農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)選擇投資戰(zhàn)略研究

劉異玲 ，肖 李，李松青

（湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) a.國(guó)際學(xué)院；b.商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410128）

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)選擇投資戰(zhàn)略研究

劉異玲a，肖 李b，李松青b

（湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) a.國(guó)際學(xué)院；b.商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410128）

從影響企業(yè)投資戰(zhàn)略選擇的因素出發(fā)，構(gòu)建了15項(xiàng)影響到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)選擇的因素，在此基礎(chǔ)上通過(guò)構(gòu)建聚類(lèi)測(cè)度函數(shù)，并利用層次分析法確定因素的指標(biāo)權(quán)重，最后根據(jù)相關(guān)性原則，構(gòu)建出關(guān)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)投資戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)選擇模型，為解決我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的投資戰(zhàn)略問(wèn)題提供選擇。

農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化；龍頭企業(yè)；投資戰(zhàn)略

由于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)企業(yè)對(duì)資源的要求性較高，企業(yè)在進(jìn)行戰(zhàn)略選擇時(shí)，往往要根據(jù)企業(yè)的資源條件與企業(yè)的發(fā)展階段來(lái)進(jìn)行，由于我國(guó)的資源有限，農(nóng)業(yè)資源的耗竭性，企業(yè)在確定了總體戰(zhàn)略后，對(duì)投資戰(zhàn)略的選擇就顯得尤為重要。當(dāng)前企業(yè)戰(zhàn)略分析與選擇方法以定性分析為主，例如SWOT分析法、波士頓矩陣分析方法，Buzzell（1987）提出了PIMS方法，將數(shù)據(jù)庫(kù)技術(shù)應(yīng)用到競(jìng)爭(zhēng)分析當(dāng)中，根據(jù)投資收益率的變化來(lái)決定投資戰(zhàn)略的選擇，定量與定性將結(jié)合的方式使得該方法更為直觀[1]。David(1986)提出了QSPM方法，是一種采用定量分析進(jìn)行選擇的方法，通過(guò)兩個(gè)階段的分析模型來(lái)實(shí)現(xiàn)投資戰(zhàn)略的評(píng)價(jià)，從而能夠客觀的指出最佳的戰(zhàn)略[2]。本文在前人研究的基礎(chǔ)上，從影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)投資戰(zhàn)略的因素出發(fā)，構(gòu)建聚類(lèi)測(cè)度函數(shù)，分析這些因素對(duì)戰(zhàn)略選擇的影響，并利用層次分析法來(lái)確定指標(biāo)的權(quán)重，進(jìn)一步的在戰(zhàn)略穩(wěn)定性原則的基礎(chǔ)上構(gòu)建動(dòng)態(tài)選擇模型來(lái)分析企業(yè)投資戰(zhàn)略的選擇問(wèn)題。

一、企業(yè)投資戰(zhàn)略影響因素權(quán)重

當(dāng)前，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的實(shí)業(yè)投資戰(zhàn)略按照投資類(lèi)型可劃分為5中類(lèi)型，分別為：基礎(chǔ)型、創(chuàng)新型、擴(kuò)張型、基礎(chǔ)型向創(chuàng)新型的過(guò)渡性，以及創(chuàng)新型向擴(kuò)張型的過(guò)渡型[3]，用公式可表示為：

其中，F(xiàn)為基礎(chǔ)型，F(xiàn)C表示基礎(chǔ)型向創(chuàng)新型的過(guò)渡性，C為創(chuàng)新型，CE表示創(chuàng)新型向擴(kuò)張型的過(guò)渡型，E為擴(kuò)張型，Vk為企業(yè)的投資戰(zhàn)略類(lèi)型，假設(shè)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在投資戰(zhàn)略選擇時(shí)考慮的主要變量用集合表示為：

公式中，sv1為政治環(huán)境，sv2為企業(yè)所處的政策環(huán)境，sv3為企業(yè)所處的法律環(huán)境，sv4表示宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，sv5為企業(yè)的農(nóng)業(yè)資源環(huán)境，sv6為企業(yè)所處的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，sv7為企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，sv8表示企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，sv9為農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的企業(yè)規(guī)模，sv10為企業(yè)的科研費(fèi)用投入率，sv11為企業(yè)的技術(shù)資本，sv12為企業(yè)的人力資本，sv13表示企業(yè)的信息化水平，sv14為企業(yè)管理者的管理能力，sv15表示企業(yè)中員工的凝聚力。

