如何提高反轉(zhuǎn)形態(tài)的成功率

敬松

趨勢交易者的主要思路就是延續(xù)。很多交易者眼中的反轉(zhuǎn)形態(tài)往往只是趨勢運(yùn)行過程中的一部分，經(jīng)過連續(xù)運(yùn)行之后仍延續(xù)其固有的運(yùn)行態(tài)勢。所以，在認(rèn)定一輪趨勢即將見頂或見底時(shí)，要反復(fù)確認(rèn)趨勢是要反轉(zhuǎn)還是對原有趨勢的調(diào)整。保持順勢思路能讓自己避免提前猜頂或者抓底，不僅降低了損失，也進(jìn)一步擴(kuò)大了順勢交易的利潤。

深港通實(shí)施方案獲批后，有關(guān)中國股市見底并重新啟動一輪上漲行情的預(yù)期逐漸升溫。雖然廣大股民尚未行動，但不少財(cái)經(jīng)網(wǎng)站針對股票投資的節(jié)目卻先火了起來，頗有“兵馬未動，糧草先行”的意思。投資者如果經(jīng)常關(guān)注財(cái)經(jīng)及股票類節(jié)目，最近或許會聽到股票評論員開始鼓吹股市已經(jīng)見底的言論，鉆石底、嬰兒底等詞匯頻繁見諸報(bào)端，而對這一言論形成支撐的正是各種底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。

除股票市場外，黃金、外匯、股指、期貨等市場的反轉(zhuǎn)形態(tài)更為常見，由于這些保證金交易市場可以雙向操作，反轉(zhuǎn)形態(tài)所提供的機(jī)會更多。根據(jù)萬有引力定律，物體在下落過程中受到地球引力的影響，比上漲的過程快很多。這一定律在股票、外匯和期貨等市場同樣適用，即趨勢在下跌過程中的速度總比上漲時(shí)要快得多，潛在的獲利空間也更大。同樣是因?yàn)橐Φ淖饔?，底部反轉(zhuǎn)形態(tài)成功的概率也會相應(yīng)降低。

1 反轉(zhuǎn)形態(tài)成立的前提

投資者對反轉(zhuǎn)形態(tài)頗為青睞的原因是其比較容易識別，還能帶來一輪超額利潤。很多單邊趨勢最初都是從反轉(zhuǎn)形態(tài)開始的，這也是不少投資者對反轉(zhuǎn)形態(tài)樂此不疲的原因所在。

與其他運(yùn)行節(jié)奏一樣，反轉(zhuǎn)形態(tài)并非一蹴而就。就如同一輛時(shí)速超過100千米的汽車不可能馬上停下來以反向100千米的時(shí)速運(yùn)行一樣，汽車在行駛過程中必然會經(jīng)歷減速、剎車、轉(zhuǎn)彎然后再逐步提速的過程。反轉(zhuǎn)形態(tài)在構(gòu)筑過程中也是如此，在形態(tài)形成之初以及逐步構(gòu)筑的過程中總會為投資者提供各種各樣的線索。對于這些線索，投資者要做的就是找到它們，并通過其抓住更好的入場機(jī)會。

2 不要受到外因的干擾

關(guān)于投資者盲目跟風(fēng)的行為，有這樣一則笑話：一位石油大亨到天堂參加會議，一進(jìn)會議室發(fā)現(xiàn)已經(jīng)座無虛席，沒有地方落座。于是，他靈機(jī)一動，大喊一聲：“地獄里發(fā)現(xiàn)石油了！”這時(shí)，聽到喊聲的石油大亨紛紛向地獄跑去。很快，天堂里就只剩下最后來的那位石油大亨了。這時(shí)，這位大亨心想，大家都跑了過去，莫非地獄里真的發(fā)現(xiàn)了石油？于是，他也急匆匆地向地獄跑去。這個(gè)笑話所指的是那些在趨勢延續(xù)過程中開始就喊出“市場已經(jīng)見底”的投資者，因?yàn)橄嘈诺娜颂?，以至于連他自己也開始懷疑市場是否真的見底了，匆忙賣出自己剛剛介入的份額而反向操作。這個(gè)故事想告訴大家的是，投資者不應(yīng)受到傳言的干擾，要消除耳邊的噪聲，找到最適合自己的運(yùn)行節(jié)奏。

