• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    低油價對中東經(jīng)濟的影響

    2016-12-22 15:42:15姜明新
    當代世界 2016年12期
    關(guān)鍵詞:出口國進口國中東

    姜明新

    在世界經(jīng)濟進一步放緩的大環(huán)境下,鑒于低油價長周期和地區(qū)安全問題可能長期化的影響,中東經(jīng)濟的中期前景正面臨更多的下行風險,中東石油出口國和進口國面臨不同的經(jīng)濟發(fā)展問題,也會給我國與中東國家的經(jīng)濟合作帶來新的動力。

    DOI: 10.19422/j.cnki.ddsj.2016.12.020

    眾所周知的是,中東是世界上最主要的石油蘊藏、生產(chǎn)、出口地區(qū),石油及其相關(guān)產(chǎn)業(yè)構(gòu)成中東經(jīng)濟的重要組成部分。根據(jù)資源稟賦和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不同,一般將中東國家分為中東石油出口國和中東石油進口國兩大類。前者包括沙特阿拉伯、科威特、阿聯(lián)酋、卡塔爾、巴林、阿曼這六個海灣阿拉伯國家合作委員會(簡稱海合會)成員國以及阿爾及利亞、伊朗、伊拉克、利比亞和也門,后者包括埃及、敘利亞、約旦、黎巴嫩、摩洛哥、毛里塔尼亞、突尼斯、蘇丹、巴勒斯坦(西岸和加沙)、吉布提、以色列、土耳其。在2003-2013年間,國際油價持續(xù)上揚,一度探頂147.27美元/桶,并長期在高位運行,由此帶動該時期整個中東地區(qū)經(jīng)濟年均增長超過了5%,海合會國家年均增長接近6%,中東石油出口國也因此積累起了龐大的經(jīng)常項目盈余和財政盈余。然而,隨著此輪高油價周期的結(jié)束和油價暴跌,中東經(jīng)濟尤其是中東石油出口國經(jīng)濟的增長勢頭也出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。

    自2014年6月開始下跌以來,國際油價迄今已經(jīng)暴跌了近70%,近期一直在40美元/桶左右的低位徘徊,其間一度下挫到30美元/桶以下[1],而期貨市場對油價中長期走勢的預(yù)期也不樂觀,根據(jù)國際貨幣基金組織的預(yù)測,到2020年國際油價也只會恢復(fù)到60美元/桶上下。在這種情況下,油價暴跌和低油價到底給中東經(jīng)濟造成了什么影響,這種影響將會持續(xù)多久?鑒于中東是我國“一帶一路”倡議的重點地區(qū),探討這一問題對加強中國與中東國家全方位的經(jīng)濟合作具有重要的現(xiàn)實意義。

    低油價對中東經(jīng)濟的影響

    在世界經(jīng)濟放緩的大背景下,始自2014年6月的此輪油價下跌對中東經(jīng)濟的負面影響不斷擴大,中東石油出口國經(jīng)濟增長明顯下滑,拖累整個中東地區(qū)經(jīng)濟增長放緩,2015年中東北非地區(qū)經(jīng)濟僅增長了2.3%,遠低于預(yù)期。自油價下跌迄今的兩年時間里,中東經(jīng)濟增長受到低油價和地區(qū)安全問題的持續(xù)打壓,下行壓力日益增強,大多數(shù)中東國家不得不強化政策調(diào)整來應(yīng)對這一嚴峻挑戰(zhàn)。另一方面,由于中東各國的資源稟賦與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)差異,低油價對中東石油出口國和非石油出口國的影響也不盡相同。

    一、中東石油出口國經(jīng)濟增長放緩,財政壓力日益增強

    由于中東石油出口國經(jīng)濟對油氣產(chǎn)業(yè)的巨大依賴,并且在國際油價持續(xù)下跌的過程中逐步耗盡了大宗原油期貨帶來的時間緩沖,到2015年,低油價對中東石油出口國經(jīng)濟的負面影響很快就突顯了出來,這表現(xiàn)在以下幾個方面。

    一是中東石油出口國石油收入暴跌,國際收支日益惡化。根據(jù)國際貨幣基金組織的測算,2015年中東石油出口國的出口收入減少了3900億美元,這相當于這些國家國內(nèi)生產(chǎn)總值的17.5%。僅以沙特阿拉伯為例,2015年盡管該國強力推行“增產(chǎn)保額”政策將其年均產(chǎn)油量提升到驚人的1014萬桶/天,但其石油年收入同比依然暴跌了1106億美元,減少了近一半。這種情形在其他中東石油出口國也大體類似。作為石油收入銳減的結(jié)果,所有中東石油出口國的對外盈余都急劇下滑,實際上全都降為赤字或處于赤字邊緣。

    而從總體上看,根據(jù)國際貨幣基金組織的統(tǒng)計,2014年中東石油出口國的對外盈余還相當于其當年國內(nèi)生產(chǎn)總值的8.9%,到2015年其經(jīng)常項目平衡就猛降為相當于其當年國內(nèi)生產(chǎn)總值3.4%的赤字。并且,這一趨勢還在繼續(xù),根據(jù)國際貨幣基金組織2016年4月份的最新預(yù)測,2016年海合會六國和阿爾及利亞的經(jīng)常項目平衡會進一步下滑到相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值8%的逆差,其他中東石油出口國的這一逆差也會相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的4.75%,而后者逆差略有收窄的原因主要是受伊拉克石油增產(chǎn)的預(yù)期和取消對伊朗國際制裁的影響。

