國際視角下銀行發(fā)展綠色金融的對策

紀(jì)盛

繼《生態(tài)文明體制改革總體方案》提出“建立綠色金融體系”后，“十三五”規(guī)劃建議進(jìn)一步明確要發(fā)展綠色金融，這標(biāo)志著轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級、開發(fā)利用清潔能源、倡導(dǎo)節(jié)能減排成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中心工作。在剛剛閉幕的G20杭州峰會上，“綠色金融”議題首次被寫入會議公報中，引發(fā)全球關(guān)注。綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等一時間在金融領(lǐng)域成了“香餑餑”。隨著綠色發(fā)展上升為國家戰(zhàn)略，綠色金融將迎來新一輪爆發(fā)式增長。商業(yè)銀行作為我國現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要融資渠道，與國家的政治、經(jīng)濟(jì)和社會安全關(guān)系聯(lián)系緊密。不僅為社會和公眾提供金融工具和金融服務(wù)，而且在整合資源和資源配置及調(diào)控上具有獨特的引領(lǐng)作用。因此，銀行業(yè)僅僅意識到這個潛在市場還不夠，必須盡快付諸行動。但是，縱觀中國銀行業(yè)參與綠色金融項目情況，依然處于中國人民銀行主推，而商業(yè)銀行參與意愿不濃的狀態(tài)。本文通過闡述國際成功經(jīng)驗，以期減少我國商業(yè)銀行探索綠色金融業(yè)務(wù)的成本，為銀行開拓綠色金融提供有益借鑒。

綠色金融的定義及內(nèi)涵

綠色金融的定義

綠色金融有兩層含義：一是金融業(yè)如何促進(jìn)環(huán)保和經(jīng)濟(jì)社會的可持續(xù)發(fā)展，另一個是指金融業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。前者指出“綠色金融”的作用主要是引導(dǎo)資金流向節(jié)約資源、技術(shù)開發(fā)和生態(tài)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)企業(yè)生產(chǎn)注重綠色環(huán)保，引導(dǎo)消費者形成綠色消費理念；后者則明確金融業(yè)要保持可持續(xù)發(fā)展，避免注重短期利益的過度投機(jī)行為。

根據(jù)2016年8月31日，央行等七部委發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》，綠色金融定義為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟(jì)活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通、綠色建筑等領(lǐng)域的項目投融資、項目運營、風(fēng)險管理等所提供的金融服務(wù)。

綠色金融的內(nèi)涵

迄今為止，對于綠色金融的內(nèi)涵尚未形成統(tǒng)一的認(rèn)識，但主流觀點認(rèn)為綠色金融內(nèi)涵是金融部門根據(jù)可持續(xù)發(fā)展原則關(guān)于強(qiáng)調(diào)環(huán)境資源對于人類經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展的制約和制衡作用的內(nèi)容，把環(huán)境保護(hù)作為一項基本政策，將環(huán)境、生態(tài)指標(biāo)納入金融可持續(xù)發(fā)展體系，在投融資的決策過程中要考慮潛在的環(huán)境影響，把與環(huán)境條件相關(guān)的潛在回報、風(fēng)險和成本都要融合進(jìn)金融企業(yè)的日常業(yè)務(wù)中。識別和重視環(huán)境風(fēng)險以確保信貸資產(chǎn)的安全，同時在金融經(jīng)營活動中注重對生態(tài)環(huán)境的保護(hù)及環(huán)境污染的治理，將資金調(diào)劑到這些與人類生存密切相關(guān)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)、生態(tài)產(chǎn)業(yè)，通過對社會經(jīng)濟(jì)資源的引導(dǎo)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)、社會的可持續(xù)發(fā)展，同時以未來的良好生態(tài)經(jīng)濟(jì)效益和環(huán)境反哺金融業(yè)，以此來實現(xiàn)金融企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

這種觀點充分考量了金融在投資決策的過程中要考慮潛在的環(huán)境影響，同時，也充分考慮了社會責(zé)任對于金融企業(yè)經(jīng)營的重要影響，并凝練出了綠色金融的核心——“通過金融業(yè)務(wù)的運作來體現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略”，這種觀點也與國際上的研究觀點相一致。

由此可見，綠色金融的重點在于利用最優(yōu)金融工程來解決全球環(huán)境污染和溫室效應(yīng)的問題，它的核心就是保障人類社會生存環(huán)境的利益，旨在讓金融企業(yè)樹立減少環(huán)境污染、保護(hù)生態(tài)平衡的理念，最終實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會、環(huán)境的和諧統(tǒng)一發(fā)展和金融企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。

