企業(yè)年金強(qiáng)制與自愿雙軌并行制模型評(píng)析與借鑒
——以瑞士為例

李倩倩

(廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 廈門 361005)

企業(yè)年金強(qiáng)制與自愿雙軌并行制模型評(píng)析與借鑒
——以瑞士為例

李倩倩

(廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 廈門 361005)

瑞士企業(yè)年金設(shè)立多年，覆蓋率極高，作為第二支柱對(duì)國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)揮了不可替代的補(bǔ)充作用。而我國(guó)現(xiàn)行自愿性企業(yè)年金制度，雖經(jīng)十多年發(fā)展，結(jié)果卻不盡如人意，覆蓋率很低，普惠性差。因此，為克服企業(yè)年金單軌制運(yùn)行的不足，筆者引入瑞士獨(dú)特的企業(yè)年金強(qiáng)制與自愿雙軌并行制模型，并對(duì)模型進(jìn)行分軌推導(dǎo)與解析。瑞士模式的實(shí)際應(yīng)用效果表明，雙軌并行制模型優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、切實(shí)可行，有利于企業(yè)年金的長(zhǎng)期健康發(fā)展，這將為我國(guó)企業(yè)年金強(qiáng)制與自愿雙軌并行制模型之構(gòu)建提供有益借鑒。

企業(yè)年金；雙軌并行制；養(yǎng)老保險(xiǎn)；交叉補(bǔ)貼

一、文獻(xiàn)綜述

國(guó)內(nèi)外關(guān)于企業(yè)年金的研究成果非常豐富，涉及制度建設(shè)、模式選擇、投資運(yùn)營(yíng)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等各個(gè)領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)也主要是在此背景下展開研究的。但研究我國(guó)強(qiáng)制性企業(yè)年金制度的文獻(xiàn)鮮少，彭雪梅[1]盡管指出我國(guó)當(dāng)時(shí)應(yīng)適用于自愿性模式，但仍有預(yù)見性地指出未來(lái)養(yǎng)老負(fù)擔(dān)應(yīng)向企業(yè)與個(gè)人傾斜，減少政府干預(yù)、提高稅收激勵(lì)，從而為采取強(qiáng)制方式提供了可能。鄭秉文和孫守紀(jì)[2]以澳大利亞、瑞士和冰島三國(guó)建立的強(qiáng)制性企業(yè)年金制度為例，率先結(jié)合實(shí)證分析的方法，評(píng)估了強(qiáng)制性制度的多方面優(yōu)勢(shì)，并利用格蘭杰因果檢驗(yàn)，得出企業(yè)年金對(duì)金融發(fā)展的積極作用，但并未指出我國(guó)是否應(yīng)向強(qiáng)制性企業(yè)年金轉(zhuǎn)變。蒲曉紅[3]在對(duì)比評(píng)估美國(guó)、英國(guó)、荷蘭等各主要國(guó)家企業(yè)年金建立模式，以及實(shí)施效果之后，雖然得出我國(guó)尚不能建立強(qiáng)制性企業(yè)年金，但卻是在國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)中首次歸納出強(qiáng)制性模式建立的必要條件。袁妙彧[4]則通過(guò)構(gòu)建模型對(duì)強(qiáng)制性企業(yè)年金中的政府責(zé)任與私有化程度進(jìn)行測(cè)量與比較，并從公平與效率角度出發(fā)，評(píng)析強(qiáng)制性企業(yè)年金的實(shí)施效應(yīng)。最終，對(duì)如何構(gòu)建我國(guó)強(qiáng)制性企業(yè)年金模式，從目標(biāo)覆蓋面、待遇支付、管理和監(jiān)管等各方面提出了初步構(gòu)思。而筆者研究認(rèn)為，要改變現(xiàn)行單一自愿性企業(yè)年金制度，增加制度強(qiáng)制性，瑞士企業(yè)年金強(qiáng)制與自愿雙軌并行制的成功經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)過(guò)近幾年實(shí)踐檢驗(yàn)，理論成熟，對(duì)我國(guó)企業(yè)年金制度模式改革具有較強(qiáng)的借鑒意義。

二、瑞士企業(yè)年金雙軌并行制模型理論設(shè)計(jì)

