基于AMSZ標(biāo)準(zhǔn)的中國省域經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率分析

陳 迅，盧 進(jìn)，王 鵬，劉珊宏（.重慶大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400044；.重慶市國家稅務(wù)局，重慶 4047）

基于AMSZ標(biāo)準(zhǔn)的中國省域經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率分析

陳 迅1，盧 進(jìn)1，王 鵬1，劉珊宏2
（1.重慶大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院，重慶 400044；2.重慶市國家稅務(wù)局，重慶 401147）

文章基于AMSZ標(biāo)準(zhǔn)，對中國31個省份1990—2012年的經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率進(jìn)行了檢驗和分析。研究發(fā)現(xiàn)：20世紀(jì)90年代以來，各省經(jīng)濟(jì)的動態(tài)效率與投資率負(fù)向相關(guān)，呈現(xiàn)對稱變化趨勢，過半省份經(jīng)濟(jì)基本處于動態(tài)有效率狀態(tài)，不到半數(shù)省份的經(jīng)濟(jì)動態(tài)無效率；幾乎所有省份在2006年或2007年后出現(xiàn)效率急劇下降趨勢；總體上經(jīng)濟(jì)處于動態(tài)效率上升的省份是處于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前沿的東部省份，而下降型的省份多數(shù)位于西部地區(qū)。

代際交疊模型；AMSZ標(biāo)準(zhǔn)；經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率；過度投資

0 引言

準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)的動態(tài)效率，對于國家宏觀調(diào)控十分重要。經(jīng)濟(jì)的動態(tài)效率是經(jīng)濟(jì)增長、公共財政及資產(chǎn)定價研究領(lǐng)域的核心問題。經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率的檢驗方法分為兩類：第一類是基于Phelps文獻(xiàn)的檢驗方法，先估計出資本的邊際生產(chǎn)率，然后判斷其是否超過經(jīng)濟(jì)增長率；第二類是基于Abel等理論中的資本總收益與總投資比較方法，常被稱為AMSZ標(biāo)準(zhǔn)。

目前，研究分地區(qū)分省份經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率的文獻(xiàn)極少。劉憲檢驗了1993—2001年中國經(jīng)濟(jì)的效率，結(jié)論是總體上動態(tài)有效，然而作分地區(qū)考察時，東部和中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)動態(tài)有效，而西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)則動態(tài)無效。那么，當(dāng)前我國各個省份的實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)怎樣呢？如果經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處于動態(tài)無效狀態(tài)，變化趨勢如何？本文采用AMSZ標(biāo)準(zhǔn)，對中國1990—2014年的經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率進(jìn)行測算分析，嘗試回答上述問題。

1 經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率與AMSZ標(biāo)準(zhǔn)

競爭性經(jīng)濟(jì)可能處于資本過度積累的穩(wěn)定狀態(tài)，當(dāng)資本存量超過黃金律水平時，經(jīng)濟(jì)動態(tài)無效。Abel等提出了評估經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率的AMSZ標(biāo)準(zhǔn)。假設(shè)D是經(jīng)濟(jì)體資本總收益，I是總投資，π是資本凈收益，V是有形資產(chǎn)的市場價值，ε＞0。如果在所有時期和所有狀態(tài)，則經(jīng)濟(jì)均衡動態(tài)有效；若在所有時期和所有狀態(tài)則經(jīng)濟(jì)均衡動態(tài)無效。由于有形資產(chǎn)價值V的數(shù)據(jù)難以獲得，在實(shí)際計算中一般用國內(nèi)生產(chǎn)總值替代。

資本總收益、總投資和凈收益有多種測度方法。Abel等使用“總收益=國民收入+折舊-勞動者報酬”“總投資=固定資產(chǎn)投資+存貨投資”“凈收益=總資本收益-總投資”。史永東和齊鷹飛、袁志剛和何樟勇使用“總收益=國民收入+折舊-勞動者報酬”“國民收入=國內(nèi)生產(chǎn)總值-間接稅-企業(yè)補(bǔ)貼-折舊”，從而最終計算公式為“總收益=GDP-間接稅-企業(yè)補(bǔ)貼-勞動者報酬”；而劉憲使用了“總收益=企業(yè)營業(yè)盈余+生產(chǎn)稅凈額+固定資產(chǎn)折舊”，項本武使用了“總收益=GDP-間接稅+企業(yè)補(bǔ)貼-勞動者報酬”的計算方法。出于數(shù)據(jù)可得性，本文采用“總收益=國內(nèi)生產(chǎn)總值-勞動者報酬”“總投資=固定資產(chǎn)投資+存貨投資=資本形成總額”“資本凈收益=總收益-總投資”的計算方法。

