基于我國制造業(yè)企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警相關(guān)問題的分析

文/康小華

基于我國制造業(yè)企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警相關(guān)問題的分析

文/康小華

在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，制造業(yè)占據(jù)著重要地位，是促進(jìn)我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要助力。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，制造業(yè)的市場競爭愈加激烈，通貨膨脹、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型等問題制約著制造業(yè)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。在此背景下，制造業(yè)企業(yè)就需要完善自身的內(nèi)部管理與控制制度，特別是要加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的建立，來提高企業(yè)風(fēng)險規(guī)避的能力。本文先簡要概述了財務(wù)危機(jī)預(yù)警的相關(guān)概念，分析了制造業(yè)財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的成因，并提出財務(wù)危機(jī)預(yù)警機(jī)制的建議。

制造業(yè)；財務(wù)危機(jī)；預(yù)警機(jī)制；模型建立

在我國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)全球化加強(qiáng)的背景下，一方面，給我國企業(yè)的發(fā)展提供了更多的機(jī)會，另一方面，市場環(huán)境變得更加的復(fù)雜，特別是對制造業(yè)企業(yè)而言，市場競爭越來越激烈，企業(yè)發(fā)展的壓力逐漸增大。從財務(wù)管理的角度來說，一旦財務(wù)管理出現(xiàn)任何的問題，就會引發(fā)企業(yè)的財務(wù)危機(jī)，使得企業(yè)的資金配置出現(xiàn)混亂，影響企業(yè)的發(fā)展，甚至?xí)?dǎo)致企業(yè)倒閉。所以說，如何構(gòu)建一個有效的財務(wù)預(yù)警機(jī)制，及時發(fā)現(xiàn)與預(yù)測制造業(yè)企業(yè)可能存在的財務(wù)危機(jī)，是企業(yè)生存發(fā)展的迫切需要。

一、財務(wù)危機(jī)預(yù)警的相關(guān)概念

(一)財務(wù)危機(jī)預(yù)警的概念

一般來說，所謂的財務(wù)危機(jī)預(yù)警指的是以財務(wù)會計中提供的會計信息作為基礎(chǔ)，借助于設(shè)置與觀察的手段，來分析一些企業(yè)發(fā)展中的敏感性預(yù)警指標(biāo)發(fā)生的變化，來對企業(yè)可能或者是財務(wù)危機(jī)做實(shí)時的監(jiān)控與財務(wù)預(yù)測警報。

(二)財務(wù)危機(jī)預(yù)警分析方法

企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警的定性分析方法可以分為以下幾種形式：標(biāo)準(zhǔn)化調(diào)查法、流程圖分析法、管理評分法、四階段癥狀分析法、三個月資金周轉(zhuǎn)表分析法等等。以企業(yè)的四階段癥狀分析法來說，主要論述的制造業(yè)企業(yè)的財務(wù)危機(jī)的爆發(fā)是逐步惡化的。因此，根據(jù)制造業(yè)企業(yè)的日常生產(chǎn)與發(fā)展的狀況來看，就可以大概將其財務(wù)危機(jī)預(yù)警分為潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實(shí)現(xiàn)期等四個階段，且每個階段都有自身的特點(diǎn)。通過對四個階段進(jìn)行分析，企業(yè)可以及時的采取針對性的措施，從而避免企業(yè)朝著更加惡化的方向發(fā)展。

從企業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警的定量分析方法來說，定量分析方法主要指的是用企業(yè)的相關(guān)財務(wù)指標(biāo)作為基礎(chǔ)的比率來進(jìn)行分析的一種方法，是企業(yè)財務(wù)狀況量化的一種表現(xiàn)。在研究中發(fā)現(xiàn)，企業(yè)的財務(wù)危機(jī)是一種從量變到質(zhì)量的過程，而這種過程變化主要是由企業(yè)的財務(wù)指標(biāo)的變化來反映的。根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)的理論來看，財務(wù)危機(jī)預(yù)警的定量分析方法主要有單變量判別模型、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型、多變量判別模型等等。