瑞士養(yǎng)老保險(xiǎn)體系是典型的三支柱模式，第二支柱——企業(yè)年金自1985年強(qiáng)制實(shí)施以來(lái)，采用完全積累模式，構(gòu)建起引入交叉補(bǔ)貼的強(qiáng)制與自愿雙軌并行制模型，如圖1所示。該模型施行以來(lái)，以強(qiáng)制性加入大力拓展企業(yè)年金覆蓋面，幾乎覆蓋瑞士全部雇員，成果斐然。在保障基本退休生活水準(zhǔn)的同時(shí)，再以自愿性軌道設(shè)計(jì)增加制度包容性與靈活性，實(shí)現(xiàn)多繳多得，進(jìn)一步提高退休待遇。

圖1 瑞士企業(yè)年金雙軌并行制模型

由圖1可知，首先，瑞士以收入水平作為企業(yè)年金強(qiáng)制與自愿區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)，雙軌分別針對(duì)不同收入水平人群，互為補(bǔ)充。強(qiáng)制性部分與自愿性部分之間的關(guān)系一般有兩種：(1)雇員只有加入企業(yè)年金強(qiáng)制性部分，才能取得參加自愿性部分的資格。(2)分別設(shè)置雙軌的加入標(biāo)準(zhǔn)，強(qiáng)制與自愿并行，無(wú)先后主次之分。兩種方法各有優(yōu)劣，瑞士雙軌并行制實(shí)行的是第二種方法。其次，為每個(gè)雇員建立統(tǒng)一的企業(yè)年金個(gè)人賬戶，凡是年金繳費(fèi)，無(wú)論是來(lái)源于強(qiáng)制性或是自愿性，都存至該賬戶。退休時(shí)，企業(yè)年金個(gè)人賬戶基金總額=年金繳費(fèi)基金積累(雇主與雇員)+繳費(fèi)基金投資積累。再次，所有雇主在建立企業(yè)年金計(jì)劃時(shí)，都必須選擇取得養(yǎng)老金管理資格的非銀行金融機(jī)構(gòu)作為受托人(比如養(yǎng)老保險(xiǎn)公司、信托公司等)，負(fù)責(zé)年金基金管理運(yùn)營(yíng)，以保證雇員養(yǎng)老基金的安全。最后，雇員退休后，默認(rèn)年金發(fā)放形式，按月領(lǐng)取。但如遇特殊情況，亦可申請(qǐng)一次性支取，比如移民、購(gòu)置房產(chǎn)、賬戶基金數(shù)額少等。

為闡明模型的運(yùn)作機(jī)制，以下將首先對(duì)并行制模型涉及參數(shù)進(jìn)行合理設(shè)定。其次在分軌設(shè)計(jì)并推導(dǎo)強(qiáng)制性與自愿性年金積累運(yùn)行公式的基礎(chǔ)上，引入交叉補(bǔ)貼，闡述模型運(yùn)作原理、并評(píng)估模型作用。

1.基本參數(shù)設(shè)定

2.模型推導(dǎo)與構(gòu)建[6]

第一軌：企業(yè)年金強(qiáng)制性部分。由國(guó)家設(shè)立雇員強(qiáng)制性參加之年收入標(biāo)準(zhǔn)上下限，此標(biāo)準(zhǔn)主要針對(duì)企業(yè)中低收入長(zhǎng)期正式雇員，不僅將高收入者排除在外，自雇者、自由職業(yè)者也不在其內(nèi)。建立強(qiáng)制性部分的目的是補(bǔ)充國(guó)家基本養(yǎng)老保險(xiǎn)，保障雇員退休后的基本生活待遇。該部分是企業(yè)年金是否能充分發(fā)揮第二支柱效應(yīng)的基礎(chǔ)，因此，是模型建立的重點(diǎn)。瑞士政府通過(guò)法規(guī)直接設(shè)置以下參數(shù)：(1)統(tǒng)一強(qiáng)制繳費(fèi)率ca，由雇主與雇員分別繳納50%。(2)最低利息回報(bào)率im，為剔除通貨膨脹影響的年實(shí)際利率，可按年相應(yīng)調(diào)整，為分析模型的長(zhǎng)期效應(yīng)，將其設(shè)定為固定值。(3)最低年金轉(zhuǎn)換率βm，由瑞士政府結(jié)合企業(yè)年金替代率目標(biāo)制定。因此，所有雇員退休時(shí)(65周歲)，企業(yè)年金個(gè)人賬戶強(qiáng)制性部分基金積累總額MS滿足以下公式：

