區(qū)塊鏈技術(shù)在國(guó)內(nèi)外金融領(lǐng)域應(yīng)用動(dòng)態(tài)

張銳

摘要： 盡管區(qū)塊鏈的商用化未正式落地，但國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)紛紛加大在區(qū)塊鏈上的投資與合作。服務(wù)金融業(yè)的區(qū)塊鏈企業(yè)加速成長(zhǎng)與壯大，并探索出多樣化、專業(yè)化的商業(yè)服務(wù)模式。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈 供應(yīng)鏈金融 數(shù)字貨幣 商業(yè)應(yīng)用

受制于技術(shù)層面的約束，雖然區(qū)塊鏈的商用化還未正式落地，但不容置疑的是，未來(lái)區(qū)塊鏈將深刻改變?nèi)蚪鹑跇I(yè)面貌，并將成為金融機(jī)構(gòu)最重要的競(jìng)爭(zhēng)工具。從發(fā)展動(dòng)態(tài)來(lái)看，一些國(guó)際金融巨頭以及專業(yè)公司已經(jīng)提早在區(qū)塊鏈上布局，高盛、瑞銀等推出了自己的區(qū)塊鏈應(yīng)用，一些知名企業(yè)不惜對(duì)區(qū)塊鏈下注重金以獲取專業(yè)優(yōu)勢(shì)，還有一些企業(yè)積極參與相關(guān)技術(shù)和規(guī)則的制定，以謀取區(qū)塊鏈中的最終話語(yǔ)權(quán)。

國(guó)際知名金融機(jī)構(gòu)紛紛加大在區(qū)塊鏈上的投資與合作

（一）金融機(jī)構(gòu)參與區(qū)塊鏈項(xiàng)目投資增多

在過(guò)去的兩年中，包括高盛集團(tuán)、摩根大通、花旗銀行等在內(nèi)的超過(guò)20家全球頂級(jí)金融機(jī)構(gòu)投入?yún)^(qū)塊鏈的資金已經(jīng)超過(guò)10億美元，估計(jì)2017年的投資可超過(guò)10億美元。觀察發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)投向區(qū)塊鏈的資金主要有兩個(gè)流向：一是商業(yè)銀行內(nèi)部的區(qū)塊鏈實(shí)驗(yàn)室。比如花旗銀行、瑞銀集團(tuán)、紐約梅隆銀行等均已相繼成立研發(fā)實(shí)驗(yàn)室，重點(diǎn)圍繞支付、數(shù)字貨幣和結(jié)算模式等方面測(cè)試區(qū)塊鏈的應(yīng)用，有的還擴(kuò)大到其員工內(nèi)部系統(tǒng)中測(cè)試。二是投資金融科技初創(chuàng)公司。許多跨國(guó)大型金融集團(tuán)紛紛以創(chuàng)投形式進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈領(lǐng)域，如高盛聯(lián)手其他投資公司向比特幣公司Circle注資6000萬(wàn)美元，西班牙對(duì)外銀行通過(guò)旗下子公司以股權(quán)創(chuàng)投方式參與了Coinbase的C輪融資等。世界上第一家上市的區(qū)塊鏈技術(shù)公司Coinsilium也已于2015年年底在倫敦的匯業(yè)證券衍生品交易所（ISDX）成功上市。

（二）金融機(jī)構(gòu)共同建立區(qū)塊鏈聯(lián)盟

2015年9月，全球具有影響力的42家金融機(jī)構(gòu)共同發(fā)起成立了R3 CEV聯(lián)盟。該聯(lián)盟是目前世界上影響力最大的區(qū)塊鏈聯(lián)盟之一，其致力于基于區(qū)塊鏈技術(shù)的解決方案，主要為了降低各銀行間國(guó)際支付等領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)和成本，并提高跨境結(jié)算速度。今年4月份，R3發(fā)布了其旗艦開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，基于區(qū)塊鏈的應(yīng)用Corda，從根本上重構(gòu)分布式賬本技術(shù)，致力于改變資產(chǎn)相關(guān)合約模型。據(jù)悉，加入R3的澳洲證券交易所可與各銀行打通，也就是說(shuō)在澳洲證券市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)股票的信息很快就可以與聯(lián)盟里的銀行賬戶聯(lián)通，當(dāng)這方股票出售之后，對(duì)方馬上就可以從ATM中將錢(qián)取出，效率也比原來(lái)提高許多。

