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    哲學辯證思維觀是去杠桿行動準繩

    2016-12-02 00:41:49中國地方金融研究院研究員莫開偉
    杭州金融研修學院學報 2016年11期
    關鍵詞:杠桿思維企業(yè)

    中國地方金融研究院研究員 莫開偉

    哲學辯證思維觀是去杠桿行動準繩

    中國地方金融研究院研究員 莫開偉

    8月29日與9月12日,《人民日報》分別刊發(fā)記者深入蘇魯冀黑四省企業(yè)對債務處置情況的專題調查報告,分上、下兩篇次即《去杠桿,企業(yè)過得怎么樣?》及《去杠桿“一刀切“使不得》兩篇深度調查報告,對去杠桿進行了深刻剖析,對全面、科學掌握“去杠桿”具有較強指導意義。

    讀罷兩文,讓人對企業(yè)高杠桿形成原因、如何去杠桿有了清晰認識,尤其下文《去杠桿“一刀切“使不得》提出的四種去杠桿方法,即合力“去”、穩(wěn)妥“去”、分類“去”、統(tǒng)籌“去”,更讓人耳目一新,給人醍醐灌頂之感,讓人茅塞頓開。細細想來,四種去杠桿之法實質是哲學辯證思維觀的具體靈活運用。

    哲學辯證思維觀的核心思維模式要求觀察問題和分析問題時,以動態(tài)發(fā)展的眼光來看問題,即在觀察和處理問題時,充分運用對立統(tǒng)一思維法、質量互變思維法和否定之否定思維法,克服孤立、片面、靜止、機械的思維方式和工作作風。將這一思維模式運用到目前企業(yè)去杠桿過程中,就需要政府及各職能部門不能只為去杠桿而一味盲目地降杠桿,而應著眼企業(yè)長遠發(fā)展,即有去杠桿也有加杠桿,在去杠桿、加杠桿過程中全面提高杠桿質量,最終推動企業(yè)渡過難關、走出困局,為穩(wěn)增長奠定堅實基礎。

    而《人民日報》刊發(fā)的《去杠桿“一刀切“使不得》提出的每一種方法都深刻體現(xiàn)了去杠桿的哲學辯證含義:

    從第一個“合力‘去’”看,去杠桿是一項社會系統(tǒng)工作,僅靠政府、銀行和企業(yè)單個部門的力量難以奏效,它需運用全面聯(lián)系的方法,發(fā)動社會所有部門參與,齊心協(xié)力,發(fā)揮集體智慧,才能使去杠桿獲得動力,否則將一事無成。正如《人民日報》提出的“債權人就像抬著木頭的隊伍,大家步伐整齊,就能分擔債務壓力,企業(yè)還有希望。如果任何一個環(huán)節(jié)出了問題,有任何一個人走開不抬了,木頭瞬間就會坍塌?!睂Υ?,銀監(jiān)會鼓勵商業(yè)銀行設立債權人委員會,要求商業(yè)銀行不抽貸、不限貸、不壓貸,企業(yè)才能逐步去杠桿,也才能避免去杠桿陷入尷尬局面。顯然,債權人委員會改變了以前金融機構各自為戰(zhàn)、各做打算的格局;它使各家銀行協(xié)調一致,既有利于企業(yè)債務問題的解決,也有利于銀行更好地維護自身利益。因此,當前去杠桿過程中把住三個關口:一是各家銀行要協(xié)調一致行動,防止個別銀行壓貸、抽貸帶來鏈式風險;二是從實體企業(yè)和金融機構實際出發(fā),調動各方積極性主動性,上下一心,握指成拳,推動去杠桿進程;三是指導各債權行以現(xiàn)有授信余額為基礎鎖定債權,不抽貸、不限貸、不壓貸,穩(wěn)定企業(yè)預期,并對企業(yè)貸款進行重組和置換,緩解企業(yè)債務壓力,提供新的資金“血液”,幫企業(yè)練內功,逐步去杠桿。

    從第二個“穩(wěn)妥‘去’”看,去杠桿目的為是企業(yè)挺過難關,活得更好;而不是通過去杠桿讓企業(yè)死氣;如果一味只為了去杠桿,導致絕大部分企業(yè)在去杠桿過程中停滯不前或陷入衰亡命運,則去杠桿是失敗的,會引發(fā)企業(yè)出現(xiàn)更大風險。顯然,企業(yè)去杠桿不是孤立靜止的過程,要用發(fā)展變化的觀點指導企業(yè)去杠桿,即在保證大部分企業(yè)在穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營基礎上,實現(xiàn)企業(yè)去杠桿循序漸進,確保去杠桿安全和質量。這需要我們在企業(yè)去杠桿過程中,科學把握一個度,要客觀看待企業(yè)杠桿,防止一味追求去杠桿速度;同時更不能陷入認識誤區(qū),以為去杠桿就是對所有企業(yè)“一刀切”,完全斷絕一切政策支持??傊?,需形成正確去杠桿方法,即去杠桿不能“為去而去”,對于實體經(jīng)濟需要的資金和有前景的項目,還應給予支持,確保企業(yè)平穩(wěn)過渡;同時,政府相關部門、銀行和企業(yè)要加強溝通,溫和去杠桿,在幫企業(yè)降成本同時,增強企業(yè)自身盈利能力、去杠桿實力。正如《人民日報》刊文所示,杠桿單純依靠市場自發(fā)去杠桿,是去不了的,還是需要“有形的手”。由此,一要更多地從機制上切入,比如政府、銀行、企業(yè)的協(xié)調機制和風險處置機制,以及企業(yè)和金融部門的基礎性改革,為去杠桿提供保障。二要重癥緩治,不能用猛藥,既要考慮去杠桿短期所帶來的企業(yè)違約、經(jīng)濟下行、失業(yè)人口增加等問題,也要考慮去杠桿可倒逼企業(yè)主動轉型升級,淘汰落后產(chǎn)能,讓經(jīng)濟重新走向良性運行軌道這一因素。三要正確處理好去杠桿與其他重點任務的關系,把握好節(jié)奏和力度;只有保持一定速度的經(jīng)濟增長,才是去杠桿的根本之道。