二、制造業(yè)財務(wù)危機(jī)預(yù)警出現(xiàn)的成因

(一)勞動力成本低的優(yōu)勢不再明顯

從改革開放以來，勞動力優(yōu)勢一直是我國地區(qū)或者企業(yè)吸引投資的因素，也是我國制造業(yè)與其他國家制造業(yè)相互競爭的有力優(yōu)勢。不過，隨著社會的發(fā)展，由于多種因素的制約，如我國政府上調(diào)勞動者的最低工資標(biāo)準(zhǔn)、提高了低收入階層的勞動報酬等政策的頒布以及出現(xiàn)的“民工荒”問題等，使得我國的勞動力市場供需之間出現(xiàn)不協(xié)調(diào)，提高了制造業(yè)企業(yè)的人工成本，也壓縮了企業(yè)的利潤增長空間。除外，印度等發(fā)展中國家的發(fā)展，展現(xiàn)出更具有優(yōu)勢的勞動力，使得一些跨國企業(yè)降低了對我國一些制造業(yè)的需求，如服裝業(yè)的采購需求，并將加工的環(huán)節(jié)轉(zhuǎn)移到了其他國家，從而影響了我國制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展，進(jìn)而影響到企業(yè)財務(wù)狀況。

(二)產(chǎn)業(yè)的集中度較低、規(guī)模效益不高

所謂的規(guī)模效益指的是在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大的情形下，企業(yè)生產(chǎn)的平均成本以及它的經(jīng)營費(fèi)用會得到降低，從而能夠提高競爭的優(yōu)勢。而產(chǎn)業(yè)發(fā)展的集中程度越高，就能夠提升企業(yè)的規(guī)模效益。一般來說，制造業(yè)是最能夠反映出規(guī)模效益的一個產(chǎn)業(yè)。但是，從我國的發(fā)展來看，在部分的制造業(yè)企業(yè)中，尚未形成具有技術(shù)化、專業(yè)化協(xié)作配套的生產(chǎn)格局，就無法顯示出制造業(yè)企業(yè)的規(guī)模效益，在市場競爭中就會處在一個較為不利的地位，從而加大了財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。

(三)資源、能源等消耗大

就當(dāng)前來說，許多的制造業(yè)企業(yè)需要消耗大量的礦產(chǎn)資源與能源資源，再加上由于技術(shù)水平的限制，在生產(chǎn)過程中，資源與能源的消耗量大，且環(huán)境污染嚴(yán)重。而資源、能源等的消耗大，需求就增加，一些制造業(yè)企業(yè)為了維護(hù)企業(yè)的正常發(fā)展，會擴(kuò)大進(jìn)口能源的比例。但是，由于國際市場發(fā)展具有極大的不穩(wěn)定性，匯率的影響以及資源、能源價格等的增加，反而會成為影響制造企業(yè)經(jīng)營成本的最大因素，在一定程度上加大其財務(wù)風(fēng)險，增加財務(wù)危機(jī)發(fā)生的概率。

三、財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的模型選擇

(一)構(gòu)建企業(yè)的單變量財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型

為了進(jìn)一步解決制造業(yè)企業(yè)的財務(wù)危機(jī)，可以通過構(gòu)建財務(wù)危機(jī)預(yù)警的模型來分析其財務(wù)狀況，能夠?qū)χ圃鞓I(yè)企業(yè)可能存在的財務(wù)風(fēng)險提前做出預(yù)警，來提高風(fēng)險規(guī)避的能力。而所謂的單變量判定模型也被稱之為一元判定模型。換個角度說，就是分析企業(yè)的財務(wù)報告，用其中單一的個別財務(wù)比率來預(yù)測財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的可能性的一個模型。企業(yè)采用單變量模型，需要選擇適合的財務(wù)比率來作為建模的樣本，并且進(jìn)行排序，接著再利用多選取的樣本進(jìn)行分析，得出一個判別閾值點(diǎn)，再利用閾值進(jìn)行檢驗(yàn)。而其選擇的財務(wù)比率，既可以是資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、總資產(chǎn)收益率等等，從而來分析企業(yè)的財務(wù)狀況，進(jìn)而提高對財務(wù)危機(jī)出現(xiàn)的預(yù)警能力，從而有利于促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

