小微企業(yè)利用P2P模式融資問題探析

齊秀輝　曹鶴馨

摘 要：小微企業(yè)一直是促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量， 在提供就業(yè)機(jī)會等方面發(fā)揮著重要作用。但是由于國內(nèi)金融體系不完善以及自身存在不足，小微企業(yè)生存發(fā)展受到嚴(yán)重威脅，資金不足成為抑制小微企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。在分析小微企業(yè)融資存在問題的基礎(chǔ)上，探討了小微企業(yè)如何有效利用P2P融資模式及規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)；融資；P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺

中圖分類號：F832.39 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2095-3283（2016）08-0125-03

[作者簡介]齊秀輝（1976-），女，黑龍江泰來人，副教授，博士，碩士生導(dǎo)師，研究方向：企業(yè)成長、財(cái)務(wù)評價(jià)；曹鶴馨（1994-），女，碩士研究生，研究方向：企業(yè)成長。

[基金項(xiàng)目]黑龍江省社科基金青年項(xiàng)目“農(nóng)業(yè)小微企業(yè)成長對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)集群演化的影響與對策研究”（項(xiàng)目編號：13C063）；齊齊哈爾市科技局軟科學(xué)項(xiàng)目“基于移動網(wǎng)絡(luò)平臺的微購物與微商行為研究”（項(xiàng)目編號：RKX2014-02）；齊齊哈爾大學(xué)青年教師人文社會科學(xué)類科研啟動支持計(jì)劃項(xiàng)目（項(xiàng)目編號：2011W-Z01）。

一、引言

小微企業(yè)一直是促進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量， 在提供就業(yè)機(jī)會等方面發(fā)揮著重要作用。然而，目前小微企業(yè)的生存發(fā)展因國內(nèi)金融體系不完善及自身存在的不足而受到嚴(yán)重威脅，資金不足成為抑制小微企業(yè)快速發(fā)展的瓶頸。在傳統(tǒng)金融模式下，小微企業(yè)融資活動困難重重，而互聯(lián)網(wǎng)金融、普惠金融的推行，為小微企業(yè)拓展了融資渠道，為其發(fā)展提供金融支持。

P2P是互聯(lián)網(wǎng)金融的代表性產(chǎn)業(yè)，其借貸模式為理財(cái)人通過借款人發(fā)布在平臺上的借款列表進(jìn)行投資，借款人以本金加利息的形式還款，理財(cái)人取得穩(wěn)健回報(bào)。據(jù)《天下財(cái)經(jīng)》報(bào)道，2015年中國P2P平臺數(shù)量已達(dá)3600家，對小微企業(yè)融資發(fā)展起到了很大作用，但其中有超過1000家平臺存在安全隱患，還有很多問題需要逐步解決。本文以小微企業(yè)為研究對象，探析P2P作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表對小微企業(yè)融資的支持，以及P2P平臺存在的風(fēng)險(xiǎn)和完善其運(yùn)營的對策。

二、小微企業(yè)融資困境

（一）融資難度大

小微企業(yè)融資渠道分為內(nèi)部融資、銀行貸款、民間借貸和發(fā)行股票債券等[1]。由于小微企業(yè)規(guī)模小、盈利能力有限，內(nèi)部融資不足以支撐企業(yè)運(yùn)營發(fā)展，所以還需借助銀行等外部力量。然而，小微企業(yè)資產(chǎn)少、技術(shù)落后，企業(yè)信譽(yù)、財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)狀況透明度低，銀行從安全角度考慮不愿將資金貸給小微企業(yè)。此外，小微企業(yè)發(fā)行股票門檻高，發(fā)行債券數(shù)量少，很難獲得批準(zhǔn)機(jī)會，導(dǎo)致小微企業(yè)融資困難。

（二）融資成本高

一般情況下，貨幣資金供不應(yīng)求，金融機(jī)構(gòu)常常采取緊縮型政策，導(dǎo)致信貸價(jià)格隨之提高。由于小微企業(yè)的自身特點(diǎn)，金融機(jī)構(gòu)很難掌握小微企業(yè)的全面信息，財(cái)務(wù)報(bào)表因缺乏可靠性而達(dá)不到銀行放貸的標(biāo)準(zhǔn)，小微企業(yè)要想獲得融資只能被動接受更高的貸款利率標(biāo)準(zhǔn)，外加保證金、咨詢費(fèi)、評級費(fèi)等一些不合理收費(fèi)[2]，使小微企業(yè)融資成本通常高于一般企業(yè)。