    二是中東石油出口國的財政狀況嚴重惡化,財政壓力日益增強。據(jù)估計,2015年海合會國家的財政赤字預(yù)計占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的13%,而中東非海合會石油出口國財政赤字的國內(nèi)生產(chǎn)總值占比為12%。隨著低油價的持續(xù),海合會國家和阿爾及利亞長期習以為常的龐大財政盈余目前已經(jīng)變成了巨額赤字。根據(jù)國際貨幣基金組織的最新預(yù)測,2016年海合會國家和阿爾及利亞的財政赤字平均占其國內(nèi)生產(chǎn)總值的12.75%,并且其中期預(yù)測也不樂觀。

    三是財政收支的失衡迫使中東石油出口國不得不進行經(jīng)濟政策調(diào)整。中東石油出口國財政平衡的急劇惡化,強化了這些國家調(diào)整經(jīng)濟政策、加大財政整頓力度的緊迫性。2015年,許多中東石油出口國實行了大規(guī)模的減赤措施,這不僅需要繼續(xù)大量動用財政緩沖,有些國家還被迫通過發(fā)行債券、對外借貸甚至出售國有資產(chǎn)來緩和低油價的沖擊。這其中最突出的是沙特拋售4000億美元國有資產(chǎn)的私有化計劃以及國有的阿美石油公司的上市計劃。而2016年日趨嚴峻的現(xiàn)實也迫使各國進一步強化經(jīng)濟政策調(diào)整,這主要包括大規(guī)模削減財政支出,尤其是資本支出。為了減赤節(jié)支,中東許多石油出口國被迫削減補貼,實行大規(guī)模的能源價格改革,大幅提高國內(nèi)水電油的價格,同時進行稅收改革(主要是增稅)以增加政府財政收入。而為了改善以本幣計價的財政收支,一些國家如阿爾及利亞和伊朗已被迫將本國貨幣貶值。

    四是經(jīng)濟增長明顯放緩,增長前景日漸惡化。持續(xù)的低油價打壓了中東石油出口國的經(jīng)濟增長前景。作為經(jīng)濟增長的三駕馬車,中東石油出口國的出口因為低油價而遭遇大幅增產(chǎn)大幅減收的尷尬,而投資又因為財政惡化被迫減赤而遭遇不同程度的削減,只有消費一項因為“阿拉伯之春”后的維穩(wěn)剛性沒有出現(xiàn)大幅下滑,但補貼的明削暗減也降低了個人收入的成色,同時,國內(nèi)沖突和地區(qū)沖突也給本已嚴重承壓的中東經(jīng)濟持續(xù)的打擊。其結(jié)果是,中東石油出口國經(jīng)濟增長明顯放緩。

    而2016年以來,國際油價的持續(xù)低迷、各國強化的財政緊縮措施進一步拖累了經(jīng)濟增長,而世界經(jīng)濟增長放緩,尤其是英國脫歐公投也給中東經(jīng)濟增長帶來了更多的不確定性。與此同時,地區(qū)沖突的長期化,不僅打壓了當事國的經(jīng)濟增長,也給整個地區(qū)經(jīng)濟增長蒙上了長期的陰影。

    二、中東石油進口國財政壓力有所緩解,但經(jīng)濟仍存在很大不確定性

    2011—2014年間中東石油進口國經(jīng)濟增長一直徘徊在3%的水平,但自2015年起,總體經(jīng)濟狀況有所改善,2015年就增長了3.75%。這主要得益于持續(xù)的低油價、歐元區(qū)經(jīng)濟好轉(zhuǎn)、國內(nèi)補貼改革以及地區(qū)人心亂極思治使得部分國家政治穩(wěn)定性增強。但鑒于地區(qū)內(nèi)外政治經(jīng)濟與安全因素的影響,其總體經(jīng)濟形勢仍是喜憂參半,存在很大的不確定性。這主要表現(xiàn)為:

    一是中東石油進口國財政壓力有所緩解,財政緩沖擴大。中東石油進口國財政壓力緩解的首要原因是國際油價的暴跌和持續(xù)低迷。由于油價暴跌約70%且長期在低位徘徊,這讓中東石油進口國能源凈進口總額大幅下降,據(jù)測算2015—2016年其下降幅度平均相當于其國內(nèi)生產(chǎn)總值的1.25%。其次是補貼改革。長期以來對燃油、水、電等巨額補貼一直是中東石油進口國財政的沉重負擔,其改革也一直是個敏感而棘手的難題,但低油價和政治轉(zhuǎn)型給這些國家政府提供了一個天賜良機。由于價格管控,低油價的好處大多通過逐步減少甚至取消補貼轉(zhuǎn)移到政府手中,這極大地改善了政府的財政狀況。其三是2015年歐元區(qū)經(jīng)濟狀況的好轉(zhuǎn)帶動了馬格里布國家的出口、旅游和僑匯的增長。以上利好在2015年甚至抵消了由地區(qū)安全風險加劇、地區(qū)沖突外溢以及海合會國家經(jīng)濟增長放緩所造成的負面影響,而這也是中東石油進口國部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)的一個重要原因。

