我國養(yǎng)老金缺口的成因及對策分析

萬文綺 劉立霞

(天津商業(yè)大學(xué)，天津 300134)

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我國養(yǎng)老金缺口的成因及對策分析

萬文綺 劉立霞

(天津商業(yè)大學(xué)，天津 300134)

我國社會養(yǎng)老保險供需矛盾不斷加劇，養(yǎng)老金缺口問題日趨嚴(yán)峻。通過對社會養(yǎng)老保險基金缺口的現(xiàn)狀進(jìn)行分析，從供給端和需求兩方面系統(tǒng)研究造成我國養(yǎng)老金缺口的原因，總結(jié)社會養(yǎng)老金并軌、漸進(jìn)式延遲退休以及全面二孩政策的影響。在此基礎(chǔ)上，提出養(yǎng)老金入市、建立個人投資賬戶及轉(zhuǎn)持國有資本等對策建議。

養(yǎng)老金缺口；入市；個人賬戶；國有資本

一、我國養(yǎng)老金缺口現(xiàn)狀

我國養(yǎng)老金缺口與養(yǎng)老金積累結(jié)余有著密切的聯(lián)系，養(yǎng)老金積累結(jié)余表示當(dāng)前養(yǎng)老基金所剩余的金額，是即期支付能力；養(yǎng)老金缺口是在考慮當(dāng)期支付能力的基礎(chǔ)上，還考慮了在未來一段時間內(nèi)所需承擔(dān)的養(yǎng)老金權(quán)益凈責(zé)任。[1]二者的關(guān)系可用以下公式來表示：

養(yǎng)老金缺口=養(yǎng)老保險基金累積額-養(yǎng)老金權(quán)益凈責(zé)任的折現(xiàn)值

社科院世界社保研究中心發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2014》數(shù)據(jù)顯示，2014年，我國企業(yè)職工養(yǎng)老保險總收入2.33萬億元，支出1.98萬億元，當(dāng)期結(jié)余3458億元，累計結(jié)余3.06萬億元；截至2015年底，我國企業(yè)職工養(yǎng)老保險總收入為2.7萬億元，支出2.3萬億元，當(dāng)期結(jié)余3000多億元，累計結(jié)余3.4萬億元。從表面上看社?；鹨琅f平穩(wěn)運行，但從各省情況來看確實存在不平衡現(xiàn)象且差異較大，2015年就有7個省份當(dāng)期收不抵支，未來20年中國的養(yǎng)老金現(xiàn)金缺口可能高達(dá)11萬億美元。由此可見，雖然我國養(yǎng)老保險基金當(dāng)期不存在支付性缺口問題，可以按時發(fā)放，但是長期的收不抵支會影響?zhàn)B老金的可持續(xù)發(fā)放，更有可能引起拖垮財政補(bǔ)貼、降低民生保障等一系列的惡性循環(huán)。因此，我國目前不僅存在養(yǎng)老金缺口，更面臨著養(yǎng)老金缺口擴(kuò)大化的問題。早在2005年，世界銀行數(shù)據(jù)就表明，按照我國目前統(tǒng)賬結(jié)合的管理模式，2001年到2075年中國基本養(yǎng)老保險的收支缺口將高達(dá)9.15萬億元。根據(jù)中國人民大學(xué)社會保障研究所的研究，在養(yǎng)老制度轉(zhuǎn)軌過程中，產(chǎn)生了約8萬億元養(yǎng)老金缺口?；趪医y(tǒng)計局往年已發(fā)表的數(shù)據(jù)，再加上每年的流量變化，2013年養(yǎng)老金不足已達(dá)18.3萬億元，照此推算在2033年時將達(dá)到68.2萬億元的水平。[2]