（三）融資風(fēng)險(xiǎn)大

由于銀行對小微企業(yè)融資要求較高，大部分小微企業(yè)便轉(zhuǎn)向民間借貸。民間借貸操作簡單，方式靈活，一般不需質(zhì)押或抵押也能夠獲得大量資金，但也存在一些弊端。一是融資成本高；二是對借貸雙方具有較高風(fēng)險(xiǎn)，一旦小微企業(yè)無法還款極有可能造成民事糾紛；三是小微企業(yè)借到長期資金具有一定難度，因此只能進(jìn)行短期借款來滿足企業(yè)經(jīng)營發(fā)展需求，為了獲得足夠資金支撐企業(yè)運(yùn)營，小微企業(yè)需要頻繁借債舉貸，造成債務(wù)過多而不能到期償還，增加了企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)，使企業(yè)面臨更高的融資風(fēng)險(xiǎn)。

三、P2P對小微企業(yè)融資困境的化解

（一）信用評價(jià)多元化

小微企業(yè)很難向金融機(jī)構(gòu)提供完善的財(cái)務(wù)信息，在傳統(tǒng)金融模式下難以取得貸款。P2P實(shí)現(xiàn)了對傳統(tǒng)商業(yè)銀行的金融脫媒[3]，將有融資需要的小微企業(yè)與有理財(cái)需求的投資者聯(lián)系在一起，在信用評估方面不僅僅拘泥于向融資機(jī)構(gòu)提供完整的財(cái)務(wù)信息，還能夠根據(jù)商家過去交易活動中的信用積分來進(jìn)行評判。另外，P2P平臺可以利用小微企業(yè)在電商平臺的交易數(shù)據(jù)及目前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)，對其財(cái)務(wù)狀況及發(fā)展趨勢進(jìn)行評估和預(yù)測，綜合評價(jià)小微企業(yè)的經(jīng)營能力和誠信水平，為投資者的選擇提供保障[4]。

（二）降低融資成本

由于信息不對稱，銀行審批小微企業(yè)是否滿足貸款要求過程中，需耗費(fèi)大量人力、物力和時(shí)間成本采集信息[5]，既增加了成本又降低了審批效率。P2P一改傳統(tǒng)銀行耗時(shí)費(fèi)力的審批過程，利用網(wǎng)絡(luò)資源和電商平臺等多種數(shù)據(jù)資源便可獲得小微企業(yè)的經(jīng)營收入和信用等狀況，且信息收集成本幾乎為零。P2P這種借貸雙方直接對接的方式省掉了傳統(tǒng)金融許多復(fù)雜的營銷環(huán)節(jié)，大大降低了交易過程中的協(xié)商成本，提高了交易效率，滿足小微企業(yè)時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。

（三）不受地域限制

P2P基于互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行操作，將資金提供者、使用者和管理者無形地聯(lián)系在一起，在一個(gè)虛擬的市場上進(jìn)行資金交易與管理，不再受傳統(tǒng)金融時(shí)間和空間上的限制，既可以減少摩擦也可以提高交易成功率，省時(shí)又省力。

四、P2P平臺存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）缺乏監(jiān)管機(jī)制

P2P平臺的資金是在其銀行存款賬戶實(shí)現(xiàn)周轉(zhuǎn)結(jié)算，而這些資金大多缺少第三方監(jiān)管[6]，P2P便可以自由支配由于借貸時(shí)差而形成的在途資金，對資金安全造成威脅。一方面，平臺經(jīng)營者可以利用這些資金做一些高風(fēng)險(xiǎn)投資活動，可能投資失敗而造成資不抵債，導(dǎo)致投資者無法收回投資資金；另一方面，P2P還可利用其支配資金的便利使投資者獲得錯(cuò)誤信息。投資者一般通過平臺規(guī)模、資金和壞賬情況判斷是否進(jìn)行投資，但P2P可以利用監(jiān)管漏洞以新債償舊債，降低壞賬程度誤導(dǎo)投資者。

（二）存在網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)

P2P是以網(wǎng)絡(luò)資源為基礎(chǔ)的借貸交易，必須對網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)加以防范。首先，P2P平臺存在大量錯(cuò)綜復(fù)雜的債務(wù)債權(quán)關(guān)系，一旦數(shù)據(jù)維護(hù)系統(tǒng)出現(xiàn)問題，導(dǎo)致數(shù)據(jù)遭受破壞或消失，就很難還原客戶的借貸記錄，加之放款人數(shù)和金額眾多，難以將放款金額準(zhǔn)確核對，導(dǎo)致客戶資金受損；其次，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷進(jìn)步，黑客入侵更加猖狂，若在交易支付過程中由于外力因素導(dǎo)致支付程序中斷，而又沒有能力對突發(fā)事件進(jìn)行處理修復(fù)，就會導(dǎo)致交易受損甚至癱瘓。

（三）內(nèi)控機(jī)制不健全

貸款以信息對稱為前提，但由于我國信用體制不健全，P2P無法向銀行一樣了解貸款人的資信情況，只能通過與公安部門聯(lián)網(wǎng)或與電信、移動等商家合作，對貸款人身份和基本信息進(jìn)行驗(yàn)證，但貸款人信息是否真實(shí)，是否存在冒用他人信息或一人注冊多個(gè)賬號以騙取貸款的情況均無從考察，對平臺和借款人來說無疑存在巨大風(fēng)險(xiǎn)。另外，資金來源審查制度也存在缺陷，如果資金是非法所得，一旦被政府或監(jiān)管部門查獲，小微企業(yè)資金鏈便會斷裂，陷入更加艱難的困境。