    二是社會政治緊張、地區(qū)沖突等安全問題打壓經(jīng)濟增長?!鞍⒗骸币詠?,地區(qū)安全和國內(nèi)政治緊張成為制約中東石油進口國經(jīng)濟發(fā)展的最重要的非經(jīng)濟因素。這首先表現(xiàn)為長期戰(zhàn)爭對當事國經(jīng)濟的毀滅性破壞,曾經(jīng)的地區(qū)強國敘利亞如今已是滿目瘡痍,國內(nèi)生產(chǎn)總值遠不及戰(zhàn)前的一半。其次是地區(qū)沖突對地區(qū)尤其是鄰國經(jīng)濟的巨大外溢。僅一個敘利亞難民問題就給鄰國約旦、黎巴嫩、土耳其以極大困擾,這不僅增加了難民接受國的經(jīng)濟負擔,也惡化了其國內(nèi)安全、打壓了貿(mào)易、投資和旅游,拖累其經(jīng)濟增長。其三,安全環(huán)境惡化打擊了旅游業(yè)。旅游及相關(guān)產(chǎn)業(yè)是不少中東石油進口國的支柱產(chǎn)業(yè),但戰(zhàn)爭、恐怖主義、政治動蕩等造成的安全威脅直接破壞了埃及、突尼斯、約旦、黎巴嫩等國的旅游環(huán)境及其發(fā)展前景。其四,更帶有地區(qū)普遍性的是中東石油進口國內(nèi)的社會政治緊張,讓縮減龐大的公共部門工資變得十分敏感而不可行,維穩(wěn)的剛性迫使政府的經(jīng)濟政策發(fā)生扭曲,一方面不得不滿足公共部門和基本公共服務(wù)成本上升的要求,另一方面為了應(yīng)對高支出的壓力而不得不削減急需的資本支出,從而拖累經(jīng)濟的增長并打壓增長的前景。

    三是經(jīng)濟增長不均衡且脆弱。2015年中東石油進口國經(jīng)濟增長了3.75%,同比上升了約1.2%,[2]這讓中東石油進口國經(jīng)濟似乎走上了復(fù)蘇的道路。但中東石油進口國的經(jīng)濟增長并不均衡,只有三個國家國內(nèi)生產(chǎn)總值有較大幅度增長,其他國家經(jīng)濟增速相反還有不同程度的下滑。然而,從三個增速上升的國家經(jīng)濟增長的原因來分析,埃及主要是動用國內(nèi)儲蓄進行大規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施投資,摩洛哥主要是農(nóng)業(yè)大豐收,而土耳其則是政府消費主導(dǎo)的選舉經(jīng)濟,但埃及由于債務(wù)高企、旅游業(yè)遭受打擊、出口和僑匯下降導(dǎo)致經(jīng)常賬戶惡化,其自身投資缺少可持續(xù)性;土耳其經(jīng)濟的“黃金十年”已經(jīng)結(jié)束,目前正處于困難時期,選舉大戰(zhàn)甫一結(jié)束,經(jīng)濟增速環(huán)比就急劇下滑;摩洛哥農(nóng)業(yè)靠天吃飯,其不確定性顯而易見,因此,從經(jīng)濟增長的動力的角度,三國經(jīng)濟增長都缺少可持續(xù)性。在地區(qū)政局動蕩和恐怖主義肆虐的背景下,海合會國家經(jīng)濟放緩,難以給中東石油進口國在高油價時期那樣慷慨的援助和支持,而英國脫歐、全球經(jīng)濟放緩、美聯(lián)儲加息預(yù)期等因素也不利于中東石油進口國的經(jīng)濟增長。因此,中東石油進口國的經(jīng)濟增長十分脆弱,其經(jīng)濟復(fù)蘇前景并不樂觀。

    低油價對中東經(jīng)濟的

    影響將會持續(xù)多久

    盡管影響國際油價走勢的因素非常之多,但歸結(jié)起來,無外乎國際石油市場運行的周期性因素和國際油價形成的結(jié)構(gòu)性因素。

    目前日漸明朗的是,始自2014年中的本輪油價下跌是新一輪低油價周期的開始。根據(jù)國際貨幣基金組織的實證分析,在本輪大宗商品價格下跌其間,大宗商品出口國產(chǎn)出增長下降的三分之二是由周期性因素引起的,[3]亦即本輪國際油價暴跌是由國際石油市場內(nèi)在的周期性規(guī)律主導(dǎo)的,而更廣一點來看,過往國際初級產(chǎn)品市場運行的歷史,基本是牛市熊市交替各主導(dǎo)十年左右的一個循環(huán)。因此,盡管國際油價未來可能仍會出現(xiàn)比較大的波動,但在未來一個相對較長的時間內(nèi),油價很難恢復(fù)本輪油價下跌前的高水平,而會在一個相對較低的油價范圍內(nèi)波動。

    從供給方來看,首先,當前全球各主要石油出口國都拒絕減產(chǎn),歐佩克內(nèi)部以沙特為首的部分成員國更是強力推行“增產(chǎn)保額”政策,這一舉措不僅將歐佩克的石油產(chǎn)量推至歷史新高,而且也人為地惡化了國際油市供過于求的矛盾。而面對歐佩克的這輪油價攻勢,作為主要市場競爭對手,美國頁巖油產(chǎn)業(yè)對油價下跌的適應(yīng)性令人吃驚,而俄羅斯更是堅定地將其石油產(chǎn)量推升至歷史新高。因此,作為結(jié)果,國際石油市場供過于求的矛盾日趨惡化。這一點,也得到國際貨幣基金組織最新研究結(jié)論的印證:在近期油價下跌的原因中,除去周期性因素,全球需求放緩占比僅1/3到1/2,而其主要原因是石油供給增加。