對(duì)指標(biāo)的定量，用公式表示為：

對(duì)于定性的指標(biāo)，svj的取值則表示為：

公式中，μj表示影響公司投資戰(zhàn)略選擇變量的量化值，而對(duì)企業(yè)員工凝聚力、管理者管理能力等定性的質(zhì)保，則需要專(zhuān)家來(lái)評(píng)定，而相對(duì)于5個(gè)投資類(lèi)型，每個(gè)變量的相對(duì)量化標(biāo)準(zhǔn)值，也需要通過(guò)專(zhuān)家經(jīng)過(guò)行業(yè)分析來(lái)確定[4]。

二、建立聚類(lèi)測(cè)度函數(shù)

假設(shè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)投資戰(zhàn)略的變量個(gè)數(shù)為i，i=1,2，3，……，15；投資戰(zhàn)略的類(lèi)型用k表示，k=1,2,3,4,5，為了能夠從長(zhǎng)遠(yuǎn)上來(lái)觀測(cè)投資戰(zhàn)略的結(jié)果，實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)選擇，從t來(lái)表示投資戰(zhàn)略選擇的年數(shù)，而T來(lái)表示企業(yè)的未來(lái)可存年限[5]。聚類(lèi)測(cè)度函數(shù)用矩陣可表示為：

對(duì)于定量指標(biāo)，有：

對(duì)于定性指標(biāo)，有：

假設(shè)投資戰(zhàn)略類(lèi)型的聚類(lèi)閾值向量為

向量中，各類(lèi)型的區(qū)間長(zhǎng)度是不一樣的，向量的確定公式為：

則測(cè)度函數(shù)gik為分段函數(shù)，具體表現(xiàn)形式如下：

上述分段函數(shù)中，gik函數(shù)采用mix-max指標(biāo)原則，即ui的值越低，越宜采用K值較小的投資戰(zhàn)略類(lèi)型。

三、指標(biāo)權(quán)重確定及檢驗(yàn)

（一）指標(biāo)權(quán)重確定

指標(biāo)權(quán)重的計(jì)算公式為：

由于在計(jì)算時(shí)，不同戰(zhàn)略變量的量綱會(huì)有所不同[6]，鑒于此，為了盡可能的減小量綱對(duì)計(jì)算結(jié)果的影響，在處理中對(duì)所有的參考標(biāo)準(zhǔn)值進(jìn)行處理，即：

將投資戰(zhàn)略變量中的權(quán)重設(shè)為WJ,用以反映變量間的權(quán)重關(guān)系，并利用層次分析法來(lái)確定WJ。確定權(quán)重值，首先要構(gòu)建判斷矩陣。假設(shè)企業(yè)投資戰(zhàn)略的聚類(lèi)指標(biāo)為uir，且該指標(biāo)可以通過(guò)專(zhuān)家評(píng)定來(lái)確定，則根絕專(zhuān)家評(píng)議的結(jié)果，可以得到判斷矩陣[P]如下所示：

計(jì)算矩陣[P]每一行的乘積為：

計(jì)算wi′的m次方根，得到下式：

最后歸一化處理，得到：

{wi}={w1，w2，…，wi}T為所求的特征向量，因此，計(jì)算矩陣的最大特征根：

式中，vi為向量V的第i個(gè)元素，用式子表示為：

（二）權(quán)重檢驗(yàn)

公式（18）求出的最大特征根所對(duì)應(yīng)的的正向量即為聚類(lèi)因素重要性的排序，但該排序及權(quán)重的分配是否合理，則需要對(duì)判斷矩陣[P]進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，計(jì)算矩陣隨機(jī)一致性比例CR是否符合要求。計(jì)算方式為：

式中，CI為矩陣的一致性質(zhì)保，RI為平均一致性指標(biāo)，通過(guò)查表得到，CR表示判斷矩陣的隨機(jī)一致性比例，當(dāng)CR＜0.1，則表示該判斷矩陣具有可接受的一致性，從而證明該權(quán)重的分配是合理的，當(dāng)CR≥0.1，則表示該判斷矩陣偏離一致性程度較大，需要進(jìn)行進(jìn)一步的調(diào)整[7]。