五、小微企業(yè)利用P2P融資平臺規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的對策建議

（一）完善P2P融資平臺

1.建立第三方監(jiān)管制度。由銀行對“專款專用賬戶”和“在途物資”進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)格按照資金交易的電子協(xié)議劃款，對資金流向和取現(xiàn)等情況進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)督，更改現(xiàn)有法規(guī)將“類擔(dān)?！?、“類證券”等跨市場業(yè)務(wù)納入監(jiān)管范圍。建立第三方監(jiān)管制度后，嚴(yán)禁P2P平臺私自調(diào)撥賬戶資金，只賦予其查詢賬戶明細(xì)和交易記錄的權(quán)利，使P2P能保證自身獨(dú)立，不介入借貸活動，避免借貸關(guān)系混亂。監(jiān)管方還應(yīng)定期公布資金監(jiān)管的相關(guān)報(bào)告，為客戶提供保障。出臺相關(guān)規(guī)定，明確P2P平臺所扮演的角色，與非法集資劃清界限。

2.提高網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)水平。P2P要依靠計(jì)算機(jī)完成交易，涉及個(gè)人信息和網(wǎng)絡(luò)信息安全，要想交易的安全性有所保障，必須加強(qiáng)對網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的提高。首先，對身份的注冊、登陸功能進(jìn)行強(qiáng)化，可以采取輸入動態(tài)口令、密鑰等認(rèn)證方式，避免客戶賬號被破解而受到侵害。其次，建立有效的防范系統(tǒng)，在客戶資金轉(zhuǎn)移時(shí)進(jìn)行加密，防止轉(zhuǎn)移過程中出現(xiàn)交易信息篡改等紕漏。不僅要保證客戶信息和交易記錄安全性，還要保證交易的連續(xù)性，加強(qiáng)后臺維護(hù)系統(tǒng)，防止黑客入侵。最后，避免人為或突發(fā)狀況導(dǎo)致信息受損，應(yīng)建立客戶信息與交易記錄的災(zāi)難備份機(jī)制，加強(qiáng)數(shù)據(jù)的安全性。

3.健全內(nèi)控體系。在沒有監(jiān)管制度和法律規(guī)范的情況下，P2P行業(yè)應(yīng)當(dāng)建立自律組織，設(shè)定行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及準(zhǔn)入門檻，加強(qiáng)行業(yè)之間的信息交流與披露，主動向投資者展現(xiàn)經(jīng)營過程的透明度。建立信息共享平臺，與銀行機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)庫相連接，對借款人的歷史信用記錄進(jìn)行搜集，盡可能保障客戶資料的真實(shí)性。P2P平臺還應(yīng)讓借款人披露籌集資金的目的及使用情況，讓投資者對投資資金有所了解。另外，有必要建立黑名單機(jī)制，將冒用身份、違規(guī)貸款和將借款用于不法用途的客戶列入黑名單，防止其危害投資者和交易平臺的利益。最后，P2P平臺應(yīng)定期披露自身經(jīng)營狀況，以便群眾監(jiān)督和考察，更好地做出投資選擇。

（二）規(guī)避P2P融資風(fēng)險(xiǎn)

小微企業(yè)要注重規(guī)避P2P融資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)融資流程管控。進(jìn)行貸款前，應(yīng)先對借貸平臺進(jìn)行資料收集，確定該平臺是否真實(shí)存在；其次，對選定平臺的經(jīng)營運(yùn)作情況進(jìn)行調(diào)查，了解資金儲備量和股東實(shí)力能否滿足小微企業(yè)的融資需求，確保平臺的安全可靠性。在選擇融資平臺時(shí)，盡量選擇成立時(shí)間久、知名度高的平臺，正如同企業(yè)一樣，成立時(shí)間越久，資金積累也會越多，抗壓及風(fēng)險(xiǎn)防范能力也會較強(qiáng)，與新建立的平臺相比無疑是更好的選擇。選定貸款平臺進(jìn)行注冊時(shí)，需設(shè)置高強(qiáng)度密碼來保證賬戶的安全性，還要對電腦系統(tǒng)進(jìn)行升級，防止黑客入侵。交易過程中，做好信息保密工作，必要時(shí)可以進(jìn)行加密處理，防止信息泄露。另外，還要時(shí)刻監(jiān)控P2P平臺的動向及經(jīng)營狀況，意識到危險(xiǎn)時(shí)及時(shí)采取措施，以免平臺經(jīng)營者攜款潛逃而給小微企業(yè)造成不必要的損失。

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（責(zé)任編輯：喬虹 陳鴻鵬）