(1)

因每一年退休人數(shù)=勞動(dòng)人口總量×pn，進(jìn)而推出，每年這些雇員退休時(shí)個(gè)人賬戶中強(qiáng)制性部分基金積累總額MSn計(jì)算如下：

(2)

結(jié)合式(1)與式(2)，在企業(yè)年金第一軌強(qiáng)制性部分：所有(65-n)歲雇員退休時(shí)個(gè)人賬戶基金積累總額與全部雇員退休時(shí)基金積累總額比例關(guān)系σ為：

(3)

(4)

iv為自愿性年金基金投資的實(shí)際利息回報(bào)率，設(shè)定為內(nèi)生變量，下文將推導(dǎo)其決定公式。另外，在自愿性軌道設(shè)計(jì)中，應(yīng)注意βv為自愿性部分年金轉(zhuǎn)換率，非法定統(tǒng)一值，而是以βm為參照標(biāo)準(zhǔn)浮動(dòng)。βv設(shè)置下限為公平年金市場(chǎng)轉(zhuǎn)換率βf。所謂公平年金市場(chǎng)，是假設(shè)市場(chǎng)在完全競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，因資本市場(chǎng)流動(dòng)性強(qiáng)，養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)數(shù)量眾多，從而所有此類機(jī)構(gòu)皆是零利潤(rùn)下的年金市場(chǎng)。

βm與βv之間的關(guān)系如下：

θ=βm-βv(θ≥0)

(5)

θ為超額轉(zhuǎn)換率。一般θ≥0是因?yàn)槟杲甬a(chǎn)品定價(jià)時(shí)，還需考慮管理費(fèi)用、附加利潤(rùn)等額外成本。

由θ可知MWR(為年金貨幣凈現(xiàn)值與繳付保費(fèi)凈現(xiàn)值的比值)與年金轉(zhuǎn)換率之間的關(guān)系：

(6)

MWR=1，即個(gè)人企業(yè)年金所得貼現(xiàn)值等于繳費(fèi)支出現(xiàn)值。但是，在實(shí)際運(yùn)用中，MWR值常小于1，即年金產(chǎn)品累積現(xiàn)值低于所付繳費(fèi)現(xiàn)值。這是因?yàn)?，未將額外成本考慮在內(nèi)。

總之，當(dāng)超額轉(zhuǎn)換率θ>0時(shí)，MWR>1意味著雇員企業(yè)年金所得貼現(xiàn)值超過(guò)繳費(fèi)支出現(xiàn)值，雇員退休選擇年金支付方式更有利。因此，MWR越大，年金化程度越高。反之，當(dāng)θ<0時(shí)，養(yǎng)老金年金化不可取。但是瑞士歷來(lái)提倡養(yǎng)老金年金化，實(shí)際年金化程度很高，所以此種情況不在本文模型考慮之列。另外，當(dāng)θ=0時(shí)，MWR=1，雖然雇員選擇年金支付或是一次性提取無(wú)差別，但考慮到“年金之迷”，往往都選擇一次性提取。

綜上訴述，瑞士政府一般通過(guò)對(duì)最低年金轉(zhuǎn)換率βm的調(diào)整，促使θ>0，鼓勵(lì)年金化進(jìn)程。不僅如此，瑞士政府通過(guò)確定βm與利息率im，經(jīng)由強(qiáng)制性軌道設(shè)計(jì)獲得了可測(cè)的、穩(wěn)定的、安全的企業(yè)年金收入，以維持雇員基本的退休生活水準(zhǔn)，從而不懼突發(fā)的市場(chǎng)沖擊影響。當(dāng)然，為吸引更多資金加入企業(yè)年金計(jì)劃，政府亦須付出相應(yīng)成本，比如稅收優(yōu)惠政策，以促進(jìn)自愿性部分的發(fā)展，鞏固第二支柱的養(yǎng)老效應(yīng)。

3.引入交叉補(bǔ)貼

所謂交叉補(bǔ)貼是指雙軌并行制模型內(nèi)，強(qiáng)制性與自愿性部分的相互補(bǔ)貼。為闡述補(bǔ)貼由來(lái)與計(jì)算交叉補(bǔ)貼率，本文首先假設(shè)雙軌并行模型建立在封閉經(jīng)濟(jì)下，其企業(yè)年金基金總投資回報(bào)(年)為：

