)傳統(tǒng)的金融業(yè)產(chǎn)生了巨大的沖擊。然而互聯(lián)網(wǎng)金融在飛速發(fā)展的同時(shí)，逐步暴露出了如第三方支付平臺(tái)出現(xiàn)虛假、詐騙信息、P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)出現(xiàn)跑路等問(wèn)題，這些問(wèn)題從表面上來(lái)看是技術(shù)層面的，但在實(shí)質(zhì)上還是由于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制的不完善導(dǎo)致的。因此，深入分析互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)以及監(jiān)管的必要性，并提出進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效途徑，對(duì)促進(jìn)我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有積極的現(xiàn)實(shí)意義。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；監(jiān)管；原則；措施

中圖分類號(hào)： F49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1673-1069（2016）35-38-2

0 引言

互聯(lián)網(wǎng)金融運(yùn)作的技術(shù)支持是現(xiàn)代化的計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，具備高效、便捷等優(yōu)勢(shì)，轉(zhuǎn)變了金融機(jī)構(gòu)和平臺(tái)的服務(wù)手段，極大地提高了金融工具的使用效益。但互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)是通過(guò)貨幣與數(shù)字化信息在網(wǎng)絡(luò)間的相互傳遞與控制信息來(lái)實(shí)現(xiàn)的，交易雙方的身份不明確，透明度偏差。虛擬化環(huán)境下的金融風(fēng)險(xiǎn)會(huì)被放大，其風(fēng)險(xiǎn)破壞性強(qiáng)、波及范圍廣，在互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的當(dāng)下，必須重視其監(jiān)管工作，提高金融活動(dòng)的約束性，保障交易雙方的合法權(quán)益，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。下面就如何完善我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管機(jī)制進(jìn)行相關(guān)的探討。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融存在的風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)包括了常規(guī)傳統(tǒng)的顯性風(fēng)險(xiǎn)和高科技帶來(lái)的隱性風(fēng)險(xiǎn)，其中顯性風(fēng)險(xiǎn)有黑客入侵、個(gè)人信息泄露與盜取、缺乏有效監(jiān)管下的網(wǎng)絡(luò)借貸欺詐、虛假信息等；隱性風(fēng)險(xiǎn)主要包括暗箱操作業(yè)務(wù)、非法集資、網(wǎng)絡(luò)洗錢(qián)等。結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展特點(diǎn)，總結(jié)出其風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾個(gè)方面。

1.1 技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)

技術(shù)性風(fēng)險(xiǎn)可劃分為兩個(gè)方面：①內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融的操作運(yùn)行需要配置要求較高的軟件與硬件，通過(guò)有力的技術(shù)支持，實(shí)現(xiàn)自身的高效、便捷化操作。但在實(shí)際的操作過(guò)程中，互聯(lián)網(wǎng)金融會(huì)由于計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)自身的問(wèn)題出現(xiàn)錯(cuò)誤或故障。②外部風(fēng)險(xiǎn)，由于網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)本身就存在黑客入侵、病毒等人為惡意攻擊手段，互聯(lián)網(wǎng)金融依托網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)勢(shì)必也會(huì)受到這方面的人為破壞，造成交易雙方的信息被竊取、篡改以及泄漏，嚴(yán)重影響了互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的安全、有序進(jìn)行。

1.2 虛擬性風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)為用戶提供了開(kāi)放共享性的信息交流平臺(tái)，其具有虛擬化的特點(diǎn)，此特點(diǎn)導(dǎo)致用戶在信息交易和傳遞時(shí)無(wú)法辨別其真?zhèn)危瑯O易造成道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇的問(wèn)題。此外，互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)中的資金周轉(zhuǎn)功能通過(guò)金融平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)，虛擬性的環(huán)境難以有效應(yīng)對(duì)資金積累引發(fā)的信用風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)法實(shí)行有效的擔(dān)保和監(jiān)管。

1.3 操作性風(fēng)險(xiǎn)

此類風(fēng)險(xiǎn)的形成原因包括互聯(lián)網(wǎng)金融的安全系統(tǒng)漏洞以及金融交易活動(dòng)主體的失誤操作。其中安全系統(tǒng)的漏洞包括系統(tǒng)內(nèi)部設(shè)計(jì)缺陷，以及大數(shù)據(jù)在收集、統(tǒng)計(jì)整合、分析和風(fēng)險(xiǎn)控制過(guò)程中的漏洞；交易主體的操作性風(fēng)險(xiǎn)是由于用戶沒(méi)有規(guī)范、正確地操作系統(tǒng)而造成的不必要損失。

1.4 法律性風(fēng)險(xiǎn)

該項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)指的是現(xiàn)行的金融法律法規(guī)及制度無(wú)法有效約束和管理互聯(lián)網(wǎng)金融，更不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的需求。目前，處于起步階段的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展規(guī)模和速度呈現(xiàn)出了迅猛的態(tài)勢(shì)，但與之匹配的法律卻處于空白期，導(dǎo)致有的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)鉆法律的空子，躲避監(jiān)管，加劇了互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。