    其次,與“增產(chǎn)保額”政策相關(guān)的是沙特等歐佩克內(nèi)傳統(tǒng)的鴿派石油出口國的油價政策,這對國際石油市場的供求關(guān)系也具有重大的影響。明顯的一個教訓(xùn)是,上一輪持續(xù)達十年之久的高油價周期,歐佩克的油價政策失誤造成了替代能源及其技術(shù)開發(fā)的迅猛發(fā)展,更重要的是頁巖油開采技術(shù)的巨大進步對傳統(tǒng)石油開采行業(yè)已經(jīng)形成了重大挑戰(zhàn)。面對這種局面,沙特等阿拉伯主要產(chǎn)油國利用其開采成本優(yōu)勢擠壓、遏制美國等高成本產(chǎn)油國的生存空間,就成為一個必然的選擇。盡管隨著技術(shù)進步,頁巖油的開采成本還可能進一步降低,但目前為止,通過增產(chǎn)壓價來維護和爭奪市場份額,對中東石油出口國來說也是一個沒有更好辦法的辦法。

    其三,中東地緣競爭加劇拖累國際油價。沙特和伊朗這一對地緣競爭對手爭奪地區(qū)影響力的斗爭,在伊核協(xié)議生效、西方對伊國際制裁于2016年初如期解除之后,就從戰(zhàn)火紛飛的敘利亞、伊拉克、也門延伸到了國際石油市場。急于恢復(fù)經(jīng)濟的伊朗,全力提升其石油生產(chǎn)和出口,力爭盡快奪回禁運前的市場份額,并多次拒絕沙特等國要求其加入“凍產(chǎn)”計劃的要求。而沙特為了遏制伊朗的影響,一再堅持其參與“凍產(chǎn)”的前提是包括伊朗在內(nèi)的主要產(chǎn)油國也必須“凍產(chǎn)”的捆綁政策,并在談判期間將其原油日產(chǎn)量從1月份的1010萬桶提升到8月份的1080—1090萬桶。兩雄相爭從而造成世界主要石油出口國的“凍產(chǎn)”談判屢遭挫折。盡管2016年9月底阿爾及爾會議初步達成限產(chǎn)協(xié)議并且隨后俄羅斯總統(tǒng)普京報以回應(yīng)積極,但具體的限額分配和落實是一大難題,而歷史證明,歐佩克產(chǎn)量在大多數(shù)情況下都是高于配額的,更不用提伊朗、尼日利亞、利比亞乃至美國頁巖油生產(chǎn)商完全游離在限產(chǎn)之外對其他產(chǎn)油國的心理沖擊了;另一方面,需要特別指出的是,“凍產(chǎn)”并不是減產(chǎn),而是期望在保持各國當前的石油高產(chǎn)量的基礎(chǔ)上達到高位均衡,因此,當前的“凍產(chǎn)”策略除了增加國際炒家進行炒作的空間之外,對國際油價難以起到足夠的支撐作用。[4]

    因此,在可見的將來,在全球經(jīng)濟放緩、歐佩克國家間及歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國間激烈博弈,且各大產(chǎn)油國在全球削價競銷的情況下,要想徹底改變油價低迷的格局,其前景并不樂觀。

    結(jié) 論

    在世界經(jīng)濟進一步放緩的大環(huán)境下,鑒于低油價長周期和地區(qū)安全問題可能長期化的影響,中東經(jīng)濟的中期前景正面臨更多的下行風險。因此,中東國家,無論是石油出口國還是石油進口國,大多已經(jīng)開始實施以財政整頓和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型為標志的經(jīng)濟改革,并面臨進一步深化改革的壓力,尤其是在民生方面。但與此同時,經(jīng)濟下行的壓力也可能會給中東經(jīng)濟帶來新的機遇,隨著財政整頓和結(jié)構(gòu)改革的推進,一部分國家能夠提升資金的利用效率,將部分以前扭曲用途的資金如奢侈性投資和高補貼轉(zhuǎn)向增長促進型的投資,并提升經(jīng)濟的包容性。同時,中東作為我國“一帶一路”倡議的重要地區(qū),其當前和中期面臨的經(jīng)濟問題也會給中國與中東國家的經(jīng)濟合作帶來新的動力。

    (作者系中國社會科學(xué)院西亞非洲研究所副研究員)

    (責任編輯:蘇童)

    —————————

    [1] 最低為2016年2月11日26.21美元/桶(WTI),參見中華人民共和國商務(wù)部:《2016年2月原油價格走勢分析》,http://www.mofcom.gov.cn/article/fyqr/maoyi/201603/20160301274674.shtml.

    [2] 因國別分類原因,國際貨幣基金組織公布的這兩個數(shù)據(jù)中都不包含以色列和土耳其。

    [3] 國際貨幣基金組織,《世界經(jīng)濟展望》2015年10月號第二章新聞發(fā)表要點,第2頁。

    [4] 俄羅斯能源部長諾瓦克9月5日公開說,50-60美元/桶的油價對生產(chǎn)者和消費者都是公平的。參見http://af.reuters.com/article/energyOilNews/idAFR4N18R01X.

