金融危機對我國養(yǎng)老保險的長期影響研究

盧 蕩

（遼寧省交通高等?？茖W(xué)校，沈陽110122）

金融危機對我國養(yǎng)老保險的長期影響研究

盧 蕩

（遼寧省交通高等?？茖W(xué)校，沈陽110122）

2008年的美國金融次貸危機席卷全球，其主要的原因是抵押貸款機構(gòu)、投資基金運行不利導(dǎo)致的股市破產(chǎn)等多方面連鎖反應(yīng)。由于此次金融危機涉及行業(yè)較廣、國家較多，造成世界金融各界難以估計的損失。此外，供需的不平衡、買房困難也導(dǎo)致養(yǎng)老保險業(yè)面臨巨大危機。接下來，筆者將對金融危機對我國養(yǎng)老保險的長期影響進(jìn)行分析和研究，并適當(dāng)提出一些建議，促進(jìn)我國養(yǎng)老體制的創(chuàng)新與改革。

金融危機；養(yǎng)老保險；危害；影響；改革

1　金融危機對我國養(yǎng)老保險的影響

國民對于養(yǎng)老保險制度的理解主要局限于這是一種政府組織的公民定期繳納、以保障老有所依的全面性社會福利制度。但是從其組成部分和運行方式來講，其實更類似于一種社會性的大型基金投資，是一種基金投資制度和運行模式，由政府作為投資人實行具體的投資計劃。其基本運行原理是吸收現(xiàn)有存款，在時間價值和市場經(jīng)濟的共同運行下，實現(xiàn)資金升值，保證投資收益；同時，在將來10年、甚至20、30年期內(nèi)發(fā)放，實現(xiàn)了養(yǎng)老的基本目的。因此，養(yǎng)老保險的投資組合方式和運行模式很大程度上決定時間價值所帶來的收益高低。而金融危機對養(yǎng)老保險的影響主要是通過對金融市場的沖擊來影響?zhàn)B老保險投資收益。

2　金融危機對我國養(yǎng)老保險的短期影響

2008年全球金融危機導(dǎo)致的投資破產(chǎn)，直接沖擊著我國的養(yǎng)老保險市場，股市下跌、貸款抵押的過度增長、需求的急劇下降、銀行利率不穩(wěn)定等一系列連鎖的反應(yīng)，造成養(yǎng)老金在股票中投資的失利，這也是我國養(yǎng)老基金受金融危機造成的主要直接損失。

根據(jù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，在2003-2007年，我國的養(yǎng)老保險的基金總額一直處于在波動中快速上升的趨勢，其中一次小幅度的下降出現(xiàn)在2005年的一次小型的股市變動危機，但是當(dāng)時我國入世時間不長，全球經(jīng)濟化程度不深，因此我國的養(yǎng)老金基金總額沒有受到較大的波及與影響。之后的數(shù)據(jù)顯示，一直呈現(xiàn)快速上升的水平，一直到2008年，受美國次貸危機的沖擊，出現(xiàn)一個極低的低谷階段。在之前的養(yǎng)老保險基金投資運營基本方案中，有很大一筆資金比例進(jìn)入股市，而次貸危機導(dǎo)致的股市震蕩造成資金縮水，回流困難，造成養(yǎng)老保險基金的大幅損失。

3　金融危機對我國養(yǎng)老保險的長期影響

在2008年的金融危機中，為了緩解金融危機的壓力，我國政府采取了寬松的貨幣政策，大量發(fā)行貨幣，刺激國民需求的增長，降低存款準(zhǔn)備金的利率和銀行存款利率，增加社會經(jīng)濟領(lǐng)域的貨幣流通量；銀行利率的下降，貸款利息的減少，促使投資者趨利避害，抓住投資機會，從銀行貸款投資，加速市場的資本運作，活躍市場經(jīng)濟；存款利率下降，人們?nèi)〕龃婵钕M，隨著人們手中資金的增多，貨幣收入增多，促進(jìn)消費，刺激需求的增長；居民的消費增加和企業(yè)的投資加大，正好形成商品買賣、供求、結(jié)合的整體，從全面的角度活絡(luò)市場。金融危機的引發(fā)因素主要來自投資組合的各個方面，其中包括對債券、通貨膨脹、經(jīng)濟形勢及就業(yè)壓力等幾個方面，現(xiàn)在筆者對著幾個方面進(jìn)行分析。