具體來說，我國的養(yǎng)老金缺口是由靜態(tài)缺口和動態(tài)缺口組成。其中，靜態(tài)缺口是指由于歷史原因引起的統(tǒng)籌賬戶收不抵支而挪用個人賬戶的部分，到2011年底，全國養(yǎng)老金個人賬戶記賬額為2.5萬億元，而空賬額已達(dá)2.23萬億；動態(tài)缺口則反應(yīng)了未來一段時間內(nèi)我國所需承擔(dān)養(yǎng)老金權(quán)益凈責(zé)任時的隱形債務(wù)，這一缺口必將隨著我國的人口老齡化程度增加而呈現(xiàn)擴(kuò)大的趨勢。[3]

二、我國養(yǎng)老金缺口的成因分析

(一)需求端分析

1.歷史隱形債務(wù)增加支付壓力

自1997年我國養(yǎng)老保險制度建立以來，歷史隱形債務(wù)帶來的影響日益凸顯。現(xiàn)行的養(yǎng)老保險制度采取的是統(tǒng)賬結(jié)合的過渡模式，雖然在一定程度上兼顧了公平與效率，但該制度下的個人賬戶只是名義賬戶，并不存在實際的資金。由于現(xiàn)收現(xiàn)付制向部分積累制轉(zhuǎn)變過程中，舊制度下已退休的人員沒有繳費，新制度運行中在崗人員在以往工作中也未繳費，這就使得新制度開始后新入職的人員不得不承擔(dān)自己和上一代的養(yǎng)老費用。對這筆從現(xiàn)收現(xiàn)付制轉(zhuǎn)為部分積累制過程中出現(xiàn)的“轉(zhuǎn)制成本”，政府在這個過程中并未給出相應(yīng)的對策，也未承諾將承擔(dān)此筆費用的支出。[4]個人賬戶被挪用、社會統(tǒng)籌不足以支付改革產(chǎn)生的隱性養(yǎng)老金債務(wù)，使養(yǎng)老金缺口呈現(xiàn)擴(kuò)大化趨勢。

2.老齡化程度加重

2014年，我國60歲及以上人口2.12億，占總?cè)丝诒戎氐?5.5%，其中65歲以上老人占10.1%。我國正逐步從“老齡化社會”進(jìn)階至“老齡社會”。目前，我國的贍養(yǎng)比例已經(jīng)從3.3:1下降到2.9:1，據(jù)此推算，我國將在2025年進(jìn)入深度老齡社會，屆時我國65歲及以上的人口會占到總?cè)丝跀?shù)的14%；到2035年將進(jìn)入超級老齡社會，65歲及以上人口將占總?cè)丝诘?0%。再加上老齡人口個體的長壽風(fēng)險(實際(平均)壽命高于預(yù)期(平均)壽命而帶來養(yǎng)老金需求增加但供給不足的風(fēng)險)日益凸顯[5]，使得領(lǐng)取養(yǎng)老金年限延長，從而進(jìn)一步加大了養(yǎng)老金現(xiàn)時支付的壓力。

(二)供給端分析

1.計劃生育政策的影響

自1973年我國實行了40多年的計劃生育政策，該政策雖為我國減少了約4億人口，但同時也形成了未來勞動力缺口的隱患。未來數(shù)十年60歲及以上老齡人口占總?cè)丝诒戎貙⑸仙?0%左右，我國可能在未來成為全球老齡化最嚴(yán)重的國家。此外，我國人均預(yù)期壽命在全球僅處于中間水平。人口結(jié)構(gòu)老化、生育率降低產(chǎn)生制度改革的社會成本已成為未來養(yǎng)老保障的重大阻礙。

