社會(huì)資本參與水利建設(shè)的典型模式及操作要點(diǎn)

馬 超,袁曉奇

(1.水利部發(fā)展研究中心,北京 100038; 2.水利部農(nóng)村水利司,北京 100053)

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社會(huì)資本參與水利建設(shè)的典型模式及操作要點(diǎn)

馬 超1,袁曉奇2

(1.水利部發(fā)展研究中心,北京 100038; 2.水利部農(nóng)村水利司,北京 100053)

水利是國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施,也是國(guó)家創(chuàng)新投融資機(jī)制、鼓勵(lì)社會(huì)資本發(fā)展的重要領(lǐng)域。通過(guò)大量的實(shí)地調(diào)研和案例收集整理,對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)社會(huì)資本參與水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)的典型模式進(jìn)行總結(jié),重點(diǎn)分析了股權(quán)投資、特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、設(shè)立融資平臺(tái)4種不同模式下政府和社會(huì)資本合作的方式和途徑,指出每種模式的主要特征、適用項(xiàng)目類型以及相應(yīng)的操作要點(diǎn)。

水利工程;社會(huì)資本;政府和社會(huì)資本合作(PPP);典型模式

近年來(lái),為激發(fā)社會(huì)資本活力,建立健全水利投入資金多渠道籌措機(jī)制,提高水利管理效率和服務(wù)水平,國(guó)家持續(xù)加大政策支持力度[1-3],有關(guān)部門和地方積極開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作(PPP)實(shí)踐探索,通過(guò)投資補(bǔ)助、財(cái)政補(bǔ)貼、價(jià)格機(jī)制等舉措,鼓勵(lì)社會(huì)資本以特許經(jīng)營(yíng)等形式參與水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng),取得了積極進(jìn)展和成效。社會(huì)資本的參與意愿得到提高,投入規(guī)模不斷擴(kuò)大,特別是一些地方通過(guò)創(chuàng)新政府和社會(huì)資本合作機(jī)制、合理明確優(yōu)惠和扶持政策,拓寬了社會(huì)資本參與范圍。社會(huì)資本的參與方式也逐漸靈活多樣,不僅具有較強(qiáng)供水、發(fā)電功能的水利項(xiàng)目能夠引入社會(huì)資本,農(nóng)田水利、飲水安全、河湖治理等大量以公益性為主、長(zhǎng)期主要依靠政府投資的項(xiàng)目,也開(kāi)始成為吸引社會(huì)資本的重要領(lǐng)域。民間投資用于水利建設(shè)的投資比重不斷擴(kuò)大,“十二五”期間全國(guó)民間投資用于水利建設(shè)資金964億元左右,約為“十一五”期間的5.4倍,非財(cái)政資金在水利建設(shè)投資中的比重進(jìn)一步提高。筆者結(jié)合國(guó)家層面開(kāi)展的社會(huì)資本參與重大水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)試點(diǎn)進(jìn)展情況,以及各地自發(fā)推動(dòng)的吸引社會(huì)資本探索實(shí)踐,并綜合當(dāng)前國(guó)內(nèi)有關(guān)專家學(xué)者的研究成果[4-16],將當(dāng)前社會(huì)資本參與水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)的類型總結(jié)為股權(quán)投資、特許經(jīng)營(yíng)、購(gòu)買服務(wù)、設(shè)立基金平臺(tái)等幾種典型模式,分別選擇典型案例分析其經(jīng)驗(yàn)做法,并對(duì)每種模式的適用范圍和操作注意事項(xiàng)進(jìn)行論述。

