集團企業(yè)資金分散如何調節(jié)？

文/徐光

集團企業(yè)資金分散如何調節(jié)？

文/徐光

企業(yè)的資金管理不僅是資金的籌措、銀行的貸款，實際上，資金管理是企業(yè)一整套流程和系統(tǒng)，包括資金的流入、內部的運營管理和資金的流出。承接上期，這次我們就先來看看，集團公司是怎樣管理資金的？

目前很多民營企業(yè)同時擁有幾個不同產業(yè)的業(yè)務，有不同的公司是很普遍的現(xiàn)象，雖然沒有工商登記注冊的真實集團公司，但都可以視為同一個虛擬的集團公司在運營。可是，這些虛擬集團的資金管理狀況，卻普遍堪憂，大部分虛擬集團公司、子公司多頭開戶，資金難以調撥、分配和歸集，而且子公司自身的籌資投資決策不規(guī)范，很多資金體外循環(huán)，收支缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃和控制，從虛擬集團的層面，很難及時了解資金的存量、流量和流向，信息失真、滯后，信息管理的成本很高。

上述所有造成了虛擬集團下屬公司的資金分散、閑置、利用率低，財務費用大，資金緊張和資金冗余并存的現(xiàn)象，集團整體資金的利用效率很低，閑散資金完全不能發(fā)揮作用。更為嚴重的是，集團公司會因此存在重大的財務風險，難以全面了解企業(yè)的家底，可能會發(fā)生違規(guī)付款的行為。

為了解決上述問題，集團公司資金管理應運而生。集團公司資金管理所追求的目標，恰恰是通過對整個集團公司內（包括所有地區(qū)及子公司）資金的有效管理來實現(xiàn)集團資金利用效率最大而成本最低并且風險可控，從而實現(xiàn)整個集團利益最大化。

我們可以通過下面這個例子，簡單感受一下資金管理對財務成本降低的重要性。

假設有這樣一家集團公司（如圖1所示），公司總部下，有兩家不同的工廠，工廠A的經(jīng)營狀況比較好，2016年末有資金盈余400萬元；工廠B今年的市場不太好，2016年末有資金缺口100萬。假設2016年末，銀行的存款利率是0.5%，短期貸款利率是5%，如果不進行資金管理，我們看看會發(fā)生什么？

圖1　集團公司資金管控示例

工廠A可以獲得利息收入：400萬*0.5%=2萬

工廠B需要支付短期貸款利息：100萬*5%=5萬

從集團總部的層面，財務利息收支=2萬-5萬=-3萬。

如果在集團公司進行資金的統(tǒng)一調控管理，因為工廠B有資金缺口，從工廠A調撥100萬給工廠B，從財務利息收支上，我們會看到：

工廠A可以獲得的利息收入：（400萬-100萬）*0.5%=1.5萬

工廠B需要支付的短期貸款利息為0

從集團總部的層面，財務利息收支為1.5萬

從上面的例子，我們可以很明顯地感受到通過集團公司統(tǒng)一的資金管理，讓集團總部的財務費用大幅下降。

那么，既然資金管理對企業(yè)如此重要，應該怎樣操作呢？

我們先來概覽一下目前集團公司資金管理都有哪些模式？

徐光：

資深財務管理咨詢顧問、中歐商學院EMBA?，F(xiàn)任財智東方創(chuàng)始合伙人、總經(jīng)理，領導和創(chuàng)辦了全國最具知名度的財務經(jīng)理人網(wǎng)，以及財務經(jīng)理人俱樂部。曾在北京諾基亞移動通信有限公司財務部工作多年，后就職于北京首信科技公司，任職財務總監(jiān)，具備跨國企業(yè)視野，同時又深嫻民營企業(yè)的運作規(guī)則，在企業(yè)財務管理方面有著豐富的實踐經(jīng)驗。曾輔導過多家企業(yè)建立財務體系、新三板上市整改、股權激勵改造、商業(yè)模式規(guī)劃。

圖2　收支兩條線，資金全封閉運作模式

集團公司資金的集中管理，目前有兩種主要的模式。

一種模式是收支兩條線，資金全封閉運作（如圖2所示）：業(yè)務單位的所有資金，集中在集團的集中賬戶管理，客戶與集團集中賬戶統(tǒng)一結算，業(yè)務單位的所有支出，根據(jù)預算，由集團集中賬戶劃撥，如需貸款，也是和集團集中賬戶辦理，使用內部貸款利率。

另外一種模式是集中閑置資金模式（如圖3所示）：業(yè)務單位還是擁有資金的管理權，并且和客戶直接發(fā)生資金往來，日常的業(yè)務支出，也是企業(yè)自行支付。但是按照集團公司的要求，將企業(yè)賬面上閑置資金劃撥到集團公司的集中賬戶，用于資金的統(tǒng)一調配。而集團集中賬戶擁有足夠資金的時候，就可以給資金短缺的下屬企業(yè)撥款，讓閑置的資金更好地利用起來。

這兩種模式，在現(xiàn)實的資金管理體系中，都有存在，且各有利弊，哪種模式更適合自己的集團企業(yè)，需要根據(jù)企業(yè)的實際情況進行選擇。

我們先對集團資金管理有一個初步的概念和認識，下幾期，我們都將圍繞集團公司資金管理的問題、集團公司的資金管理模式、應該考慮哪些問題、企業(yè)的財務管理工具之間的聯(lián)系和配合等問題，與大家共同探討。