A股止跌，海外投資者堅定看多加緊買入

朱禁弢

7月9日，A股不負眾望，一掃7月份以來的頹勢，大漲5.76%，滬深兩市超1200只股票漲停。然而7月以來的大跌，不僅讓國內(nèi)各家公司市值蒸發(fā)，國內(nèi)投資者虧損，同時其影響也波及海外。

A股大跌，港股、美股中概股也接連下挫

7月8日，香港恒生指數(shù)遭遇了4年以來最大的單日跌幅，當日最多下跌8.56%，最終全日跌1458.75點，跌幅達到5.84%。其中恒生國企指數(shù)成為全天跌幅最大的指數(shù)，一度大跌9.44%，最終收盤時跌幅收窄全天下跌6.09%。

而受到A股下跌影響，在美上市的中概股也難逃跌勢，截至7月7日美國股市收盤，美股中概股大幅下跌。其中，阿里巴巴股價下跌 約0.8%，盤中一度下探至76.21美元/股，創(chuàng)下該公司IPO以來股價新低。京東股價下跌4%，而盤中最大跌幅達到 12%。

除了中概股外，跟蹤中國證券指數(shù)的ETF基金也大幅受挫。截至7月7日美國股市收盤，德意志銀行X-trackers 嘉實滬深 300 中國A股 ETF 基金下跌 7.6%，至 38.21 美元。該基金是在美國交易、追蹤中國股市規(guī)模最大的 ETF 基金。

馬云財富單日蒸發(fā)6.47億美元

7月以來，在A股、港股甚至中概股下行壓力明顯的大背景下，中國億萬富翁們的身家出現(xiàn)明顯下跌。彭博億萬富翁指數(shù)顯示，中國首富王健林凈財富出現(xiàn)單日蒸發(fā)17億美元的情況，折合人民幣超百億元。7月7日，彭博億萬富翁指數(shù)最新數(shù)據(jù)顯示，全球億萬富翁總財富相比前一日減少329億美元，旗下資產(chǎn)主要在港股和A股上市的中國富翁王健林、馬化騰、李嘉誠凈財富單日蒸發(fā)額位居前列。

在7月7日當天，王健林財富單日蒸發(fā)17億美元；李嘉誠財富蒸發(fā)11億美元；馬云財富蒸發(fā)6.47億美元；李兆基財富蒸發(fā)4.78億美元；馬化騰財富蒸發(fā)12億美元；李彥宏財富蒸發(fā)5.76億美元；周群飛財富蒸發(fā)2.53億美元。

羅杰斯、境外基金正大舉買入中國股票

據(jù)路透社報道，美國投資人稱基本上他們?nèi)钥春煤笫校J為消費者支出將擴張，而且中國股市大幅震蕩影響范圍僅局限于相對較少持有A股的富有投機客。

路透訪問的投資組合經(jīng)理均表示，中國加碼祭出政策調(diào)整可能會改變前景。同時，Wilson等基金經(jīng)理人說，即使中國市場還沒見底，但震蕩與賣壓反而讓中國市場在長期投資者眼中更具吸引力。

在中國股市大跌之際，正值中國已成為美國散戶和專業(yè)投資者越來越受歡迎的選擇之時。機構(gòu)投資者似乎認為現(xiàn)在是殺回來的好時機，數(shù)據(jù)顯示基金投資者開始再次買入中國股票。

根據(jù)國際知名的基金研究機構(gòu)理柏基金的數(shù)據(jù)，2015年初迄今，散戶投資者已向中國為主的共同基金和上市交易基金（ETF）投資34億美元，為2009年以來最高數(shù)額。

與此同時，國際基金目前投資于中國的資產(chǎn)平均占比3.2%，高于2012年時的2.2%。擁有中國股票的美國大型基金中，投資于香港上市公司的資產(chǎn)平均占比為2%，高于2012年的1.3%。