國際經(jīng)驗借鑒

德國

德國是最早開展綠色金融業(yè)務(wù)的國家之一，其政府通過出臺相關(guān)政策措施，對環(huán)保企業(yè)進(jìn)行大力扶植，構(gòu)建綠色環(huán)保機(jī)制，來推動綠色金融的發(fā)展。由德國銀行牽頭制定的“赤道原則”現(xiàn)在已經(jīng)在德國金融體系成為行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，在貸款項目的審理批復(fù)過程中，金融體系嚴(yán)格按照“赤道原則”的標(biāo)準(zhǔn)對業(yè)務(wù)進(jìn)行分門別類，以行業(yè)EHS Guidelines為評判準(zhǔn)則，對于審批的貸款進(jìn)行綜合的考慮，并給出相應(yīng)的降低風(fēng)險和管理理念的研究理論。

德國在綠色貸款方面處于國際領(lǐng)先地位，主要特點有三：一是政府部門參與綠色貸款業(yè)務(wù)，其不僅是金融界的合作對象，同時也是政府部門的執(zhí)行機(jī)構(gòu)和環(huán)境事業(yè)的融資部門，利用政府影響力，有力推進(jìn)綠色金融業(yè)務(wù)發(fā)展；二是綠色金融產(chǎn)品自由化。德國出產(chǎn)的綠色貸款方面的產(chǎn)品不會因為政府參與而受掣肘，產(chǎn)品以公開公正為原則，在大眾了解全部信息的情況下，對產(chǎn)品進(jìn)行招投標(biāo)，而政府僅提供利息補(bǔ)貼和執(zhí)行相關(guān)管理制度。三是環(huán)境保護(hù)部門對企業(yè)有綠色環(huán)境認(rèn)證制度，以此判定企業(yè)是否有資格獲得相應(yīng)的貼息補(bǔ)貼，從而保障政府的補(bǔ)貼政策可以精準(zhǔn)的用于環(huán)保領(lǐng)域。

美國

在綠色金融領(lǐng)域，另一個先驅(qū)國就是美國，其在資源消耗以及環(huán)境污染方面取得了很多先進(jìn)經(jīng)驗。首先，美國商業(yè)銀行的管理模式不是傳統(tǒng)的股東管理模式，而是相關(guān)利益人的管理模式，這種管理模式可以讓更多主體參與者加入到規(guī)則制定中來，從而兼顧各方利益。其次，美國法律體系健全，能夠有效協(xié)調(diào)政治、企業(yè)以及金融機(jī)構(gòu)三者的管理，通過健全的法律規(guī)定促使商業(yè)銀行在公益性項目中承擔(dān)相應(yīng)的社會責(zé)任。再次，美國政府利用多項政府支持政策來推動綠色貸款行業(yè)的發(fā)展，同時，搭建完善的信息傳輸和保障體系，規(guī)避信息不對稱所帶來的各項問題，保障綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。最后，完善的法律體系有效地規(guī)避不良資產(chǎn)的產(chǎn)生，促使銀行在放貸過程中，充分考慮自身的責(zé)任和利益，在有力推進(jìn)綠色金融發(fā)展的同時，保障自身的穩(wěn)健發(fā)展。

波蘭

波蘭在推進(jìn)綠色金融的道路上另辟新境，利用環(huán)保銀行來專項推動，該銀行主要業(yè)務(wù)涉及三方面：一是為波蘭的環(huán)境保護(hù)事業(yè)融資。二是對于一些比較先進(jìn)的環(huán)境保護(hù)項目提供資金貸款支持，涉及的行業(yè)包含環(huán)保領(lǐng)域的方方面面，比如水、大氣、固廢等。三是為本國的環(huán)境保護(hù)項目做技術(shù)咨詢工作。以上三項工作內(nèi)容都是由專業(yè)人士和銀行工作人員共同參與，該銀行同中國商業(yè)銀行一樣，有很多下屬分支部門，但其不僅可以為環(huán)保企業(yè)提供更長久期限、利率更低的貸款，同時可以利用專業(yè)人士為環(huán)保企業(yè)提供專業(yè)的技術(shù)支持。其內(nèi)部有專家評審團(tuán)，這些評審團(tuán)包含經(jīng)濟(jì)學(xué)家以及環(huán)保領(lǐng)域的權(quán)威技術(shù)專家，評審團(tuán)對每個申請貸款項目進(jìn)行評價分析，分析其貸款效益、償還能力以及資金對環(huán)境保護(hù)方面的作用等。通過全方位的分析，在加上政策標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范，評審團(tuán)會給貸款企業(yè)提供貸款資金、貸款期限以及貸款利率，保證綠色信貸業(yè)務(wù)專業(yè)化。除此之外，波蘭環(huán)保銀行積極與國際組織合作，將他們先進(jìn)的管理理念與世界接軌。該銀行雖然是以盈利為目的，但是他對于波蘭經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間起到了非常重要的作用。由于銀行和波蘭的環(huán)保政府部門，主要是國家環(huán)?；饡约笆…h(huán)保基金會關(guān)系良好合作緊密，所以波蘭環(huán)保銀行不僅僅起到了融資的作用，它對于波蘭的環(huán)境保護(hù)工作的推進(jìn)也起到了積極的作用。

