杜邦模型在企業(yè)全面預(yù)算編制中的應(yīng)用探討

○王傳冬

（山東省煙草專賣局（公司） 山東 濟(jì)南 250098）

杜邦模型在企業(yè)全面預(yù)算編制中的應(yīng)用探討

○王傳冬

（山東省煙草專賣局（公司） 山東 濟(jì)南 250098）

為了使預(yù)算的編制更加科學(xué)合理，當(dāng)今許多企業(yè)在實(shí)行全面預(yù)算管理中廣泛引入了杜邦模型，用于預(yù)算的編制、控制、分析和考核。本文試就杜邦模型在預(yù)算編制中的應(yīng)用作進(jìn)一步的探討。

杜邦模型 預(yù)算 管理 考核

一、引言

在企業(yè)全面預(yù)算管理中，預(yù)算編制是第一個(gè)環(huán)節(jié)，無論是后期的預(yù)算執(zhí)行、調(diào)整、分析，還是預(yù)算考核，都是以此為基礎(chǔ)和依據(jù)的。通常來講，如果前期的預(yù)算編制程序科學(xué)、符合邏輯、編制結(jié)果相對(duì)精確，則后期的預(yù)算執(zhí)行、反饋分析、預(yù)算考核等工作的實(shí)施也都會(huì)很順暢；反之，就可能會(huì)造成預(yù)算偏差過大、預(yù)算無法執(zhí)行和考核，致使預(yù)算無法發(fā)揮應(yīng)有的作用而成為數(shù)字游戲。因此預(yù)算編制環(huán)節(jié)應(yīng)得到高度重視。。

二、杜邦模型在預(yù)算編制中的適用性分析

杜邦模型是利用幾項(xiàng)主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系綜合分析企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的一種方法。杜邦模型將企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況作為一個(gè)系統(tǒng)，內(nèi)部各種因素都是相互依存、相互作用，進(jìn)行系統(tǒng)的相互聯(lián)系的綜合分析，能比較全面系統(tǒng)地反映企業(yè)經(jīng)營成果和財(cái)務(wù)狀況的全貌及其相互各因素之間的影響關(guān)系。杜邦模型的核心是權(quán)益報(bào)酬率。

即有杜邦恒等式；權(quán)益報(bào)酬率=，該式可進(jìn)一步分解為：

由此再進(jìn)一步擴(kuò)展，形成杜邦分析模型（如圖1所示）。

圖1

杜邦模型涵蓋了反應(yīng)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的所有要素，而企業(yè)全面預(yù)算是由運(yùn)營預(yù)算與財(cái)務(wù)預(yù)算組成。運(yùn)營預(yù)算主要描述企業(yè)收益的生產(chǎn)過程和要素，運(yùn)營預(yù)算的編制需要匯總各種預(yù)算，包括銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算等，運(yùn)營預(yù)算中所包含的預(yù)算信息最終會(huì)體現(xiàn)在預(yù)計(jì)損益表中；財(cái)務(wù)預(yù)算描述企業(yè)現(xiàn)金的流入與流出以及財(cái)務(wù)狀況，其變動(dòng)狀況體現(xiàn)在預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表和預(yù)計(jì)的現(xiàn)金流量表中，而預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表可根據(jù)預(yù)計(jì)損益表和預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表用間接法編制。因此，把杜邦模型用于企業(yè)預(yù)算編制是可行的。

表1 BT煙草公司資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）

表2 BT煙草公司損益表（單位：萬元）

三、運(yùn)用杜邦模型編制企業(yè)預(yù)算的方法

第一，運(yùn)用杜邦分析模型對(duì)企業(yè)歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得出使歷史數(shù)據(jù)變動(dòng)的因素，建立歷史數(shù)據(jù)分析資料庫，作為企業(yè)今后編制預(yù)算的依據(jù)。下面，我們依據(jù)BT煙草公司2013年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表進(jìn)行杜邦分析。

以上我們僅對(duì)BT煙草公司2013年的盈利狀況進(jìn)行了杜邦分析，實(shí)際工作中，可以選擇更多年度進(jìn)行對(duì)比分析，建立分析數(shù)據(jù)資料庫。

通過對(duì)各數(shù)據(jù)指標(biāo)對(duì)比分析，可以看出某一指標(biāo)會(huì)受其它多個(gè)指標(biāo)的影響，其中有的指標(biāo)影響非常明顯。在這幾個(gè)有明顯影響的指標(biāo)中，又可根據(jù)企業(yè)實(shí)際分析出哪些指標(biāo)的改變是可行的。

第二，依據(jù)歷史數(shù)據(jù)對(duì)比分析資料，結(jié)合企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)計(jì)劃和年度經(jīng)營目標(biāo)確定年度預(yù)算總目標(biāo)，再運(yùn)用杜邦模型逐層分解，直至形成最終的預(yù)算指標(biāo)數(shù)值。

