• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    外資資金真的是聰明錢么

    2016-12-27 12:27任瞳
    股市動態(tài)分析 2016年21期
    關(guān)鍵詞:股通凈流入走勢

    任瞳

    自2014年起,滬港通機制的開通,使得海外投資者可以通過這個通道交易A股股票,因而無論是業(yè)界還是輿論媒體,都十分關(guān)注滬港通資金的變動,甚至奉為圭臬。那滬港通資金預(yù)測效率到底是怎樣的呢,真的是傳說中的“聰明錢”么?滬股通資金流向?qū)股投資者有多大參考意義呢?

    滬股通資金對指數(shù)的預(yù)測作用

    滬股通標(biāo)的股票涵蓋了上交所的權(quán)重股票,與上證綜指和滬深300指數(shù)的相關(guān)性都十分高,收益相關(guān)性超過99%。在考察滬股通資金的預(yù)測能力時,我們直接分析其對滬深300指數(shù)的預(yù)測能力。

    滬股通資金的變動與滬深300指數(shù)走勢并不完全是處于相同的趨勢,在2014年11月-2015年1月、2015年4月-2015年6月中旬、2016年2月-2016年3月這三個階段,資金流入方向與指數(shù)走勢相同,但是2015年3月-2015年4月、2015年10月-2015年11月這兩個階段,資金流入方向與指數(shù)走勢并不保持一致。所以直接看近期滬股通資金的流入流出對A股指數(shù)走勢作預(yù)測并不可靠。

    如果進(jìn)一步對比滬股通資金的凈流入和滬深300指數(shù)資金凈流入,可以發(fā)現(xiàn)兩者相關(guān)性很低,這也展示了外資投資者與A股投資者投資方式的差異,這也是兩地投資者結(jié)構(gòu)差異所導(dǎo)致的。

    為了更細(xì)致地對比資金流入流出時對滬深300指數(shù)的預(yù)測作用,我們把滬股通資金變動設(shè)置為三類狀態(tài),分別是顯著流入、小幅波動和顯著流出,分別指數(shù)下期的收益率情況。可以看到無論是日頻還是周頻級別的統(tǒng)計,發(fā)現(xiàn)當(dāng)滬股通資金顯著流入時對指數(shù)的預(yù)測能力較強,當(dāng)前指數(shù)顯著流入時下期指數(shù)上漲的概率達(dá)到70%,且平均收益也顯著為正。但是當(dāng)資金波動不明顯或者顯著流出時,并沒有發(fā)現(xiàn)明顯的規(guī)律,因而不具有顯著的預(yù)測能力。

    是否有其他方式解讀滬股通資金?

    從上文的分析可以發(fā)現(xiàn),單純的看滬股通流入資金總量并不能很好的對指數(shù)走勢起到預(yù)測作用,那是否有其他方式解讀呢?我們嘗試使用買單的大小對后市指數(shù)進(jìn)行預(yù)測,即買入資金成交額,買入資金成交筆數(shù)這一比值來表示外資投資者的情緒,比值越高反映買入情緒越高漲,后市上漲概率越高。

    可以看到,相比直接看總量資金的流入大小,不如觀看平均成交單筆資金金額大小,因為凈流入大單更多時,其暗含的看漲信息更為可靠,預(yù)測效率更高。

    通過上述數(shù)據(jù)分析,我們發(fā)現(xiàn),簡單根據(jù)滬股通資金的流入流出對指數(shù)走勢進(jìn)行預(yù)測并不靠譜,不過當(dāng)滬股通資金出現(xiàn)明顯大額流入時指數(shù)下期上漲的概率的確增高。另外可以通過觀察平均成交單筆資金金額大小來對后市走勢進(jìn)行預(yù)判。

    猜你喜歡
    股通凈流入走勢
    三聚氰胺:上半年走勢偏弱 下半年能否反彈?
    英鎊未來走勢如何演繹
    醴陵市| 桦甸市| 汝州市| 南岸区| 张家港市| 丽水市| 呼图壁县| 中牟县| 永寿县| 安新县| 永和县| 蓝山县| 阿合奇县| 英山县| 雷山县| 宁安市| 乌拉特后旗| 秦皇岛市| 海丰县| 江山市| 海伦市| 吴忠市| 云霄县| 峨边| 九台市| 明星| 滨州市| 宣化县| 三原县| 绥宁县| 新沂市| 南阳市| 黄大仙区| 武城县| 大化| 简阳市| 连江县| 施甸县| 叶城县| 青海省| 茶陵县|