1.5 “長(zhǎng)尾”風(fēng)險(xiǎn)

“長(zhǎng)尾”風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)的是那些需求不大或銷(xiāo)量不佳的產(chǎn)品通過(guò)多樣的存儲(chǔ)和流通渠道占據(jù)了可以匹敵數(shù)量不多的熱賣(mài)品的市場(chǎng)份額，甚至更多?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展拓展了經(jīng)濟(jì)交易的可能性邊界，使得游離于傳統(tǒng)金融外的人群接受了互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)，由此也增加了新的風(fēng)險(xiǎn)特征。消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融知識(shí)與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別缺乏全面、正確的認(rèn)識(shí)而導(dǎo)致的不公正待遇、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)的社會(huì)負(fù)面影響、互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)不規(guī)范經(jīng)營(yíng)等都是潛在的“長(zhǎng)尾”風(fēng)險(xiǎn)[1]。

2 加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性

2.1 宏觀層面

第一，金融市場(chǎng)紀(jì)律與完全扼制風(fēng)險(xiǎn)不等同。我國(guó)針對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施了大量的擔(dān)保，使得我國(guó)大眾投資時(shí)遵循剛性兌付原則，這在某種意義上造成了風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的失效。在此市場(chǎng)環(huán)境中，一些高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的金融產(chǎn)品就會(huì)被借機(jī)推出，用較高的預(yù)期收益率遮蓋高風(fēng)險(xiǎn)的事實(shí)，如果投資者缺乏相應(yīng)的金融知識(shí)就會(huì)造成巨大的損失。同時(shí)，遮蓋風(fēng)險(xiǎn)還極易引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險(xiǎn)。第二，完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管機(jī)制可以積極推進(jìn)金融市場(chǎng)的改革。由于金融交易信息的不對(duì)稱、自然壟斷等問(wèn)題，導(dǎo)致了市場(chǎng)的失靈，為了進(jìn)一步解決市場(chǎng)失靈的問(wèn)題，就必須強(qiáng)化金融市場(chǎng)的監(jiān)管。

2.2 微觀層面

首先，消費(fèi)者對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)存在非理性判斷。例如，在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中，用戶購(gòu)買(mǎi)的是針對(duì)借款者個(gè)人的信用貸款。雖然P2P平臺(tái)準(zhǔn)確提出了借款者的信用風(fēng)險(xiǎn)，分散了投資組合，但個(gè)人信用貸款是一項(xiàng)高風(fēng)險(xiǎn)性的投資，一旦投資失敗將會(huì)對(duì)個(gè)人產(chǎn)生嚴(yán)重的影響。而加強(qiáng)合理地監(jiān)管會(huì)在一定程度上減少非理性行為的發(fā)生。其次，擁有大量客戶資源或具備較大資金規(guī)模的互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)一旦出現(xiàn)問(wèn)題，很難落實(shí)市場(chǎng)出清。例如，微信錢(qián)包，該軟件系統(tǒng)擁有龐大的客戶群，一旦其出現(xiàn)問(wèn)題進(jìn)行市場(chǎng)出清，在其破產(chǎn)時(shí)極有可能導(dǎo)致金融系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施的損壞，造成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)[2]。

3 改善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的有效途徑分析

3.1 建立完善的監(jiān)管組織體系

首先，深化政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)的責(zé)任。目前，我國(guó)主要的金融監(jiān)管部門(mén)是“一行三會(huì)”，其中銀監(jiān)會(huì)是第三方支付機(jī)構(gòu)與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的主管部門(mén)；證監(jiān)會(huì)是眾籌機(jī)構(gòu)的主觀機(jī)構(gòu)。建議銀監(jiān)會(huì)與證監(jiān)會(huì)分別下設(shè)專門(mén)負(fù)責(zé)監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的部門(mén)，進(jìn)一步細(xì)化監(jiān)管職責(zé)，保障互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)的健康穩(wěn)定與持續(xù)發(fā)展。其次，建立行業(yè)協(xié)會(huì)并制定完善的行業(yè)自律原則。通過(guò)建立行業(yè)協(xié)會(huì)來(lái)積極引導(dǎo)各個(gè)機(jī)構(gòu)的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)。同時(shí)，利用自律原則輔助監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管行業(yè)，并逐步形成規(guī)范化的原則。最后，建立健全社會(huì)監(jiān)管體系。社會(huì)監(jiān)管是面向大眾的監(jiān)管，屬于外部監(jiān)管，涵蓋了如律師事務(wù)所、傳媒等社會(huì)層面的監(jiān)督，提高了監(jiān)管角度的多面化。