    從第三“分類‘去’”看,去杠桿的最大目標,就是讓所有企業(yè)在去杠桿過程中各自為安,獲得足夠發(fā)展空間。而去杠桿面對的企業(yè)卻是千差萬別,想讓去杠桿政策對每一個企業(yè)都能產(chǎn)生作用,應因企施策,千萬不能“一刀切”。由此,在企業(yè)去杠桿政策運用過程中,我們應區(qū)分不同企業(yè)的情況,做到具體問題具體分析,實行有“有所區(qū)別”的去杠桿政策,防止“一刀切”誤傷有發(fā)展前景的企業(yè),使去杠桿陷入僵持狀態(tài)。當前,正確的做法是:一是鼓勵企業(yè)立足自身經(jīng)營狀況,自主降杠桿;二是不要把去杠桿希望完全寄托在政府宏觀調控上,但政府要把政策法規(guī)做到位,至于關停哪個廠子,讓市場決定。三是讓那些杠桿率高企、沒發(fā)展前景的“僵尸企業(yè)”盡快死掉,騰挪出有限金融等資源要素,為其他企業(yè)提供更大支持??傊?,去杠桿雖沒有統(tǒng)一標準,但要分類施策,要全面考量企業(yè)經(jīng)營、產(chǎn)品銷售、現(xiàn)金流等狀況和融資渠道。同時,應當明確不同行業(yè)、不同地區(qū)杠桿率的安全邊界,對負債指標處于安全區(qū)的企業(yè),金融機構應考慮中期融資支持,做到不壓貸、不抽貸,以時間換空間,鼓勵企業(yè)練好內功,在去杠桿的同時實現(xiàn)長遠發(fā)展。

    從“統(tǒng)籌‘去’”看,去杠桿不能單純依靠某種方式,更不能過分迷信某種方式,而是應從企業(yè)現(xiàn)狀及其發(fā)展前景等方面綜合考慮,推出統(tǒng)籌兼顧的去杠桿政策措施,才不會使企業(yè)去杠桿工作顧此失彼。因此,在推進企業(yè)去杠桿過程中,我們一定要堅持運用對立統(tǒng)一思維方式,即看到某種方式的長處與不足,明白去杠桿政策正反兩方面作用力,不能把任何一種方式絕對化或權威化;在解決企業(yè)去杠桿矛盾中尋找更好的方式,充分發(fā)揮每一項去杠桿政策的優(yōu)勢,使企業(yè)去杠桿之路越走越寬。由此,在企業(yè)去杠桿過程中,應通盤統(tǒng)籌考慮去杠桿政策方式,推出有針對性的政策措施,從目前看:一是開通去杠桿融資途徑,為企業(yè)去杠桿贏得更大機會和更多主動權。對有前景、經(jīng)營暫時有困難的企業(yè)實行債轉股,應盡快明確去杠桿相關政策,并具體到相關企業(yè),以便金融機構及早確定扶優(yōu)限劣政策和對象,防止因政策不明和市場恐慌誤傷優(yōu)質企業(yè),也防止本應淘汰的企業(yè)還心存僥幸。同時,大力發(fā)展多層次資本市場,推動企業(yè)到新三板上市,幫助企業(yè)順利實現(xiàn)股權融資。二是政府在繼續(xù)發(fā)揮政策支持的同時,盡快填補政策漏洞,使企業(yè)去杠桿始終運行在規(guī)范軌道上。比如債委會沒有形成全國一盤棋,合力較差,需拿出協(xié)調一致的信貸政策,防止全國不同地區(qū)銀行抽貸、斷貸現(xiàn)象再發(fā)生。同時,監(jiān)管機構可考慮調低銀行撥備覆蓋率,讓銀行有更多資金用來核銷不良貸款。此外,在及時維護債權同時,要降低執(zhí)行、評估、過戶等費用,降低處置成本,以便銀行有更多資金用來處置不良貸款,為企業(yè)去杠桿創(chuàng)造更加寬松金融環(huán)境。

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