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    金融法價(jià)值目標(biāo)下的民間金融監(jiān)管邊界

    2016-12-28 21:56:21陳星宇
    當(dāng)代經(jīng)濟(jì) 2016年24期
    關(guān)鍵詞:民間監(jiān)管金融

    陳星宇

    (中國政法大學(xué) 民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院,北京 100088)

    金融法價(jià)值目標(biāo)下的民間金融監(jiān)管邊界

    陳星宇

    (中國政法大學(xué) 民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院,北京 100088)

    當(dāng)前,我國金融業(yè)發(fā)展步入新常態(tài),在正規(guī)金融之外,民間金融經(jīng)歷了從金融抑制到逐步放松的產(chǎn)生和發(fā)展過程。在這一過程中,民間金融形式不斷創(chuàng)新,尤其是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,使得民間金融的資金規(guī)模和影響范圍急劇擴(kuò)大,同時(shí)也滋生了諸多的風(fēng)險(xiǎn)隱患甚至爆發(fā)了多起危機(jī)性事件。為了控制金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)社會(huì)秩序,將民間金融納入監(jiān)管已是必然,而如何界定監(jiān)管的邊界便成為了首先要厘清的問題。本文以金融法價(jià)值目標(biāo)為理論基礎(chǔ),從金融自由、金融效率、金融權(quán)利公平、金融安全及秩序的角度出發(fā),闡述了如何整合各項(xiàng)價(jià)值目標(biāo)以明確民間金融的監(jiān)管邊界。

    民間金融;監(jiān)管邊界;價(jià)值目標(biāo)

    近年來,我國民間金融發(fā)展迅猛,資金規(guī)模急劇擴(kuò)張,但其隱含的風(fēng)險(xiǎn)也在逐漸暴露,如何對(duì)民間金融予以監(jiān)管,引導(dǎo)其規(guī)范化發(fā)展受到了社會(huì)各界的廣泛關(guān)注。我國金融綜合改革試驗(yàn)區(qū)的建立,也在實(shí)踐中對(duì)民間金融的規(guī)范化發(fā)展進(jìn)行了探索,比如《溫州金融綜合改革實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定了建立健全民間融資監(jiān)測(cè)體系,形成民間融資綜合利率指數(shù)“溫州指數(shù)”,做好民間融資動(dòng)態(tài)跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警等具體內(nèi)容。2014年3月1日,我國第一部金融地方性法規(guī)《溫州市民間融資管理?xiàng)l例》正式實(shí)施,該項(xiàng)條例不僅彌補(bǔ)了民間金融在監(jiān)管規(guī)定上的缺失,同時(shí)也明示了民間借貸的合法化。國務(wù)院法制辦2015年8月12日發(fā)布的《非存款類放貸組織條例(征求意見稿)》中規(guī)定了對(duì)放貸業(yè)務(wù)實(shí)施許可制度,并明確了非存款類放貸組織的法律地位及市場(chǎng)準(zhǔn)入資格等內(nèi)容,初步體現(xiàn)了對(duì)小貸公司及其他非存款類放貸組織的監(jiān)管規(guī)則。此外,央行正在起草的《放貸人條例》對(duì)民間借貸行為進(jìn)行全面規(guī)范,保障民間借貸在信貸市場(chǎng)中的合法地位。這些規(guī)范性文件體現(xiàn)了我國對(duì)民間金融監(jiān)管所采取的積極措施,而隨著民間金融的進(jìn)一步發(fā)展,如何在發(fā)揮好民間金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)作用的同時(shí)保障其規(guī)范化運(yùn)行,必須依托于對(duì)民間金融有效、合理的監(jiān)管。