1 股權(quán)投資方式

1.1 典型案例

陜西省南溝門水庫(kù)位于陜西省延安市黃陵縣境內(nèi),是一座以工業(yè)和城鄉(xiāng)生活供水為主、兼顧灌溉和發(fā)電等綜合效益的大(二)型工程,工程總庫(kù)容2.006億m3,年供水量1.2億m3,項(xiàng)目概算總投資19.21億元,其中資本金54 540萬(wàn)元、貸款137 560萬(wàn)元。該項(xiàng)目地處缺水地區(qū),且向能源化工企業(yè)供水價(jià)格較高,項(xiàng)目整體經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng),社會(huì)資本參與意愿較強(qiáng)。為緩解地方政府投資壓力,解決項(xiàng)目建設(shè)資金不足問(wèn)題,延安市政府通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性談判的方式,確定由代表政府投資主體的延安水務(wù)投資公司與供水工業(yè)園區(qū)的陜西延長(zhǎng)石油投資有限公司、華能國(guó)際電力開(kāi)發(fā)公司2家國(guó)有企業(yè)共同組建項(xiàng)目法人,按照4∶3∶3比例進(jìn)行資本金出資和銀行貸款擔(dān)保,通過(guò)股權(quán)投資的方式承擔(dān)水庫(kù)建設(shè)運(yùn)營(yíng)管理任務(wù),貸款融資和未來(lái)供水發(fā)電收益分配均按出資比例進(jìn)行。社會(huì)資本方參與項(xiàng)目建設(shè)后,有效解決了地方政府建設(shè)資金缺口問(wèn)題,同時(shí)加快推動(dòng)解決了包括社會(huì)資本方自身在內(nèi)的延安地區(qū)能源化工基地企業(yè)的用水需求。南溝門水利樞紐的投資結(jié)構(gòu)如圖1所示。

圖1 南溝門水利樞紐投資結(jié)構(gòu)

1.2 適用范圍分析

對(duì)于政府投資方而言,由于該項(xiàng)目建設(shè)資金全部由社會(huì)投資經(jīng)營(yíng)主體的自有資金和擔(dān)保貸款共同解決,替代了政府投資項(xiàng)目中的財(cái)政出資部分,解決了資金缺口問(wèn)題。對(duì)社會(huì)投資方而言,考慮工程建成后供水效益較好、經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng),因此更愿意采用股權(quán)投資,通過(guò)占有一定股份的方式,更加長(zhǎng)久和穩(wěn)定地獲得工程運(yùn)營(yíng)效益。由此可見(jiàn),這一模式對(duì)于以供水或發(fā)電為主、經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng)的水利項(xiàng)目而言具有較強(qiáng)的借鑒價(jià)值和示范作用。

1.3 操作注意要點(diǎn)

與其他PPP模式相比,股權(quán)投資方式的一個(gè)顯著特點(diǎn)在于,社會(huì)資本方通過(guò)持有一定比例(獨(dú)資、參股、控股)的股份,持續(xù)擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并參與經(jīng)營(yíng)管理,一般情況下不存在社會(huì)資本退出問(wèn)題。考慮水利工程多數(shù)都具有公益性功能,與公共安全與公眾利益密切相關(guān),采用這一模式對(duì)政府的要求相對(duì)更高：一是在制定實(shí)施方案時(shí),要合理確定資本金結(jié)構(gòu),特別是對(duì)于綜合性較強(qiáng)、影響范圍較大的水利工程,要采用政府出資人代表或國(guó)有企業(yè)控股的形式,保持對(duì)水利工程的控制權(quán),確保公共安全和公眾利益不受侵害;二是在項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)中,要更加注重監(jiān)督管理,確保工程質(zhì)量、安全和公益性效益的發(fā)揮。