    猜你喜歡
    出口國進口國中東
    2020年秘魯成世界第四大生姜出口國
    墨西哥為全球最大鱷梨生產(chǎn)及出口國
    秘魯成世界第四大生姜出口國
    中東政治演進的特點
    自2009年以來中國首次成為未鍛壓鋁及鋁材凈進口國
    鋁加工(2020年5期)2020-02-27 14:55:38
    2017—2018年中國茶葉主要出口國及地區(qū)出口量統(tǒng)計
    中國茶葉(2019年11期)2019-12-03 09:16:36
    中國今年有望成全球最大豬肉進口國
    中東三季度硫磺合同繼續(xù)走低
    聯(lián)防聯(lián)控嚴防中東呼吸綜合征
    比利時和英國:歐盟最大的香蕉進口國
    两人在一起打扑克的视频| 又大又爽又粗| 国产三级黄色录像| av在线播放免费不卡| 女人被躁到高潮嗷嗷叫费观| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 淫妇啪啪啪对白视频| 老司机福利观看| 精品国产一区二区久久| 日韩大码丰满熟妇| 51午夜福利影视在线观看| 成人免费观看视频高清| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 国产亚洲精品第一综合不卡| 在线观看www视频免费| 成年人午夜在线观看视频| 国产精品电影一区二区三区 | 久久久久国内视频| 免费观看人在逋| 亚洲中文av在线| 久久中文看片网| 国产又爽黄色视频| 好男人电影高清在线观看| 一级黄色大片毛片| 亚洲欧美日韩另类电影网站| 亚洲欧美日韩高清在线视频 | 亚洲精品成人av观看孕妇| 久久人妻av系列| 欧美人与性动交α欧美精品济南到| 99精国产麻豆久久婷婷| 男女无遮挡免费网站观看| 精品一区二区三区视频在线观看免费 | 日本一区二区免费在线视频| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产精品香港三级国产av潘金莲| 一区二区三区激情视频| 99国产精品99久久久久| e午夜精品久久久久久久| 欧美激情高清一区二区三区| 国产真人三级小视频在线观看| 丰满饥渴人妻一区二区三| 日日爽夜夜爽网站| 一本色道久久久久久精品综合| 国产精品偷伦视频观看了| 亚洲国产精品一区二区三区在线| 岛国毛片在线播放| 午夜福利一区二区在线看| 欧美在线黄色| 嫩草影视91久久| 在线观看免费视频日本深夜| 欧美 亚洲 国产 日韩一| 搡老熟女国产l中国老女人| 精品少妇久久久久久888优播| 一区二区三区国产精品乱码| 一本综合久久免费| 日本av手机在线免费观看| 脱女人内裤的视频| 色播在线永久视频| 变态另类成人亚洲欧美熟女 | 日本黄色日本黄色录像| 交换朋友夫妻互换小说| 久久九九热精品免费| 亚洲精品乱久久久久久| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产99久久九九免费精品| 国产老妇伦熟女老妇高清| 12—13女人毛片做爰片一| 99re在线观看精品视频| 国产午夜精品久久久久久| 满18在线观看网站| 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 1024视频免费在线观看| 夜夜夜夜夜久久久久| av天堂久久9| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看 | 99精品欧美一区二区三区四区| 啦啦啦免费观看视频1| 精品少妇黑人巨大在线播放| 免费观看人在逋| 99热国产这里只有精品6| 国产日韩一区二区三区精品不卡| 热99国产精品久久久久久7| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产一区二区 视频在线| av电影中文网址| 超碰97精品在线观看| videos熟女内射| 成年动漫av网址| 视频区欧美日本亚洲| 亚洲国产欧美一区二区综合| 国产熟女午夜一区二区三区| 久久影院123| 国产精品一区二区精品视频观看| 国产在线观看jvid| 大陆偷拍与自拍| 午夜老司机福利片| 中文字幕av电影在线播放| 美女国产高潮福利片在线看| 亚洲三区欧美一区| 国产成人系列免费观看| 91精品三级在线观看| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 无人区码免费观看不卡 | 国产精品影院久久| 午夜福利欧美成人| 一进一出好大好爽视频| 免费黄频网站在线观看国产| 十八禁高潮呻吟视频| 精品国产亚洲在线| 老熟女久久久| 亚洲第一青青草原| 亚洲国产欧美一区二区综合| av又黄又爽大尺度在线免费看| 国产精品久久久久久精品电影小说| 精品一品国产午夜福利视频| 成年人黄色毛片网站| 精品少妇久久久久久888优播| 