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    上市公司財務重述行為動因及控制研究

    2016-12-28 11:38:07
    金融經(jīng)濟 2016年18期
    關鍵詞:公司財務動因差錯

    費 騰

    (中南大學商學院,湖南 長沙 410012)

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    上市公司財務重述行為動因及控制研究

    費騰

    (中南大學商學院,湖南長沙410012)

    上市公司財務重述在近十幾年一直都是一個富有爭議性的問題。財務報表中的錯弊是導致產(chǎn)生財務重述的根源。近些年來,無論是是國內(nèi)還是國外都非常頻繁地出現(xiàn)財務重述事件,這在很大程度上誤導了投資者和資本市場,嚴重地影響到市場資源配置效率,投資者對上市公司財務報表信息披露的信心。因此,通過對上市公司財務重述行為動因及控制進行研究,對拓展上市公司財務重述的影響因素和改善公司財務報告質量的有效路徑具有較強的研究價值。

    上市公司;財務重述;行為動因;控制

    一、引言

    有關財務重述涵義的研究可以追溯到上世紀60年代。美國審計總署將財務重述稱為“Financial Statement Restatements”,指出財務重述是指公司財務報表中早期存在的差錯、遺漏等情況采取的事后補救措施,是重新表述歷史遺留財務信息中存在的問題。而中國注冊會計師協(xié)會,指出財務重述是上市公司在自愿的情況下或這是在注冊會計師及各監(jiān)管機構的督促下,將之前發(fā)布的財務報表中存在的差錯進行更正的過程。實際上,財務重述的涵義就是,對上市公司之前公布的財務報表中的錯漏進行更改并且披露的過程。因此,財務報表重述的涵義可以這樣表述,財務重述是對上市公司前期發(fā)布的財務報表存在的差錯進行更正和披露的過程。

    二、上市公司財務重述行為動因

    (一)相關的法律法規(guī)體系不完善和處罰力度乏力

    對于上市公司的財務重述的準則當中存在很多爭議,最突出的是提及的“重大差錯”,而準則只是說能夠影響會計信息使用者做出決策的是一項或者多項會計差錯,其對“重大差錯”的概念的界定較為模糊。判斷企業(yè)前期差錯是否為會計舞弊有很大困難,企業(yè)在對發(fā)生的前期差錯的判斷不是絕對的。再者,我國在對上市公司財務重述方面的處罰強度不強,對發(fā)生虛假陳述行為公司的處罰力度太小,自然而然成本低廉使得上市公司假造會計信息愈加頻繁。公司管理層往往受到巨大的經(jīng)濟利益誘導,進行會計信息舞弊,他們可以輕而易舉地改變會計人員的行為,甚至有很多手段包括迫使會計人員假造會計信息。這一現(xiàn)象無疑對上市公司造假的財務信息得到很大的助長,也就自然而然導致財務報表的重新表述這一行為的出現(xiàn)。

    (二)資本市場利益驅使

    對財務重述上市公司常用的再融資的一種手段就是利用會計差錯從而進行財務重[2]。我國《證券法》中就涉及到了對增發(fā)、配股資格和條件的規(guī)定,《證券法》明確規(guī)定上市公司增發(fā)和配股必須近12個月內(nèi)不存在違規(guī)擔保,最近3個會計年度連續(xù)盈利。當上市公司有配股和增發(fā)的機會時,上市公司為獲得巨額資金,調(diào)整和優(yōu)化企業(yè)資本結構,上市公司管理層很有可能冒著被監(jiān)管機構處罰的風險,對上市公司進行財務重述,利用前期重大會計差錯的追溯重述調(diào)減以前年度的凈利潤,同時以更大比例調(diào)減以前年度的凈資產(chǎn)余額,凈資產(chǎn)收益率有所提高。企業(yè)滿足再融資資格的同時,還可以把以前年度會計處理中存在著問題甚至是會計舞弊釋放出來。