    一、問題的提出

    何為民間金融是學(xué)界爭(zhēng)議已久的問題,主要觀點(diǎn)包括從所有制關(guān)系、經(jīng)營關(guān)系、登記關(guān)系、金融監(jiān)管等角度對(duì)其進(jìn)行界定。 目前,大多數(shù)學(xué)者的觀點(diǎn)是以金融監(jiān)管為標(biāo)準(zhǔn)來界定民間金融,認(rèn)為民間金融是指沒有納入政府金融監(jiān)管體系的金融機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)。但是,為了保障民間金融規(guī)范化運(yùn)行,防止其引發(fā)危機(jī)性事件,必然需要對(duì)某些特定情形下的民間金融予以合理的監(jiān)管,存在部分民間金融納入監(jiān)管的情形。因此,以金融監(jiān)管為標(biāo)準(zhǔn)來界定民間金融的范疇并不合理。民間金融至今仍沒有形成統(tǒng)一的定義,究其原因,主要是由于民間金融這一概念的邊界在不斷地變化、拓展,尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融這一新型金融形式的盛行,更使得民間金融有了不斷創(chuàng)新的存在或組織形式,甚至有可能向正規(guī)金融轉(zhuǎn)化,而對(duì)于一個(gè)處于發(fā)展變化中的事物,很難在一個(gè)特定的時(shí)期劃定一個(gè)非常明確的標(biāo)準(zhǔn)予以界定。就我國民間金融的實(shí)際情況來看,它應(yīng)該是指由除合法準(zhǔn)入金融機(jī)構(gòu)之外的所有其他社會(huì)主體實(shí)施的金融行為。

    由于民間金融產(chǎn)生于正規(guī)金融之外的“灰色地帶”,對(duì)“民間金融合法化”的討論自然成為了學(xué)界對(duì)民間金融研究的起點(diǎn)。目前就這一問題的討論已基本達(dá)成共識(shí),不僅大多數(shù)的學(xué)者認(rèn)為應(yīng)給予民間金融合理地位并發(fā)展民間金融,而且在我國相關(guān)立法的層面上也體現(xiàn)了對(duì)民間金融規(guī)范化發(fā)展的支持。民間金融的最大特點(diǎn)在于它對(duì)市場(chǎng)需求更加敏感,可以彌補(bǔ)正規(guī)金融供給不足的資本缺口,很好地迎合我國當(dāng)前金融環(huán)境的現(xiàn)實(shí)需求。金融的變革使得我國存款量下降,社會(huì)閑置資金存量大,資金運(yùn)作的需求增加,從而為民間金融提供了成長的土壤。民間金融的發(fā)展,不僅為我國金融創(chuàng)新提供了動(dòng)力,而且逐步打破了傳統(tǒng)銀行對(duì)金融市場(chǎng)壟斷的格局。但是,相較于正規(guī)金融,民間金融游離于金融監(jiān)管之外,缺乏有效的法律機(jī)制予以約束,加之我國民間金融形式不斷創(chuàng)新以及互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用,民間金融早已不再是傳統(tǒng)意義上僅限于私人之間,不涉及公共利益的民間融資行為,其輻射范圍和潛在風(fēng)險(xiǎn)要比傳統(tǒng)民間金融大得多。近年來,我國民間金融在快速發(fā)展中造成了一些區(qū)域性金融風(fēng)波,給社會(huì)秩序和金融安全帶來了一定的沖擊,如陜西神木民間借貸崩盤、鄂爾多斯集資事件、溫州老板的“跑路潮”、e租寶非法集資等不勝枚舉。由于我國金融市場(chǎng)不夠完善,市場(chǎng)機(jī)制不成熟,不能完全由市場(chǎng)來引導(dǎo)民間金融的運(yùn)行與發(fā)展,為了有效控制風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)民間金融規(guī)范化發(fā)展,需要監(jiān)管的介入,但是并非所有的民間金融都要納入監(jiān)管范疇,監(jiān)管必須有一個(gè)邊界,否則無法發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的調(diào)節(jié)作用。因此,明確民間金融的監(jiān)管邊界是非常重要的。

    二、金融法的價(jià)值目標(biāo)

    每一種法律都追求一種或數(shù)種價(jià)值,并且在社會(huì)發(fā)展的每個(gè)階段和每個(gè)特定時(shí)期,總有一種價(jià)值處于首要地位,其他價(jià)值屬于次要地位。 金融監(jiān)管的法價(jià)值目標(biāo)同樣也受特定的社會(huì)時(shí)期和經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況所約束和影響。金融法的價(jià)值目標(biāo)主要包括金融自由、金融效率、金融權(quán)利公平、金融秩序、金融安全,不同的價(jià)值目標(biāo)之間也存在著一定的沖突。解決價(jià)值目標(biāo)沖突,是如何規(guī)范民間金融的關(guān)鍵所在,也是明確民間金融的監(jiān)管邊界的關(guān)鍵所在。