久久人人97超碰香蕉20202| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 色婷婷av一区二区三区视频| 久热爱精品视频在线9| 欧美黄色片欧美黄色片| 老司机午夜十八禁免费视频| 美女国产高潮福利片在线看| 久久久久精品人妻al黑| 大码成人一级视频| 不卡一级毛片| 久久精品人人爽人人爽视色| 国产单亲对白刺激| 亚洲中文字幕日韩| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 午夜精品久久久久久毛片777| 热re99久久国产66热| 国产野战对白在线观看| 嫁个100分男人电影在线观看| 精品国产乱子伦一区二区三区| 韩国精品一区二区三区| 最近最新免费中文字幕在线| 亚洲中文日韩欧美视频| 午夜福利乱码中文字幕| 午夜精品久久久久久毛片777| 欧美乱码精品一区二区三区| 亚洲,欧美精品.| 99精品久久久久人妻精品| 亚洲午夜理论影院| 午夜福利欧美成人| 操出白浆在线播放| 不卡av一区二区三区| 久久久欧美国产精品| 麻豆国产av国片精品| 午夜日韩欧美国产| 国产不卡av网站在线观看| 欧美日韩福利视频一区二区| 国产精品国产高清国产av | 亚洲精品自拍成人| 色综合婷婷激情| 国产真人三级小视频在线观看| 嫁个100分男人电影在线观看| 美女福利国产在线| 日韩欧美一区二区三区在线观看 | 日本vs欧美在线观看视频| 五月天丁香电影| 欧美激情 高清一区二区三区| 人人妻人人澡人人看| 高清欧美精品videossex| 国产av一区二区精品久久| 如日韩欧美国产精品一区二区三区| 美女福利国产在线| 国产91精品成人一区二区三区 | 搡老岳熟女国产| 久久天躁狠狠躁夜夜2o2o| 99精品在免费线老司机午夜| 亚洲成人免费av在线播放| 夜夜爽天天搞| 在线观看舔阴道视频| 午夜福利乱码中文字幕| 日本vs欧美在线观看视频| 水蜜桃什么品种好| 亚洲精品国产精品久久久不卡| 在线av久久热| 国产一区二区三区视频了| 精品国产乱码久久久久久男人| 欧美精品av麻豆av| 国产野战对白在线观看| 69精品国产乱码久久久| 少妇 在线观看| 国产亚洲欧美在线一区二区| 777米奇影视久久| 在线观看www视频免费| 99精国产麻豆久久婷婷| 一级毛片女人18水好多| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产麻豆69| 成年版毛片免费区| 俄罗斯特黄特色一大片| 啦啦啦中文免费视频观看日本| 无遮挡黄片免费观看| 欧美亚洲 丝袜 人妻 在线| 久久精品国产综合久久久| 国产精品国产av在线观看| 精品国产一区二区久久| 丰满饥渴人妻一区二区三| 99国产综合亚洲精品| 男女高潮啪啪啪动态图| 一个人免费看片子| 操出白浆在线播放| 一区二区三区激情视频| av网站免费在线观看视频| 国精品久久久久久国模美| av在线播放免费不卡| 欧美日韩一级在线毛片| 亚洲三区欧美一区| 久久亚洲真实| 咕卡用的链子| 国产三级黄色录像| 欧美大码av| 在线观看人妻少妇| 国产极品粉嫩免费观看在线| 亚洲精品成人av观看孕妇| 黄色视频,在线免费观看| 在线播放国产精品三级| 国产片内射在线| 少妇粗大呻吟视频| 超色免费av| 精品久久久精品久久久| 在线天堂中文资源库| 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 丝袜在线中文字幕| 国产精品久久久久久人妻精品电影 | 久久国产精品男人的天堂亚洲| 一区在线观看完整版| 99国产精品一区二区三区| www.999成人在线观看| 大片电影免费在线观看免费| 国产亚洲精品第一综合不卡| 一进一出抽搐动态| 丰满饥渴人妻一区二区三| 一夜夜www| xxxhd国产人妻xxx| 亚洲成人国产一区在线观看| 国产精品 欧美亚洲| 亚洲av成人不卡在线观看播放网| 欧美日韩视频精品一区| 欧美国产精品va在线观看不卡| 精品人妻熟女毛片av久久网站| 亚洲综合色网址| 飞空精品影院首页| 91国产中文字幕| 久久精品亚洲熟妇少妇任你| 久久中文字幕人妻熟女| 亚洲情色 制服丝袜| 亚洲欧美色中文字幕在线| 久久香蕉激情| 国产无遮挡羞羞视频在线观看| 久久人妻熟女aⅴ| 午夜免费鲁丝| 久久久欧美国产精品| 国产单亲对白刺激| 国产亚洲精品第一综合不卡| 欧美日韩一级在线毛片| 999精品在线视频| 久久精品国产亚洲av高清一级| 91精品国产国语对白视频| 国产一卡二卡三卡精品| 国产精品久久电影中文字幕 | 巨乳人妻的诱惑在线观看| 18禁黄网站禁片午夜丰满| 一级黄色大片毛片| 电影成人av| 亚洲专区字幕在线| 露出奶头的视频| 久久影院123| 精品国产一区二区三区四区第35| 国产成人欧美在线观看 | 久久精品人人爽人人爽视色| 91老司机精品| 午夜福利,免费看| 国产精品免费大片| 精品一区二区三卡| 亚洲综合色网址| 97在线人人人人妻| 亚洲人成电影免费在线| 