企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理探析

文/鐘麗春

?

企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理探析

文/鐘麗春

摘要：企業(yè)融資租賃的發(fā)展，給企業(yè)、市場(chǎng)、金融多方面的帶來了良好的經(jīng)濟(jì)效益，但是融資租賃涉及多個(gè)經(jīng)濟(jì)主體，所要面臨的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大，同時(shí)融資租賃在我國(guó)仍處于發(fā)展初級(jí)階段，對(duì)我國(guó)企業(yè)的管理能力也提出了較高的要求。本文著重對(duì)我國(guó)企業(yè)當(dāng)前所要面臨的融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)管理水平加以討論，并且對(duì)如何規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)管理水平的方法提出一些見解。

關(guān)鍵詞：企業(yè)；融資租賃；風(fēng)險(xiǎn)管理

融資租賃（fi nance-leasing）,又稱“金融租賃”也稱為“購買性租賃”,是指在出租人與承租人達(dá)成租賃意向的基礎(chǔ)上，由承租人按自己的意愿對(duì)租賃物及其供應(yīng)商進(jìn)行選擇，由出租人提供資金向承租人選定的供應(yīng)商購買承租人所選定的租賃物，再將該租賃物出租給承租人使用，由承租人支付租金并承擔(dān)租賃物風(fēng)險(xiǎn)的一種以融物方式融通資金的交易模式。自融資租賃出現(xiàn)后，立刻在發(fā)達(dá)國(guó)家中迅速發(fā)展起來，躋身成為繼銀行、 證券、 保險(xiǎn)、 信托和基金后第六大世界金融市場(chǎng)支柱。相對(duì)于金融租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家中的快速發(fā)展，我國(guó)對(duì)于金融租賃的發(fā)展形成了鮮明的對(duì)比，金融租賃在我國(guó)仍是普及度不夠高，相關(guān)法律條例也沒有涉及到這一方面，我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的大多數(shù)企業(yè)還未意識(shí)到融資租賃是有助于一個(gè)企業(yè)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的有效手段。融資租賃相對(duì)于借款而言，能使得承租人在更短的時(shí)間獲得其所需要的設(shè)備，并且不受諸多條件限制，具有靈活性。同時(shí)還能減輕承租企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，因?yàn)槿谫Y租賃是分期支付租金的，而且所收的稅款也比較少，租金可在稅前扣除。

融資租賃盡管對(duì)于企業(yè)有著許多的好處，但是融資租賃仍舊存在多方面的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的因素是多方面的。只要把握好風(fēng)險(xiǎn)管理，才能使得融資租賃發(fā)揮出最大的優(yōu)勢(shì)。所以我國(guó)企業(yè)應(yīng)該科學(xué)分析、全面了解風(fēng)險(xiǎn)的原因以及風(fēng)險(xiǎn)的類型，做好規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)備。面對(duì)我國(guó)市場(chǎng)的當(dāng)前狀況，我國(guó)企業(yè)數(shù)目眾多、市場(chǎng)廣闊，是一個(gè)很大的優(yōu)勢(shì)，因此應(yīng)該把握融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)，努力把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化成機(jī)遇，推動(dòng)融資租賃在我國(guó)固定資產(chǎn)中的發(fā)展。

一、企業(yè)融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)

（一）出租人的風(fēng)險(xiǎn)

出租人在整個(gè)融資租賃的過程中是最為活躍的一個(gè)主體，所以出租人的風(fēng)險(xiǎn)管理就顯得尤為重要。首先是出租人在承租人和供貨商中處于一個(gè)中介的位置，出租人需要同時(shí)分別和承租人與供貨商簽訂多份合同協(xié)議，手續(xù)十分復(fù)雜，所承擔(dān)的責(zé)任也會(huì)變大，進(jìn)而風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之增大。其次是資金占用率低，因?yàn)槌鲎馊碎L(zhǎng)期為承租人提供了租金或設(shè)備使用，造成了出租人現(xiàn)金流動(dòng)性低，因?yàn)楹贤?guī)定的時(shí)間大概接近設(shè)備使用的有效年限，所以當(dāng)租期滿了之后，可能也就無法二次使用，造成了出租人的固定資產(chǎn)損失。最后，因?yàn)槿谫Y租賃的性質(zhì)關(guān)系，出租人在這一過程中僅僅是向供貨商支付現(xiàn)金后，設(shè)備直接就由供貨商提供給承租人而已。由于租賃設(shè)備的所有權(quán)和處置權(quán)分離，出租人無法對(duì)租賃設(shè)備實(shí)施干預(yù)和管理，從而導(dǎo)致出租人的風(fēng)險(xiǎn)加大。

（二）承租人的風(fēng)險(xiǎn)