四、動(dòng)態(tài)選擇模型的構(gòu)建

假設(shè)某農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在t年度進(jìn)行了投資戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)選擇，即根據(jù)本年度的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資源環(huán)境等15項(xiàng)影響因素，對(duì)下年的投資戰(zhàn)略做出了選擇，已知本年企業(yè)已實(shí)施的投資戰(zhàn)略為vk0，那么下一年度投資戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)選擇模型用公式表示為：

按年度構(gòu)建聚類(lèi)選擇向量：

如果k=k1=k2,那么選擇vk=k0±2，且k=k1，此時(shí)選擇vk=k0±1，若為其他情形，則選擇

五、結(jié)語(yǔ)

從影響農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)投資戰(zhàn)略的15項(xiàng)影響因素出發(fā)，建立能夠量化該影響程度的函數(shù)，得到了能夠確定企業(yè)未來(lái)投資戰(zhàn)略的動(dòng)態(tài)選擇模型。該模型在專(zhuān)家評(píng)定的基礎(chǔ)上，綜合了定量與定性的技術(shù)，能夠?yàn)槠髽I(yè)未來(lái)的戰(zhàn)略選擇做指導(dǎo)。但是盡管這一模型是建立在穩(wěn)定性的基礎(chǔ)之上的，但該模型的適用性仍然有待實(shí)踐的檢驗(yàn)。

[1]Buzzell R D.The PIMS Principels:Linking Strategy to Performance[M].New York:The Free Press, 1987

[2]David F.The Strategy Planning Matrix-A Quantitative Approach[J].Long Rang Planning，1986，19:102-105

[3]韋敬楠,張立中.基于DEA方法的廣西林業(yè)投入產(chǎn)出效率分析[J].中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版), 2016,10(3): 55-60.

[4]陳順良.礦產(chǎn)資源企業(yè)動(dòng)態(tài)選擇投資戰(zhàn)略類(lèi)型的方法[J].礦冶工程,2006(6):99-101

[5]陳 梅.基于期權(quán)博弈的企業(yè)戰(zhàn)略投資動(dòng)態(tài)治理研究[J].北京師范大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版), 2009(3):124-132.

[6]李紅萍,楊 卓.不同經(jīng)濟(jì)環(huán)境下房地產(chǎn)相關(guān)企業(yè)的投資戰(zhàn)略選擇[J].中國(guó)市場(chǎng), 2010(52): 29-30.

[7]鄧妮娜,張 貴,龍朝夕,等.基于數(shù)據(jù)包絡(luò)分析方法的林業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)研究[J].中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報(bào), 2015,35(9): 144-148.

Study on Dynamic Selection of Investment Strategy for Leading Enterprises with Agriculture Industrialization

LIU Yilinga, XIAO Lib, LI Songqingb
（a.International College; b.Business School, Hunan Agricultural University，Changsha 410128, Hunan, China）

According to factors influencing the selection of investment strategy of enterprises, a clustering measure function is established with fifteen factors which would affect that of leading enterprises with agriculture industrialization;and AHP (analytic hierarchy process) was introduced to identify factors’ weights.Eventually, the model of selection of investment strategy of leading enterprises with agriculture industrialization is constructed to solve selection problems by using relevance principle.

agriculture industrialization; agricultural leading enterprises; investment strategy

F205

A

1673-9272(2016)06-0046-03

10.14067/j.cnki.1673-9272.2016.06.009 http://qks.csuft.edu.cn

2016-06-30

湖南省教育廳科學(xué)研究重點(diǎn)項(xiàng)目“新常態(tài)下龍頭企業(yè)聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)組織模式與利益聯(lián)結(jié)機(jī)制創(chuàng)新研究”（15A094）；湖南省情與決策咨詢研究課題“龍頭企業(yè)聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)組織模式與利益聯(lián)結(jié)機(jī)制創(chuàng)新研究” （2015ZZ057）。

劉異玲，講師，碩士；E-mail：yiling8898@163.com。

劉異玲，肖 李，李松青.農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)動(dòng)態(tài)選擇投資戰(zhàn)略研究[J].中南林業(yè)科技大學(xué)學(xué)報(bào)（社會(huì)科學(xué)版），2016, 10(6): 46-48.

[本文編校：羅 列]