2 特許經(jīng)營(yíng)方式

2.1 典型案例

湖南省莽山水庫(kù)是一座以防洪、灌溉為主,兼顧城鎮(zhèn)供水與發(fā)電等綜合利用的水利樞紐工程,水庫(kù)總庫(kù)容1.33億m3,設(shè)計(jì)灌溉面積2.08萬(wàn)hm2,城鎮(zhèn)年均供水量2 227萬(wàn)m3,電站裝機(jī)1.8萬(wàn)kW,可研批復(fù)總投資16.13億元。經(jīng)測(cè)算,整個(gè)項(xiàng)目正常年份年均不含稅收入為5 451萬(wàn)元,年總支出成本為6 475萬(wàn)元,項(xiàng)目收益小于項(xiàng)目年總支出成本,不具備吸引社會(huì)資本條件。為吸引社會(huì)資本參與,采取樞紐工程和灌區(qū)工程運(yùn)營(yíng)管理分離的方式,樞紐部分以特許經(jīng)營(yíng)方式吸引社會(huì)資本參與,通過(guò)公開(kāi)招標(biāo),確定深圳市金群園林實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司等3家企業(yè)組建莽山水庫(kù)開(kāi)發(fā)建設(shè)有限公司,作為項(xiàng)目法人,負(fù)責(zé)樞紐工程的建設(shè)運(yùn)營(yíng)和灌區(qū)骨干工程的建設(shè),項(xiàng)目法人投入資本金1.26億元,貸款2.94億元(此處不含建設(shè)期貸款利息),樞紐工程特許經(jīng)營(yíng)期44年(含建設(shè)期4年)。社會(huì)資本通過(guò)供水、發(fā)電獲得投資回報(bào),政府承擔(dān)水庫(kù)防洪、灌區(qū)運(yùn)行管理、移民安置等公益性部分投資,明確不參與收益分配,并承諾在工程投資、供水發(fā)電收益保障等方面給予政策“兜底”,提高了社會(huì)資本收益預(yù)期,有效解決了社會(huì)資本“不愿進(jìn)”的問(wèn)題。經(jīng)測(cè)算,樞紐工程和灌區(qū)工程分離后,樞紐部分融資前稅前財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為2.08%,樞紐部分稅后資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為0.96%,考慮政府資本金不參與收益分配,企業(yè)資本金稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率為6.37%。與此類似,安徽省白蓮崖水庫(kù)、江西省峽江水利樞紐將經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng)的電站經(jīng)營(yíng)權(quán)部分剝離出來(lái)吸引社會(huì)資本,有效提高了社會(huì)資本的收益預(yù)期,同時(shí)解決了工程建設(shè)資金不足問(wèn)題。湖南莽山水庫(kù)的投資組成結(jié)構(gòu)如圖2所示。

圖2 湖南莽山水庫(kù)投資組成結(jié)構(gòu)

2.2 適用范圍分析

在應(yīng)用軟件系統(tǒng)中，常用數(shù)據(jù)層來(lái)完成與數(shù)據(jù)庫(kù)的交互，常常采用DAO(數(shù)據(jù)訪問(wèn))模式。由于數(shù)據(jù)庫(kù)的連接是一個(gè)“貴重”資源，因此，為了提高效率，常常要求一次連接能夠完成批量數(shù)據(jù)的處理。那么如何才能高效地完成數(shù)據(jù)批量的處理(即，增刪改查)?

特許經(jīng)營(yíng)是目前各地吸引社會(huì)資本參與水利等公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)時(shí),最常采用的一種模式。特別是對(duì)水利工程而言,由于大多數(shù)項(xiàng)目公益性和經(jīng)營(yíng)性并存,在推行PPP時(shí)既要滿足社會(huì)投資人的合理收益要求,又要維護(hù)好公共安全和公眾利益,為此政府往往通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)性方式授權(quán)確定社會(huì)投資人參與,通過(guò)協(xié)議明確雙方權(quán)利義務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān),并約定其在一定期限和范圍內(nèi)投資建設(shè)運(yùn)營(yíng)水利工程,通過(guò)供水、發(fā)電等向社會(huì)提供公共服務(wù),同時(shí)獲得投資收益。具體操作時(shí),有的是將項(xiàng)目整體打包進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng),有的則是根據(jù)項(xiàng)目功能屬性,將經(jīng)營(yíng)性部分剝離出來(lái)單獨(dú)進(jìn)行特許經(jīng)營(yíng),公益性部分仍主要由政府承擔(dān)。總而言之,該模式對(duì)于具有一定供水或發(fā)電收益的準(zhǔn)公益性水利項(xiàng)目具有較好的參考借鑒價(jià)值。