2 省域經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率分析

本文數(shù)據(jù)來自國泰安數(shù)據(jù)服務(wù)中心（CSMAR Solution）。其中，1995年、2004年和2008年收入法相關(guān)數(shù)據(jù)來自各省統(tǒng)計年鑒和內(nèi)插法計算得到。重慶市和四川省1990—1995年數(shù)據(jù)根據(jù)《新中國六十年統(tǒng)計資料匯編》的數(shù)據(jù)按比例分配計算得到。西藏1990年和1991年及寧夏1990年的支出法缺失數(shù)據(jù)根據(jù)兩省統(tǒng)計年鑒相關(guān)數(shù)據(jù)按比例估算。為減少數(shù)據(jù)數(shù)量級，剔除價格因素影響，相關(guān)數(shù)據(jù)均使用百分比數(shù)值，即用總投資與GDP的比值來表示總投資，用凈收益與GDP的比值表示資本凈收益。

本文關(guān)注不同省份的經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率，為便于分析，綜合傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)帶劃分方法，將省市按照東、中、西三個區(qū)域分組分析。根據(jù)AMSZ標(biāo)準(zhǔn)，對中國大陸31個省份1990—2014年的經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率進(jìn)行檢驗。圖中縱軸為總投資與GDP比值、凈收益與GDP比值，橫軸為時間（1990—2014，圖形只顯示偶數(shù)年份）。

2．1 東部省份經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率分析

根據(jù)經(jīng)濟(jì)動態(tài)趨勢圖（圖1），可以看到以下四個特點(diǎn)：第一，絕大部分省份經(jīng)濟(jì)基本處于有效率狀態(tài)。觀察凈收益曲線，除了北京、天津和海南，其他省份多數(shù)年份實(shí)現(xiàn)了正收益。第二，投資與凈收益反向變化。投資提高則凈收益下降，投資減少則凈收益上升，兩者大體上呈現(xiàn)出沿著比縱軸為20%的橫線對稱分布的現(xiàn)象。第三，多數(shù)省份的投資和凈收益差距自2007年以來有擴(kuò)大趨勢。天津、河北、遼寧、福建、廣東和海南最為明顯。而北京、上海、江蘇、浙江和山東近兩年的投資與凈收益差距稍有收斂。第四，多數(shù)省份動態(tài)效率呈現(xiàn)一定的先下降，再平穩(wěn)上升，再下降的趨勢。多數(shù)省份的凈收益曲線在1994年之前下滑，1994—2007年呈現(xiàn)平穩(wěn)前進(jìn)或者緩慢上升的態(tài)勢，在2007年出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，經(jīng)濟(jì)步入動態(tài)低效率。相對來說，江蘇、浙江、山東、廣東和上海較為穩(wěn)定地處于經(jīng)濟(jì)動態(tài)有效率態(tài)勢。

2．2 中部省份經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率分析

中部地區(qū)經(jīng)濟(jì)動態(tài)趨勢圖（圖2）與東部有相同之處，第一，各省經(jīng)濟(jì)基本處于有效率狀態(tài)。從凈收益曲線可以看到，超過半年份處于經(jīng)濟(jì)動態(tài)無效率的省份只有吉林和河南。而黑龍江、安徽、江西和湖南的凈收益曲線，除了極個別年份都為正值，即經(jīng)濟(jì)動態(tài)有效率。第二，投資與凈收益反向變化。兩者大體沿著縱軸20%的橫線對稱分布，但是直觀來看，這種對稱性稍弱于東部地區(qū)省份。第三，多數(shù)省份的投資和凈收益差距從2005年以來有擴(kuò)大趨勢，這比東部地區(qū)普遍提早1～2年。整體上看，中部省份的凈收益曲線從2005年開始下降，投資與凈收益的差距在2010年后有所減緩。與東部地區(qū)省份不同的是，多數(shù)省份在1990—2005年的經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率呈現(xiàn)一定的振蕩前進(jìn)，凈收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于東部地區(qū)多數(shù)省份。