2.棄保人數(shù)增多與非正式就業(yè)群體數(shù)量巨大

《中國社會保險發(fā)展年度報告2014》顯示，近6年來我國企業(yè)繳費人員占參保職工的比重持續(xù)下降，2014年比重降至81.2%，比2013年下降了2.8個百分點，比2009年下降了6.5個百分點。參保比重下降的主要原因是非正式就業(yè)群體，即沒有在體系健全、福利齊備的正規(guī)單位工作的群體數(shù)量巨大。而且在2011年《社會保險法》實施后，按照規(guī)定不能辦理退保，只能進(jìn)行轉(zhuǎn)移接續(xù)，繁雜的規(guī)章手續(xù)及高昂的利息和滯納金進(jìn)一步打消了人們續(xù)保的積極性，繼而由退保演變成斷保風(fēng)潮。養(yǎng)老保險斷繳現(xiàn)象嚴(yán)重影響了基金征繳收入和社會保險制度的可持續(xù)發(fā)展，隨著斷繳人數(shù)年年攀升，棄保對社會養(yǎng)老保險體制的沖擊不容小覷，這不僅增加了參保人對社保制度的不信任感，同時造成了青年就業(yè)與延遲退休等一系列矛盾。

3.監(jiān)管不到位導(dǎo)致企業(yè)逃避、謊報保費

過高的繳費率使企業(yè)的人工成本和盈利受到影響，促使很多企業(yè)采取逃避參保的方式來降低繳費負(fù)擔(dān)，這也阻礙了社會養(yǎng)老保險覆蓋面的擴(kuò)大。政府的監(jiān)管不到位，使企業(yè)有機(jī)可乘。部分企業(yè)謊報養(yǎng)老保險的繳費基數(shù)，采取職工個人全部繳納保費，企業(yè)給予適當(dāng)補(bǔ)償?shù)仁侄?。這種推脫繳納責(zé)任以降低企業(yè)經(jīng)營成本的現(xiàn)象屢見不鮮，不僅使職工退休后無法享受應(yīng)有的養(yǎng)老金，而且使一些依法參加社會保險的企業(yè)積極性受到挫傷，導(dǎo)致大量有參保能力的非公有制企業(yè)也不愿為職工辦理基本養(yǎng)老保險，損害了職工的正當(dāng)利益。[6]

4.養(yǎng)老保險基金管理模式僵化

社會養(yǎng)老保險屬于社會保障范疇，是社會福利的一種基本形式，但目前我國養(yǎng)老保險基金的資產(chǎn)投資組合投向還相對較為單一，投資途徑主要限于購買國債和存放在銀行，存在投資體系僵化、收益率偏低、基礎(chǔ)制度與管理模式建設(shè)不足等問題，因此大部分人認(rèn)為未來的養(yǎng)老金無法滿足其基本養(yǎng)老需要。人社部發(fā)布的《中國社會保險發(fā)展年度報告2015》顯示，2009—2014年間企業(yè)養(yǎng)老保險基金收益率一直處于百分之二點多，均低于同期一年期的銀行存款利率；居民消費價格指數(shù)的年均復(fù)合增長率高達(dá)4.8%，養(yǎng)老金的增值速度遠(yuǎn)不及通貨膨脹物價水平上升的速度。自1993年以來我國的養(yǎng)老金貶值近1300億元，傳統(tǒng)保守的持有方式不能實現(xiàn)有效地保值增值。

5.制度碎片化導(dǎo)致養(yǎng)老水平差異

目前尚未建立全國統(tǒng)一的劃轉(zhuǎn)通道，養(yǎng)老制度過于細(xì)化，地區(qū)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，這些問題不僅導(dǎo)致了不同地區(qū)群眾的養(yǎng)老水平存在巨大差異，也在一定程度上造成不公平待遇。同時，退休金雙軌制對不同性質(zhì)的用工人員采取不同的繳費制度。我國的社會養(yǎng)老保障體系存在內(nèi)部制度的碎片化。