(二) Z值的分析判別模型的構(gòu)建

要提高企業(yè)的預(yù)警能力，還可以通過構(gòu)建企業(yè)的Z值分析判別財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型來實(shí)現(xiàn)。而所謂的Z值分析判別模型是由美國學(xué)者阿爾所提出的“Z-Score”模型。在該模型中，需要先計算企業(yè)相關(guān)的財務(wù)比率，再根據(jù)這些比率所反映出的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析，整合出一個綜合的風(fēng)險分析值，也就是所謂的Z值，再將Z值與財務(wù)危機(jī)爆發(fā)的臨界值相比較，就能夠預(yù)知出企業(yè)財務(wù)危機(jī)的狀況。其中，對于Z值得判斷函數(shù)公式為Z=1.2X1+1.4X 2+3.3X3+0.6X4+0.99X5，X1表示的是企業(yè)的營運(yùn)資金與總資產(chǎn)之間的比值，X2表示的是企業(yè)的留存收益與總資產(chǎn)之間的比值，X3表示的是息稅前利潤與總資產(chǎn)的比值，X4表示的是股權(quán)市價總值與總負(fù)債間的比值，X5表示的是銷售收入與總資產(chǎn)間的比值。通過Z值財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型的建立，就能夠?qū)ζ髽I(yè)的財務(wù)風(fēng)險做一個較好的分析，對于可能出現(xiàn)的財務(wù)危機(jī)提前做好預(yù)防機(jī)制，從而保證制造業(yè)企業(yè)的長久發(fā)展。

四、制造業(yè)企業(yè)提高財務(wù)預(yù)警能力的方法

(一)選擇合適的模型分析法

我國制造業(yè)企業(yè)在發(fā)展中，會面臨各種各樣的風(fēng)險。而為了進(jìn)一步提高其風(fēng)險規(guī)避的能力，促進(jìn)企業(yè)的長久發(fā)展，制造業(yè)企業(yè)需要完善自身的內(nèi)部管理與內(nèi)部控制制度，特別是財務(wù)管理制度，提高企業(yè)的會計核算水平，分析企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的財務(wù)指標(biāo)，并根據(jù)企業(yè)自身的發(fā)展?fàn)顩r，選擇適合自身發(fā)展的財務(wù)危機(jī)預(yù)警模型，如單變量模型、Z值分析判別模型、F分?jǐn)?shù)模型等等，來提高財務(wù)危機(jī)的預(yù)警能力，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的正常發(fā)展。

(二)完善制造業(yè)企業(yè)的內(nèi)部控制制度

對于制造業(yè)企業(yè)而言，內(nèi)部控制和管理制度的完善程度與企業(yè)的發(fā)展是緊密聯(lián)系在一起的。為了進(jìn)一步提高企業(yè)財務(wù)預(yù)警的能力，就需要從制度入手，使各項活動的開展能夠滿足規(guī)范性的要求，保障各項工作能夠順利的開展。并且，還要轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)的財務(wù)管理的模式，提高企業(yè)會計核算與處理的水平，提高財務(wù)管理的效率，從而避免財務(wù)風(fēng)險出現(xiàn)的概率。同時，制造業(yè)企業(yè)還可以建立健全財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系，提高對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析能力，從對財務(wù)數(shù)據(jù)的分析來挖掘出可能存在的財務(wù)風(fēng)險，并及時的提出防治的措施，從而提高企業(yè)的危機(jī)預(yù)警能力。

五、結(jié)束語

財務(wù)危機(jī)，是制造業(yè)企業(yè)運(yùn)營中極易出現(xiàn)的一個問題，為了進(jìn)一步減輕財務(wù)危機(jī)爆發(fā)而帶來的結(jié)果，就需要加強(qiáng)危機(jī)的預(yù)警機(jī)制建立。制造業(yè)企業(yè)的相關(guān)管理者需要提高對危機(jī)預(yù)警模型建立的認(rèn)識，重視做好危機(jī)預(yù)警工作，從而提高企業(yè)風(fēng)險規(guī)避的能力，來進(jìn)一步提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。

[1]曹彤，郭亞軍.基于神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型的上市公司財務(wù)風(fēng)險預(yù)警研究——來自山東省制造業(yè)數(shù)據(jù)[J].財會通訊，2014(9)：89-92.

[2]余杰，田康樂.我國制造業(yè)上市公司財務(wù)危機(jī)預(yù)警研究[J].會計之友，2014，28(30)：73-75.

[3]趙秀芳，伍金林，胡素華.制造業(yè)上市公司財務(wù)危機(jī)階段性預(yù)警的實(shí)證分析[J].財會月刊，2014(18)：10-13.

(作者單位：三星重工業(yè)(寧波)有限公司)