成人av一区二区三区在线看| 成年人黄色毛片网站| 国产精品一区二区精品视频观看| 亚洲一码二码三码区别大吗| 亚洲专区字幕在线| 香蕉丝袜av| 久久国产亚洲av麻豆专区| 人妻一区二区av| 高清av免费在线| av天堂在线播放| 亚洲熟女精品中文字幕| 999久久久精品免费观看国产| 欧美精品一区二区大全| 一边摸一边抽搐一进一出视频| 黑丝袜美女国产一区| 亚洲精品久久午夜乱码| 午夜福利,免费看| 黑人猛操日本美女一级片| 在线观看一区二区三区激情| 国产精品亚洲av一区麻豆| 成人国产一区最新在线观看| 99精品久久久久人妻精品| 日本黄色视频三级网站网址 | 丰满人妻熟妇乱又伦精品不卡| 在线观看一区二区三区激情| 日韩中文字幕视频在线看片| 国产精品久久久av美女十八| 少妇的丰满在线观看| 国产在线一区二区三区精| 中文欧美无线码| 精品少妇一区二区三区视频日本电影| 中国美女看黄片| 国产精品国产高清国产av | 成年女人毛片免费观看观看9 | 精品视频人人做人人爽| 777米奇影视久久| 91成人精品电影| 精品一区二区三区四区五区乱码| 99久久人妻综合| 操出白浆在线播放| 久久久久久人人人人人| 99热国产这里只有精品6| 亚洲精品中文字幕在线视频| 18在线观看网站| 一级a爱视频在线免费观看| 高清黄色对白视频在线免费看| 欧美日韩国产mv在线观看视频| 性高湖久久久久久久久免费观看| 亚洲中文日韩欧美视频| 老司机影院毛片| 美女福利国产在线| 国产精品.久久久| 亚洲 欧美一区二区三区| 高清视频免费观看一区二区| 国产精品一区二区在线不卡| 人妻一区二区av| 制服人妻中文乱码| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| 成人国产av品久久久| 久久av网站| 国产一区二区在线观看av| 亚洲中文字幕日韩| 天堂中文最新版在线下载| 50天的宝宝边吃奶边哭怎么回事| 免费在线观看完整版高清| av天堂久久9| 热99久久久久精品小说推荐| 搡老乐熟女国产| 国产av一区二区精品久久| 国产激情久久老熟女| 欧美在线黄色| 午夜成年电影在线免费观看| 久久天堂一区二区三区四区| 丰满迷人的少妇在线观看| 国产不卡av网站在线观看| 男女高潮啪啪啪动态图| 久久中文看片网| 久久人妻av系列| 欧美激情 高清一区二区三区| av天堂久久9| 91麻豆精品激情在线观看国产 | 操美女的视频在线观看| 国产野战对白在线观看| 欧美黄色淫秽网站| 精品国产一区二区三区四区第35| 亚洲欧洲日产国产| 国产av一区二区精品久久| 免费av中文字幕在线| avwww免费| 色综合欧美亚洲国产小说| 日韩视频在线欧美| 色尼玛亚洲综合影院| av视频免费观看在线观看| 黑人猛操日本美女一级片| 欧美变态另类bdsm刘玥| 国产精品一区二区免费欧美| 亚洲精品美女久久久久99蜜臀| 人人妻人人添人人爽欧美一区卜| 19禁男女啪啪无遮挡网站| 啦啦啦在线免费观看视频4| 一本一本久久a久久精品综合妖精| 9色porny在线观看| 老汉色av国产亚洲站长工具| 啦啦啦在线免费观看视频4| 美女高潮到喷水免费观看| 在线观看免费高清a一片| 黄片小视频在线播放| 美女扒开内裤让男人捅视频| 嫩草影视91久久| 国产精品成人在线| 一本综合久久免费| 亚洲第一青青草原| 国产成人欧美在线观看 | 老司机在亚洲福利影院| 国产精品九九99| 国产激情久久老熟女| 老熟妇仑乱视频hdxx| 一级,二级,三级黄色视频| 精品卡一卡二卡四卡免费| 亚洲第一青青草原| 可以免费在线观看a视频的电影网站| 精品国产亚洲在线| cao死你这个sao货| 亚洲av片天天在线观看| 国产精品免费一区二区三区在线 | 欧美日韩视频精品一区| 国产精品98久久久久久宅男小说| 国产有黄有色有爽视频| 啦啦啦在线免费观看视频4| 人妻一区二区av| 亚洲精品国产一区二区精华液| 亚洲精品在线观看二区| 别揉我奶头~嗯~啊~动态视频| 三上悠亚av全集在线观看| 国产成人av教育| 十八禁高潮呻吟视频| 国产成人欧美在线观看 | 久久久久久久久久久久大奶| 一级黄色大片毛片| 麻豆国产av国片精品| 成人国产一区最新在线观看| 久久久久视频综合| 国产高清激情床上av| 久久午夜综合久久蜜桃| 日韩三级视频一区二区三区| 精品高清国产在线一区| 欧美激情高清一区二区三区| 黄色视频在线播放观看不卡| 超色免费av| 亚洲国产成人一精品久久久| 视频区图区小说| 十八禁高潮呻吟视频| 精品久久蜜臀av无| kizo精华| 脱女人内裤的视频| 人人妻人人爽人人添夜夜欢视频| √禁漫天堂资源中文www| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 免费不卡黄色视频| av欧美777| 久久人妻av系列| 岛国毛片在线播放| 天天躁日日躁夜夜躁夜夜| 国产有黄有色有爽视频| 国产精品免费视频内射| 一区二区三区精品91| 欧美日韩精品网址| 