市場經(jīng)過連續(xù)上漲或下跌之后，就會出現(xiàn)跟風(fēng)買入或拋售的情況，對于是否能夠盈利或潛在的虧損到底有多大反而很少有人考慮。然而，這一做法本身就是錯(cuò)的。要想在市場上獲得成功，首先要做的就是要破除迷信，對市場進(jìn)行客觀、公正的分析，而不是盲目跟風(fēng)。尤其是在對反轉(zhuǎn)形態(tài)進(jìn)行操作時(shí)，在主觀判斷趨勢已經(jīng)見頂或者見底時(shí)，要多觀察市場上的人氣指標(biāo)，看看自己是否跟大多數(shù)人站在一起，如果趨勢正在創(chuàng)新低，人氣指標(biāo)也顯示多頭動能占絕對優(yōu)勢，此時(shí)要做的就是繼續(xù)順勢介入做出進(jìn)一步的做空規(guī)劃。

3 利用MACD指標(biāo)反向交易的局限性

每當(dāng)經(jīng)過連續(xù)上漲或下跌之后，總有投資者認(rèn)為走勢已經(jīng)見底或者見頂，接下來應(yīng)該反向規(guī)劃了。然而，這其中出現(xiàn)較多問題的就是依據(jù)MACD指標(biāo)的反轉(zhuǎn)來做交易。

MACD指標(biāo)是一個(gè)動能指標(biāo)，屬于反轉(zhuǎn)形態(tài)的先行指標(biāo)。在一段連續(xù)上漲或下跌趨勢之后，由于創(chuàng)新高或新低的力度有所減弱，就會有MACD指標(biāo)的背離發(fā)生。外匯市場中最為常見的背離是澳元和加元這兩個(gè)商品貨幣，兩者都曾先后出現(xiàn)20多次背離趨勢仍然延續(xù)的狀況。

在交易的過程中，順應(yīng)市場的運(yùn)行方向是最好的選擇。如果市場的運(yùn)行方向發(fā)生了改變，并有明確的信號表明走勢要發(fā)生反轉(zhuǎn)，再依據(jù)反轉(zhuǎn)形態(tài)進(jìn)行操作，成功率就會高出很多。

4 反轉(zhuǎn)形態(tài)成立的條件

反轉(zhuǎn)形態(tài)在形成之前要有單邊趨勢的配合，頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)一般發(fā)生在一輪連續(xù)上漲之后，而底部反轉(zhuǎn)形態(tài)則在連續(xù)下跌之后。反轉(zhuǎn)形態(tài)成立的基本前提是有明確的單邊趨勢的配合。在判斷反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)也要注意形態(tài)的級別，小級別反轉(zhuǎn)形態(tài)只扭轉(zhuǎn)小的趨勢，大級別反轉(zhuǎn)形態(tài)扭轉(zhuǎn)大的趨勢；頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)只形成在頂部，而底部反轉(zhuǎn)形態(tài)形成在底部；另外，頭見底、雙底等反轉(zhuǎn)形態(tài)需要頸線的突破才能確認(rèn)。

5 不要忽略最簡單的道理

“頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在頂部，底部反轉(zhuǎn)形態(tài)出現(xiàn)在底部”，這聽起來似乎是一句“廢話”，但很多時(shí)候問題都出在這句話上。上漲過程中認(rèn)定底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，或者在調(diào)整區(qū)間的中間位置不停地尋找頂部和底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，雖然很多時(shí)候會達(dá)成類似的效果，但卻與反轉(zhuǎn)形態(tài)沒有太大關(guān)系。