我國綠色金融發(fā)展現(xiàn)狀

我國綠色金融發(fā)展起源可以追溯至2007年，銀監(jiān)會發(fā)布《節(jié)能減排授信工作指導(dǎo)意見》，同一時間，銀監(jiān)會與央行、國家環(huán)保總局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實環(huán)保政策法規(guī)防范信貸風(fēng)險的意見》，標(biāo)志著金融業(yè)開始邁入綠色發(fā)展道路。2012年2月，銀監(jiān)會發(fā)布《綠色信貸指引》，進(jìn)一步強(qiáng)化了銀行對環(huán)境和社會風(fēng)險的管理，加速了綠色金融的發(fā)展。2015年9月，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，明確提出構(gòu)建綠色金融體系，推廣綠色信貸，鼓勵各類金融機(jī)構(gòu)加大綠色信貸的發(fā)放力度，明確貸款人的盡職免責(zé)要求和環(huán)境保護(hù)法律責(zé)任；加強(qiáng)資本市場相關(guān)制度建設(shè)，研究設(shè)立綠色股票指數(shù)和發(fā)展相關(guān)投資產(chǎn)品，研究銀行和企業(yè)發(fā)展綠色債券，鼓勵綠色信貸資產(chǎn)實行證券化，并支持設(shè)立各類綠色發(fā)展基金。這一方案的提出，充分打開了綠色金融市場，為商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展開辟了新的道路。

2015年7月，新疆金風(fēng)科技股份有限公司在香港發(fā)行了首單中資企業(yè)綠色債券，3億美元三年期綠色債券，獲得了來自全球66個機(jī)構(gòu)投資者賬戶近5倍的超額認(rèn)購。2015年10月，中國農(nóng)業(yè)銀行在倫敦市場發(fā)行10億美元綠色債券，3年期息率為2.125%，5年期息率為2.75%，獲得亞洲和歐洲近140家投資機(jī)構(gòu)的超額認(rèn)購。2015年12月，繼中國人民銀行正式推出綠色金融債券后，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行分別獲得發(fā)行綠色金融債券的行政許可，核準(zhǔn)額度共1080億元。截至2016年5月，浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、青島銀行已在銀行間債券市場成功發(fā)行綠色金融債券490億元。中國銀行繼2015年成功為新疆金風(fēng)科技股份有限公司發(fā)行中資企業(yè)首單境外綠色債券后，2016年再次在國際債券市場為吉利汽車發(fā)行境外綠色債券。近期，金磚國家新開發(fā)銀行獲得中國人民銀行批復(fù)同意在中國銀行間債券市場發(fā)行不超過30億元人民幣的綠色金融債券，主要用于支持金磚國家、其他新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家的綠色產(chǎn)業(yè)項目。中國銀行作為新開發(fā)銀行的全面戰(zhàn)略合作伙伴，擔(dān)任了本次債券發(fā)行的獨家牽頭主承銷商及簿記管理人。

綜上看來，隨著綠色金融上升到國家戰(zhàn)略，我國商業(yè)銀行也逐步推動和投入到綠色金融的發(fā)展進(jìn)程中，并做出了有益的探索，但相較于國際上發(fā)達(dá)國家綠色金融發(fā)展情況，從產(chǎn)品種類、法律保障體系以及綠色金融發(fā)展機(jī)制等方面，還有一定的差距，需要借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗，取長補(bǔ)短。