例如：

（1）將2014年的權(quán)益報(bào)酬率提高10%，假定總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不變，則2014年的銷售凈率為：9.4%×（1+10%）=10.34；由于總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變，假定營業(yè)收入不變，則凈利潤需增長(zhǎng)10%，即2014年的凈利潤應(yīng)為：292297×（1+10%）=321526.7（萬元）。

（2）為了提高企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)作效率，將總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提高10%，假定資產(chǎn)總額不變，則2014年?duì)I業(yè)收入應(yīng)為：3109039×（1+10%）=3419942.9（萬元）；假定營業(yè)收入不變，為了提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率，則2014年企業(yè)占用的資產(chǎn)應(yīng)減少為：3109039÷【2.26×（1+10%）】=1250619（萬元）。

（3）為充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，將權(quán)益乘數(shù)提高10%，假定企業(yè)權(quán)益總額不變的情況下，則負(fù)債總額應(yīng)為：1031769×1.33×（1+10%）-1031769=477709（萬元），此時(shí)的資產(chǎn)負(fù)債率為：477709÷【1031769×1.33×（1+10%）】×100%=32%，比 2013年的資產(chǎn)負(fù)債率：341845÷1373614×100%=25%提高7%。

上述舉例僅就運(yùn)營預(yù)算的預(yù)計(jì)損益表和財(cái)務(wù)預(yù)算的預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表中的幾個(gè)預(yù)算數(shù)值的測(cè)算作了說明，實(shí)際運(yùn)用杜邦模型編制預(yù)算中還有大量的數(shù)據(jù)需要計(jì)算，我們可利用EXCEL或某些商業(yè)智能軟件中的杜邦模型分析工具如POWER-BI中杜邦模型分析工具等進(jìn)行預(yù)算數(shù)值的計(jì)算和測(cè)定。只要確定了各項(xiàng)預(yù)算數(shù)值，年度預(yù)算的編制就算基本完成了。

第三，對(duì)運(yùn)用杜邦模型計(jì)算測(cè)定的數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，確定最終的預(yù)算數(shù)值。運(yùn)用杜邦模型通過倒推計(jì)算測(cè)定的預(yù)算數(shù)值，顯然比依據(jù)歷史數(shù)據(jù)通過估計(jì)、判斷進(jìn)行數(shù)字的加、減得出的預(yù)算數(shù)值更加科學(xué)、符合邏輯，但并不一定符合企業(yè)生產(chǎn)運(yùn)營的實(shí)際，需要進(jìn)行“去公式化”處理。企業(yè)總預(yù)算中的不同組成部分往往因企業(yè)的業(yè)務(wù)類型、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營特點(diǎn)和經(jīng)營策略選擇不同的預(yù)算編制方法，在運(yùn)用杜邦模型時(shí)要結(jié)合各種預(yù)算編制方法統(tǒng)籌考慮。如企業(yè)為了加強(qiáng)費(fèi)用管理，采用零基預(yù)算法編制費(fèi)用預(yù)算，完全與歷史數(shù)據(jù)無關(guān)，此時(shí)就需將計(jì)算得出的數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)整，分析費(fèi)用項(xiàng)目和費(fèi)用數(shù)額的合理性，綜合平衡予以修正。另外，在對(duì)預(yù)算數(shù)值進(jìn)行修正時(shí)，還要對(duì)未來的經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)行判斷，明晰企業(yè)所處的發(fā)展階段的特點(diǎn)，對(duì)預(yù)算期內(nèi)外部的、潛在的重大事件進(jìn)行評(píng)估、確認(rèn)等，以使企業(yè)的預(yù)算能夠與內(nèi)外部環(huán)境的變化保持一致性。

四、運(yùn)用杜邦模型編制預(yù)算的優(yōu)缺點(diǎn)

運(yùn)用杜邦模型編制預(yù)算，可以把年度總預(yù)算目標(biāo)根據(jù)預(yù)算執(zhí)行控制和績(jī)效考核的要求進(jìn)行分解，更好地協(xié)調(diào)年度經(jīng)營計(jì)劃和預(yù)算目標(biāo)之間的關(guān)系。杜邦模型集中體現(xiàn)了企業(yè)銷售規(guī)模、成本控制、資產(chǎn)運(yùn)營、籌資結(jié)構(gòu)等方面指標(biāo)，綜合反映了企業(yè)營運(yùn)能力、債務(wù)清償和盈利能力。運(yùn)用杜邦模型編制預(yù)算可以把企業(yè)的戰(zhàn)略決策、生產(chǎn)經(jīng)營計(jì)劃與企業(yè)的全面預(yù)算相互融合、協(xié)調(diào)一致，促進(jìn)企業(yè)提升管理水平和提高盈利能力。

另外，由于運(yùn)用杜邦模型編制預(yù)算過程中，大量預(yù)算數(shù)值的測(cè)定需要通過計(jì)算得出，手工計(jì)算工作量相對(duì)較大，需要借助EXCEL工具或諸如POWER-BI等一些商業(yè)智能軟件。