2.3 操作注意要點(diǎn)

采用該模式的水利項(xiàng)目有兩個(gè)重要特點(diǎn)：一是契約性,即雙方的收益分配、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、優(yōu)惠政策等邊界條件都是以協(xié)議或合同方式確定;二是期限性,多數(shù)情況下社會(huì)投資人只在一定期限內(nèi)擁有工程的經(jīng)營(yíng)收益權(quán),期限屆滿后無(wú)償或有償將該基礎(chǔ)設(shè)施移交給政府,期間并不真正擁有工程的所有權(quán)?；谝陨咸攸c(diǎn),采用該模式吸引社會(huì)資本需重點(diǎn)注意兩點(diǎn):一要合理確定邊界條件。在制定PPP實(shí)施方案時(shí),要通過(guò)融資模式比選、財(cái)務(wù)可行性分析、投資風(fēng)險(xiǎn)分析等工作,對(duì)項(xiàng)目實(shí)施的必要性和可行性進(jìn)行充分論證,在項(xiàng)目洽談和合作協(xié)議簽訂時(shí),要與社會(huì)投資人對(duì)雙方的責(zé)權(quán)分工、特許經(jīng)營(yíng)范圍、收益預(yù)期等細(xì)節(jié)進(jìn)行充分溝通協(xié)商;二要完善退出機(jī)制。在社會(huì)資本退出時(shí),為做好項(xiàng)目移交接管,政府有關(guān)部門應(yīng)做好清產(chǎn)核資,落實(shí)項(xiàng)目資產(chǎn)處理和建設(shè)與運(yùn)行后續(xù)方案。特別是針對(duì)因特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議一方違約或不可抗力等原因,出現(xiàn)特許經(jīng)營(yíng)協(xié)議提前終止情形的,政府要按照協(xié)議和有關(guān)規(guī)定,做好項(xiàng)目評(píng)估、測(cè)試、回收、移交等手續(xù),確保水利工程的順利實(shí)施和持續(xù)安全運(yùn)行,維護(hù)社會(huì)資本合法權(quán)益,保證公共利益不受侵害。

3 購(gòu)買服務(wù)方式

3.1 典型案例分析

對(duì)自身收益能力較弱甚至沒(méi)有收益的水利項(xiàng)目,一些地方通過(guò)購(gòu)買服務(wù)或項(xiàng)目打捆的方式開(kāi)展政府與社會(huì)資本的合作。如浙江省麗水市麗陽(yáng)溪水系綜合整治工程,涉及綜合整治河道8.93 km,建設(shè)翻板閘3座,景觀疊水堰壩16座,以及河道兩岸的綠化約16萬(wàn)m2,工程投資7.9億元。考慮項(xiàng)目自身沒(méi)有盈利能力,確定以政府購(gòu)買服務(wù)的方式吸引社會(huì)資本參與,即通過(guò)公開(kāi)招標(biāo)確定社會(huì)投資經(jīng)營(yíng)主體,由社會(huì)資本方和麗水市水利發(fā)展公司共同出資成立項(xiàng)目公司,由其負(fù)責(zé)項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理,社會(huì)資本的投入成本和收益在項(xiàng)目建成后由政府每年按照一定額度支付,約定期限為12年,運(yùn)營(yíng)期滿后項(xiàng)目無(wú)償移交給項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)。此外,重慶、鎮(zhèn)江等一些地方在城市水環(huán)境整治中,盡管財(cái)政并未直接支付費(fèi)用,但通過(guò)允許社會(huì)資本分享周邊土地增值等方式,引導(dǎo)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商等社會(huì)投資經(jīng)營(yíng)主體參與項(xiàng)目建設(shè),既解決了公益性項(xiàng)目建設(shè)的資金缺口問(wèn)題,又滿足了社會(huì)資本的投資回報(bào)要求,實(shí)現(xiàn)了合作的“雙贏”。據(jù)了解,近年來(lái)河南許昌、河北承德等一些地方,在城市污水處理、河道綜合整治等項(xiàng)目建設(shè)中與社會(huì)資本方簽訂了PPP項(xiàng)目合作框架協(xié)議,有效解決了項(xiàng)目建設(shè)資金不足問(wèn)題,在政府和社會(huì)資本合作方面積累了有益經(jīng)驗(yàn)。