三、我國為解決養(yǎng)老金問題實施的新政策

(一)社會養(yǎng)老保險并軌

退休金雙軌制是計劃經(jīng)濟(jì)時代向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期的特殊產(chǎn)物，為了建立更加公平、可持續(xù)的養(yǎng)老保險制度，國務(wù)院下發(fā)了機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險改革方案，即《國務(wù)院關(guān)于機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定》。規(guī)定自2014年10月1日起機(jī)關(guān)事業(yè)單位工作人員也需繳納養(yǎng)老保險，比例為單位按照本單位工資總額的20%繳納，個人為本人繳費工資的8%繳納。另要求其在此基礎(chǔ)上為工作人員建立職業(yè)年金，單位按本單位工資總額8%繳費，個人按本人繳費工資的4%繳費。并軌制增加了養(yǎng)老基金的來源，但是只能像已實行的社保改革一樣循序漸進(jìn)，才能真正實現(xiàn)擴(kuò)大繳納覆蓋范圍充實現(xiàn)有的社?；?，緩解日漸入不敷出的社保的資金壓力。

(二)漸進(jìn)式退休政策

2015年11月3日《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃的建議》中提出，將在“十三五”期間正式推出漸進(jìn)式延遲退休政策。第一是小步慢走，漸進(jìn)到位；第二是區(qū)別對待，分步實施。一方面，迄今規(guī)定男女同齡退休的國家約占60%；另一方面，考慮到女性人口平均預(yù)期壽命長于男性。中國社科院2014年底發(fā)布一份的報告提出：從2018年開始，女性退休年齡每3年延遲1歲，男性退休年齡每6年延遲1歲，至2045年，男性和女性的退休年齡同步達(dá)到65歲。只有通過較大幅度提高延后退休者的福利水平，提高人民大眾的工作積極性，才能有效實現(xiàn)老齡化問題的延后。漸進(jìn)式退休政策不僅在一定程度上解決了養(yǎng)老保險籌資難的問題，減緩現(xiàn)有保金支出速度，這種逐漸過渡的方式還使老人、中人、新人都老有所依，從長遠(yuǎn)角度來看是可持續(xù)發(fā)展的。

(三)全面二孩政策

目前，我國的人口自然增長率低于1.4%，低于正常的人口替代率。人口老齡化的問題越來越嚴(yán)重，勞動力的供給量日益走低。2013年11月第十八屆三中全會審議通過了“單獨二孩”政策，2015年10月第十八屆五中全會又正式通過了“全面二孩”政策，以更為完善的人口發(fā)展戰(zhàn)略來應(yīng)對人口老齡化問題。從嚴(yán)格的計劃生育政策轉(zhuǎn)向單獨二孩政策，再到現(xiàn)今的全面二孩政策，從長遠(yuǎn)看可緩解機(jī)制轉(zhuǎn)軌過程中巨大的社會養(yǎng)老保險金缺口問題；避免中國過早進(jìn)入人口負(fù)增長階段，減輕我國社會保障制度的壓力；分擔(dān)社會保障制度的供養(yǎng)人數(shù)。但是由于低生育率的巨大慣性，放開生育政策不能快速恢復(fù)人口增長，要把中國生育率提升到世界平均水平可能還需要兩至三代人的努力。

四、對策建議

從長遠(yuǎn)角度看，我國為解決養(yǎng)老金問題的新政策，能在一定程度上緩解轉(zhuǎn)軌過程中巨大的社會養(yǎng)老保險金缺口，在避免我國過早進(jìn)入人口負(fù)增長階段的同時為未來養(yǎng)老基金池的充實打下基礎(chǔ)，進(jìn)一步減輕我國養(yǎng)老金現(xiàn)下以及未來的支付壓力。但政策作用的發(fā)揮還需時日，我國適齡退休老人的養(yǎng)老需求短時間內(nèi)依舊無法解決，因此在現(xiàn)行制度下規(guī)避種種弊端的同時對養(yǎng)老金進(jìn)行更多元化的投資勢在必行。在眾多解決方案之中，養(yǎng)老金入市、建立個人投資型賬戶以及國有資本劃轉(zhuǎn)，憑借各自獨有的優(yōu)勢為我國養(yǎng)老金保值增值帶來新的思路。