（三）區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用空間很大

目前，由于區(qū)塊鏈技術(shù)尚待改進(jìn)和時(shí)間檢驗(yàn)，同時(shí)金融領(lǐng)域?qū)ο到y(tǒng)和技術(shù)的穩(wěn)定性、安全性要求極高，銀行業(yè)在引入全新技術(shù)架構(gòu)應(yīng)用時(shí)也持審慎態(tài)度，銀行業(yè)有較為充分的信用支持，并不迫切需要通過(guò)區(qū)塊鏈解決信用缺失問(wèn)題。根據(jù)普華永道發(fā)布的一份最新調(diào)查報(bào)告，很多銀行對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)還持猶豫態(tài)度，雖然這項(xiàng)技術(shù)所具備的變革能力被廣泛認(rèn)同，但仍有83%的受訪者對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)并不十分熟悉，57%的受訪者不清楚下一步該怎么做，但從總體來(lái)說(shuō)，未來(lái)區(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域的應(yīng)用空間將會(huì)很大。

為金融機(jī)構(gòu)提供區(qū)塊鏈服務(wù)的業(yè)務(wù)迅速發(fā)展

由于金融機(jī)構(gòu)、VC、PE等看好區(qū)塊鏈的應(yīng)用空間，以及未來(lái)可觀的投資回報(bào)，各類(lèi)資金通過(guò)聯(lián)合注資加速了許多具有核心技術(shù)專長(zhǎng)的區(qū)塊鏈企業(yè)的成長(zhǎng)與壯大，而且這些科技公司已經(jīng)在區(qū)塊鏈的許多領(lǐng)域探索出多樣化、專業(yè)化的商業(yè)服務(wù)模式，其中具有代表性的有以下幾種。

（一）跨境支付與結(jié)算服務(wù)

以美國(guó)金融科技公司Ripple為代表，同時(shí)包括Chain、Ethereum以及IBM和Microsoft等企業(yè)都打造基于區(qū)塊鏈技術(shù)的跨境支付與結(jié)算服務(wù)。如Ripple構(gòu)建了一個(gè)沒(méi)有中央節(jié)點(diǎn)的分布式支付網(wǎng)絡(luò)，希望提供一個(gè)能取代SWIFT（環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì)）網(wǎng)絡(luò)的跨境轉(zhuǎn)賬平臺(tái)，構(gòu)造出全球統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)金融傳輸協(xié)議。據(jù)悉，Ripple的跨賬本協(xié)議可以讓參與協(xié)議的各方看到同樣的賬本，通過(guò)該公司的網(wǎng)絡(luò)，銀行客戶能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)時(shí)的點(diǎn)對(duì)點(diǎn)跨國(guó)轉(zhuǎn)賬，不需中心組織管理，且支持各國(guó)不同貨幣。如果Ripple的協(xié)議成為金融體系的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，網(wǎng)絡(luò)中各方的轉(zhuǎn)賬就會(huì)像今天發(fā)電子郵件一樣方便。據(jù)悉，目前全球已有17個(gè)國(guó)家的銀行加入了合作，共同參與Ripple為金融機(jī)構(gòu)打造的解決方案。

（二）國(guó)家外匯兌換與轉(zhuǎn)移服務(wù)

在國(guó)家外匯兌換與轉(zhuǎn)移服務(wù)領(lǐng)域，以華爾街金融創(chuàng)新公司Circle提供的服務(wù)最為見(jiàn)長(zhǎng)。Circle是一家開(kāi)發(fā)比特幣錢(qián)包的數(shù)字貨幣初創(chuàng)公司，正致力于通過(guò)比特幣后臺(tái)網(wǎng)絡(luò)的區(qū)塊鏈技術(shù)，使涉及國(guó)家貨幣間的資金轉(zhuǎn)移更加簡(jiǎn)單和便宜。該公司在2016年獲得英國(guó)政府頒發(fā)的首張電子貨幣牌照，其客戶可以在美元與英鎊之間進(jìn)行即時(shí)轉(zhuǎn)賬。此外，該公司還是全球第一家、也是唯一獲得紐約州金融服務(wù)局頒發(fā)比特幣運(yùn)營(yíng)牌照的公司。不僅如此，該公司在中國(guó)完成了由美國(guó)國(guó)際數(shù)據(jù)集團(tuán)（IDG）領(lǐng)投的6000萬(wàn)美元D輪融資，并正式宣布進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)。

（三）供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)服務(wù)

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)業(yè)務(wù)方面，典型代表是科技公司W(wǎng)ave與巴克萊銀行進(jìn)行戰(zhàn)略合作，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)推動(dòng)貿(mào)易金融與供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)的數(shù)字化應(yīng)用，將信用證與提貨單、國(guó)際貿(mào)易流程的文件放到公鏈上，通過(guò)公鏈進(jìn)行認(rèn)證與不可篡改的驗(yàn)證；同時(shí)，基于區(qū)塊鏈的數(shù)字化解決方案，達(dá)到完全取代現(xiàn)今的紙筆人工流程，實(shí)現(xiàn)端到端完全的透明化，提高處理的效率并減少風(fēng)險(xiǎn)。