(7)

式(7)為核心等式。imMS和ivVS分別是企業(yè)年金強(qiáng)制性與自愿性部分年金基金投資的利息收入。等式左邊代表雙軌并行模型積累的年金基金直接進(jìn)行市場(chǎng)投資的收益；而等式右邊代表模型自身投資運(yùn)作的收益。由式(7)可知，若要瑞士第二支柱具有吸引力，則至少應(yīng)滿足等式左右兩邊相等。將式(7)變換為imMS+θσMS-rMS=rVS-ivVS，因只有第一軌強(qiáng)制性部分可由政府直接調(diào)控，所以 (imMS+θσMS-rMS)=(im+θσ-r)MS即反映模型內(nèi)的交叉補(bǔ)貼關(guān)系，可設(shè)δ=θσ+im-r。

此外，根據(jù)式(7)還可推出iv表達(dá)式：

(8)

然后結(jié)合式(1)和式(4)推出：

(9)

再將式(9)代入式(8)推出：

(10)

(11)

進(jìn)而得到式(12)：

(12)

綜上分析可知，δ即為交叉補(bǔ)貼率。

考慮到瑞士默認(rèn)年金支付方式(θ>0)，綜合式(7)與式(12)，分析δ取值范疇與補(bǔ)貼對(duì)象之間的關(guān)系如下：

首先，δ>0時(shí)，表明交叉補(bǔ)貼對(duì)象為企業(yè)年金強(qiáng)制性部分，雇員從強(qiáng)制性基金積累獲得凈回報(bào)，并由自愿性部分承擔(dān)交叉補(bǔ)貼成本，此為引入交叉補(bǔ)貼的理想狀態(tài)。其中，如果市場(chǎng)利率高于最低利息回報(bào)率(r>im)，交叉補(bǔ)貼成本除自愿性部分承擔(dān)外，還有在職雇員在強(qiáng)制性部分積累所創(chuàng)造的財(cái)富，通過(guò)社會(huì)再分配，轉(zhuǎn)移至退休人員的這一部分。如果市場(chǎng)利率低于或等于最低利息回報(bào)率(r≤im)，應(yīng)由自愿性部分承擔(dān)全部交叉補(bǔ)貼成本。此時(shí)，需要模型外因素，比如稅收減免來(lái)刺激提升自愿性部分積累水平。其次，δ<0時(shí)，交叉補(bǔ)貼對(duì)象為企業(yè)年金自愿性部分。此時(shí)，最低利息回報(bào)率、市場(chǎng)利率及自愿性投資回報(bào)率依次遞減(im

綜上所述，企業(yè)年金雙軌并行制模型兼顧公平與效率。交叉補(bǔ)貼率δ的取值方向與大小，決定了該模型的效應(yīng)高低。如果最低利息回報(bào)率im和最低年金轉(zhuǎn)換率βm設(shè)置過(guò)低，交叉補(bǔ)貼率δ將為負(fù)數(shù)，造成“抽瘦補(bǔ)肥”現(xiàn)象。這是因?yàn)閺?qiáng)制性部分針對(duì)的是中低收入人群，而自愿性部分主要是針對(duì)高收入者。一旦δ<0，由強(qiáng)制性補(bǔ)貼自愿性部分，就是以損害“窮人”的退休福利為代價(jià)，使“富人”受益。這顯然不利于企業(yè)年金作為第二支柱的普惠性，從而加劇貧富分化。而當(dāng)δ>0時(shí)，同樣不能忽視以稅收減免等優(yōu)惠政策鼓勵(lì)有能力的員工加入第二軌自愿性部分，以充分發(fā)揮企業(yè)年金補(bǔ)充養(yǎng)老作用。由此可知，為保證模型運(yùn)行的持續(xù)性，政府有必要全面監(jiān)控交叉補(bǔ)貼率δ、最低年金轉(zhuǎn)換率βm與最低利息回報(bào)率im這三個(gè)重要參數(shù)。