3.1養(yǎng)老保險投資收益減少

為緩解經(jīng)濟危機，國家采取了降息、擴大需求等一系列措施，但是直接導(dǎo)致了養(yǎng)老保險基金的年利息收入減少，投資收益減少，投資收益率保持著持續(xù)下降的趨勢，很難在短期內(nèi)恢復(fù)2008次貸危機前的高水平，這對養(yǎng)老保險事業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展是不利的。收益較低，也容易導(dǎo)致公眾對國家養(yǎng)老保險行業(yè)的運行與發(fā)展失去信心。

3.2嚴(yán)重的通貨膨脹

通過上述的分析可以知道，雖然可以利用貨幣、養(yǎng)老保險基金、存款利率之間的關(guān)系相互緩解危機，但是一系列的連鎖反應(yīng)，帶來的負(fù)面影響就體現(xiàn)在利用貨幣的大發(fā)行量，導(dǎo)致市場上的貨幣增多，而國內(nèi)的實體經(jīng)濟總額未達(dá)到貨幣數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)，必然就會直接導(dǎo)致紙幣貶值，引發(fā)通貨膨脹。長期較大的貨幣發(fā)行量，就會導(dǎo)致持續(xù)不降的高通貨膨脹比率，直接給國民的生活帶來不利的影響，比如：貨幣使用價值降低，物價上漲，國內(nèi)的經(jīng)濟收入、貧富差距加大，不利于社會的發(fā)展與穩(wěn)定。

3.3整體的就業(yè)壓力加大

經(jīng)濟運行的必然規(guī)律，經(jīng)濟危機造成經(jīng)濟衰退，工廠倒閉，失業(yè)人口增加，失業(yè)率上升嚴(yán)重。一旦國內(nèi)失業(yè)率到達(dá)一定的水平，無業(yè)人口達(dá)到一定的數(shù)量，流動人口增加，居民收入減少，就會引發(fā)社會矛盾，影響國內(nèi)經(jīng)濟政策的執(zhí)行與推進(jìn)。

3　金融危機背景下對我國養(yǎng)老保險改革的建議

2008年的金融危機使我國在經(jīng)濟發(fā)展中積累了經(jīng)濟經(jīng)驗，更加堅定了政府改革我國養(yǎng)老保險制度的決心。對此，筆者結(jié)合金融危機的教訓(xùn)，以及各國面對金融危機舉措，提出一些建議。

3.1發(fā)行特種國債

特種國債主要是針對市場股票而言，由國家政府利用政府資產(chǎn)作為擔(dān)保的本金，提升利息的國債，由于政府資金的穩(wěn)定性和可靠性，所以經(jīng)濟危機沖擊較小甚至可以為零，我國可以在對市場情況、經(jīng)濟水平和發(fā)行規(guī)模進(jìn)行估計、推算的基礎(chǔ)上，適當(dāng)發(fā)行特種國債，作為“試水工程”，根據(jù)發(fā)行情況和公眾態(tài)度，判斷大規(guī)模發(fā)行的可能性。

3.2加強養(yǎng)老保險基金的統(tǒng)一管理

為保證政府部門的工作高效、層層管轄和基金的安全，我國采取了養(yǎng)老金的分層管理制度，分別由全國社會保障基金、省級財政部門、地方財政部門分級次、按照不同的權(quán)限進(jìn)行管理。各級別資金分散、相互獨立，難以實現(xiàn)資金的統(tǒng)一規(guī)劃、共同管理。

隨著我國人口老齡化的日益嚴(yán)重，掌握金融危機對于我國養(yǎng)老保險的長期影響，有助于推進(jìn)養(yǎng)老保險制度的改革。

主要參考文獻(xiàn)

［1］戴紹文，任雅姍.金融危機對我國養(yǎng)老保險的長期影響研究［J］.保險職業(yè)學(xué)院學(xué)報，2011（4）.

10.3969/j.issn.1673 - 0194.2016.18.147

F842.6

A

1673-0194（2016）18-0215-01

2016-08-02