3.2 適用范圍分析

與特許經(jīng)營(yíng)等PPP模式相比,政府購(gòu)買服務(wù)的最大區(qū)別在于付費(fèi)機(jī)制不同。前者通過(guò)向項(xiàng)目產(chǎn)品和服務(wù)的使用者收取費(fèi)用(如水費(fèi)、電費(fèi))回收項(xiàng)目建設(shè)和運(yùn)營(yíng)成本,后者則主要通過(guò)政府支付購(gòu)買費(fèi)用來(lái)回收私人部門前期建設(shè)投資及運(yùn)營(yíng)費(fèi)用,因此也可稱之為“政府付費(fèi)類PPP”。通過(guò)發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用,把政府直接向社會(huì)公眾提供的一部分公共服務(wù)事項(xiàng),按照一定的方式和程序,交由具備條件的社會(huì)力量承擔(dān),并由政府根據(jù)服務(wù)數(shù)量和質(zhì)量向其支付費(fèi)用,對(duì)于構(gòu)建多層次、多方式的公共服務(wù)供給體系,提供更加方便、快捷、優(yōu)質(zhì)、高效的公共服務(wù)具有重要作用。對(duì)水利工程而言,經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目和準(zhǔn)公益性項(xiàng)目可通過(guò)PPP模式吸引社會(huì)資本進(jìn)入,對(duì)于自身無(wú)法通過(guò)使用者付費(fèi)取得收益、過(guò)去主要依靠政府投資建設(shè)的公益性項(xiàng)目,可通過(guò)政府購(gòu)買服務(wù)的方式鼓勵(lì)社會(huì)力量參與。這一做法不僅適用于新建水利工程,對(duì)于已建成的水利工程,同樣可以采用政府購(gòu)買服務(wù)模式,選擇合適的社會(huì)力量負(fù)責(zé)工程運(yùn)行管理和維修養(yǎng)護(hù),如水利工程物業(yè)化管理。需要注意的是,對(duì)于以防洪、灌溉為主的公益性項(xiàng)目,考慮其與公共安全關(guān)系更為密切,其建設(shè)和運(yùn)行管理暫不宜向社會(huì)力量購(gòu)買。

考慮水利項(xiàng)目類型特點(diǎn)和功能屬性等因素,政府通過(guò)購(gòu)買服務(wù)方式與社會(huì)資本合作時(shí),需要重點(diǎn)注意3個(gè)方面:一是規(guī)范采購(gòu)。要根據(jù)購(gòu)買服務(wù)的內(nèi)容,對(duì)市場(chǎng)主體的資質(zhì)資格、工作能力和經(jīng)驗(yàn)等作出明確要求,并按照政府采購(gòu)法的有關(guān)規(guī)定,采用公開(kāi)招標(biāo)、邀請(qǐng)招標(biāo)、競(jìng)爭(zhēng)性談判、單一來(lái)源、詢價(jià)等方式擇優(yōu)確定承接主體。二是科學(xué)考評(píng)。要建立由購(gòu)買主體、服務(wù)對(duì)象及第三方組成的綜合性評(píng)審機(jī)制,對(duì)購(gòu)買服務(wù)項(xiàng)目數(shù)量、質(zhì)量和資金使用績(jī)效等進(jìn)行考核評(píng)價(jià),并將考評(píng)情況向社會(huì)發(fā)布,作為今后政府購(gòu)買服務(wù)提供參考。三是嚴(yán)格監(jiān)督。要切實(shí)加強(qiáng)對(duì)服務(wù)提供全過(guò)程的跟蹤監(jiān)管,特別是承接主體要嚴(yán)格履行合同義務(wù),按時(shí)完成服務(wù)項(xiàng)目任務(wù),保證服務(wù)數(shù)量、質(zhì)量和效果。