(一)養(yǎng)老金入市

第一，打破目前基本養(yǎng)老保險金分散式管理的格局，實行中央集中統(tǒng)一管理運營模式，建立健全養(yǎng)老金入市監(jiān)管體系，降低在市場投資運營活動中的成本，維護(hù)繳納保費及有養(yǎng)老需要群眾的個人正當(dāng)權(quán)益。同時發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者在有效信息方面的優(yōu)勢，協(xié)調(diào)養(yǎng)老金投資的收益性、安全性和流動性，加強(qiáng)關(guān)于養(yǎng)老金運用的監(jiān)督。

第二，養(yǎng)老金入市后，資金應(yīng)多投資于大型上市公司的權(quán)重績優(yōu)股，這在一定程度上可以減少股價的大幅波動及企業(yè)破產(chǎn)帶來的投資風(fēng)險。其次，養(yǎng)老金在未來可能成為優(yōu)先股的主要投資者，因為優(yōu)先股收益水平高于一般固定收益類金融產(chǎn)品，且在收益穩(wěn)定性上則優(yōu)于普通股，這同時有利于推動優(yōu)先股市場的發(fā)展。除此之外，公募基金業(yè)績可比性好、成本低廉，符合養(yǎng)老金的業(yè)績穩(wěn)健需求，是養(yǎng)老金進(jìn)行大規(guī)模資產(chǎn)配置與調(diào)整的最佳工具。

第三，在明確監(jiān)管及運營責(zé)任的同時，對養(yǎng)老基金可建立投資再保險制度，使老金在不貶值的基礎(chǔ)上真正達(dá)到保值增值。建立再保險機(jī)制，即建立養(yǎng)老金入市止損體系。尋求國內(nèi)外的專業(yè)機(jī)構(gòu)或組織為我國的入市養(yǎng)老金進(jìn)行保險，以實現(xiàn)部分的風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁，這將有利于提高民眾對于養(yǎng)老金入市的信心，從而為其入市操作減少阻礙。

(二)建立個人投資型賬戶

第一，以現(xiàn)有的個人賬戶為基礎(chǔ)，將基金制個人賬戶改革為名義賬戶制，名義賬戶制就是將現(xiàn)在個人繳納的工資的8%和企業(yè)配比的20%全部計入個人賬戶。個人部分自愿繳納，建立各地區(qū)浮動性最低工資標(biāo)準(zhǔn)，在其基礎(chǔ)上個人可根據(jù)工資水平按照個人意愿繳納，國家可按比例規(guī)定給予多繳納者更多的福利回報。這樣既可增強(qiáng)參保者個人在養(yǎng)老中的責(zé)任，也在一定程度上減輕政府負(fù)擔(dān)。[7]

第二，在我國現(xiàn)有的制度中，公民個人沒有對個人賬戶部分是否入市、如何進(jìn)行資產(chǎn)組合以及盈虧比例的選擇權(quán)?？梢越梃b國外相關(guān)制度，規(guī)定由個人決定其個人賬戶是否進(jìn)行投資，且個人可自由選擇所投證券種類、組合及比例，或根據(jù)政府指定的專業(yè)機(jī)構(gòu)，挑選自己滿意的公司推出的經(jīng)過精算設(shè)計的各種投資組合，且要求這些組合根據(jù)證券市場和經(jīng)濟(jì)形勢的改變而改變。

第三，可以隨時終止繳費，其收益直接計入個人賬戶，在達(dá)到法定退休年齡后可以一次性領(lǐng)取個人賬戶部分，其余部分按月發(fā)放；或者根據(jù)被保者的需求(養(yǎng)老方面)預(yù)支個人賬戶中部分保險金，預(yù)支是需向有關(guān)部門提交申請進(jìn)行審批，注明資金流向，事后提供相應(yīng)的資金使用證明，并規(guī)定預(yù)支養(yǎng)老金的最高上限和最多次數(shù)。這需要有嚴(yán)格的法律保障和有力的監(jiān)管體系作為后盾。