因?yàn)閷?duì)融資租賃的不了解，所以在融資租賃方面的風(fēng)險(xiǎn)研究卻少之又少，對(duì)于承租人的風(fēng)險(xiǎn)研究更是屈指可數(shù)。首先，承租人需要面對(duì)貨幣風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)承租人在使用國(guó)際貨幣支付時(shí)，容易受到國(guó)家經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)的影響，例如金融危機(jī)時(shí)，貨幣的貶值等等特殊情況。并且其結(jié)算方式也會(huì)給企業(yè)融資租賃帶來不可忽視的危險(xiǎn)；其次，承租人可能會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，如今市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，產(chǎn)品更新?lián)Q代快，一旦把資金用于技術(shù)改造或是購買設(shè)備，倘若承租人沒有做好產(chǎn)品市場(chǎng)發(fā)展動(dòng)態(tài)、消費(fèi)者的消費(fèi)心理和消費(fèi)趨勢(shì)、產(chǎn)品的銷路等一系列的因素，就會(huì)加大承租人的風(fēng)險(xiǎn)。最后，是承租人在與出租人進(jìn)行交易時(shí)容易出現(xiàn)出租人信用不良的風(fēng)險(xiǎn)。例如出租人沒有按時(shí)向承租人提供貨物或者所提供的商品質(zhì)量差等等，都會(huì)使承租一方受到損失。

（三）“營(yíng)改增”下融資租賃稅收提高風(fēng)險(xiǎn)

“營(yíng)改增”使得企業(yè)融資租賃稅收的增加體現(xiàn)在稅負(fù)和稅基上。由營(yíng)業(yè)稅改增值稅種后，從百分之五的稅率一直提高到百分之十七，增加了企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)，使得企業(yè)在融資租賃是要交納的稅款大幅增加。對(duì)于稅基而言，企業(yè)需要繳納由企業(yè)租賃的設(shè)備或企業(yè)租賃的固定資產(chǎn)的本金以及租金來計(jì)算增值稅，而在“營(yíng)改增”之前只需要按照租金來交納稅款，并且對(duì)于利息、設(shè)備安裝和保險(xiǎn)費(fèi)也可以扣除部分稅款，所以企業(yè)要交納的稅款就會(huì)相對(duì)低一點(diǎn)，因此“營(yíng)改增”的改革就導(dǎo)致了企業(yè)所要交納的增值稅變多。

（四）貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)與技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)并存

由于企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰Σ蛔?，?duì)于在貿(mào)易的過程中，也可能存在風(fēng)險(xiǎn)。從一開始的談判到最后的驗(yàn)收過程中都時(shí)刻存在的風(fēng)險(xiǎn)，并且企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)程度及解決方式不成熟，使得貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。再有就是技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)融資租賃能引進(jìn)相關(guān)先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備，但是先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備可能尚存在發(fā)展的不成熟，或者是并不是適應(yīng)企業(yè)的自身發(fā)展情況的風(fēng)險(xiǎn)因素，因此也加大了技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)。

二、融資租賃的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

（一）出租人合理規(guī)劃風(fēng)險(xiǎn)的策略

首先在融資租賃過程中最應(yīng)該優(yōu)先考慮的是承租人是否能夠按期支付租賃資金。因?yàn)檫@個(gè)過程是一個(gè)長(zhǎng)期性的，所有出租人應(yīng)該了解好承租企業(yè)能否在這一段長(zhǎng)時(shí)間的融資租賃中能夠有足夠的經(jīng)濟(jì)能力水平支付租金。承租企業(yè)的管理模式也需要納入考慮的范圍內(nèi)，企業(yè)管理手段的好壞能影響一個(gè)公司是否能良好的運(yùn)營(yíng)以及未來自身的良好發(fā)展前景，并且結(jié)合該承租企業(yè)的自身企業(yè)發(fā)展歷程及所處的狀況加以考慮。此外，還要對(duì)于承租人所選擇的供貨商進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，以及供貨商所提供的設(shè)備或者技術(shù)是否具有可行性，發(fā)展前景是否具有長(zhǎng)遠(yuǎn)性，同時(shí)也要確保擁有資產(chǎn)的所有權(quán)，落實(shí)好所有權(quán)的相關(guān)手續(xù)。因?yàn)槌鲎馊说娘L(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜性，決定了出租人同時(shí)還要兼顧供應(yīng)商方面的風(fēng)險(xiǎn)。避免承租人因?yàn)楣?yīng)商沒有做到相關(guān)的約定而中斷支付租金，并且同時(shí)也要避免供應(yīng)商的毀約風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)供應(yīng)商的自身也要進(jìn)行

下接(第154頁)