    1、 金融自由

    自由是康德的法哲學(xué)核心,正義就是自由,法律的價(jià)值在于確保人類依其意愿進(jìn)行選擇的自由意志。洛克更是將自由作為法的首要價(jià)值,認(rèn)為法不是廢除或限制自由,而是保護(hù)和擴(kuò)大自由,具體體現(xiàn)在金融領(lǐng)域就是保障自由的金融權(quán)利。金融自由是金融資源優(yōu)化配置的重要?jiǎng)恿?,因而是金融法律制度包括監(jiān)管制度的基本價(jià)值取向之一。在金融抑制政策的影響下,我國對(duì)民間金融的監(jiān)管經(jīng)歷了從絕對(duì)禁止、較為寬松到嚴(yán)格管制再到放松監(jiān)管的過程,整體來說我國對(duì)民間金融主要以管制為中心,這很大程度上限制了市場(chǎng)在資源配置中的重要作用。金融立法價(jià)值取向仍是維護(hù)金融的國家壟斷地位,其立法目標(biāo)過于注重國家金融安全與穩(wěn)定,忽視了對(duì)金融市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的平等主體地位和自由競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制的維護(hù)。 但是,法律不能消滅市場(chǎng),監(jiān)管制度不能阻擋民間金融發(fā)展的內(nèi)在規(guī)律和社會(huì)的現(xiàn)實(shí)需求。市場(chǎng)化是實(shí)現(xiàn)金融自由的途徑,賦予民間金融自由就必然要求法律予以最小限度的干涉。

    2、 金融效率

    效率作為一種法律價(jià)值而被確立,是源于法經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的發(fā)展。波斯納認(rèn)為,正義的本身就包含了對(duì)效率的追求。法律對(duì)權(quán)利的界定應(yīng)該遵循效率原則,以效率最大化這一價(jià)值標(biāo)準(zhǔn)對(duì)法律的制定和實(shí)施過程進(jìn)行檢驗(yàn)和評(píng)價(jià)。效率是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所追求的價(jià)值,金融作為經(jīng)濟(jì)的重要組成部分,金融效率自然也是其追求的基本價(jià)值目標(biāo)。在金融監(jiān)管領(lǐng)域,效率是指在實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管目標(biāo)的過程中,消耗監(jiān)管成本與金融效益的比較或評(píng)價(jià),目的是以最低的金融成本實(shí)現(xiàn)金融資源的最佳配置。 對(duì)民間金融的嚴(yán)格監(jiān)管,必然會(huì)增加金融市場(chǎng)運(yùn)行的交易成本,限制主體的自由融資和投資選擇權(quán),阻礙社會(huì)資金的流動(dòng)性,資本運(yùn)作效益低,從而降低整體金融效率,難以實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置。

    3、 金融權(quán)利公平

    羅爾斯強(qiáng)調(diào):“公平是基本權(quán)利與義務(wù)的平等分配,正義就是能夠保障每個(gè)人最大限度的同等自由和權(quán)利的法律”。德沃金認(rèn)為,財(cái)富不可均分,但個(gè)人借以創(chuàng)造財(cái)富的資源應(yīng)當(dāng)平等分配,使每個(gè)人得到近乎“均等”的資源。 參與金融市場(chǎng)活動(dòng),獲取金融資源是市場(chǎng)主體的基本權(quán)利,在金融監(jiān)管中,也應(yīng)保障金融資源公平的配置。在我國,國有正規(guī)金融掌握著大部分的資金資源,形成了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)壟斷金融市場(chǎng)的局面,金融立法維護(hù)國家壟斷地位,沒有賦予市場(chǎng)主體平等的金融權(quán)利。我國的金融監(jiān)管注重金融安全和效率,缺乏對(duì)金融業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)主體平等融資權(quán)利的保護(hù),從而造成了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)與民間金融的發(fā)展不均衡,中小企業(yè)融資難,社會(huì)資金缺乏合適的投資渠道等一系列問題。創(chuàng)新是打破壟斷的利器,我國民間金融的不斷創(chuàng)新與發(fā)展對(duì)打破目前國家金融壟斷產(chǎn)生了很大的影響,但民間金融仍沒有獲得法律意義上的公平。