(三)國有資本劃轉(zhuǎn)制度化

第一，2013年第十八屆三中全會上明確指出要劃轉(zhuǎn)部分國有資本充實社會保障基金。按照此規(guī)劃，可先對養(yǎng)老金缺口相對較小的部分地區(qū)實行國有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)試點。首先，完善現(xiàn)有上市國企體制股份改革，將其股份或募集資金的10%劃撥給全國社?；?；其次，逐步將國企上繳利潤的比例提高至30%，并將其中的60%—80%劃撥全國社?；?。[8]最后，將國家控股比例過高的企業(yè)部分股份劃轉(zhuǎn)至全國社保基金，并交由社?；鹄硎聲?jīng)營管理，其經(jīng)營收入全部用于彌補(bǔ)養(yǎng)老金轉(zhuǎn)制成本。[9]

第二，建立省級社會保障基金理事會，在我國養(yǎng)老金運營管理中引入競爭機(jī)制，打破全國社保基金理事會在社保投資領(lǐng)域內(nèi)的壟斷局面，使得其更加透明有效。這種多層次的結(jié)構(gòu)又給管理方面提出了新的挑戰(zhàn)，要使國有資本劃轉(zhuǎn)公開透明地完成劃轉(zhuǎn)，使其真正成為穩(wěn)定、明確的規(guī)章制度，需要建立嚴(yán)密的層級監(jiān)管體系。例如，如何進(jìn)行各層次權(quán)力分配，如何管理資金投向以適應(yīng)自身狀況，以及如何減少層次間成本冗余。

第三，過度依賴國家財政和國有資本溢值與利潤來彌補(bǔ)養(yǎng)老金缺口并不是長久之策，這不僅會導(dǎo)致企業(yè)營運壓力增大，而且使其資源分配在一定程度上受限，降低生產(chǎn)效率。應(yīng)該建立具體的制度指標(biāo)，在不影響國有企業(yè)正常運營的前提下，進(jìn)一步加大對社?；鸬闹С至Χ?，在保證劃轉(zhuǎn)企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)基礎(chǔ)上對國有資本進(jìn)行合理扶持以及適度劃轉(zhuǎn)。

[1]王成.中國養(yǎng)老金缺口的成因、風(fēng)險及對策研究[J].財經(jīng)理論研究，2015(2).

[2]湯曉燕.養(yǎng)老金缺口問題探析.[J]理論與改革，2013(3):93-95.

[3]王成.中國養(yǎng)老金缺口的成因、風(fēng)險及對策研究[J].財經(jīng)理論研究，2015(2).

[4]張園.中國養(yǎng)老保障體制改革研究——兼談20世紀(jì)80年代美國社保改革經(jīng)驗[D].武漢:武漢科技大學(xué)，2015:1-47.

[5]曹冬梅，辜勝阻，方浪.老齡化背景下我國養(yǎng)老金缺口的對策研究[J].統(tǒng)計與決策，2015(10):63-65.

[6]程建華.推進(jìn)非公有制企業(yè)參加社會保險存在的問題與對策——以河南省南陽市為例[J].人才資源開發(fā)，2011(12):42-44.

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[8]戴相龍.劃撥國有資產(chǎn)充實社?；餥N].新京報，2012-12-18(A06).

[9]張銳.巨大養(yǎng)老金缺口下的改革之托[J].上海企業(yè)，2013(3):38-39.

(責(zé)任編輯：張彤彤 劉茜)

萬文綺(1994-)，女，漢族，四川成都人，本科生，研究方向：金融學(xué)；劉立霞(1977-)，女，漢族，河北人，副教授，博士，研究方向：金融學(xué)、保險學(xué)。

研究得到天津市科技發(fā)展戰(zhàn)略研究計劃項目“天津市科技金融結(jié)合模式與政策研究”(項目編號：15ZLZLZF00120)的資助。

F842

A

2095-3283(2016)10-0148-04