對于文章開頭所說的股市已經(jīng)見底的判斷，我們可以試著分析一下其是否正確：2015年6月中旬到2016年1月底出現(xiàn)了長達(dá)7個(gè)月的下跌，有比較明確的下跌趨勢的配合；長達(dá)7個(gè)月的下跌之后，從2016年2月初至9月中的調(diào)整也經(jīng)歷了7個(gè)月的時(shí)間，屬于中長線的調(diào)整節(jié)奏；雖然近期上證指數(shù)的局部反彈動能有所增強(qiáng)，但與前期整體下跌趨勢相比明顯較弱，并且7個(gè)月的調(diào)整并不足以扭轉(zhuǎn)之前7個(gè)月的下跌幅度。因此，當(dāng)前預(yù)測大盤已經(jīng)見底，走勢即將反轉(zhuǎn)為時(shí)尚早，等待走勢形成反轉(zhuǎn)之后再介入才會相對安全。

也許有人會說，趨勢反轉(zhuǎn)之后再介入，成本會相應(yīng)提高。需要明確的是，這需要在風(fēng)險(xiǎn)和潛在收益之前進(jìn)行相應(yīng)的評估，而一旦走勢反轉(zhuǎn)，接下來將獲得的利潤將非?？捎^。

6 最適合交易的反轉(zhuǎn)形態(tài)類型

上文曾提到，頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)更利于形成突破，底部反轉(zhuǎn)形態(tài)由于受到地球引力的作用形成走勢的反轉(zhuǎn)相對困難。接下來，筆者就以頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)為例進(jìn)行講解。頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)經(jīng)歷了一輪連續(xù)上漲之后創(chuàng)新高遇阻快速回調(diào)，回調(diào)過程中的力度非常關(guān)鍵，如果第一輪回調(diào)過程中用非常少的時(shí)間就爆發(fā)了非常大的下落動能（例如，3天內(nèi)下跌500多點(diǎn)）；回調(diào)獲支撐重新反彈過程中所消耗的時(shí)間是第一輪下落所需要時(shí)間的1倍以上，如果超過2倍則更佳（下跌獲支撐反彈超過1周的時(shí)間，反彈的幅度不到100點(diǎn)），尤其是反彈到前期高點(diǎn)附近的力度進(jìn)一步減弱，這種類型頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)的成功概率比回調(diào)和上漲的力度相當(dāng)?shù)姆崔D(zhuǎn)形態(tài)成功率要高得多。在進(jìn)行頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)交易時(shí)，下落力度大、反彈無力度的運(yùn)行節(jié)奏無疑是首選。底部反轉(zhuǎn)形態(tài)的運(yùn)行節(jié)奏則剛好相反。

此外，還有一種類型的反轉(zhuǎn)形態(tài)，同樣以頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)為例，在雙頂反轉(zhuǎn)形態(tài)雛形形成之后，價(jià)格重新運(yùn)行到反轉(zhuǎn)形態(tài)的頸線位置附近，在這一價(jià)位圍繞下落的低點(diǎn)有中繼形態(tài)或相對比較標(biāo)準(zhǔn)的次要節(jié)奏形態(tài)的配合，增加了反轉(zhuǎn)形態(tài)的成功率。

總之，雖然趨勢的主要運(yùn)行節(jié)奏是延續(xù)，但也有一些非常適合操作的反轉(zhuǎn)形態(tài)，投資者也可以在反轉(zhuǎn)形態(tài)的構(gòu)筑過程中尋找最佳進(jìn)場機(jī)會，獲取趨勢反轉(zhuǎn)過程中的利潤。同時(shí)，反轉(zhuǎn)形態(tài)的級別越大，形態(tài)反轉(zhuǎn)之后的潛在利潤也更為可觀，更不用說趨勢反轉(zhuǎn)之后接下來將會形成新的順勢交易機(jī)會。

收稿日期：2016-09-18