    4、 金融安全與秩序

    博登海默認(rèn)為,安全有助于使人們享有諸如生命、財(cái)產(chǎn)、平等和自由等其他價(jià)值的穩(wěn)定化并盡可能的持續(xù)下去。 安全的理念貫穿了所有的法律法規(guī)的制定,也是金融監(jiān)管法的核心價(jià)值。金融安全是經(jīng)濟(jì)安全的核心,秩序又是金融市場(chǎng)安全的要求,良好的金融秩序可以有效的規(guī)范金融行為、防范金融風(fēng)險(xiǎn),維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定,進(jìn)而保證整體的金融安全。我國側(cè)重于通過法律手段來實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)督管理,確保金融機(jī)構(gòu)在法定范圍內(nèi)規(guī)范運(yùn)作,保障金融體系的安全穩(wěn)定,這也直接決定了我國對(duì)民間金融的高強(qiáng)度監(jiān)管措施。金融的監(jiān)管范圍不局限于正規(guī)金融,而必須是所有事實(shí)上的金融機(jī)構(gòu)和金融業(yè)務(wù),只有它們都能夠按照法規(guī)多要求的秩序運(yùn)行,才可能保證整體社會(huì)具有良好的金融秩序。民間金融是金融創(chuàng)新的動(dòng)力,在創(chuàng)新的同時(shí)也帶來了許多新型的金融風(fēng)險(xiǎn),如何認(rèn)識(shí)和處理這些新型的金融風(fēng)險(xiǎn),是實(shí)現(xiàn)對(duì)民間金融有效監(jiān)管的關(guān)鍵所在。

    三、價(jià)值平衡下的民間金融監(jiān)管邊界

    金融監(jiān)管在不同的歷史時(shí)期和經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況下有不同的價(jià)值目標(biāo),在自由競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期只有在市場(chǎng)機(jī)制無法發(fā)揮作用時(shí),才需要政府的監(jiān)管;而在金融管制時(shí)期,監(jiān)管的重心是防范風(fēng)險(xiǎn)。 如上文所述,民間金融是一個(gè)不斷發(fā)展變化的范疇,很難在一個(gè)特定的時(shí)期劃定一個(gè)明確的標(biāo)準(zhǔn)予以界定,也不能以過去的價(jià)值為基礎(chǔ)來對(duì)其進(jìn)行規(guī)范,新的事物需要在其所處的現(xiàn)實(shí)環(huán)境中尋求自身的價(jià)值目標(biāo)。任何的法律制定和實(shí)施都離不開特定的現(xiàn)實(shí)環(huán)境,離開了具體的現(xiàn)實(shí)環(huán)境職能是空談。 因此,民間金融的監(jiān)管目標(biāo)要立足于我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)情況以及綜合金融環(huán)境來予以確定。價(jià)值目標(biāo)作為法律制度的基本要素,體現(xiàn)了法律規(guī)制的立法價(jià)值取向, 而實(shí)現(xiàn)特定的價(jià)值目標(biāo)也正是監(jiān)管所要達(dá)到的目的。法的價(jià)值目標(biāo)具有多元性,各價(jià)值目標(biāo)之間存在著促進(jìn)、抑制和沖突,如何平衡這些價(jià)值目標(biāo)是明確民間金融監(jiān)管邊界的關(guān)鍵。金融監(jiān)管是國家干預(yù)金融市場(chǎng)的重要手段,國家干預(yù)市場(chǎng)的價(jià)值目標(biāo)直接影響監(jiān)管的合理性。民間金融監(jiān)管的法律規(guī)范具有滯后性,無法完全適應(yīng)金融業(yè)發(fā)展的需要及實(shí)際情況的變化。因此,合理的民間金融的監(jiān)管邊界應(yīng)根據(jù)特定發(fā)展時(shí)期的實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整,通過平衡和協(xié)調(diào)各金融法的價(jià)值目標(biāo)來明確當(dāng)下我國民間金融的監(jiān)管邊界。