我國綠色金融發(fā)展對策

構(gòu)建引導(dǎo)激勵機(jī)制。我國綠色金融尚處于發(fā)展初期，加之宏觀經(jīng)濟(jì)形勢仍處于下行周期，不良風(fēng)險頻發(fā)，使得商業(yè)銀行在發(fā)展綠色金融過程中持有謹(jǐn)慎、保守的態(tài)度。為促進(jìn)商業(yè)銀行更好地參與到綠色金融中來，一方面，政府需要出臺相應(yīng)的鼓勵性、補(bǔ)貼性的優(yōu)惠政策，如稅收優(yōu)惠、貸款貼息、財政補(bǔ)貼、信用擔(dān)保，適當(dāng)降低金融機(jī)構(gòu)綠色金融業(yè)務(wù)的相關(guān)要求等。除此之外，政府還可以出臺相關(guān)扶持政策，對節(jié)能減排項目進(jìn)行補(bǔ)貼和獎勵。另一方面，金融機(jī)構(gòu)需要樹立先進(jìn)的綠色金融理念，立足于長期可持續(xù)發(fā)展，充分考量自身的社會責(zé)任，將綠色發(fā)展的理念貫穿到自身發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，同時構(gòu)建相應(yīng)的綠色指標(biāo)體系，促使員工開展綠色金融業(yè)務(wù)，促進(jìn)綠色金融的發(fā)展。

完善法律法規(guī)體系。從國際發(fā)達(dá)國家開展綠色金融的先進(jìn)經(jīng)驗來看，要保障綠色金融的穩(wěn)健發(fā)展，必須從法律層面構(gòu)建完善的保障體系。利用法律手段，明確規(guī)定環(huán)境污染者必須承擔(dān)的責(zé)任，提高其違法成本，同時，對環(huán)保企業(yè)，利用引導(dǎo)激勵機(jī)制，基于扶持獲獎勵，以此來調(diào)動金融機(jī)構(gòu)參與綠色金融的積極性和能動性，主動承擔(dān)社會責(zé)任，保護(hù)環(huán)境，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。此外，還應(yīng)充分借鑒國際先進(jìn)理念，與國際標(biāo)準(zhǔn)接軌，促使綠色金融朝著有力的方向前進(jìn)。

健全綜合化產(chǎn)品體系。隨著G20峰會上綠色金融理念的提出，綠色信貸、綠色債券、綠色股票、綠色發(fā)展基金、綠色保險、碳金融等創(chuàng)新金融產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)出來，綠色金融發(fā)展逐步走上正軌，綠色金融產(chǎn)品也呈現(xiàn)綜合化態(tài)勢。目前，綠色金融仍主要針對企業(yè)提供綠色信貸，未來將拓展外延，將其拓展到個人消費領(lǐng)域，以培育社會大眾的環(huán)保意識和社會責(zé)任意識，為綠色金融發(fā)展?fàn)I造良好的社會環(huán)境。在企業(yè)層面，可以從能效融資、清潔能源融資、環(huán)保金融、碳金融和綠色裝備供應(yīng)鏈融資等方面入手，在拓展融資來源的同時，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)方式的創(chuàng)新。此外，綠色金融的發(fā)展重心將從綠色信貸向綠色債券傾斜，以此彌補(bǔ)綠色信貸市場的不足，重視碳金融市場的發(fā)展，創(chuàng)新開發(fā)適合我國的碳金融產(chǎn)品系列。

搭建信息共享平臺。作為綠色金融發(fā)展的核心主體，環(huán)保部門和金融機(jī)構(gòu)之間的信息共享程度決定著綠色金融發(fā)展的情況。因此，必須搭建信息共享平臺，將環(huán)保部門、金融機(jī)構(gòu)置于平臺之上，促使信息共享形成有效地信貸資源配置，保障節(jié)能環(huán)保項目能夠及時得到信貸支持。同時，配套綠色金融數(shù)據(jù)庫，將環(huán)保、金融等相關(guān)信息予以匯總，從而暢通平臺各方的信息流。此外，還需構(gòu)建綠色金融發(fā)展智庫，將經(jīng)濟(jì)學(xué)家、環(huán)保學(xué)家等多領(lǐng)域人才納入到智庫中來，利用智庫的專業(yè)性來對信息進(jìn)行細(xì)致剖析，從而提高信息的準(zhǔn)確性和決策的有用性，以此來提高金融機(jī)構(gòu)貫徹落實綠色金融政策的效率，保障環(huán)保企業(yè)、項目的信貸需求。

（作者單位：中國社科院金融研究所博士后科研流動站，青島銀行）