（四）證券交易與結(jié)算服務(wù)

2015年10月，在美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）的監(jiān)管下，納斯達(dá)克推出了基于區(qū)塊鏈的企業(yè)級(jí)應(yīng)用Linq，為私營(yíng)企業(yè)證券的發(fā)行、交易、登記管理提供端到端的服務(wù)。2015年12月31日，區(qū)塊鏈創(chuàng)業(yè)公司Chain已成功使用Linq平臺(tái)為新的投資者發(fā)行了公司的股權(quán)，成為第一家使用Linq來(lái)完成并記錄私募證券交易的公司。之后，Linq向世界各地超過(guò)100家市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商客戶開(kāi)放了區(qū)塊鏈服務(wù)。與此同時(shí)，澳大利亞證券交易所正在設(shè)計(jì)一套新系統(tǒng)取代所有的核心技術(shù)系統(tǒng)以提升結(jié)算速度，而且美國(guó)區(qū)塊鏈公司DAH在400家投標(biāo)者中拿到了這項(xiàng)計(jì)劃合同，并將為澳大利亞證券交易所設(shè)計(jì)清算和結(jié)算系統(tǒng)。另外，世界上一些最大的交易所、銀行和交易服務(wù)公司，已聯(lián)合成立了一個(gè)跨行業(yè)集團(tuán)，命名為“交易后分布式總賬工作組”，探索區(qū)塊鏈將如何改變證券交易結(jié)算方式，參與機(jī)構(gòu)包括倫敦證券交易所、倫敦清算所、芝加哥商品交易所、瑞銀集團(tuán)以及歐洲清算中心。據(jù)悉， SEC已批準(zhǔn)了在線零售商O(píng)verstock的S-3申請(qǐng)，可在比特幣區(qū)塊鏈上發(fā)行該公司新的上市股票。S-3是一種證券的登記表，可以讓企業(yè)簡(jiǎn)化發(fā)行上市交易證券的程序。Overstock希望通過(guò)區(qū)塊鏈來(lái)發(fā)行最高5億美元的新證券，包括普通股、優(yōu)先股、存托憑證、權(quán)證、債券等。

（五）股權(quán)融資服務(wù)

德國(guó)去中心化實(shí)體組織DAO旗下的以太坊是一個(gè)區(qū)塊鏈平臺(tái)，發(fā)起了區(qū)塊鏈?zhǔn)状喂_(kāi)募股，發(fā)行比特幣代幣以太幣，主要是允許市場(chǎng)參與者為初創(chuàng)公司業(yè)務(wù)和項(xiàng)目提供以太幣形式的資金來(lái)?yè)Q取投票權(quán)。在眾籌過(guò)程中不需要銀行、律師、監(jiān)管人員和證券交易所。資料顯示，目前DAO的總?cè)谫Y額已經(jīng)突破1.32億美元，成為目前區(qū)塊鏈平臺(tái)下全球最大的眾籌項(xiàng)目?；谝蕴坏膬r(jià)值已攀升至10億美金的現(xiàn)實(shí)，全球不少PE、VC機(jī)構(gòu)正在積極研究是否跟進(jìn)對(duì)DAO的投資。

中國(guó)金融業(yè)積極參與區(qū)塊鏈的構(gòu)建

作為國(guó)內(nèi)區(qū)塊鏈最高層次的商業(yè)化組織，中國(guó)分布式總賬基礎(chǔ)協(xié)議聯(lián)盟（ChinaLedger）于2015年在北京成立，目前已有15家包括金融服務(wù)公司在內(nèi)的成員。2016年，金融區(qū)塊鏈合作聯(lián)盟在深圳成立，此聯(lián)盟包括銀行、基金、證券、保險(xiǎn)、科技企業(yè)在內(nèi)的七大類(lèi)31個(gè)成員。而作為對(duì)全球區(qū)塊鏈聲音的最有力響應(yīng)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)決定成立區(qū)塊鏈研究工作組。權(quán)威機(jī)構(gòu)加入?yún)^(qū)塊鏈在金融領(lǐng)域應(yīng)用的研究，有望在后期帶來(lái)強(qiáng)大的示范效應(yīng)，并在未來(lái)建立行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)。值得關(guān)注的是，平安保險(xiǎn)不久前宣布正式加入R3 CEV聯(lián)盟，成為首家加入R3 CEV的中國(guó)金融企業(yè)。不過(guò)，在分析人士看來(lái)，我國(guó)金融業(yè)還應(yīng)努力達(dá)成建立“中國(guó)金融區(qū)塊鏈聯(lián)盟”的共識(shí)，盡快推進(jìn)區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用進(jìn)程，以保持與全球比肩同進(jìn)的水平。

作者單位：廣東技術(shù)師范學(xué)院

責(zé)任編輯：印穎 羅邦敏