三、瑞士雙軌并行制模型應(yīng)用評(píng)估

如表1所示，瑞士以年收入作為強(qiáng)制與自愿的劃分標(biāo)準(zhǔn)。表1中M為收入調(diào)整基準(zhǔn)變量，與物價(jià)和工資水平掛鉤，由政府每?jī)赡暾{(diào)整一次，每一單位M對(duì)應(yīng)一定數(shù)額本國(guó)貨幣，例如2010年為1 140瑞士法郎，即只要收入水平超過(guò)18M的正式雇員，必須強(qiáng)制性加入企業(yè)年金。同時(shí)，無(wú)論是強(qiáng)制性還是自愿性,雙軌皆設(shè)置收入水平最高限額。這是因?yàn)椋旱谝唬髽I(yè)年金作為第一支柱國(guó)家養(yǎng)老的有力補(bǔ)充，該國(guó)期望第二支柱加總至少達(dá)到60%的替代率目標(biāo)，以保障居民基本退休生活水準(zhǔn)。而設(shè)置上下限，不僅減輕國(guó)家養(yǎng)老負(fù)擔(dān)，還可防止企業(yè)年金“支富不濟(jì)貧”，成為高收入者逃稅的工具。第二，強(qiáng)制性的設(shè)立，是為更好地保護(hù)中低收入雇員的退休待遇，因而，超過(guò)72M的高收入者，不在強(qiáng)制參與之列。另外，自雇者、臨時(shí)工與失業(yè)者因收入的不穩(wěn)定性，亦不強(qiáng)制參與，可根據(jù)自身情況，自主決定是否加入自愿性部分。

表1 瑞士企業(yè)年金雙軌并行制主要規(guī)定[7]

第一軌：強(qiáng)制性第二軌：自愿性受益對(duì)象正式雇員勞動(dòng)人口(包括自雇者、臨時(shí)工、失業(yè)者)收入水平(年)18M—72M0M—720M繳費(fèi)率7%—18%無(wú)法定規(guī)定繳費(fèi)年齡25周歲25周歲待遇支付默認(rèn)方式：年金默認(rèn)方式：年金退休年齡：男65周歲；女64周歲退休年齡：男65周歲；女64周歲稅收優(yōu)惠有有

瑞士針對(duì)強(qiáng)制性部分設(shè)立最低法定計(jì)劃，統(tǒng)一制定最低繳費(fèi)率、年金轉(zhuǎn)換率與最低利息回報(bào)率等，以保證企業(yè)年金資金安全性、收益公平性與穩(wěn)定性。強(qiáng)制性部分更是按照年齡與性別不同，制定繳費(fèi)率，并隨年齡增加而依次遞增。即自25歲開始，基本每10年劃分一個(gè)檔次，其中男性雇員繳費(fèi)率情況為：25—34歲為7%，35—44歲增加到10%，45—54歲提升至15%，55—64歲為18%。女性雇員繳費(fèi)率按年齡分檔情況與男性相同，僅是年齡劃分有所不同，分別為25—31歲、32—41歲、42—51歲和52—61歲。這是因?yàn)閱T工年齡越大，企業(yè)雇傭成本越高，該規(guī)定除延遲退休年齡的女性雇員外(2010年女性雇員退休年齡由62周歲推遲到64周歲)，未做調(diào)整。對(duì)自愿性繳費(fèi)率，因沒有統(tǒng)一法定規(guī)定，具體繳費(fèi)水平取決于不同的企業(yè)年金計(jì)劃。同時(shí)，企業(yè)年金繳費(fèi)、利息和投資收入均可享受相應(yīng)的稅收優(yōu)惠政策。此外，最低年金轉(zhuǎn)換率βm自1985年起，近二十年固定于7.2%，直至2004年政府終于做出逐步減少的決定，到2015年，減少至6.8%。值得注意的是，瑞士調(diào)整βm的前提是維持超額轉(zhuǎn)換率θ>0，以確保年金作為支付方式的理性選擇。事實(shí)上，瑞士單位保費(fèi)年金現(xiàn)值MWR>1，說(shuō)明個(gè)人企業(yè)年金所得貼現(xiàn)值超過(guò)繳費(fèi)支出現(xiàn)值，雇員退休選擇年金支付方式更有利。瑞士實(shí)際自愿性年金轉(zhuǎn)換率βv，因是以βm為參照標(biāo)準(zhǔn)，2013年，所有主要私人養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的βv都比βm少1%，甚至一些大型集團(tuán)養(yǎng)老保險(xiǎn)公司的βv與βm相等。