圖2中部典型省份投資產(chǎn)出比與凈收益產(chǎn)出比趨勢

2．3 西部省份經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率分析

西部各省的投資與凈收益的差距及對稱分布情形更為明顯（如圖3），投資增加幾乎必然導(dǎo)致同年凈收益下降。除四川、云南和甘肅之外，其他省份凈收益基本全部為負(fù)數(shù)，這表明西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)長期處于動態(tài)無效率狀態(tài)。與東部和中部省份不同，西部多數(shù)省份經(jīng)濟(jì)的動態(tài)效率呈現(xiàn)振蕩下降趨勢，少數(shù)省份2006年或2007年后急劇下降，個別省份近兩年下降趨勢更有加劇，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)處于動態(tài)無效率。

圖3西部典型省市投資產(chǎn)出比與凈收益產(chǎn)出比趨勢

2．4 全部省份整體判斷與分析

整體來看，1990—2014年，中國約有17個省份的經(jīng)濟(jì)處于動態(tài)有效率狀態(tài)，14個省份經(jīng)濟(jì)處于動態(tài)無效狀態(tài)。本文超過半數(shù)省份經(jīng)濟(jì)動態(tài)有效地判斷，與大部分文獻(xiàn)研究結(jié)論并不一致。關(guān)鍵原因在于凈收益的計算方法：多數(shù)文獻(xiàn)在計算凈收益時扣除了間接稅或者全部稅收，但是本文認(rèn)為，稅收也是收益的一部分，在沒有精細(xì)數(shù)據(jù)的前提下不應(yīng)扣除。幾乎所有省份在2006年或2007年后出現(xiàn)效率急劇下降趨勢，部分省份從2010年降幅開始減緩。根據(jù)動態(tài)效率趨勢圖，可以將31個省份整體情況分為三類：上升型、振蕩型和下降型（但上升型中的大部分省份在1994年前效率是下降的，這段趨勢予以忽略）。

表1 各省動態(tài)效率變化趨勢分類

表1給出了各省動態(tài)效率變化趨勢分類。顯然，經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率上升的省份是處于中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前沿的省份。振蕩型省份東中西部比例較為平均。而下降型包括了大部分西部地區(qū)省份。貴州和陜西雖然分組到振蕩型，但是兩個省份的經(jīng)濟(jì)基本處于動態(tài)無效率狀態(tài)。在全部省份中，黑龍江、青海和西藏的線形比較特別：黑龍江的凈收益奇高，而西藏和青海的凈收益奇低。在中國大部分中西部省份經(jīng)濟(jì)動態(tài)無效率的情況下，黑龍江大部分年份卻是動態(tài)有效率的且效率很高，這值得深入探討。西藏和青海經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率與人口結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和地理環(huán)境關(guān)系密切。

那么，導(dǎo)致長期以來各省經(jīng)濟(jì)動態(tài)無效的原因是什么？一個重要原因是國家和地方粗放式經(jīng)濟(jì)增長模式。多年以來，各地使用巨額投資作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的主要動力。根據(jù)測算，物質(zhì)資本投資對我國經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)度在52%以上，相對來看，全要素生產(chǎn)率對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)卻不明顯。所以，各地通過加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和大項目拉動經(jīng)濟(jì)增長，必然導(dǎo)致資本過度積累，從而使得經(jīng)濟(jì)進(jìn)入動態(tài)無效狀態(tài)。而投資來源于儲蓄，也就是代際à疊模型中行為人必須為第二期消費(fèi)進(jìn)行儲蓄。因此，行為人可能盲目儲蓄，或者社會規(guī)劃者通過調(diào)控，使得經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)資本邊際產(chǎn)出小于經(jīng)濟(jì)增長率情況。

第二個原因是低端產(chǎn)業(yè)占據(jù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)主要地位。中國傳統(tǒng)部門依然是維持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要部門，新興產(chǎn)業(yè)部門還未建立扎實(shí)。尤其是中西部地區(qū)，“傻大黑粗”的傳統(tǒng)部門是支撐地方經(jīng)濟(jì)的重要動力。而現(xiàn)代部門，特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)集聚在東部主要城市，中西部地區(qū)不得不成為高能耗高污染的低端制造基地。但是，產(chǎn)業(yè)發(fā)展需要配套基礎(chǔ)設(shè)施，而中西部地區(qū)落后的產(chǎn)能無法滿足承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的需要。因此在短期內(nèi)，中西部地區(qū)必須啟動基礎(chǔ)設(shè)施項目，加大基礎(chǔ)建設(shè)投資，為后續(xù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。這樣，資本的邊際產(chǎn)出迅速下降，從而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)動態(tài)處于無效狀態(tài)。