    (三)上市公司董事會和管理層的利己考慮

    在管理層編制財務報表和董事會批準財務報表這段時間內(nèi),會計差錯很容易的就會出現(xiàn),從而導致財務重述。其原因是上市公司為了避免出現(xiàn)連續(xù)的虧損、實現(xiàn)企業(yè)扭虧為盈,從而保持其企業(yè)的再次進行資金籌措的資格。只有接受相比之前更為嚴苛的監(jiān)管和檢查的上市公司才能進入資本市場進行資金的籌措。于是,當公司出現(xiàn)資金短缺并且期望以低成本引入外部資金時,管理層為了改變投資者和債權人對公司價值的預估就可能會操縱財務數(shù)據(jù),從而以低的利率取得貸款或是用高的價格來售出股票。

    (四)扭虧

    我國證券市場上有上市公司連續(xù)兩年虧損將被“特別處理(Special Treat )”的規(guī)定。公司可能面臨退市風險若第三年再虧損的話,上市公司普遍在虧損年份做出調(diào)增盈余的可操控性應計會計處理,在以后年度發(fā)布重述公告再糾正。為了滿足證券市場的這個剛性指標,上市公司不得不選擇高報盈余,之后通過更正或補充公告再調(diào)整盈余。由于我國上市公司的經(jīng)營權與所有權分離,而企業(yè)的管理層與上市公司股東之間存在著利益不一致,管理層很可能為自己的利益按照自己的意圖對企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營管理,損害了股東的利益。

    三、完善上市公司財務重述的對策

    (一)強化政府對重述行為的立法與處罰力度

    為了降低財務重述的發(fā)生的概率,完善會計理論并且建立規(guī)范的會計約束機制。主要從以下三個方面進行完善:首先,政府部門在制定會計準則時,應盡可能給上市公司提供相較之前來說更為準確的的數(shù)據(jù),減少對帶有不確定性信息的提供,從而減少因主觀判斷而產(chǎn)生的不同,盡量地為上市公司提供相對準確有效的參考。由《證券法》可知,信息披露義務人包括上市公司,若沒有遵照規(guī)定披露信息,或者披露作假的內(nèi)容,責令更改,給予警示,并處三十萬以上六十萬以下的罰款。對直接責任人給予警告,并處3萬到30萬元的罰款。再者,由《上市公司信息披露管理辦法》可以知道,對觸犯信息披露的處置主要有責令更改、管制言論、出具警示函、認為不恰當人選等懲處措施。不斷完善市場的監(jiān)管機制也是政府部門應做的事。應當不斷提高政府部門對上市公司監(jiān)督有效性,加大上市公司造假會計信息被查處的風險和政府懲處的力度,增加財務報表重述被發(fā)現(xiàn)的概率和造假成本。最后,對上市公司造假后法律責任的追究及民事賠償機制也需政府部門不斷的完善。在發(fā)現(xiàn)處理上市公司進行會計信息造假時,政府部門加大對上市公司的懲處力度是十分必要的,必須包括經(jīng)濟處罰和行政處罰兩方面。

    (二)加強證券監(jiān)管管理機構的監(jiān)管

    首先,監(jiān)管部門應進一步改善財務重述公告披露的規(guī)定,對重述公告建立統(tǒng)一的規(guī)格。例如,統(tǒng)一的方式披露標題,設置標準和規(guī)范的財務重述報告格式,對企業(yè)進行重述的原因、重述的內(nèi)容以及重述可能引起的經(jīng)濟后果等信息予以明確界定等,科學地引導和規(guī)范上市公司的財務重述行為,減少重述公告披露的隨意性,方便投資者和公眾獲得更加完整的信息。再者,可以成立專門的機構或者通過媒體增加相關的法律頻道專題,對財務重述問題進行普及。媒體是個龐大的信息傳遞渠道,目前國內(nèi)已經(jīng)有相關的法制頻道,新增財務重述欄目,對財務重述的被認知很有幫助。最后,監(jiān)管部門應該完善財務重述制度的威懾力。目前我國上市公司把財務重述當成是一個其利潤操縱的得力方式,很大的原因是因為財務重述制度在實際操作過程中,有效的責任追究機制嚴重匱乏。監(jiān)管部門應提高法律問責機制,對于故意隱瞞、延遲披露以及扭曲、操縱財務信息的財務重述行為應當制定明確且可行的處罰機制,追究上市公司相關負責人的法律責任,對被監(jiān)管者形成較強的威懾作用,讓其不敢濫用財務重述來進行利潤操控。