波士頓研究公司EPFR Global的數(shù)據(jù)顯示，在7月1日之前的一個星期里，投資者向?qū)Ｗ⒅袊袌龅墓餐鸷虴TF凈投入43億美元。加上之前一個星期6.35億美元的投入增長，部分扭轉(zhuǎn)了兩周前ETF和共同基金840萬和92億美元的資金流出。

EPFR Global研究主管卡梅隆·勃蘭特指出，“我認為，我們現(xiàn)在正位于一個很好的買入點。來自散戶投資者的資金流入有些消極，而這種狀況已經(jīng)持續(xù)數(shù)月。但是，之前撤出資金的機構(gòu)最近又殺回來了——此舉或許會，也或許不會挽救最新一輪的拋售?！?/p>

ETF數(shù)據(jù)庫資料顯示，在頂尖的41家專注中國市場的ETF中，只有7家在這一年來處于虧損狀態(tài)。盡管中國股市近期大跌，但在過去的一年中，表現(xiàn)最好的仍是一系列專注A股的ETF。相反，做空中國股市的基金雖然近期大漲，但一年內(nèi)還是下跌了20%多。

國際投資大師羅杰斯則更為堅定地看多中國股市。7月8日，羅杰斯在接受鳳凰衛(wèi)視電話采訪時表示：“我從未賣出任何中國股票，我今天買入了更多的中國股票。”羅杰斯透露就在8日當天，他下令買入更多中國股票，如果價格下跌，會買入更多?！半m然比我預(yù)料的下跌得更大更快，但現(xiàn)在當市場觸底，股市就能以更加理性更加溫和的方式上漲，這種上漲會更加持久?！绷_杰斯說。

五大國際投行齊刷刷看多A股

7月8日，法興銀行的全球資產(chǎn)配置策略團隊主管博科布薩對媒體表示，雖然近期中國股市遭遇了大幅震蕩，但隨著央行及財政部的陸續(xù)介入，股市的未來仍然可以被看好。

匯豐銀行7月8日發(fā)布報告稱，A股經(jīng)過大幅調(diào)整價值已經(jīng)顯現(xiàn)，將A股市場評級從減持上調(diào)至中性。上證綜指目標點位從3400點升至4000點，滬深300目標點位從3800點升至4200點。

之所以將評級上調(diào)，匯豐銀行表示：融資規(guī)模較6月中的5000億元峰值已經(jīng)下跌22%，去杠桿能夠造成的最壞影響已經(jīng)過去；過去幾周內(nèi)，A股上市公司內(nèi)部人士的凈賣空壓力已經(jīng)大幅下降；監(jiān)管機構(gòu)有多種工具來穩(wěn)定市場和重建信心；更重要的是，今年下半年，A股基本面有望明顯改善，低利息成本有助于上市公司實現(xiàn)更高利潤。

7月8日凌晨，投行巨頭高盛發(fā)布最新的分析師報告稱，盡管中國股市正遭遇多年未遇的最大動蕩，然而并沒有損及其牛市預(yù)期。高盛集團駐香港的中國市場策略師劉勁津認為，隨著政府救市措施推動投資者恢復(fù)信心，以及寬松的貨幣政策促進經(jīng)濟增長，主要囊括大市值股票的滬深300指數(shù)未來12個月將會有27%的漲幅。劉勁津還指出，杠桿頭寸還沒有大到會引發(fā)市場崩盤的地步，市場估值還有上升空間。

同日，瑞銀財富管理投資總監(jiān)高挺公開講話稱，中國股市目前市場較恐慌，但系統(tǒng)性風(fēng)險較??；中國的銀行近200萬億資產(chǎn)，進入股市的可能才1萬億～2萬億。他表示，如果中國股市繼續(xù)下跌，可能會影響消費意愿，綜合來看，中國股市下跌可能影響新興產(chǎn)業(yè)短線融資，但大格局不受影響。

另一家外資銀行花旗環(huán)球個人銀行投資策略及研究部主管張敏華對外表示，A股于4300點以下已無泡沫，現(xiàn)時A股估值合理，具上升空間。