亚洲av日韩在线播放| 欧美 亚洲 国产 日韩一| av超薄肉色丝袜交足视频| 国产亚洲一区二区精品| 一进一出抽搐动态| 美女午夜性视频免费| 国产高清国产精品国产三级| 亚洲熟妇熟女久久| 久久久久久久国产电影| 欧美日韩一级在线毛片| 亚洲国产毛片av蜜桃av| av一本久久久久| 久久久水蜜桃国产精品网| 大片免费播放器 马上看| 狠狠狠狠99中文字幕| 黄色成人免费大全| 国产av又大| 韩国精品一区二区三区| 亚洲avbb在线观看| 日本精品一区二区三区蜜桃| 91九色精品人成在线观看| 啪啪无遮挡十八禁网站| 亚洲国产欧美日韩在线播放| 在线av久久热| 亚洲精品一二三| 国产免费视频播放在线视频| 国产成人精品无人区| 丰满饥渴人妻一区二区三| 热99re8久久精品国产| 日韩视频在线欧美| 我的亚洲天堂| 精品国产乱码久久久久久男人| 亚洲欧美精品综合一区二区三区| 波多野结衣一区麻豆| 国产野战对白在线观看| 搡老乐熟女国产| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区 | 欧美日韩亚洲高清精品| 亚洲第一欧美日韩一区二区三区 | 熟女少妇亚洲综合色aaa.| 亚洲男人天堂网一区| 成人精品一区二区免费| 亚洲av欧美aⅴ国产| 久久婷婷成人综合色麻豆| 国产97色在线日韩免费| 18禁国产床啪视频网站| 精品国产国语对白av| 电影成人av| 欧美日韩亚洲高清精品| 成人三级做爰电影| 捣出白浆h1v1| 无限看片的www在线观看| 久久精品91无色码中文字幕| 伊人久久大香线蕉亚洲五| 高清av免费在线| 国产欧美日韩精品亚洲av| 女人爽到高潮嗷嗷叫在线视频| 色精品久久人妻99蜜桃| 激情视频va一区二区三区| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 久久亚洲精品不卡| 国产1区2区3区精品| 亚洲欧美一区二区三区黑人| 日本黄色视频三级网站网址 | 夜夜骑夜夜射夜夜干| 十八禁人妻一区二区| 亚洲伊人色综图| 高清在线国产一区| 精品久久久久久久毛片微露脸| 曰老女人黄片| 国产欧美日韩一区二区精品| 巨乳人妻的诱惑在线观看| 午夜免费鲁丝| 男女免费视频国产| 欧美 日韩 精品 国产| 欧美成人免费av一区二区三区 | 91av网站免费观看| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲成a人片在线一区二区| kizo精华| 一本综合久久免费| 中文欧美无线码| 少妇精品久久久久久久| 久久人人爽av亚洲精品天堂| 久久人妻福利社区极品人妻图片| 中文亚洲av片在线观看爽 | 高清欧美精品videossex| 国产精品成人在线| 国产日韩欧美在线精品| 国产99久久九九免费精品| 男女下面插进去视频免费观看| 欧美 日韩 精品 国产| 大片电影免费在线观看免费| 国产一区二区激情短视频| 午夜激情av网站| 操出白浆在线播放| 考比视频在线观看| 丰满少妇做爰视频| 成人手机av| 亚洲成人免费av在线播放| 亚洲情色 制服丝袜| 男女之事视频高清在线观看| 黄色 视频免费看| 欧美另类亚洲清纯唯美| 亚洲av日韩精品久久久久久密| 9热在线视频观看99| 无人区码免费观看不卡 | 中文字幕高清在线视频| 日韩人妻精品一区2区三区| 乱人伦中国视频| www.熟女人妻精品国产| 亚洲人成77777在线视频| 在线观看免费视频日本深夜| 成人国语在线视频| 捣出白浆h1v1| 午夜激情av网站| 亚洲国产av影院在线观看| 1024香蕉在线观看| 中文字幕精品免费在线观看视频| 久9热在线精品视频| 国产xxxxx性猛交| 国精品久久久久久国模美| 久久免费观看电影| 十八禁高潮呻吟视频| 黄片播放在线免费| 亚洲一码二码三码区别大吗| www.自偷自拍.com| 亚洲国产中文字幕在线视频| 老司机影院毛片| 亚洲精品在线美女| 美女扒开内裤让男人捅视频| 国产一区二区三区在线臀色熟女 | 曰老女人黄片| 国产一区二区在线观看av| 欧美黄色片欧美黄色片| 色老头精品视频在线观看| 国产成人一区二区三区免费视频网站| 亚洲视频免费观看视频| 超碰成人久久| 女警被强在线播放| 亚洲成人国产一区在线观看| 老司机亚洲免费影院| 无人区码免费观看不卡 | 咕卡用的链子| 亚洲熟女精品中文字幕| 一区二区日韩欧美中文字幕| 咕卡用的链子| 国产熟女午夜一区二区三区| 午夜福利一区二区在线看| 97在线人人人人妻| 法律面前人人平等表现在哪些方面| 99re6热这里在线精品视频| 精品国产国语对白av| 国产伦人伦偷精品视频| 岛国在线观看网站| 日韩人妻精品一区2区三区| 精品国产超薄肉色丝袜足j| 亚洲天堂av无毛| 亚洲国产毛片av蜜桃av| 久久久久国产一级毛片高清牌| 国产精品免费一区二区三区在线 | 国产麻豆69| 日韩欧美一区视频在线观看| 精品国产乱子伦一区二区三区| 天天添夜夜摸| 一级黄色大片毛片|