第三個原因是部分行業(yè)產(chǎn)能過剩。行業(yè)產(chǎn)能過剩體現(xiàn)在三個方面：一是產(chǎn)品價格相對下滑；二是盈利能力大幅下滑導(dǎo)致虧損企業(yè)增加；三是行業(yè)供給超過需求。企業(yè)盈利是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)動態(tài)有效的關(guān)鍵動力，而產(chǎn)業(yè)利潤下降絕不是產(chǎn)能過剩這一個因素造成的，價格競爭、原材料價格上漲和工資水平上漲都會造成行業(yè)利潤下降，而且比產(chǎn)能過剩對利潤下降的影響來得更直接。在產(chǎn)能過剩程度還沒有特別嚴(yán)重的情況下，產(chǎn)業(yè)利潤下降是市場經(jīng)濟(jì)分配資源的結(jié)果。

3 結(jié)論

各省乃至中國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行到底是不是動態(tài)無效的呢？如果單從凈資本收益的檢驗來看，自20世紀(jì)90年代初期至今，中國經(jīng)濟(jì)在大部分年份過半省份處于動態(tài)有效率狀態(tài)，不足半數(shù)處于經(jīng)濟(jì)動態(tài)無效率狀態(tài)。動態(tài)無效率意味著各省經(jīng)濟(jì)資本積累過度，資源的跨時配置沒有達(dá)到最優(yōu)。但是，必須注意到一點(diǎn)：投資效應(yīng)具有滯后性。當(dāng)年形成的資本并非當(dāng)年發(fā)揮最大作用，后期發(fā)揮作用時，還可能被作用期新增資本的負(fù)效應(yīng)沖抵。另外，受數(shù)據(jù)采集限制，本文僅分析了1990—2014年共計25年的動態(tài)效率，這只是經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的一小段。代際à疊模型中有一個觀點(diǎn)認(rèn)為，如果社會規(guī)劃者在某時刻強(qiáng)行增加產(chǎn)出用于投資，那么需要保證在后面的某個時刻，按照一定規(guī)則將產(chǎn)出由于消費(fèi)，才可使得經(jīng)濟(jì)趨向最優(yōu)均衡。不難想象，在今后的若干年中如果減少投資，動態(tài)效率可能快速回歸到最優(yōu)路徑上來。

[1]Abel A B,Mankiw N G,Summers L H,et al.Assessing Dynamic Effi?ciency:Theory and Evidence[J].Review of Economic Studies,1989,(1).

[2]Martin A,Ventura J.Economic Growth With Bubbles[J].American Economic Review,2012,(6).

[3]Cahuc P,Challe E.Produce or Speculate:Asset Bubbles,Occupational Choice and Efficiency[J].International Economic Review,2012,(4).

[4]劉憲.中國經(jīng)濟(jì)中不存在資本的過度積累——兼與史永東、袁志剛商榷[J].財經(jīng)研究,2004,(10).

[5]項本武.中國經(jīng)濟(jì)的動態(tài)效率：1992—2003[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2008,(3).

[6]黃飛鳴.中國經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率——基于消費(fèi)—收入視角的檢驗[J].數(shù)量經(jīng)濟(jì)技術(shù)經(jīng)濟(jì)研究,2010,(4).

[7]王松,張先瑾,付志剛.中國經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率與需求結(jié)構(gòu)失衡的實(shí)證分析[J].中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報,2013,(5).

[8]白仲林,張強(qiáng),劉澤行.城鎮(zhèn)化進(jìn)程中我國宏觀經(jīng)濟(jì)動態(tài)效率的分析——對AMSZ準(zhǔn)則的一種擴(kuò)展[J].現(xiàn)代財經(jīng)(天津財經(jīng)大學(xué)學(xué)報),2014, (7).

（責(zé)任編輯/劉柳青）

F224.0；F207

A

1002-6487（2016）24-0119-03

國家發(fā)改委重點(diǎn)調(diào)研課題（XBS13-A01）

陳 迅（1950—），男，河南鞏義人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：數(shù)量、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)。

盧 進(jìn)（1991—），男，湖南瀏陽人，碩士研究生，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)。

王 鵬（1982—），男，吉林公主嶺人，博士研究生，研究方向：財政稅收、區(qū)域經(jīng)濟(jì)。

劉珊宏（1989—），女，重慶巴南人，碩士研究生，研究方向：稅收學(xué)。