    1、以“安全與秩序”為前提的監(jiān)管邊界

    維護(hù)金融秩序,保證金融安全是金融監(jiān)管所公認(rèn)的目標(biāo),也是民間金融監(jiān)管的基本價(jià)值追求,因而需要法律對(duì)民間金融進(jìn)行一定的監(jiān)管,但法對(duì)民間金融的監(jiān)管應(yīng)在一定的合理邊界之內(nèi),如果超出這一界限,將會(huì)產(chǎn)生法的負(fù)效應(yīng)。基于金融安全與秩序的考慮而對(duì)民間金融實(shí)施的嚴(yán)格管制,會(huì)使得諸如民間高利貸的違規(guī)民間金融越來越盛行,加大了資金融通交易成本,使得整體金融效率下降,甚至?xí)贡O(jiān)管處于高度緊張狀態(tài),造成監(jiān)管疲勞導(dǎo)致監(jiān)管失效;而以金融自由和效率為目標(biāo)的過度寬松的監(jiān)管,難以保證民間金融的規(guī)范運(yùn)行,并且會(huì)增加民間金融的風(fēng)險(xiǎn),容易引發(fā)危機(jī)性事件甚至是金融犯罪。

    金融安全強(qiáng)調(diào)金融秩序的建立和維持,對(duì)金融自由和效率會(huì)產(chǎn)生一定程度的限制。可見,金融安全、秩序與金融自由、效率存在著沖突關(guān)系,而如何調(diào)節(jié)這些沖突,應(yīng)以整體金融利益為原則,不能以普遍的金融自由和效率的損失來換取金融市場(chǎng)的安全和秩序,也不能以金融安全為代價(jià)保證金融自由和效率的實(shí)現(xiàn)。本文認(rèn)為,首先應(yīng)承認(rèn)民間金融在促進(jìn)整體金融自由和效率的積極作用,不能先入為主的認(rèn)為民間金融的存在只會(huì)擾亂正常的金融秩序。其次,應(yīng)在不促發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下,放松部分符合市場(chǎng)發(fā)展規(guī)律和需求的民間金融的監(jiān)管,發(fā)揮民間金融在金融市場(chǎng)資源配置中的作用,加強(qiáng)民商法在調(diào)整民間金融法律關(guān)系的作用。最后,對(duì)于經(jīng)營客戶資金達(dá)到一定的規(guī)模,構(gòu)成實(shí)質(zhì)上的“金融機(jī)構(gòu)”的民間金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)行監(jiān)管,因?yàn)檫@種機(jī)構(gòu)已經(jīng)具有了產(chǎn)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的可能性,為了保證整體金融的安全與秩序,必須予以嚴(yán)格的監(jiān)管。

    2、以“效率優(yōu)先,兼顧公平”為原則的監(jiān)管邊界

    法學(xué)理論中的比例原則提倡整合理念,強(qiáng)調(diào)一種優(yōu)先的價(jià)值不超過必要程度,兼顧其他價(jià)值追求,提倡多種價(jià)值的協(xié)調(diào)共存。 效率是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所追求的重要目標(biāo),金融作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主要組成部分,金融業(yè)的效率低下,會(huì)影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的效率,因而對(duì)金融行為的監(jiān)管必須講求效率。科斯認(rèn)為,合法權(quán)利的初始界定會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)制度運(yùn)行的效率產(chǎn)生影響,權(quán)利調(diào)整會(huì)比其他安排產(chǎn)生更多的價(jià)值。提倡效率并不是要放棄公平,將經(jīng)濟(jì)法的“效率優(yōu)先,兼顧公平”應(yīng)用于金融監(jiān)管中,可以平衡金融效率和金融權(quán)利公平的價(jià)目標(biāo)。