4 設(shè)立基金平臺(tái)

4.1 典型案例

近年來(lái),一些地方通過(guò)設(shè)立投資基金平臺(tái)的形式引導(dǎo)和帶動(dòng)社會(huì)資本參與水利建設(shè)。如,2015年河南水利投資集團(tuán)與浦東發(fā)展銀行簽訂協(xié)議,共同設(shè)立了河南浦銀水利股權(quán)投資基金,采用有限合伙制,由河南水利投資集團(tuán)有限公司與3家股東共同出資成立,基金總規(guī)模為100億元,首期規(guī)模為14.5億元,主要以股權(quán)、債權(quán)、股債結(jié)合等投資方式,參與河南省內(nèi)重大水利建設(shè)項(xiàng)目、水利水務(wù)并購(gòu)項(xiàng)目和水利水務(wù)PPP項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營(yíng)。該基金成立后,將進(jìn)一步建立健全河南省多元化、多層次、多渠道的水利投融資體系,引導(dǎo)和帶動(dòng)更多社會(huì)資金投資基礎(chǔ)水利及城市水務(wù),破解長(zhǎng)期以來(lái)水利項(xiàng)目建設(shè)資金匱乏局面。此外,水利部綜合事業(yè)局等單位發(fā)起設(shè)立了國(guó)泰一新(北京)節(jié)水投資基金,通過(guò)發(fā)揮基金專業(yè)投資管理作用,引導(dǎo)和帶動(dòng)更多的社會(huì)資金投資水利建設(shè),有效解決了水利工程投資規(guī)模大、回收周期長(zhǎng)、一般社會(huì)投資人難以參與的問(wèn)題。該基金還積極推行“合同節(jié)水”這一新型投資建設(shè)模式,通過(guò)募集社會(huì)資本,集成先進(jìn)節(jié)水技術(shù),對(duì)特定項(xiàng)目進(jìn)行節(jié)水改造,建立長(zhǎng)效運(yùn)行管理機(jī)制,分享節(jié)水效益。

4.2 適用范圍分析

近年來(lái),國(guó)家先后以不同方式設(shè)立了集成電路、鐵路等產(chǎn)業(yè)投資基金。設(shè)立基金平臺(tái)與其他的PPP方式并無(wú)本質(zhì)區(qū)別,但其重要意義體現(xiàn)在兩個(gè)方面:一是減少政府干預(yù),能夠有效克服專項(xiàng)資金、無(wú)償資助、財(cái)政貼息等傳統(tǒng)財(cái)政補(bǔ)貼方式的弊端,減少政府對(duì)市場(chǎng)的直接干預(yù),更加充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。二是發(fā)揮資金的“集聚效應(yīng)”,有利于通過(guò)財(cái)政引導(dǎo)發(fā)揮杠桿效應(yīng),撬動(dòng)社會(huì)上規(guī)模小、分布閑散的資金投入水利項(xiàng)目,促使儲(chǔ)蓄向投資的順利轉(zhuǎn)化,提高社會(huì)資金的配置效率和運(yùn)作效率,從而帶動(dòng)社會(huì)資本在更廣范圍、更大程度上參與水利工程建設(shè)。與政府投資不同,投資基金一般實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作,因此其投向一般應(yīng)為財(cái)務(wù)收益較好的水利項(xiàng)目。

4.3 操作注意要點(diǎn)