3.2 完善監(jiān)管法律

由于互聯(lián)網(wǎng)金融涉及的領(lǐng)域交叉冗雜，難以準(zhǔn)確界定其交易主體的責(zé)權(quán)利及金融活動(dòng)是否存在本身違法問(wèn)題，給相應(yīng)的立法工作帶來(lái)了一定的困難，完善互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)是一項(xiàng)長(zhǎng)期的、艱巨的任務(wù)。建議監(jiān)管部門(mén)針對(duì)不同形式的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行分別立法：①第三方支付機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)在原有的法律基礎(chǔ)上設(shè)計(jì)新的符合我國(guó)基本國(guó)情的法律條文，完善監(jiān)管細(xì)則，還要提高立法層級(jí)，將監(jiān)管辦法轉(zhuǎn)變?yōu)椤兜谌街Ц稒C(jī)構(gòu)法》，規(guī)范整個(gè)行業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為。②P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)的獨(dú)立立法。我們可以借鑒國(guó)外相對(duì)成熟的立法原則，以加強(qiáng)金融消費(fèi)者保護(hù)和風(fēng)險(xiǎn)防范為核心，制定對(duì)應(yīng)的法條對(duì)其進(jìn)行約束。③眾籌融資機(jī)構(gòu)，其具有特殊性，其股權(quán)眾籌融資中有悖于我國(guó)現(xiàn)行的《證券法》，因此需要首先解決此問(wèn)題，建議適當(dāng)修訂《證券法》，增加關(guān)于眾籌融資的相關(guān)法律，并對(duì)其發(fā)行者、投資者與眾籌平臺(tái)分別提出監(jiān)管法律。

3.3 實(shí)施精細(xì)化的機(jī)構(gòu)監(jiān)管

3.3.1 完善第三方與移動(dòng)支付的監(jiān)管對(duì)策

第一，市場(chǎng)準(zhǔn)入。第三方支付與移動(dòng)支付平臺(tái)應(yīng)具備支付業(yè)務(wù)許可證，該證的申請(qǐng)必須具備符合注冊(cè)資本的最低額度；機(jī)構(gòu)聘有具備支付業(yè)務(wù)資質(zhì)的高級(jí)管理人員；支付設(shè)施要符合監(jiān)管要求；具備風(fēng)險(xiǎn)判斷能力4項(xiàng)條件。第二，信息監(jiān)管。支付平臺(tái)應(yīng)嚴(yán)格保管客戶信息資料，杜絕隨意泄露。第三，保障客戶利益。支付平臺(tái)不得私自動(dòng)用客戶資金，并對(duì)客戶設(shè)置陳列詳細(xì)的交易提示，方便客戶掌握交易信息，了解支付去向。

3.3.2 P2P借貸平臺(tái)的監(jiān)管設(shè)計(jì)

首先，建立準(zhǔn)入P2P行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)，嚴(yán)格審查P2P平臺(tái)主要高層與管理者的金融知識(shí)素養(yǎng)、金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)等資質(zhì)。同時(shí)核實(shí)P2P的運(yùn)營(yíng)條件，必須健全互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)設(shè)施并具備高端的IT人才與完善的風(fēng)險(xiǎn)管控體系等。其次，加強(qiáng)運(yùn)營(yíng)監(jiān)管。①P2P平臺(tái)內(nèi)部監(jiān)管，規(guī)范P2P行業(yè)營(yíng)業(yè)準(zhǔn)則，其只能作為金融中介服務(wù)。同時(shí)建立充足的風(fēng)險(xiǎn)儲(chǔ)備金，增強(qiáng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)與判斷風(fēng)險(xiǎn)的能力。②P2P平臺(tái)對(duì)客戶義務(wù)與責(zé)任的監(jiān)管。應(yīng)充分了解客戶，仔細(xì)識(shí)別辨認(rèn)客戶身份，杜絕金融詐騙。堅(jiān)持為客戶服務(wù)，準(zhǔn)確評(píng)估投資者是否有能力進(jìn)行P2P網(wǎng)絡(luò)借貸[3]。

4 結(jié)束語(yǔ)

總之，互聯(lián)網(wǎng)金融作為金融業(yè)發(fā)展的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制的改革有著重要的作用。在互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展的現(xiàn)如今，必須深刻認(rèn)識(shí)到了其存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，并制定完善的應(yīng)對(duì)策略，降低金融風(fēng)險(xiǎn)帶來(lái)了損失，實(shí)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康持續(xù)發(fā)展。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 張曉樸.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的原則：探索新金融監(jiān)管范式[J].金融監(jiān)管研究，2014，02：6-17.

[2] 謝平，鄒傳偉，劉海二.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的必要性與核心原則[J].國(guó)際金融研究，2014，08：3-9.

[3] 鄭聯(lián)盛.中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融：模式、影響、本質(zhì)與風(fēng)險(xiǎn)[J].國(guó)際經(jīng)濟(jì)評(píng)論，2014，05：103-118+6.