    (三)增加公司董事會管理層治理與責任機制

    防止財務報表重述這一行為的發(fā)生,必須要求上市公司對由上市公司自己編制,并對外發(fā)布的財務報表的真實性負責,增加公司董事會管理層治理與責任機制。要求上市公司依據(jù)公司實際發(fā)生的經(jīng)濟事項編制財務報表,并且保證財務報表上財務信息都是真實可靠的。不斷完善自己的公司內(nèi)部治理機制也是上市公司必須要做的,且有效地運行這種機制必須在合理的股權機構、明晰的產(chǎn)權的基礎上。為了防止經(jīng)營層造假會計信息,上市公司可以在董事會和管理層之間建立一種制約機制,讓他們彼此之間相互監(jiān)督,這樣經(jīng)營層就不能輕易的進行會計造假了。再者,應提高施政倡議,在建立一種激勵機制為公司內(nèi)部的經(jīng)理人,在公司治理中必須充分發(fā)揮董事會的作用。一般情況下,公司內(nèi)部監(jiān)管的最高機構第董事會,因此必須要加強董事會其存在的有效性。其中很有必要的一點是通過有效地措施來加強董事會的獨立性,可以通過建立更加完善獨立董事制度。借此可以讓董事會更有效地發(fā)揮自己的作用,控制和監(jiān)督上市公司的各項經(jīng)濟活動。

    (四)增強注冊會計師審計監(jiān)督力度

    我國對上市公司對上市公司財務重述行為動因及控制的審計方式、審計內(nèi)容、審計報告的出具等方面還不夠完善。增強對上市公司財務重述會計信息的披露進行審計監(jiān)督,對我國上市公司財務重述的會計信息披露的規(guī)范性、可靠性和公允性具有重要的作用,以及能夠更好地應對來自公司的內(nèi)外部財務風險,使財務風險的預防和控制措施得以實現(xiàn)。具體來說增強對上市公司財務重述的審計監(jiān)督力度,其審計的范圍應該包括有關上市公司的財務報表、會議記錄,財務報表附注等內(nèi)容,了解被審單位及其環(huán)境,識別重大物價變動會計的錯報風險,在對其進行控制測試和實質性程序等,注冊會計師在審計過程中應保持獨立性的原則,避免因為自身利益、自我評價和密切關系等來影響對戰(zhàn)略性新興企業(yè)可能存在的財務風險的評價以及會計信息的審查等審計工作。在無法直接從企業(yè)獲取有關真實的上市公司財務重述的會計信息時,注冊會計師可以通過對會計信息披露的相關利益主體的博弈進行分析,從政府、銀行、企業(yè)的往來商等主體來了解上市公司財務重述的會計信息,為出具真實、可靠的審計報告提供依據(jù)。

    四、結束語

    綜上所述,本文通過上市公司財務重述行為動因及控制進行研究,可知我國上市公司在財務重述的過程中,由于相關上市公司財務重述的法律法規(guī)體系不完善和處罰力度乏力,受資本市場利益驅使和上市公司董事會和管理層的利己考慮,以及注冊會計師對上市公司財務重述的審計監(jiān)督力度不強等原因,導致很多上市公司出現(xiàn)虛假的財務報表。針對這一問題,本文為完善上市公司財務重述提出了一些有效的建議,包括強化政府對重述行為的立法與處罰力度、加強證券監(jiān)管管理機構的監(jiān)管、增加公司董事會管理層治理與責任機制、增強注冊會計師審計監(jiān)督力度和加強對投資者和其他利益相關者的引導教育。

    [1]鄭瑤.上市公司財務重述行為研究[J].中國證券期貨,2013,(3):68-71.

    [2]喻焱文.上市公司財務重述的強度、動因及影響分析[J].統(tǒng)計與決策,2014,(14):163-165.

    [3]楊祝婕.我國上市公司財務重述動因分析[J].會計師,2014(6):3-4.

    [4]楊洋.我國欠發(fā)達地區(qū)上市公司財務重述現(xiàn)狀研究——基于西北五省上市公司的經(jīng)驗數(shù)據(jù)[J].商業(yè)會計,2014(21):46-49.

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