如何實(shí)現(xiàn)有效運(yùn)作,是投資基金能否真正創(chuàng)新水利投融資機(jī)制的關(guān)鍵,結(jié)合基金特點(diǎn),建議應(yīng)重點(diǎn)注意3個(gè)方面:一是準(zhǔn)確介入項(xiàng)目。以節(jié)水供水重大水利工程為例,國(guó)務(wù)院確定的172項(xiàng)重大水利工程項(xiàng)目中具有一定供水、發(fā)電收益的項(xiàng)目超過(guò)100項(xiàng),總體具備基金投資的可行性。但在具體項(xiàng)目介入時(shí),要對(duì)每個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)效益及投資可行性進(jìn)行準(zhǔn)確分析。二是確保投資收益。收益和風(fēng)險(xiǎn)組合是衡量基金成敗的要件,為此要充分發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用,彌補(bǔ)項(xiàng)目盈利能力不足問(wèn)題。特別是對(duì)公益性較強(qiáng)、沒(méi)有直接收益的項(xiàng)目,要通過(guò)投資補(bǔ)助、財(cái)政貼息、金融支持、與經(jīng)營(yíng)性較強(qiáng)項(xiàng)目的組合開(kāi)發(fā)等方式,提高基金投資意愿和收益預(yù)期。三是能夠適時(shí)退出。項(xiàng)目投資進(jìn)入一定時(shí)期運(yùn)作成熟以后,基金應(yīng)該選擇合理方式退出。為此,應(yīng)建立科學(xué)合理的退出機(jī)制和運(yùn)作程序,根據(jù)投資領(lǐng)域合理設(shè)置退出期,并在退出時(shí)做好項(xiàng)目評(píng)估、驗(yàn)收、移交等相關(guān)工作。

5 結(jié) 語(yǔ)

除上述幾種PPP模式外,還有一些地方積極探索通過(guò)水權(quán)交易流轉(zhuǎn)、發(fā)行企業(yè)債券等形式吸引社會(huì)資本參與水利項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營(yíng)。比如,內(nèi)蒙古自治區(qū)將水務(wù)投資公司確定為自治區(qū)級(jí)水利投融資平臺(tái),組建自治區(qū)水權(quán)收儲(chǔ)中心,探索開(kāi)展盟市間、行業(yè)間、用水戶間水權(quán)交易工作,依托水資源通過(guò)資本市場(chǎng)直接融資,并將水權(quán)收儲(chǔ)轉(zhuǎn)讓的收益投資節(jié)水項(xiàng)目;河南省水務(wù)投資公司則利用中期票據(jù)發(fā)行便利、利率較低、資金用途靈活的特點(diǎn),通過(guò)發(fā)行中期票據(jù)吸引社會(huì)資本參與水利建設(shè)?？傮w來(lái)看,目前政府和社會(huì)資本合作的模式類型較多,許多已在水利領(lǐng)域得到實(shí)踐應(yīng)用。但由于水利吸引社會(huì)資本仍處于起步階段,每種模式的實(shí)質(zhì)性效果和適宜項(xiàng)目類型還需要在長(zhǎng)期實(shí)踐中進(jìn)行檢驗(yàn)和修正。

[1] 國(guó)務(wù)院.關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)[EB/OL].[2014-11-26].http://www.gov.cn/zhengce/content/2014-11/26/content_9260.htm.

[2] 國(guó)家發(fā)展改革委.關(guān)于開(kāi)展政府和社會(huì)資本合作的指導(dǎo)意見(jiàn)[EB/OL].[2014-12-04].http://news.bjx.com.cn/html/20141204/570394.shtml.

[3] 國(guó)家發(fā)展改革委,財(cái)政部,水利部.關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本參與重大水利工程建設(shè)運(yùn)營(yíng)的實(shí)施意見(jiàn)[EB/OL].[2015-03-19].http://www.gov.cn/xinwen/2015-03/19/content_2836367.htm.

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國(guó)家自然科學(xué)基金(41301630);中國(guó)科協(xié)青年人才托舉工程(2015-2017)

馬超(1986—),男,山東莒南人,高級(jí)工程師,博士,主要從事水利政策和水資源經(jīng)濟(jì)學(xué)研究。E-mail:machao@mwr.gov.cn

10.3880/j.issn.1003-9511.2016.06.002

F407.9

A

1003-9511(2016)06-0005-04

2016-07-11 編輯：陳玉國(guó))