    對(duì)民間金融予以嚴(yán)格的管制,不僅阻礙民間金融的發(fā)展,而且維護(hù)了正規(guī)金融的壟斷地位,對(duì)民間金融形成了不公平的競(jìng)爭(zhēng),使得整體的金融效率下降,損害了市場(chǎng)主體平等的金融權(quán)利。放松對(duì)民間金融的監(jiān)管會(huì)沖擊正規(guī)金融的壟斷地位,促進(jìn)了金融權(quán)利公平的實(shí)現(xiàn),有利于增強(qiáng)金融市場(chǎng)活力,提升金融效率,但是,與此同時(shí)正規(guī)金融由于受到監(jiān)管體制和業(yè)務(wù)規(guī)范的約束,無法像民間金融那樣創(chuàng)新經(jīng)營業(yè)務(wù)、自由作出投資決策,加之民間金融的監(jiān)管套利行為的存在,在一定程度上會(huì)對(duì)正規(guī)金融的運(yùn)營帶來消極影響。金融效率與公平價(jià)值目標(biāo)的平衡也應(yīng)以整體金融利益為基礎(chǔ),在保證效率優(yōu)先的情況下,兼顧公平,在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,對(duì)有利于促進(jìn)整體金融效率提高的民間金融行為要給予其一定的發(fā)展空間和自由,但是對(duì)效率的追求不能損害正規(guī)金融的合理權(quán)益,要逐步對(duì)正規(guī)金融和民間金融的同類業(yè)務(wù)實(shí)施統(tǒng)一的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn),防止民間金融的監(jiān)管套利行為,保障整體的金融權(quán)利公平,促進(jìn)民間金融規(guī)范化運(yùn)行以及與正規(guī)金融的融合。

    [1] 劉夢(mèng)陽、劉少軍,非法民間金融行為的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)研究,金融法學(xué)家第二輯,2010年10月第236頁。

    [2] 孟咸美,金融監(jiān)管法律制度研究,經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社,2014年10月第版,第18頁.

    [3] 李俊,論民間金融的政府監(jiān)管理念 商業(yè)經(jīng)濟(jì)研究201512期第94頁。

    [4] 朱冰心 基于契約執(zhí)行機(jī)制視角下的民間金融監(jiān)管 《改革與戰(zhàn)略》2011年第1 期第70頁.

    [5] 胡戎恩,趙興洪. 天使抑或魔鬼—民間金融實(shí)證研究與立法 北京大學(xué)出版社2014年9月第1版第181頁.

    [6] 【美】波斯納:《法律的經(jīng)濟(jì)分析》,中國大百科全書出版社1997年版,第31頁.

    [7] 孟咸美,金融監(jiān)管法律制度研究,經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)出版社,2014年10月第1版,第19頁.

    [8] 【美】德沃金《至上的美德》馮克利譯江蘇人民出版社2003版,第94頁。

    [9] 【美】E.博登海默:《法理學(xué)—法律哲學(xué)與法律方法》,鄧正來譯,中國政法大學(xué)出版社1999版,第293 頁.

    [10] 汪麗麗,非正式金融法律規(guī)制研究,法律出版社2013 年11月第1版,第223頁

    [11] 劉少軍,民間金融的類型與法理分析(下),中國流通經(jīng)濟(jì),2012年第10期第113頁。

    [12] 岳彩申,張曉東《民間高利貸規(guī)制的困境與出路》,法律出版社,2014年12月第1版,第70頁。

    [13] 曾野,劉華,民間金融領(lǐng)域立法及其走向,重慶社會(huì)科學(xué),2013年1第期第4頁。

    [14] 劉少軍,《民間及互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管怎么破》,當(dāng)代金融家,2015年1期,第94-95頁。

    [15] 岳彩申,張曉東《民間高利貸規(guī)制的困境與出路》,法律出版社,2014年12月第1版,第89頁。

    [16] 【美】科斯,《企業(yè)、市場(chǎng)和法律》,盛洪、陳郁譯,格致出版社、上海三聯(lián)書店、上海人民出版社2009年版,第95頁。

    (責(zé)任編輯:戴國際)

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