最低利息回報(bào)率，由政府宏觀調(diào)控，呈現(xiàn)階段性變化。第一階段，長(zhǎng)期穩(wěn)定：1985—2002年，長(zhǎng)期穩(wěn)定在4%，不做調(diào)整。第二階段，逐步調(diào)整：2003年因股票市場(chǎng)低迷，首次下調(diào)至3.3%；2004年大幅降低1%，為2.3%；第二年回升至2.5%，并保持至2007年；2008年遭遇金融危機(jī)后，調(diào)整力度加大，至2012年，利息率降至1.5%。除經(jīng)濟(jì)原因外，預(yù)期壽命增加，以及死亡率的下降也對(duì)利息率下調(diào)有影響。在綜合瑞士25家養(yǎng)老金基金專門機(jī)構(gòu)2003—2012年關(guān)于最低利息率im、自愿性投資回報(bào)率iv，以及市場(chǎng)實(shí)際投資回報(bào)率r的相關(guān)情況后，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)值得注意的事實(shí)，即im與iv的平均值都低于r，這難道意味著企業(yè)年金投資收益表現(xiàn)不如市場(chǎng)回報(bào)嗎?如果是這樣，豈不是說(shuō)瑞士所建立的雙軌并行制模型是不合理的？其實(shí)，問(wèn)題的關(guān)鍵在于中間差額到底去向何方。要解釋該問(wèn)題并不難，回顧上文理論模型設(shè)計(jì)中的式(7)與式(12)，答案是：瑞士交叉補(bǔ)貼率δ>0，即這部分差額即是交叉補(bǔ)貼部分，它的存在恰恰證明了該模型的合理性。

四、瑞士企業(yè)年金雙軌并行制經(jīng)驗(yàn)借鑒

1.明確設(shè)定模型構(gòu)建目標(biāo)

第一，建立雙軌并行模型是為了扭轉(zhuǎn)我國(guó)自愿性企業(yè)年金覆蓋率低，拉大貧富不均，普惠性差之現(xiàn)狀。因此，模型建立應(yīng)公平為先——保證針對(duì)中低收入人群的強(qiáng)制性年金實(shí)施；同時(shí)兼顧效率——鼓勵(lì)高收入人群參加自愿性年金計(jì)劃。第二，分層設(shè)定覆蓋人群。強(qiáng)制性針對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期正式員工。我國(guó)法定勞動(dòng)年齡是16周歲，勞動(dòng)保障部社會(huì)保險(xiǎn)研究所“中國(guó)養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)基金測(cè)算與管理”課題組，通過(guò)抽樣調(diào)查，預(yù)測(cè)我國(guó)城鎮(zhèn)在職職工在2010年以后的平均工作年齡為18周歲。但是，考慮到建立企業(yè)年金的主要是大中型企業(yè)，員工學(xué)歷以本科及以上為主，所以員工參加年齡下限可設(shè)為22周歲，上限要根據(jù)我國(guó)延遲退休年齡的具體規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。自愿性年金計(jì)劃針對(duì)所有年滿18周歲以上勞動(dòng)人口，包括短期合同工、個(gè)體經(jīng)營(yíng)者與自雇者，但失業(yè)者除外。

2．合理設(shè)計(jì)各層加入標(biāo)準(zhǔn)

第一，以企業(yè)員工年收入水平為標(biāo)準(zhǔn)，分別測(cè)算強(qiáng)制性與自愿性加入上下限，由國(guó)家人力資源與社會(huì)保障部根據(jù)物價(jià)指數(shù)、收入水平等每?jī)傻饺暾{(diào)整一次?？紤]我國(guó)不同地區(qū)收入水平與物價(jià)水平的差異，可分區(qū)域細(xì)化該標(biāo)準(zhǔn)。第二，按參加企業(yè)年金的年齡不同，依據(jù)性別分段制定固定的強(qiáng)制性繳費(fèi)率，每月按期繳納，且規(guī)定企業(yè)至少負(fù)擔(dān)50%，員工年齡越大，繳費(fèi)率越高。第三，僅設(shè)定自愿性繳費(fèi)率上限，給予員工一定的選擇權(quán)與變更權(quán)，并由員工負(fù)責(zé)全部繳費(fèi)。如遇特殊情況，比如失業(yè)、財(cái)政危機(jī)等，可申請(qǐng)暫停繳費(fèi)。

3．保障強(qiáng)制性最低利息率、合理設(shè)置年金轉(zhuǎn)換率

此兩項(xiàng)的穩(wěn)定都有利于增強(qiáng)企業(yè)年金信用度，保障員工取得一定的退休收入。最低利息率可參照長(zhǎng)期國(guó)債與銀行同期存款利率。最低年金轉(zhuǎn)換率應(yīng)與退休年齡掛鉤，以正常退休年齡為標(biāo)準(zhǔn)，退休越延后，年金轉(zhuǎn)換率越高，反之則越低。

4．靈活設(shè)計(jì)支付方式

除正常退休時(shí)年金支付(默認(rèn))與一次性支付外，增加特殊支取選擇，規(guī)定如個(gè)人購(gòu)買首套房、陷入嚴(yán)重財(cái)政危機(jī)、移民他國(guó)等，可申請(qǐng)?zhí)崆爸　?/p>

五、結(jié) 論

我國(guó)自2004年正式建立自愿性企業(yè)年金發(fā)展至今，雖然政府一直采取各項(xiàng)措施并多方面提供支持，但不可否認(rèn)的是，企業(yè)年金作為第二支柱，名不副實(shí)。因此，筆者借鑒瑞士經(jīng)驗(yàn)，擬從企業(yè)年金內(nèi)部結(jié)構(gòu)出發(fā)，進(jìn)行制度性改革。

首先，瑞士以退休時(shí)點(diǎn)為分界線，將雙軌并行制模型的每一軌都分為基金積累和支付兩個(gè)階段，并分軌進(jìn)行推導(dǎo)。第一軌強(qiáng)制性積累部分，特點(diǎn)是政府主導(dǎo)，統(tǒng)一制定與調(diào)整強(qiáng)制繳費(fèi)率、最低利息回報(bào)率與年金轉(zhuǎn)換率，三者相對(duì)穩(wěn)定，以保障公平性與安全性。同時(shí)推導(dǎo)出企業(yè)年金強(qiáng)制性部分積累公式。在基金支付階段，以該累積總額與年金轉(zhuǎn)換率決定雇員退休生活水準(zhǔn)。第二軌自愿性積累部分，推導(dǎo)思路與強(qiáng)制性部分相同，不同的是利息回報(bào)率作為模型的內(nèi)生變量。其次，通過(guò)企業(yè)年金基金總投資回報(bào)公式，證明內(nèi)在交叉補(bǔ)貼的合理性，并計(jì)算交叉補(bǔ)貼率。之后，通過(guò)解釋其不同取值范疇下對(duì)模型的影響，得出交叉補(bǔ)貼率大于零時(shí)(θ>0)，補(bǔ)貼對(duì)象為強(qiáng)制性部分，并由自愿層承擔(dān)交叉補(bǔ)貼成本，為交叉補(bǔ)貼的理想狀態(tài)，亦可實(shí)現(xiàn)收入的代際分配。最后，通過(guò)在對(duì)瑞士雙軌并行模型的實(shí)際應(yīng)用的系統(tǒng)分析之上，為構(gòu)建我國(guó)企業(yè)年金雙軌并行模型提供有利參考。

不足之處在于，本文因重在研究理論構(gòu)建與剖析，再加上參數(shù)設(shè)計(jì)需要綜合考慮職工收入水平、企業(yè)利潤(rùn)水平、市場(chǎng)利率目標(biāo)，甚至政策導(dǎo)向等多方因素，考慮到篇幅所限，未有對(duì)建立我國(guó)企業(yè)年金雙軌并行制模型中的繳費(fèi)率、利息率、年金轉(zhuǎn)換率等重要參數(shù)進(jìn)行實(shí)際數(shù)值的代入與測(cè)算。因此，沒有預(yù)測(cè)出在此模型下，強(qiáng)制性與自愿性之實(shí)際年金基金積累總水平，以及參與職工未來(lái)享受的企業(yè)年金待遇，缺乏對(duì)模型真實(shí)應(yīng)用效果的測(cè)量。這將作為筆者未來(lái)進(jìn)一步研究與深入拓展的方向。

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(責(zé)任編輯：于振榮)

2016-08-16

國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目“關(guān)于退休年齡問(wèn)題的調(diào)查研究”(13CRK001)

李倩倩(1982-)，女，福建廈門人，講師，博士研究生，主要從事社會(huì)養(yǎng)老保障、企業(yè)年金和商業(yè)保險(xiǎn)等方面的研究。E-mail:61032126@qq.com

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